中国太保中期分红落地 利润韧性支撑估值修复

时间：2026年08月29日 15:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国太保2026年上半年归母净利润同比增长10.4%至307.8亿元，新业务价值同比增12.7%，首次宣告中期每股分红0.42元。财险综合成本率改善明显，车险与非车险分别优化0.7和2.3个百分点。投资端保持低权益敞口，股票+权益型基金占比13.9%，资负匹配能力突出。

　　
　　近期机构研报指出，公司利润增速短期受低权益配置拖累，导致股价阶段性跑输同业，但稳健经营正成为估值修复的锚点。研报认为，下半年盈利具备韧性，主因2025年同期基数较低，叠加2027年“开门红”预期前置，新单与NBV增速有望加速回升。

　　
　　研报指出，当前A/H股估值仅0.5x/0.4x 2026年P/EV，处于历史低位，而中期分红落地强化了现金回报确定性。随着市场风格向均衡切换，低波动、高分红的保险龙头更易获得资金回补，估值修复空间已悄然打开。