云铝股份高盈利弹性凸显 水电铝龙头迎分红+低负债双催化

时间：2026年08月29日 09:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，云铝股份2026年上半年归母净利润达76.84亿元，同比大增177.6%；经营性净现金流83.8亿元，同比增长125%。公司拟每10股派现8.87元，中期分红30.8亿元，占上半年净利40%。财务费用已转负，资产负债率降至15.8%，带息债务仅21亿元，短期借款为零。

　　
　　近期机构研报指出，云铝股份电解铝权益产能270万吨，氧化铝自给率仅23%，对铝价上涨和氧化铝降价高度敏感：铝价每涨1000元/吨，净利增近20亿元；氧化铝价每降200元/吨，净利增6亿元。当前铝价、电价、氧化铝成本三重利好共振，冶炼利润创历史新高。

　　
　　研报认为，公司作为国内绿色水电铝龙头，产能满产、无大额资本开支，现金流充沛且分红持续提升，叠加行业供需格局改善，估值仅6倍PE，显著低于同业。低负债+高分红+强盈利弹性构成核心股价支撑。