天马新材盈利暴增478% 高端粉体放量打开AI封装成长空间

时间：2026年08月29日 08:36:28 中财网

　　CFi.CN讯：天马新材2026年半年报显示，营收1.27亿元同比微降4.74%，但归母净利润达1242万元，同比大增477.94%；扣非净利润1195万元，增长825.54%。利润高增主因氧化铝原料价格回落叠加募投项目产能释放带来的规模效应。

　　
　　近期机构研报指出，公司电子陶瓷粉体收入同比增长10.43%，毛利率升至28.38%；高压电器用粉体收入增19.39%，受益于电网投资与出海提速。研报认为，下滑37.8%的光伏玻璃用粉体系主动收缩低毛利业务，产品结构持续向高附加值领域优化。

　　
　　研报指出，Low-α球形氧化铝产线已投产并送样日韩客户，直供HBM封装——这是AI算力爆发的核心材料之一；高导热球形氧化铝同步切入新能源车热管理赛道。两大高端方向验证顺利，将显著提升估值弹性与长期增长确定性。