[中报]抗通胀LOF (161815): 银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）2026年中期报告
原标题:抗通胀LOF : 银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）2026年中期报告 2026年中期报告 2026年6月30日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2026年8月29日 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026年08月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2026年01月01日起至06月30日止。 1.2目录 §1重要提示及目录................................................................21.1重要提示....................................................................21.2目录........................................................................3§2基金简介......................................................................52.1基金基本情况................................................................52.2基金产品说明................................................................52.3基金管理人和基金托管人......................................................62.4境外投资顾问和境外资产托管人................................................62.5信息披露方式................................................................62.6其他相关资料................................................................6§3主要财务指标和基金净值表现....................................................63.1主要会计数据和财务指标......................................................63.2基金净值表现................................................................7§4管理人报告....................................................................94.1基金管理人及基金经理情况....................................................94.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...............................124.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.....................................124.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.............................124.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.............................134.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...................................134.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.....................................134.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................14§5托管人报告...................................................................145.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.......................................145.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....145.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............14§6半年度财务会计报告（未经审计）...............................................146.1资产负债表.................................................................146.2利润表.....................................................................166.3净资产变动表...............................................................176.4报表附注...................................................................19§7投资组合报告.................................................................387.1期末基金资产组合情况.......................................................387.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布...............................397.3期末按行业分类的权益投资组合...............................................397.5报告期内权益投资组合的重大变动.............................................397.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合.......................................397.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细...............397.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细.........397.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细.........397.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细..............397.11投资组合报告附注..........................................................40§8基金份额持有人信息...........................................................418.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.........................................418.2盈利投资者数量占比.........................................................428.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...................................428.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................42§9开放式基金份额变动...........................................................42§10重大事件揭示................................................................4210.1基金份额持有人大会决议....................................................4210.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................4210.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼..............................4310.4基金投资策略的改变........................................................4310.5为基金进行审计的会计师事务所情况..........................................4310.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况............................4310.7基金租用或者通过证券公司交易单元进行证券投资的相关情况....................4310.8其他重大事件..............................................................44§11影响投资者决策的其他重要信息................................................4511.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................4511.2影响投资者决策的其他重要信息..............................................45§12备查文件目录................................................................4512.1备查文件目录..............................................................4512.2存放地点..................................................................4612.3查阅方式..................................................................46§2基金简介 2.1基金基本情况
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)A
§4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 银华基金管理股份有限公司成立于2001年5月，注册资本2.222亿人民币，是一家全牌照、综合型资产管理公司。公司注册地为深圳，有北京和上海两家分公司，银华资本、银华国际、银华永泰三家子公司。公司拥有企业年金基金投资管理人、合格境内机构投资者（QDII）、特定客户资产管理人、社保基金境内委托投资管理人、保险资金投资管理人、基本养老保险基金证券投资管理机构、基金投资顾问业务试点等多项业务资格。截至2026年6月底，银华基金管理公募基金255只，建立了覆盖权益、固收、量化、QDII、FOF、REITs等类型的全系列产品线。 银华基金秉承“坚持做长期正确的事”的企业价值观，在业内树立了良好的品牌形象，赢得了投资者和业界的广泛认可，十次获得“金牛基金管理公司”奖。公司坚持践行企业社会责任，成立深圳市银华公益基金会，致力于改善贫困人口生活水平，推动社会教育环境的改善，促进教银华基金始终坚持以客户为中心，持有人利益至上，做价值投资理念的坚定追随者，不盲目追求短期收益，注重控制投资风险，以细水长流的方式积蓄力量，追求长期持续的稳健回报。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
3、陈悦先生自2026年7月31日起不再担任本基金基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去两个季度不同时间窗内（1日内、3日内及5日内）同向交易的交易价差从T检验（置信度为95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2026年上半年，国际大宗商品方面，高盛标普商品指数上涨24.1%，其中高盛标普能源指数上涨51.6%，高盛标普农产品指数微跌0.6%，高盛标普工业金属指数上涨6.9%，高盛标普贵金属指数下跌8.3%。二月开始的美伊冲突引发原油价格的巨幅震荡，4月随着中东地缘冲突爆发及霍尔木兹海峡通航受阻，原油价格一度冲高破百，但进入5月与6月，随着美伊谈判取得临时进展、海峡航运逐步恢复，供应端利空集中发酵，叠加全球需求疲软与强美元压制，油价持续大幅跳水，国际油价重回冲突前低位区间。黄金方面，经历一月的快速拉升后，二季度同样经历了“灾难性”市场加息预期快速升温，美元指数创近一年新高，导致无息资产黄金持有成本大幅抬升，叠加全球黄金ETF遭遇史诗级资金流出及牛市获利盘集中踩踏，金价从年初历史高点大幅回撤。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)A基金份额净值为0.984元，本报告期基金份额净值增长率为-0.61%；截至本报告期末银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)C基金份额净值为0.976元，本报告期基金份额净值增长率为-0.81%；业绩比较基准收益率为20.24%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年，原油方面，随着OPEC+核心产油国集中复产，三季度油价大概率以震荡为主，供应恢复和前期库存下降的回补将逐步显现，但霍尔木兹海峡的博弈模式已永久改变，地缘脉冲式扰动将持续存在。黄金方面，在美元实际利率上行及强势美元压制下，金价缺乏持续单边上涨动力，维持宽幅偏弱震荡，但全球央行持续购金构筑了坚实的底部防线。农产品方面，当前气候因素正取代宏观金融属性成为主导价格的核心驱动力。气象监测显示，2026年下半年热带太平洋区域大概率形成强厄尔尼诺现象，极端天气的潜在增多引发了远期农产品供给收缩的预期，令远期价格的波动溢价有所上升，农产品或将在“天气主导”下走出独立行情。本基金将坚持稳健审慎的投资风格，关注全球政治经济变化的信号，在做好风险控制的基础上，积极挖掘资产配置的结构性投资机会，以动态配置和均衡的投资组合来应对市场变化。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执行估值委员会制定的估值政策及决议。 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定价服务。 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。 5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：银华抗通胀主题证券投资基金（LOF） 报告截止日：2026年6月30日 单位：人民币元
6.2利润表 会计主体：银华抗通胀主题证券投资基金（LOF） 本报告期：2026年1月1日至2026年6月30日 单位：人民币元
会计主体：银华抗通胀主题证券投资基金（LOF） 本报告期：2026年1月1日至2026年6月30日 单位：人民币元
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2010]873号《关于核准银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）募集的批复》的核准，由银华基金管理股份有限公司于2010年11月1日至2010年11月30日向社会公开募集，基金合同于2010年12月6日正式生效，首次设立募集规模为690,933,251.87份基金份额。本基金为上市契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为银华基金管理股份有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司，境外托管人为纽约梅隆银行股份有限公司（TheBankofNewYorkMellonCorporation）。（未完）  |