[中报]中金公司(601995):中金公司2026年半年度报告
原标题:中金公司:中金公司2026年半年度报告 / 财务报告 108 / 备查文件目录 278 / 证券公司信息披露 279 “本公司”“公司”或“中金公司” 指 中国国际金融股份有限公司，于2015年6月1日由中国国际金融有限公司从 中外合资经营企业改制为股份有限公司，本公司H股于香港联交所上市（股份代码：03908），本公司A股于上海证券交易所上市（股份代码：601995）“本集团”“集团”或“我们” 指 本公司及其子公司（或按文义所指，本公司及其任何一家或多家子公司）“《公司章程》” 指 《中国国际金融股份有限公司章程》 “财政部” 指 中华人民共和国财政部 “中国证监会” 指 中国证券监督管理委员会 “上交所” 指 上海证券交易所 “北交所” 指 北京证券交易所 “香港联交所”或“联交所” 指 香港联合交易所有限公司，为香港交易及结算所有限公司的全资子公司“中国人民银行” 指 中国人民银行，为中国的中央银行 “中金财富”或“中金财富证券” 指 中国中金财富证券有限公司，原名中国中投证券有限责任公司，一家于2005年9月在中国注册成立的公司，于2019年8月更名为中国中金财富证券有限公司，为本公司的全资子公司 “中金资本运营” 指 中金资本运营有限公司，一家于2017年3月在中国注册成立的公司，为本公司的全资子公司 “中金私募股权” 指 中金私募股权投资管理有限公司，一家于2020年10月在中国注册成立的公司，为本公司的全资子公司 “《证券法》” 指 《中华人民共和国证券法》 “《证券及期货条例》” 指 《证券及期货条例》（香港法例第571章）“《公司法》” 指 《中华人民共和国公司法》 “国际财务报告会计准则” 指 国际财务报告会计准则，包括国际会计准则理事会颁布的准则、修订及诠释，以及国际会计准则委员会(IASC)颁布的国际会计准则(IAS)及诠释“香港财务报告会计准则” 指 香港财务报告会计准则，包括香港会计师公会颁布的《香港财务报告准则》《香港会计准则》及诠释 “中国企业会计准则” 指 中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则及相关规定“《标准守则》” 指 《联交所上市规则》附录C3之《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》“《企业管治守则》” 指 《联交所上市规则》附录C1《企业管治守则》“股东” 指 股份持有人 “股份” 指 本公司股本中每股面值人民币1.00元的普通股 “《联交所上市规则》” 指 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》“《上交所上市规则》” 指 《上海证券交易所股票上市规则》，与《联交所上市规则》合称“上市规则”“净资本” 指 根据《证券公司风险控制指标计算标准规定》中的规定在净资产的基础上针对某些资产进行风险调整后的金额 “固定收益” 指 固定收益、大宗商品及外汇 “ETF” 指 交易所交易基金 “FoF” 指 基金的基金(Fund of Fund) “本次合并”“本次交易”“本次重组”指 公司拟通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股 或“本次重大资产重组” 换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并东兴证券、信达证券“中国” 指 中华人民共和国 “香港” 指 中国香港特别行政区 “人民币” 指 中国法定货币人民币 “港元”或“港币” 指 香港法定货币港元 “美元” 指 美国法定货币美元 “最后实际可行日期” 指 2026年8月28日 “报告期” 指 自2026年1月1日起至2026年6月30日 重要提示 一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 本报告经公司董事会审议通过，公司董事均亲身出席董事会会议。未有董事对本报告提出异议。 三、 本半年度报告未经审计。本公司按照中国企业会计准则编制的2026年度中期财务报表，已经安永华明会计师事 务所（特殊普通合伙）审阅。 四、本公司负责人陈亮、主管会计工作负责人王曙光及会计机构负责人（会计主管人员）朱毅兢声明 ：保证本半年度报 告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 公司正在推进换股吸收合并东兴证券、信达证券相关事宜。本公司董事会未审议2026年中期利润分配方案，本 次合并完成后，公司将结合财务情况、业务发展需要及全体股东利益，依据相关法律法规及公司章程规定，统筹考虑利润分配事宜。 六、 前瞻性陈述的风险声明 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请各投资者注意投资风险。 七、 本公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金的情况。 八、 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 九、 本公司的业务运营与中国及公司业务所处其他司法辖区的宏观经济、货币政策及市场状况密切相关，中国及国 际资本市场的波动，均可能会对本公司经营业绩产生影响。 本公司面临的主要风险包括：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、信息科技风险、合规风险、法律风险、洗钱风险、声誉风险等。 针对上述风险，本公司从组织架构、管理机制、信息技术系统、风险指标体系、人才队伍建设以及风险应对机制等各方面进行防范和管理。对于各类风险的具体分析及公司采取的具体措施，请参见“管理层讨论与分析－风险管理”部分的内容。 十、 本报告所载的若干金额及百分比数字已作出四舍五入。若出现图表内所示的算术结果与列示在其之前的数字计算 所得不符，均为四舍五入所致。除特别说明外，本报告数据以人民币列示。 一、 公司基本信息 中文名称 中国国际金融股份有限公司 中文简称 中金公司 英文名称 China International Capital Corporation Limited 英文简称 CICC 法定代表人 陈亮 董事长 陈亮 总裁 王曙光 授权代表 王曙光、周佳兴 联席公司秘书 梁东擎、周佳兴 注册及办公地址 中国北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层注册地址的历史变更情况 2015年3月16日，由“北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层”变更为“北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层” 邮政编码 100004 香港营业地址 中国香港中环港景街1号国际金融中心第一期29楼 公司网址 www.cicc.com 电子信箱 Investorrelations@cicc.com.cn 联系电话 (010)65051166 注册资本 人民币4,827,256,868元 净资本 人民币48,357,489,405元 H股 联交所 中金公司 03908 一、 主要会计数据和财务指标 （一） 主要会计数据 单位：人民币元 一、 主要会计数据和财务指标 （一） 主要会计数据 单位：人民币元 营业收入 19,302,467,972 12,828,006,633 50.47 利润总额 10,208,001,135 5,156,833,315 97.95 归属于母公司股东的净利润 8,199,268,268 4,330,235,127 89.35 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的 净利润 8,034,596,109 4,242,926,619 89.36 经营活动产生的现金流量净额 63,642,846,857 31,593,222,038 101.44 其他综合收益的税后净额 -2,222,226,769 -90,146,847 不适用 主要会计数据 2026年6月30日 2025年12月31日 变动比例(%) 资产总额 997,149,634,073 782,826,167,113 27.38 负债总额 854,777,125,334 658,437,695,559 29.82 归属于母公司股东的权益总额 134,059,951,248 122,057,692,604 9.83 股东权益总额 142,372,508,739 124,388,471,554 14.46 （二） 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 2026年1-6月 2025年1-6月 变动比例(%) 基本每股收益（元／股） 1.621 0.814 99.08 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 1.587 0.796 99.32 加权平均净资产收益率(%) 7.60 4.16 上升3.44个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产 收益率(%) 7.44 4.06 上升3.38个百分点 注： 以上每股收益和加权平均净资产收益率系根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号－净资产 收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的相关规定进行计算。 公司财务报表主要项目的相关数据及变动情况，详见本报告“管理层讨论与分析－四、主要经营情况及财务 报表分析”中的相关内容。 核心净资本 32,238,326,270 32,095,010,933 附属净资本 16,119,163,135 16,047,505,466 净资本 48,357,489,405 48,142,516,399 净资产 94,023,531,062 87,165,215,121 各项风险资本准备之和 28,702,303,308 26,303,691,814 表内外资产总额 309,262,440,541 263,507,990,512 风险覆盖率(%) 168.48 183.03 资本杠杆率(%) 10.42 12.18 流动性覆盖率(%) 215.01 259.74 净稳定资金率(%) 146.05 134.07 净资本／净资产(%) 51.43 55.23 净资本／负债(%) 17.32 19.53 净资产／负债(%) 33.68 35.36 自营权益类证券及证券衍生品／净资本(%) 32.96 46.33 自营非权益类证券及证券衍生品／净资本(%) 320.70 338.37 四、 非经常性损益项目和金额 单位：人民币元 非经常性损益项目 金额 四、 非经常性损益项目和金额 单位：人民币元 非经常性损益项目 金额 合计 164,672,159 五、 采用公允价值计量的项目 单位：人民币元 对当期利润的 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 影响金额 交易性金融资产 295,356,608,130 376,987,698,165 81,631,090,035 70,346,611,227交易性金融负债 -38,945,097,041 -48,121,364,861 -9,176,267,820 -470,260,594其他债权投资 119,343,275,843 121,208,565,257 1,865,289,414 2,233,530,526其他权益工具投资 12,015,410,310 15,508,812,982 3,493,402,672 252,175,230衍生金融工具 -5,400,373,956 -26,273,564,438 -20,873,190,482 -60,550,584,721合计 382,369,823,286 439,310,147,105 56,940,323,819 11,811,471,668管理层讨论与分析 一、 企业战略与经营 市场环境 2026年上半年，外部环境更加错综复杂，地缘冲突的外溢风险有所上升。面对内外部压力，中国经济延续总体平稳、向新向优的发展态势，展现出较强的韧性与活力。 经济运行总体平稳，增速符合全年经济增长预期目标。从经济增长看，今年上半年，GDP按不变价计算同比增长4.7%。面对复杂多变的外部环境，我国依托完整产业链优势，加快推动贸易结构转型升级，进出口保持较快增长。上半年，货物和服务净出口拉动GDP增长0.8个百分点。尽管二季度经济增速有所回落，但经济稳定运行、向新向优发展的基本面没有改变。 经济韧性持续显现，有效应对外部风险挑战。3月份以来，中东地缘冲突对全球能源供应造成较大冲击。上半年，国内原油、天然气和电力生产均创历史同期新高，其中规模以上工业原油产量同比增长0.9%，天然气产量增长1.6%，发电量增长3.5%。主要能源产品生产总体平稳，进口渠道安全可控，能源供应相对充足，较好满足了生产生活各类用能需求。从市场价格看，能源价格上涨加大全球通胀压力，相比之下，中国保供稳价政策及时有力，成品油价格调控机制适时启动实施，CPI涨势较为温和，总体波动不大。 经济结构持续优化，增长动能稳步向高质量发展方向转换。近年来，新旧动能转换步伐加快，新动能不断发展壮大。2026年上半年，以高端制造、数智经济和现代服务业为代表的新动能，对经济增长的贡献率超过四成。 上半年，规模以上高技术制造业增加值同比增长13.3%，其中航空航天器及设备制造业、电子及通信设备制造业增加值分别增长16.3%和17.0%；与人工智能相关的集成电路制造、智能车载设备制造等行业，均保持30%以上的较快增长。绿色转型步伐进一步加快，上半年新能源汽车零售渗透率连续三个月超过60%，带动锂离子电池产量同比增长39.3%。 2026年上半年中国资本市场延续上涨。2026年上半年，美元流动性、地缘风险和AI科技革命成为影响国内市场的主要矛盾。一季度经历“沃什冲击”和美以伊冲突，全球和中国市场波动明显加大；但随着AI科技革命在智能体 方面实现超预期进展，二季度中国和全球资本市场出现共振上涨，AI产业链成为领涨主线，万得全A和创业板指均创出历史新高。在此背景下，资本市场改革有序推进。4月证监会发布《关于深化创业板改革，更好服务新质生产力发展的意见》，在优化发行上市标准方面增设创业板第四套上市标准，完善融资并购制度，推出再融资储架发行制度。6月陆家嘴论坛，也宣布科创板进行扩容改革，科创板第五套上市标准拓展至AI大模型企业，支持未盈利AI龙头登陆。论坛上也明确进一步丰富投资产品和工具，支持沪深交易所推出主动管理ETF。总结来看，资本市场更好地发挥支持科技创新的功能成为改革重点。 2026年上半年资本市场活跃度继续提升。一方面机构投资者规模继续扩张，2026年上半年新成立公募基金份额6,105亿份，公募基金资产净值进一步提升并创出新高；保险资金在股票和证券投资基金的运用余额也再创历史新高。另一方面，个人投资者也保持活跃，2026年上半年上交所新增A股开户账户数量达2,016万户，同比增长60%。当前中国市场整体估值在全球仍具备较强吸引力，股息率相比于国内债市收益率也有明显优势，随着中长期改革持续推进，中国资本市场仍然充满发展机遇。 2026年上半年，适度宽松的货币政策持续发力显效。人民银行综合运用多种货币政策工具，有效对冲缴纳存款准备金、现金投放等因素形成的流动性缺口，保持银行体系流动性充裕，推动社会综合融资成本处于历史较低水平；出台并落实一系列结构性货币政策措施，加力支持科技创新、技术改造、民营企业和普惠小微等重点领域，金融服务实体经济的质效持续提升。6月末，社会融资规模存量同比增长7.4%，广义货币供应量M2同比增长8%，金融机构人民币各项贷款同比增长5.2%，金融总量保持合理增长，社会融资条件较为宽松。金融市场总体平稳运行，资本市场持续活跃，债券市场平稳运行。人民币汇率稳中有升，6月末人民币对一篮子货币较上年末升值4.7%，对美元汇率较上年末升值3%，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。 发展战略 中金公司以跻身“2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”行列为目标，着力打造让党放心、让人民满意的国际一流投资银行，把握服务金融“五篇大文章”，防范化解金融风险，推动高水平对外开放等机遇，建设对标国际一流的服务国家战略能力、业务经营体系与组织竞争力，致力于为全球客户提供卓越的综合金融服务，坚定打造客户服务、财务业绩和社会声誉俱佳的经营格局。 经营计划 2026年，公司将继续发挥连接实体经济与资本市场的桥梁作用，全力写好金融“五篇大文章”，在推进高质量发展的道路上努力实现新突破、取得新成效；保持战略定力，加强战略对业务发展的引领和赋能；积极把握市场机遇，巩固核心竞争优势，拓宽业务护城河，加快将公司打造成为具有国际竞争力的一流投资银行。 二、 核心竞争力分析 （一） 优良的品牌形象 公司在金融服务行业树立了优良的品牌形象。自设立之初，公司即借鉴市场最佳实践，秉承“植根中国、融通世界”的经营理念，在境内外赢得了稳固的市场声誉。多年来，公司在维持高标准执业的同时，积极参与资本市场改革和制度建设，激发业务创新活力，多项业务连续多年处于领先地位。品牌培育和文化建设是公司持续强化市场领先地位的重要举措。公司良好的品牌声誉和专业进取、精益求精的核心价值观，使得公司在保持现有员工和客户稳定的基础上，能够不断汇聚优秀人才、吸引新客户，拓展业务范围并赢得重要商机。 （二） 高质量的客户基础 公司拥有高质量、广泛深厚的客户基础。公司凭借优良的服务质量和专业的服务能力，形成了深厚的客户积累，广泛覆盖了国民经济和资本市场中发挥重要作用的大型企业、优秀的成长企业、专业的机构客户与持续增长的财富客户。公司通过提供综合、优质的境内外服务，满足客户复杂多样的业务需求。公司与客户建立长期合作，并致力为其提供全面的产品和服务。 （三） 发展均衡的业务布局 公司凭借对全球资本市场发展动态的敏锐洞察，前瞻性地布局各项业务。近年来资本市场持续加大高水平对外开放，国际化、机构化、财富管理转型持续加速。在此背景下，中金公司紧密围绕科技创新、绿色发展等国家重点部署领域，持续巩固投资银行、股票业务、固定收益等传统业务优势；同时，提早布局新赛道，推动以资产管理、私募股权及财富管理为代表的新兴业务稳步发展。 （八） 先进的信息技术能力 公司视信息技术为公司竞争力的核心组成部分。公司具有完善的信息技术管理架构和业界领先的自主研发能力。公司构建的基础交易、产品和服务、风控和运营管理三大基础技术体系，能够为客户提供全流程、端到端的复杂金融产品服务，以及全球范围内全方位的业务运营和管理能力支持。公司采用先进技术自主研发的核心业务系统及平台，稳健运营、业内领先。公司将以信息技术为基础持续推动业务发展。近年来，随着信息技术的不断进步，公司亦加大资本投入、重视人才培养和能力建设，持续优化组织架构和运作模式，积极研究并探索新技术在投资银行各业务领域的应用，促进业务和技术融合。公司充分抓住中国金融科技蓬勃发展的优势条件，积极与中国领先的科技企业开展战略合作，以数据和技术拓展新产品、新业务、新模式。 三、 主营业务情况分析 本公司的投资银行业务主要为客户提供股权融资、债务融资和财务顾问等投资银行服务，具体包括境内外上市及再融资的保荐与承销，境内外各类固定收益融资工具的承销，企业并购重组、债务重组、私募融资等交易的财务顾问服务。 本公司的股票业务主要为境内外专业投资者提供“投研、销售、交易、产品、跨境”的一站式股票业务综合金融服务，具体主要包括机构交易服务和资本业务等，其中资本业务主要包括为专业投资者提供主经纪商、场外衍生品、资本引荐、做市交易等多种创新产品及资本服务。公司通过在中国重点城市和全球金融中心的专业团队更好地实现资本融通，实现境内外、场内外的团队、客户、业务联动。 本公司的固定收益业务主要为全球企业和机构客户提供固定收益类证券、外汇、大宗商品及其衍生金融工具的销售、交易、研究、咨询和产品开发等一体化综合服务。 本公司的资产管理业务牌照齐全、产品丰富，参照国际行业标准与国内监管要求，构建了面向境内外市场统一的资产管理业务平台，主要为境内外投资者设计及提供多元化的资产管理产品及服务，包括社保及年金投资管理业务、机构委托投资管理业务、境外资产管理业务、零售及公募基金业务等。 本公司的私募股权业务服务于境内外投资者，为其设计及提供一体化的私募股权投资基金产品及服务，主要包括股权投资基金、母基金、美元基金、实物资产基金等。通过本公司的私募基金子公司统一管理境内外私募股权投资基金业务，投资于具有长期增长潜力、核心竞争力和优秀管理团队的高质量企业。 本公司的财富管理业务主要为个人、家族及企业客户提供范围广泛的财富管理产品及服务，满足客户的交易、投资和资产配置需求，具体包括交易服务、资本服务、产品配置服务等，其中资本服务主要包括融资融券业务及股票质押式回购业务等。 本公司的研究业务主要通过为境内外客户提供客观、独立、严谨和专业的研究服务，支持公司各项业务发展。 2026年上半年，本公司作为账簿管理人主承销中资企业美股IPO项目1单，主承销规模0.17亿美元。 2026年上半年，本公司作为账簿管理人主承销中资企业美股IPO项目1单，主承销规模0.17亿美元。 首次公开发行 20,505 11 1,355 2 再融资 11,402 10 67,242 7 2026年上半年 2025年上半年 项目 主承销金额 发行数量 主承销金额 发行数量 港股 （百万美元） （百万美元） 首次公开发行 5,735 27 2,866 13 再融资及减持 1,891 11 2,559 10 2026年上半年 2025年上半年 项目 主承销金额 发行数量 主承销金额 发行数量 中资美股 （百万美元） （百万美元） 首次公开发行 17 1 74 2 再融资及减持 – – 57 2 注： 表格中港股首次公开发行为保荐人口径，再融资及减持为账簿管理人口径2026年下半年展望 2026年下半年，本公司将坚决贯彻党中央决策部署，牢牢把握“十五五”规划开局之年的战略契机，以做深做实金融“五篇大文章”为核心抓手，全面赋能业务高质量发展。在A股业务方面，我们将持续巩固大型IPO项目的核心竞争优势，精准聚焦新质生产力与高水平科技自立自强企业，强化全生命周期服务覆盖；在港股业务方面，我们将敏锐捕捉A股优质企业赴港上市的市场机遇，进一步夯实大型项目牵头地位，持续拓宽全球投资者网络，全面提升跨境综合金融服务效能。 2026年下半年展望 2026年下半年，本公司将继续以服务实体经济发展为目标，注重高质量发展，统筹各产品线业务开展，提升客户综合服务能力及区域竞争力，并把握新产品涌现机遇。加强开发科创债券和绿色债券等支持国家战略实施的业务机会；继续加强利用多层次资产证券化产品协助企业盘活存量资产，提升REITs资产管理规模和长期稳定管理收入；服务人民币国际化战略，拓展海外客户与多元化发行人群体，加大熊猫债、点心债等业务的全球布局，持续完善境外产品线建设；持续服务各类型企业的风险化解，支持企业进行债务管理和信用修复。 财务顾问服务 市场环境 根据Dealogic数据，2026年上半年，中国并购市场共公告并购交易1,800宗，合计交易规模约1,715.25亿美元，规模同比下降34.2%。其中：境内并购交易1,588宗，交易规模约1,339.17亿美元，规模同比下降41.0%；跨境并购交易212宗，交易规模约376.08亿美元，规模同比上升10.5%。 经营举措及业绩 2026年上半年，根据Dealogic数据，中金公司在中国并购市场继续保持领先地位。2026年上半年，根据Dealogic数据，本公司已公告并购交易25宗，涉及交易总额约119.15亿美元，其中境内并购交易16宗，涉及交易总额约67.53亿美元，跨境及境外并购交易9宗，涉及交易总额约51.63亿美元。 2026年上半年，中金公司深度服务国家战略，助力央国企战略性重组，公告豫能控股及河南投资集团间接出资收购算力基础设施服务商郑州合盈数据、兖矿能源收购山东能源集团下属新能源集团和山能售电、中国物流资本收购东航物流股权等项目；牵头多单A股标杆交易，公告润泽科技收购控股孙公司少数股权、沙河股份收购晶华电子等项目；持续发挥市场化交易“撮合者”作用，助推产业整合升级，公告巨腾国际控制权售予蓝思科技、法国液化空气集团收购科益气体等项目；持续领跑港股资本市场交易，公告华人文化集团向邵氏兄弟注入核心影视资产、大陆航空科技控股出售航空飞机活塞发动机业务等项目；发挥跨境领先优势，公告凯雷集团出售机械传动系统供应商Flender、TCS Logistics引入世界五百强企业Nippon Express作为重要战略股东等项目。此外，我们持续助力政府和企业化解风险，保障职工就业，执行天津“117项目”盘活利用、吉能集团重组改制、华闻集团司法重整、中恒天越野司法重整等债务风险化解项目。 润泽科技收购控股孙公司少数股权 4亿美元 A股智算龙头深度锚定国家人工智能发展战略，整合“东数西算”大湾区核心枢纽算力资产，构筑 国家级算力底座标杆交易 巨腾国际控制权售予蓝思科技 3亿美元 高端制造行业产业并购标杆案例，实现精密制造全链协同；港股上市公司控制权出售典型案例 法国液化空气集团收购科益气体 1亿美元 助力老牌世界500强外资企业收购中国新三板挂牌公司的标杆案例，服务国家深化对外开放、 引入高质量外资，促进双循环的典范 沙河股份收购晶华电子 1亿美元 《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025-2027年）》出台后首单深圳国资上市公司完 成的重大资产重组交易 天津117资产盘活 750亿元人民币 助力引入央国企，注入资金续建和投运，盘活标志性工程，被写入最高人民法院2025年工作 报告 吉能集团重组改制 380亿元人民币 大型能源集团风险处置，央地合作落实新时代东北全面振兴，保民生、保稳定、促发展，取得 良好社会效益 华闻集团司法重整 26亿元人民币 海南自贸港全岛封关后首例本岛上市公司重整，也是中金公司首次在上市公司重整案中担任管理 人成员单位 中恒天越野司法重整 24亿元人民币 盘活产业资产，保全和发展四川雅安重要产业注： 债务重整项目规模均为涉及债务规模 2026年下半年展望 2026年下半年，本公司将继续坚持服务国家战略，深入把握重点行业并购机会，助推市场化产业整合升级，发扬境内外联动优势，积极助力发展新质生产力、坚定助推实体经济高质量发展，夯实优势、发力创新、争取稳步提高市场份额。债务风险化解方面，将持续重大项目攻坚、保障资源投入，巩固上市公司重整优势、服务央国企稳妥有序化解参控股上市公司风险，推广投行投资业务联动，加强内外业务协同、提升综合产品服务能力，为困境企业提供一站式解决方案。 （二） 股票业务 市场环境 截至2026年上半年末，上证综指较年初上涨3.2%，深证成指上涨19.8%，创业板指上涨35.6%；恒生指数下跌10.7%，恒生中国企业指数下跌15.2%，恒生科技指数下跌18.9%。2026年上半年，A股日均交易额为人民币2.74万亿元，同比上升96.9%；港股市场日均成交额为2,830亿港元，同比上升18.0%。 经营举措及业绩 2026年上半年，中金公司坚持以党的二十大及二十届历次全会精神、中央经济工作会议部署为指引，深化股票业务综合服务能力，为境内外机构投资者持续提供“投研、销售、交易、产品、跨境”一站式综合金融服务。公司重点服务国家新质生产力发展、科技自立自强、绿色低碳转型等重要战略；全方位支持中长期资金入市，积极引入高质量投资者与长期资本、耐心资本，切实发挥资本市场“稳定器”作用；坚持“引进来”和“走出去”并重，充分发挥资本市场桥梁纽带作用，积极服务高水平对外开放，讲好“中国故事”，为推动资本市场高质量发展作出应有贡献。 深耕核心客群根基，提升机构服务质效。公司坚持以客户为中心，持续完善境内外多元化客群布局，服务全球机构投资者超15,600家。QFII业务市占率连续23年排名市场首位，多家QFII及全球长线基金投研排名保持领先；全国社保基金综合服务排名领先；主要公募基金、重点保险机构投研排名稳居第一梯队；实现银行理财子公司客群全面覆盖；私募客群覆盖持续提升；同时，为多家央国企及上市公司提供股份增减持、市值管理等全周期综合金融解决方案。 （三） 固定收益 市场环境 债券市场整体运行平稳。根据Wind资讯统计，2026年上半年，10年期中债国债收益率下行11bp，10年期美国国债收益率上行26bp，中证REITs全收益指数收益率下降3.90%。 经营举措及业绩 固定收益业务在波动的市场环境下严守风险底线，积极捕捉机会，加大多元资产布局，保持交易对客双轮驱动，持续提升经营稳定性。投资交易业务坚持审慎稳健原则，灵活配置境内外资产，动态调整投资策略，提升产品创新能力；做市业务提质增效、稳健扩容，参与多项市场创新，高质量服务对外开放，获批港交所美元兑人民币（香港）外汇期货和国债期货证券类流动性供应商；对客业务持续扩大客户群体，服务客户多元化风险管理、大类资产配置需求，落地全市场首单中国金融期货交易所“金融期货直接融资保障计划”业务，精准赋能实体经济；债券销售业务不断提升境内外主权类机构服务力度，核心业务品种市场排名处于行业前列。 2026年下半年展望 公司将持续打造全产品、跨市场、多币种的全球一流固收业务平台。精准研判市场行情，精细化仓位动态管理，捕捉波段交易机遇，布局多资产配置策略；把握人民币国际化历史机遇，强化国际化布局，锻造境外综合能力，推进外汇和商品业务均衡发展；积极拓展对客服务业务版图，加强产品创新能力，增强业绩稳定性与抗风险能力；债券销售业务紧扣服务实体经济、助力新质生产力培育主线，同时继续保持服务境内外主权机构优势。深入推进风控合规机制优化，全面提升风险管理质效。继续推进数字化建设，探索科技赋能业务，提升全球化展业的系统化能力。 2. 中金基金 市场环境 2026年上半年，A股市场整体震荡上行，市场交易活跃度持续提升。公募基金行业保持高质量发展态势，监管层面多项改革举措密集出台，持续优化行业长期发展格局。《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式实施，切实压降投资者投资成本；《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》等发布实施，完善行业长效考核体系。多项政策协同推进，驱动公募基金行业由规模导向的同质化竞争转向以价值为核心的良性竞争。行业整体规模稳步扩容，截至2026年6月30日，全市场公募基金管理规模达39.67万亿元，较上年末增长5.2%；公募基金产品总量为14,353只，行业服务居民财富管理、赋能实体经济的核心功能持续强化。 经营举措及业绩 2026年上半年，中金基金坚守“服务财富管理需求，助力资本市场发展”初心，深耕金融五篇大文章，锚定高质量发展主线，立足服务国家战略、守护投资者核心利益为经营主线。公司重点深耕含权业务赛道，统筹优化全品类产品布局；搭建人才梯队建设，夯实投研核心底座；同步拓展渠道合作版图，精耕客户服务与投资者教育，整体经营业绩与综合服务能力稳步提升。 截至2026年6月末，公司合计管理79只公募产品。业绩表现方面，旗下多只指数增强产品长期超额收益优势显著，业绩稳定性突出；混合类产品凭借持续稳健的业绩表现，获得各类投资者广泛认可。 公募REITs业务亦保持强劲发展态势，成功落地全国首批商业不动产标杆项目，新发项目市场占有率位居行业首位。依托投研体系全方位提质升级，中金基金资产管理规模实现稳步增长，期末总规模达2,948.40亿元，较上年末增长7.9%；其中公募基金管理规模达2,772.41亿元，较上年末增长8.0%。此外，公司持续推进数字化转型与运营体系升级，严格落实全面合规风控管理，未发生重大违法违规行为及重大风险事件，各项业务保持稳健有序运行。 2026年下半年展望 展望2026年下半年，全球经济格局复杂多变，地缘风险交织叠加，宏观环境仍存在不确定性。伴随公募基金行业高质量发展持续深化，中金基金将坚守稳健经营底色，紧扣行业主线并严格落实各项监管新规，以投研能力建设为核心驱动，不断夯实综合经营管理实力。 公司将深耕公募REITs业务领域，顺应市场趋势优化产品布局，巩固绩优产品收益稳定性，并通过完善投研体系与人才梯队建设，全面提升资产管理能力。同时，强化销售团队专业素养与全链条客户服务效能，以长期价值投资理念筑牢客户信任根基；健全全面风险管理体系，严守合规经营底线，保障各项业务平稳有序运行，致力为投资者创造长期可持续的价值回报。 2026年下半年展望 公司私募股权业务将持续贯彻落实国家战略部署，坚持金融服务实体经济的根本宗旨，扎实做好金融“五篇大文章”，持续巩固行业领先地位。锚定高质量发展原则，集中优势资源打造国家级、旗舰型基金，以专业投资管理能力彰显头部机构的使命担当。紧扣国家“十五五”规划重点行业，深化对优秀管理人和优质科创企业的投资布局。持续加强投资专业化能力建设，以深度研究和数智化手段驱动投资决策，稳步提升投资质效。充分调动中金公司平台资源，提升对投资人和被投企业的全链条综合赋能能力。持续强化内部管理，夯实合规风控体系，推动私募股权业务迈入高质量发展新阶段，为实现“十五五”良好开局打牢基础。 集团管理资产规模 截至2026年6月30日，集团各业务部门及子公司所管理的资产规模合计如下：单位：人民币百万元 2026年下半年展望 公司私募股权业务将持续贯彻落实国家战略部署，坚持金融服务实体经济的根本宗旨，扎实做好金融“五篇大文章”，持续巩固行业领先地位。锚定高质量发展原则，集中优势资源打造国家级、旗舰型基金，以专业投资管理能力彰显头部机构的使命担当。紧扣国家“十五五”规划重点行业，深化对优秀管理人和优质科创企业的投资布局。持续加强投资专业化能力建设，以深度研究和数智化手段驱动投资决策，稳步提升投资质效。充分调动中金公司平台资源，提升对投资人和被投企业的全链条综合赋能能力。持续强化内部管理，夯实合规风控体系，推动私募股权业务迈入高质量发展新阶段，为实现“十五五”良好开局打牢基础。 集团管理资产规模 截至2026年6月30日，集团各业务部门及子公司所管理的资产规模合计如下：单位：人民币百万元 与手续费及佣金收入相关的AUM（全资） 集合资管计划 201,448 200,956 0% 单一资管计划 541,428 480,787 13% 专项资管计划 166,920 172,747 -3% 公募基金 294,840 273,368 8% 私募股权投资基金 494,142 420,424 18% 小计 1,698,778 1,548,282 10% 与应占联营及合营企业利润相关的AUM（合资） 私募股权投资基金 115,348 116,456 -1% 非私募股权投资基金 – 81,330 不适用 小计 115,348 197,786 -42% 合计 1,814,126 1,746,068 4% 注： 手续费及佣金收入是指资产管理业务及基金管理业务。 公募基金主要包括中金基金管理的公募证券投资基金及私募资产管理计划。 （七） 研究 公司研究团队关注全球市场，通过公司的全球机构及平台向国内及国际客户提供服务。公司的研究产品及投资分析涵盖宏观经济、市场策略、固定收益、金融工程、资产配置、股票、大宗商品及外汇。截至2026年6月30日，公司的研究团队由320余名经验丰富的专业人士组成，覆盖40多个行业及在中国内地、香港特区、纽约、新加坡、法兰克福、伦敦及巴黎证券交易所上市的1,900余家公司。 中金研究部因为独立性、客观性及透彻性获得国内及国际投资者的认可。2026年上半年，公司共发表中外文研究报告6,600余篇。在大量的行业和公司报告基础之上，还发布了《2026下半年展望合集》《跨国公司成长启示录》《货币的秩序：国际货币体系重构》《深度布局“十五五”》等深度系列专题报告，展现了公司对中国 经济和资本市场的深刻理解。正是基于在研究报告广度和深度上的双重优势，公司在客户中赢得了“中国专家”的声誉。 2026年上半年，成功举办“论道周期乘势而为”周期行业研讨会、“乘风破浪”2026年度春季投资策略会、“周期重塑，价值重估”2026中金医药健康产业交流会、“构建全球创新生态”2026年香港科创主题研讨会、“向新致远”2026年度中期投资策略会等多场大型高质量论坛，深入探讨分析资本市场热点和宏观政策趋势，获得机构客户广泛关注与好评。 中金研究部继续收获有国际影响力的权威奖项，获Extel（原《机构投资者／ Institutional Investor》）2026年度中 国内地地区最佳研究团队第一名和中国香港地区最佳研究团队第三名。在中国内地地区全部24个行业奖项中，荣获其中18个行业第一；在中国香港地区摘取14个行业奖项桂冠。 中金研究院全方位打造公共政策研究品牌及社会影响力。2026年上半年，部院联合编写的著作《地缘经济变局与重构》公开出版，中金研究院领衔编写的《科技金融》一书所在的《建设金融强国丛书》获第十四届金融图书“金羊奖”。举办“中国与世界：新动能 ·新变局 ·协同之路”（与国际金融协会合办）、“科技金融体系评估” 两场宏观经济季度研讨会，以及“产业政策与地方战略：AI时代的生产性就业重塑”全球经济对话。充分发挥智库连接与纽带作用，服务国家关键领域发展，持续推进多项公共政策研究和服务。 （八） 其他说明 行业经营性信息详见本报告本节“企业战略与经营”的相关内容。 报告期内，公司经营情况无重大变化，除本报告“管理层讨论与分析－投融资状况分析－重大资产、股权出售及重组”所披露的外，未发生对公司主要经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项，不存在因非主营业务导致利润构成或利润来源发生重大变化的情况。 9,300,130,848 手续费及佣金净收入 6,159,782,770 50.98 经纪业务及投资银行业务手续费及佣金净收入增加。 207,489,316 利息净收入／（支出） -850,702,112 不适用 其他债权投资利息收入、融资融券利息收入及存放金融同业利 息收入增加。 10,190,083,461 投资收益及公允价值 7,307,334,294 39.45 以公允价值计量的金融工具产生变动损益 的收益净额增加。 -495,733,246 汇兑（损失）／收益 120,785,525 不适用 外币交易因汇率波动而产生的损益变动。 37,405,644 其他业务收入 28,739,181 30.16 做市奖励金收入增加。 3,780,404 资产处置收益 1,220,335 209.78 处置使用权资产产生的收益增 加。 74,768,376 税金及附加 53,239,189 40.44 增值税应税收入增加，应交增值 税增加，城市维护建设税、教 育费附加和地方教育附加随之 相应增加。 信用减值损失／（转回） -18,521,634 不适用 应收款项、融出资金及买入返售金融资产的减值损失增加。 3,966,766 其他业务成本 1,365,346 190.53 投资性房地产相关成本增加。 2,293,339 营业外收入 91,882,701 -97.50 与日常经营活动无直接关系的收 益减少。 4,236,552 营业外支出 34,855,553 -87.85 未决诉讼相关的预计负债由于撤 诉本期进行冲回；捐赠支出减 少。 1,939,054,326 所得税费用 822,573,640 135.73 利润总额增加。 63,642,846,857 经营活动产生的现金 31,593,222,038 101.44 代理买卖证券款及代理承销证券流量净额 款规模扩大、回购业务资金净 增加额较2025年同期净减少额 的变动，共同带来现金净流 入增加；该增加被为交易目的 而持有的金融工具净增加额较 2025年同期净减少额的变动、 融出资金规模增幅扩大而带来 的现金净流出的增加所部分抵 消。 -6,695,395,594 投资活动使用的现金 -4,159,991,266 不适用 投资支付的现金增加，该增加被流量净额 收回投资收到的现金增加所部 分抵消。 16,530,333,754 筹资活动产生／（使用） -10,637,201,545 不适用 发行债务工具收到的现金增加，的现金流量净额 该增加被偿还债务工具支付的 现金增加所部分抵消。 2、收入支出分析 2026年上半年，本集团实现营业收入人民币19,302,467,972元，同比增加人民币6,474,461,339元，增长50.47%，主要是由于经纪业务及投资银行业务手续费及佣金净收入增长，同时以公允价值计量的金融工具产生的收益净额增加。 本集团营业支出为人民币9,092,523,624元，同比增加人民币1,364,323,158元，增长17.65%，主要是由于业务及管理费因员工成本增加而上升。 持有其他权益工具投资的收益 252,175,230 238,018,338 5.95 处置其他债权投资的收益 343,185,800 287,439,066 19.39 交易性金融工具及衍生金融工具的 收益净额 9,427,950,442 6,726,253,920 40.17 －权益投资 5,304,787,869 3,581,299,301 48.12 －债权投资 1,909,705,253 1,753,571,564 8.90 －其他投资 2,213,457,320 1,391,383,055 59.08 长期股权投资及其他投资的收益 166,771,989 55,622,970 199.83 投资收益及公允价值变动损益合计 10,190,083,461 7,307,334,294 39.45持有其他权益工具投资的收益为人民币252,175,230元，同比增加人民币14,156,892元，增长5.95%。 处置其他债权投资的收益为人民币343,185,800元，同比增加人民币55,746,734元，增长19.39%，主要是由于2026年上半年公司基于市场研判，灵活调整资产配置和交易策略，处置活动较上年同期有所增多，使得处置产生的收益净额相应增加。 交易性金融工具及衍生金融工具的收益净额为人民币9,427,950,442元，同比增加人民币2,701,696,522元，增长40.17%，其来源于以下投资类别： － 权益投资的收益净额同比增加人民币1,723,488,568元，增长48.12%，主要是由于2026年上半年股票市场整体回暖，场外衍生品业务相关投资收益净额显著增加； － 债权投资的收益净额同比增加人民币156,133,689元，增长8.90%；－ 其他投资的收益净额同比增加人民币822,074,265元，增长59.08%，主要是由于本集团持有的公募及私募证券投资基金产生的收益净额增加。 主营业务分行业、分地区情况 单位：人民币元 主营业务分行业情况 主营业务分行业、分地区情况 单位：人民币元 主营业务分行业情况 投资银行 3,379,773,700 1,383,473,318 59.07 133.97 18.39 上升39.96个百分点股票业务 5,288,308,338 851,421,490 83.90 59.91 22.94 上升4.84个百分点固定收益 1,952,274,767 479,529,375 75.44 13.72 0.07 上升3.35个百分点资产管理 671,870,127 357,486,132 46.79 24.34 0.40 上升12.69个百分点私募股权 870,094,218 410,965,048 52.77 73.30 -14.37 上升48.36个百分点财富管理 6,362,766,770 3,153,805,586 50.43 52.24 17.92 上升14.42个百分点其他 777,380,052 2,455,842,675 不适用 -31.68 30.81 不适用 单位：人民币元 主营业务分地区情况 2026年1-6月 营业收入比上年 营业支出比上年 营业利润率比上年 分地区 营业收入 营业支出 营业利润率(%) 同期增减(%) 同期增减(%) 同期增减(%)安徽省 27,978,539 22,379,368 20.01 45.42 22.53 上升14.94个百分点北京市 401,027,430 246,912,314 38.43 53.69 6.59 上升27.21个百分点福建省 65,977,723 58,030,285 12.05 23.30 7.53 不适用 甘肃省 2,882,372 4,106,066 不适用 92.41 15.57 不适用 广东省 887,504,019 531,390,920 40.13 67.32 12.15 上升29.45个百分点贵州省 5,974,695 3,421,780 42.73 29.62 22.61 上升3.28个百分点海南省 20,515,807 5,923,975 71.12 82.56 28.20 上升12.24个百分点河北省 23,705,446 12,562,458 47.01 46.14 12.15 上升16.06个百分点河南省 60,509,359 34,930,474 42.27 38.73 13.56 上升12.80个百分点黑龙江省 17,812,819 12,670,915 28.87 41.79 25.47 上升9.25个百分点湖北省 64,195,560 41,466,375 35.41 61.73 25.71 上升18.51个百分点湖南省 20,234,218 21,224,571 不适用 109.02 52.25 不适用 吉林省 5,907,685 3,049,768 48.38 41.08 12.28 上升13.24个百分点江苏省 171,802,508 127,458,846 25.81 49.58 16.56 上升21.02个百分点江西省 11,807,653 4,406,163 62.68 33.16 24.51 上升2.59个百分点 营业收入比上年 营业支出比上年 营业利润率比上年 分地区 营业收入 营业支出 营业利润率(%) 同期增减(%) 同期增减(%) 同期增减(%)辽宁省 43,683,156 40,866,045 6.45 58.27 7.25 不适用 内蒙古自治区 4,980,400 4,507,063 9.50 446.18 36.54 不适用 宁夏回族自治区 674,813 2,296,859 不适用 37.45 0.01 不适用 青海省 24,763,799 8,722,852 64.78 48.82 30.81 上升4.85个百分点山东省 48,489,190 46,207,765 4.71 67.62 9.57 不适用 山西省 14,389,661 8,749,125 39.20 55.73 2.24 上升31.81个百分点陕西省 19,722,320 18,808,668 4.63 46.23 18.37 不适用 上海市 671,459,323 922,143,594 不适用 79.89 22.23 不适用 四川省 132,099,829 74,742,961 43.42 45.57 17.61 上升13.45个百分点天津市 53,418,654 34,557,638 35.31 53.95 10.86 上升25.14个百分点西藏自治区 2,171,771 1,707,946 21.36 48.93 10.26 不适用 云南省 4,700,275 5,266,426 不适用 82.06 6.49 不适用 浙江省 79,005,338 110,961,650 不适用 95.83 28.79 不适用 重庆市 16,321,236 30,121,113 不适用 32.53 26.98 不适用 广西壮族自治区 1,924,660 3,839,888 不适用 72.92 26.71 不适用新疆维吾尔自治区 772,513 3,141,316 不适用 171.56 42.34 不适用其他 74,164 34,392,510 不适用 60.03 106.81 不适用 小计 2,906,486,935 2,480,967,697 14.64 62.80 17.71 不适用 公司本部 5,173,750,779 2,781,306,981 46.24 40.02 9.81 上升14.79个百分点其他境内子公司 5,256,228,296 2,358,205,343 55.14 58.17 18.29 上升15.13个百分点境内小计 13,336,466,010 7,620,480,021 42.86 51.49 14.87 上升18.22个百分点境外业务小计 5,966,001,962 1,472,043,603 75.33 48.24 34.54 上升2.51个百分点合计 19,302,467,972 9,092,523,624 52.89 50.47 17.65 上升13.14个百分点注： 上表境内各地区的营业收入和支出为公司及境内证券、期货子公司的营业分支机构的经营情况。 主营业务分行业说明： 投资银行分部营业收入同比增长133.97%，主要是由于手续费及佣金净收入及以公允价值计量的金融工具产生的收益净额增加。 股票业务分部营业收入同比增长59.91%，主要是由于以公允价值计量的金融工具产生的收益净额及手续费及佣金净收入增加。 私募股权分部营业收入同比增长73.30%，主要是由于以公允价值计量的金融工具产生的收益净额较去年损失净额的变动。 财富管理分部营业收入同比增长52.24%，主要是由于手续费及佣金净收入增加。 报告期内本公司合并报表范围无新增收入或者利润占合并报表相应数据10%以上的业务分部。 关于本集团各经营分部的财务状况及经营业绩情况，请参阅本报告“中期财务报表附注十、1”。 项目名称 6月30日 总资产的比例(%) 12月31日 总资产的比例(%) 变动比例(%) 主要变动原因货币资金 207,370,592,123 20.80 149,701,877,194 19.12 38.52 客户资金余额增加。 结算备付金 48,687,138,298 4.88 33,136,522,220 4.23 46.93 客户备付金余额增加。 衍生金融资产 17,701,698,627 1.78 12,718,479,853 1.62 39.18 权益合约项下衍生金融资产增加。 应收款项 78,990,619,048 7.92 44,056,010,281 5.63 79.30 应收交易款增加。 交易性金融资产 376,987,698,165 37.81 295,356,608,130 37.73 27.64 权益投资、债券投资的规模增加；同时权益投资的市 值增长。 其他债权投资 121,208,565,257 12.16 119,343,275,843 15.25 1.56 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债券投 资规模增加。 在建工程 15,741,983 0.00 4,965,582 0.00 217.02 自建办公楼合同结算金额调整。 应付短期融资款 11,908,782,879 1.19 21,053,777,542 2.69 -43.44 本年到期兑付短期融资券。 衍生金融负债 43,975,263,065 4.41 18,118,853,809 2.31 142.70 权益合约项下衍生金融负债增加。 代理买卖证券款 186,212,752,799 18.67 130,104,679,728 16.62 43.13 经纪业务客户资金余额增加。 代理承销证券款 7,485,699,036 0.75 － － 不适用 本年新增应付承销业务客户款项。 应交税费 2,298,146,635 0.23 1,444,563,062 0.18 59.09 应交企业所得税增加。 应付款项 190,941,937,862 19.15 128,362,294,230 16.40 48.75 应付交易款增加。 其他权益工具 29,800,000,000 2.99 22,100,000,000 2.82 34.84 本年母公司新增发行永续次级债券。 其他综合收益 -862,436,269 -0.09 1,338,317,922 0.17 不适用 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资 产的公允价值变动减少； 汇率波动导致外币财务报 表折算差额变动。 8,312,557,491 0.83 少数股东权益 2,330,778,950 0.30 256.64 本年子公司新增发行永续次级债券。 2、 境外资产情况 本公司的全资子公司中金国际为境外投资控股公司，于1997年4月在香港注册成立。公司通过中金国际的若干子公司开展境外业务。截至2026年6月30日，中金国际总资产为人民币389,601,478,536元，占本集团总资产的比例为39.07%。中金国际的相关情况请见本报告本节“投融资状况分析－主要控股参股公司及结构化主体情况”。 3、 截至报告期末主要资产受限情况 单位：人民币元 受限资产 受限资产账面价值 受限原因 货币资金 1,663,816,229 主要为资产管理业务持有的风险准备金存款和代非经纪业务客户持有的临时性存款。 交易性金融资产 109,697,781,421 为卖出回购、充抵保证金或债券借贷业务而设定的质押，证券出借业务中已借出证券，融券业务中已融出证券，认购 的基金份额承诺不退出，或存在限售期。 其他债权投资 41,020,465,280 为卖出回购、充抵保证金或债券借贷业务而设定的质押。 其他权益工具投资 3,930,119,316 为债券借贷业务而设定的质押，或存在限售期。 合计 156,312,182,246 截至2026年6月30日，本集团未有单项受限资产账面价值超过净资产10%的情况。 （三） 重大资产、股权出售及重组 为加快建设具有国际竞争力的一流投资银行，支持资本市场深化改革与证券行业高质量发展，公司积极推进换股吸收合并东兴证券、信达证券（以下简称“本次重组”）相关事宜。本次重组采取公司向东兴证券、信达证券全体A股换股股东发行公司A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券，换股比例为每1股东兴证券A股换取0.4376股公司A股股票、每1股信达证券A股换取0.5210股公司A股股票。 本次重组进展如下： 2026年5月18日，公司召开了第三届董事会第十八次会议，审议通过了《关于<中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司报告书（草案）>及其摘要的议案》及其他相关议案。 2026年6月8日，公司召开了2026年第一次临时股东会、2026年第一次A股类别股东会议及2026年第一次H股类别股东会议，审议通过了《关于<中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司报告书（草案）>及其摘要的议案》及其他相关议案。 2026年6月12日，公司收到上交所出具的《关于受理中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司与信达证券股份有限公司申请的通知》（上证上审（并购重组）[2026]38号）。 2026年7月10日，中国证监会就本次交易涉及的包括中金公司与东兴证券、信达证券合并，中金公司变更主要股东，东兴基金管理有限公司变更主要股东，信达澳亚基金管理有限公司变更主要股东，东兴期货有限责任公司变更控股股东，信达期货有限公司变更控股股东等行政许可申请依法予以受理，并出具《中国证监会行政许可申请受理单》（受理序号：261957、261958、261959、261967、261963、261953）。 2026年8月27日，经上海证券交易所并购重组审核委员会2026年第17次会议审议，公司本次交易符合重组条件和信息披露要求。 除上述外，报告期内，本公司无其他重大资产、股权出售及重组。 珠社区科苑南路2666号中国 证券投资活动有关的财务顾问；证券 华润大厦L4601-L4608 自营；证券资产管理；证券投资基金 代销；融资融券；代销金融产品 2 中金资本运营 100% 2017/03/06 人民币20亿元 龙亮 (010)65051166 北京市朝阳区建国门外大街1号院 资产管理；投资管理；项目投资；投资 16号楼25层01-08单元 咨询 3 中金私募股权 100% 2020/10/30 人民币5亿元 龙亮 (010)65051166 上海市黄浦区中山南路100号八层 股权投资管理，投资管理，资产管理， 03单元 投资咨询 4 中金国际 100% 1997/04/04 已发行股本金额 梁东擎、马葵、于维疆、 (852)28722000 香港中环港景街1号国际金融中心 境外投资控股业务 6,000,000,000港元 许佳、周佳兴 第一期29楼 5 中金基金 100% 2014/02/10 人民币10亿元 李金泽 (010)63211122 北京市朝阳区建国门外大街1号国 基金募集、基金销售、特定客户资产管 贸写字楼2座26层05室 理、资产管理和中国证监会许可的 其他业务 6 中金期货 100% 2004/07/22 人民币3.5亿元 李晶 (0971)8224987 青海省西宁市城西区胜利路21号 期货业务蓝宝石大酒店1811号和1813号 7 中金财富期货 100% 2009/11/12 人民币10亿元 吴显鏖 (0755)82912900 深圳市南山区粤海街道海珠社区 期货业务 科苑南路2801号中金大厦1101 8 中金浦成 100% 2012/04/10 人民币60亿元 田汀 (021)58796226 中国（上海）自由贸易试验区陆家 投资管理，投资咨询，从事货物及技 嘴环路1233号26层2608A单元 术的进出口业务，国内货物运输代 理服务，仓储（除危险品） 9 金腾科技 51% 2020/06/24 人民币5亿元 吴剑 (0755)33091111 深圳市南山区粤海街道滨海社区 软件开发；信息系统集成服务；信息系 滨海大道3388号三诺智慧大 统运行维护服务；数据处理服务；互 厦2501 联网数据服务；信息技术咨询服务； 计算机系统服务；数据处理和存储支 持服务；技术进出口 10 中金香港证券 中金国际 1998/03/09 已发行股本金额 Cong Hui、马葵、黄智雯、 (852)28722000 香港中环港景街1号国际金融中心 证券经纪及交易、承销及投资咨询服务 100% 3,540,220,000港元 于维疆、陈永兴、刘晴川、 第一期29楼 持股 周佳兴、王汉锋、刁智海、 王浚淇 11 CICC Financial CICC Financial 2012/04/10 已发行股本 刘子颖、王瑾、刁智海、 (852)28722000 香港中环港景街1号国际金融中心 为客户便利交易、上市证券交易、交易 Trading Holdings 金额1港元 林宁、彭骏、谈宾、 第一期29楼 所交易基金(ETF)及衍生金融工具Limited Limited 于维疆、张永诚、 100% 周学韬、周济申、宋淼、 持股 王浚淇、田小磊、 仓天杨、王本林、 黄超逸、潘熙威 公司主要子公司主要财务状况及经营业绩如下： 中金财富证券 截至2026年6月30日，总资产为人民币25,013,750.42万元，净资产为人民币3,024,877.85万元；2026年上半年，实现营业收入人民币626,408.83万元，营业利润人民币329,730.23万元，净利润人民币244,190.25万元。 中金资本运营 截至2026年6月30日，总资产为人民币751,543.21万元，净资产为人民币365,360.48万元；2026年上半年，实现营业收入人民币53,581.02万元，营业利润人民币14,677.19万元，净利润人民币11,490.88万元。 中金私募股权 截至2026年6月30日，总资产为人民币108,931.31万元，净资产为人民币54,206.46万元；2026年上半年，实现营业收入人民币19,848.04万元，营业利润人民币12,187.86万元，净利润人民币9,182.54万元。 中金国际 香港财务报告会计准则下，截至2026年6月30日，总资产为44,856,540.04万港元，净资产为3,889,733.04万港元；2026年上半年，实现收入总额1,047,051.75万港元，营业利润792,351.03万港元，净利润434,790.32万港元。 中金基金 截至2026年6月30日，总资产为人民币198,323.80万元，净资产为人民币128,038.69万元；2026年上半年，实现营业收入人民币41,420.50万元，营业利润人民币14,208.12万元，净利润人民币10,661.23万元。 中金期货 截至2026年6月30日，总资产为人民币637,705.91万元，净资产为人民币81,542.20万元；2026年上半年，实现营业收入人民币2,563.40万元，营业利润人民币229.80万元，净利润人民币188.07万元。 中金财富期货 截至2026年6月30日，总资产为人民币2,939,080.63万元，净资产为人民币140,074.74万元；2026年上半年，实现营业收入人民币18,027.42万元，营业利润人民币11,559.81万元，净利润人民币8,558.99万元。 4、 公司与境外子公司的交易情况 根据《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》的相关要求，本公司与境外子公司发生的交易情况披露如下：2026年6月30日，本公司与境外子公司交易产生的资产合计人民币550.68亿元，涉及衍生金融资产、应收款项及其他资产；本公司与境外子公司交易产生的负债合计人民币0.36亿元，涉及衍生金融负债、应付款项及其他负债。 六、 风险管理 （一） 概况 本公司始终相信风险管理创造价值。本公司的风险管理旨在有效配置风险资本，将风险限制在可控范围，使企业价值最大化，并不断强化本公司稳定和可持续发展的根基。本公司具有良好的企业管治、有效的风险管理措施及严格的内部控制体系。 根据相关法律法规及监管要求，本公司建立了完善的治理结构体系。公司股东会和董事会根据《公司法》《证券法》《证券公司内部控制指引》《证券公司全面风险管理规范》《公司章程》履行职责，对公司的经营运作进行 监督管理。董事会通过加强和完善公司内部控制结构、合规和风险管理文化，使内部控制与风险管理成为本公司经营管理的必要环节。 （二） 风险管理架构 本公司建立了包括董事会及下设委员会、管理层、首席风险官、以及各部门、分支机构及子公司、风险管理部门、内审部门在内的多层级的全面风险管理组织架构。其中，1）董事会为本公司风险管理及内部控制治理架构的最高层级，负责推进公司风险文化建设，审议公司风险管理战略、风险偏好、风险容忍度、重大风险限额、全面风险管理的基本制度等。董事会主要通过其下设的风险控制委员会履行其全面风险管理职责；2）董事会下设审计委员会承担本公司全面风险管理的监督责任，负责监督检查董事会和管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改；3）本公司在董事会之下设立管理委员会，对本公司全面风险管理承担主要责任；4）管理委员会下设的风险委员会向管理委员会汇报风险事务，重大事项向董事会风险控制委员会汇报。管理委员会同时下设资本承诺委员会、投资交易决策委员会、资产负债管理委员会、信息技术治理委员会、集中采购管理委员会、估值委员会，分别从投资银行业务中发行承销风险控制、自营业务投资决策流程管理、公司资产负债管理、信息技术治理、采购管理、金融工具估值管理等方面履行相应职责；5）风险管理部门，包括风险管理部、法律合规部、资金部、财务部、信息技术部、公共关系部等部门，从各自角度相互配合管理各类风险；6）内部审计部定期对公司全面风险管理的充分性和有效性进行独立、客观的审查和评价；及7）各部门、分支机构及子公司负责人承担本单位风险管理的直接责任。在日常业务运营中，公司每一名员工对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。 經營管理層 投資交易決策委員會 信息技術治理委員會 集中採購管理委員會 估值委員會 其他風險 風險管理部 法律合規部 資金部 財務部 內部審計部 管理部門 各部門、分支機構及子公司 （三） 本公司经营活动可能面临的风险和管理措施 针对公司自身特点，遵循关联性原则和重要性原则，公司业务经营活动面临的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、信息科技风险、合规风险、法律风险、洗钱风险及声誉风险等。报告期内，前述各项风险因素未对本公司当期及未来经营业绩产生重大影响，本公司通过有效的风险防范措施，积极主动应对和管理风险，总体防范了重大风险事件的发生，确保了本公司经营活动的平稳开展。 2026年上半年，国际环境复杂多变，地缘政治冲突外溢影响持续显现，经贸摩擦多发频发，全球经济增长乏力，主要经济体表现分化。国内方面，我国经济呈现总体平稳、向新向优的发展态势，但仍需关注外部环境变数多、国内供需矛盾突出等问题和挑战。面对严峻复杂的市场环境，本公司坚持贯彻实行“全覆盖、穿透式、一致性”的风险管控要求，不断夯实覆盖子公司及分支机构的垂直一体化风险管理体系，通过三道防线的风险管控工作相结合，主动识别、审慎评估、动态监控、及时报告、积极应对风险；深入宣导风险管理文化，持续提升风险管理能力，统筹公司业务规划与风险偏好，前瞻性梳理完善多维度、多层级的风险管理体系，优化管理机制和流程，并不断推动业务模式的优化和可持续发展。报告期内，本公司业务运行稳健，未发生重大风险事件和大额损失，整体风险可控、可承受。 报告期内，本公司持续强化同一业务、同一客户的风险管控。本公司制定了同一业务的认定标准，对同一业务实行相对一致的风险管理标准和措施，对公司内同一业务的风险进行统一识别、评估、计量、监测和汇总管理；本公司制定了同一客户的认定标准，加强公司内对同一客户信息的标准化、规范化管理，对同一客户在各业务线与公司发生的业务往来进行汇总和监控管理，贯穿于业务开展的各关键环节。同时，本公司对经认定需要按关联关系管理的客户的相关风险进行统一管理。 风险价值(VaR) 本公司设定了总投资组合的风险价值限额，并将风险价值限额分解到不同业务条线。风险管理部每日计算和监控该等金融工具的风险价值，以确保每日的风险价值维持在限额之内。下表列示于所示日期及期间本公司按风险因子（价格、利率、汇率及商品）计算的风险价值以及分散化效应：1）截至相应期间末的每日风险价值；2）于相应期间每日风险价值的平均值；及3）于相应期间的最高及最低每日风险价值。 截至2026年6月30日止 截至2025年12月31日止 本公司 2026年 2025年 六个月期间 十二个月期间 (人民币百万元） 6月30日 12月31日 平均 最高 最低 平均 最高 最低 1 价格敏感金融工具 255.9 153.3 183.7 255.9 125.9 126.3 161.5 98.82 利率敏感金融工具 216.5 136.2 191.0 221.0 138.7 116.4 140.1 92.13 汇率敏感金融工具 5.1 8.0 11.0 21.8 5.1 15.9 29.2 3.9 4 商品敏感金融工具 2.6 4.2 3.0 4.8 1.4 2.2 7.1 0.1 分散化效应 (177.3) (117.4) (143.7) (99.7) 组合总额 302.8 184.3 245.0 312.7 190.9 161.2 186.5 130.6 注： 1. 包括股票及衍生产品的价格敏感部分 2. 包括固定收益产品及衍生产品的利率敏感部分 3. 包括受汇率变动影响的金融产品（包括衍生品） 4. 包括商品及衍生品的价格敏感部分 下图列示过去一年各月末本公司按照风险类别计算的风险价值： 月度風險值圖 風險值 （人民幣百萬元） 350 300 250 200 150 100 50 0 25-07 25-08 25-09 25-10 25-11 25-12 26-01 26-02 26-03 26-04 26-05 26-06價格敏感 商品敏感 利率敏感 投資總額 匯率敏感 本公司为价格类相关业务设置价格类敏感度敞口限额，并逐日计量和监控。报告期内，权益类市场呈震荡态势，通过调整头寸、使用衍生品对冲和控制集中度等方式，管理价格类市场风险。 本公司密切追踪境内外市场利率、信用利差等变动情况，并逐日计量及监控利率风险敞口及限额使用情况，并通过国债期货、利率互换等工具，管理固定收益类投资组合的利率风险。 本公司对于涉及汇率风险的境内外资产进行汇率风险管理，每日计量及监控汇率风险敞口及限额使用情况，并通过调整外汇头寸、使用外汇衍生品对冲等方式，管理汇率风险。 本公司商品类市场风险敞口相对较低，报告期内境内外部分商品价格波动剧烈，本公司通过商品期货、期权、互换等工具进行对冲，管理商品风险。 信用风险 信用风险指来自交易对手、融资方及证券发行人信用度下降或违约导致损失的风险。 债券投资业务 本公司对信用类固定收益证券投资注重分散投资，投资的信用产品主要为较高信用评级产品。本公司通过设定投资规模限额，分投资品种、信用评级限额及集中度限额，开展前瞻性风险研判等措施控制市场及信用风险暴露，并通过监测、预警、风险排查等手段持续跟踪评估债券发行人的经营情况和信用评级变化。 报告期内，固定收益部与风险管理部紧密配合，审慎识别、评估、监控和应对债券投资的信用风险，通过采取有效的风险防范措施，本公司报告期内未出现重大损失事件。 截至2026年6月30日（单位：人民币百万元） 本公司 信用持仓 DV01 Spread DV01 境外评级 － AAA 58.2 0.03 0.03 － AA-至AA+ 10,251.0 3.99 3.99 － A-至A+ 35,074.9 10.06 10.12 － BBB-至BBB+ 11,057.3 2.12 2.12 －低于BBB- 1,596.6 0.05 0.05 － NR 45,847.4 12.81 16.73 小计 103,885.3 29.05 33.05 中国境内评级 － AAA 89,339.6 22.76 15.85 － AA-至AA+ 13,100.4 1.66 1.66 － A-至A+ 1,406.9 0.16 0.16 －低于A- 364.1 0.05 0.05 －未评级1 28,977.1 19.54 – －未评级2 7,249.3 0.27 0.27 小计 140,437.4 44.44 17.98 总计 244,322.7 73.49 51.03 注： 公司选取基点价值（DV01）和利差基点价值（Spread DV01）来衡量债券的利率敏感度和信用利差敏感度。基点价值 （DV01）衡量市场利率曲线每平行移动一个基点时，利率敏感类产品价值的变动金额。利差基点价值（Spread DV01） 衡量信用利差每平行移动一个基点时，信用敏感类产品价值的变动金额。 1. 债务工具评级参照彭博综合评级或证券发行人所在地主要评级机构对债务工具或债务工具发行人的评级。 资本业务 对于融资融券、股票质押式回购等资本业务的信用风险，本公司建立了一套严格的全流程风控体系，包括客户征授信、担保品管理、标的证券管理、风险限额管理、盯市与平仓等。本公司重视客户准入，建立并执行严格的客户甄选及信用评估机制，营业部负责初步审核客户的信用资料，以了解客户的基本信息、财务状况、证券投资经验、信用记录及风险承受能力，并提交经初步判断合格的客户信用数据至总部相关业务部门进行再次审核，经审核通过后的客户数据将被提交至风险管理部门独立评估客户资质并确定客户信用评级及信用额度。 报告期内，本公司融资融券、股票质押式回购业务未发生重大损失事件。本公司重点通过以下方面加强融资融券业务和股票质押式回购业务的风险管控： 融资融券业务 报告期内，本公司严控融资融券业务单一客户、单一标的集中度，重点关注和评估担保品集中度较高以及持仓标的风险较大的账户，及时与客户沟通并采取相应措施以缓释风险；重视加强担保品管理，动态调整担保品标的范围及折算率；综合考虑持仓标的集中度及风险情况以及维持担保比例等因素审慎评估和审批交易展期申请；以及开展定期和不定期压力测试，并对高风险客户重点关注。 本公司融资融券业务的融资融券余额、抵押品市值以及维持担保比例数据列示如下：单位：人民币百万元 截至2026年 截至2025年 项目 6月30日 12月31日 融资融券余额 81,912.5 67,156.2 抵押品市值 260,078.7 198,612.4 维持担保比例 317.5% 295.7% 注： 维持担保比例为客户账户资产余额（包含所持现金及证券）与客户自本公司取得的融资融券余额（即所取得的融资买 入证券金额、融券卖出证券市值及任何应计利息与费用之和）之比。 截至2026年6月30日，本公司融资融券业务的维持担保比例为317.5%，假设作为本公司融资融券业务的抵押品的全部证券市值分别下跌10%及20%，并且融券负债分别上升10%及20%，则截至2026年6月30日本公司的融资融券业务的维持担保比例将分别为286.8%和258.7%。 股票质押式回购业务 报告期内，本公司严格把控质押业务项目筛选和审批，采取的风控措施包括但不限于：加强项目风险评估与管理，结合融资人资信情况以及质押标的基本面情况（包括大股东质押比例、全体股东质押比例、流动性及历史停牌记录、股东结构、控股股东资金链、退市风险、负面新闻等），综合判断项目风险，审慎测算及确定质押率，严控标的减持受限融资人的融资规模；本公司重视控制个股集中度、建立黑名单制度，严控单一标的公司整体敞口。此外，加强对大额融资需求项目的质押标的和融资人的现场尽职调查和评估分析，并提高风控要素要求以保障项目风险可控。 同时，本公司持续对存续合约进行风险监控，并开展定期和不定期压力测试，根据风险情况进行分级管理，对可能发生风险的合约进行重点跟踪；重视对大额质押项目融资人的信用风险监控及定期评估；动态监控质押标的情况，持续跟踪存续大额、重点项目的标的基本面以及价格波动情况等，如发现标的出现异常情况，及时做好风险预案，并采取相应处理措施。 本公司股票质押式回购业务的回购余额、抵押品市值以及履约保障比例数据列示如下：单位：人民币百万元 截至2026年 截至2025年 项目 6月30日 12月31日 股票质押式回购余额 4,866.8 4,592.1 抵押品市值 12,888.4 13,425.3 履约保障比例 264.8% 292.4% 注： 履约保障比例是指初始交易与对应的补充质押，在扣除部分解除质押后的标的证券及孳息市值与融入方应付金额 的比值。 流动性风险 流动性风险指本公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 本公司已采取以下方法管理流动性风险： ? 密切监控本公司及其分支机构的资产负债表，管理资产与负债的匹配情况；? 根据本公司整体情况及监管要求设定流动性风险限额； ? 开展现金流预测，定期或不定期进行流动性风险压力测试，分析评估流动性风险水平；? 维持充足的高流动性资产，制订流动性风险应急计划，以应对潜在的流动性紧急情况。 本公司长期持有充足的未被抵押的、高流动性的优质资产作为流动性储备，以抵御流动性风险、满足本公司短期流动性需求。流动性储备由资金部持有，独立于业务部门进行管理。为满足流动性储备的统一调配，本公司对流动性储备进行垂直管理。同时，考虑到跨境和各实体间的流动性转移限制，本公司持有多币种的流动性储备并留存于各主要境内外实体，确保及时满足各实体的流动性需求。本公司考虑包括公司债务到期情况、公司资产规模及构成、业务和运营的资金需求、压力测试结果、监管要求等因素，对流动性储备的规模和构成进行主动管理，限定流动性储备的投向和风险限额，将流动性储备配置于现金及现金等价物、利率债、货币基金等高流动性优质资产。 本公司不断拓宽融资渠道，通过公司债券、中期票据计划、银行贷款、短期融资券、收益凭证、收益权转让、同业拆借和回购等方式进行融资，优化负债结构；与银行保持着良好的合作关系，有充裕的银行授信以满足业务开展的资金需求。截至最后实际可行日期，经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，本公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。截至最后实际可行日期，经标普综合评定，本公司主体长期评级为BBB+，短期评级为A-2，评级展望为稳定；经穆迪综合评定，本公司主体长期评级为Baa1，短期评级为P-2，评级展望为稳定；经惠誉综合评定，本公司主体长期评级为A-，短期评级为F1，评级展望为稳定。 本公司总体流动性风险管理情况良好，优质流动性资产储备充足，流动性风险可控。 报告期内，本公司流动性风险监管指标持续符合监管标准，截至2026年6月30日，本公司的流动性覆盖率和净稳定资金率分别为215.01%和146.05%。 操作风险 操作风险指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。操作风险贯穿于公司业务开展和日常运营过程中的各个环节，最终可能导致包括但不限于信用风险、市场风险、流动性风险、声誉风险等其他风险。 本公司已采取以下措施管理操作风险： ? 通过多种渠道开展各类形式的培训宣贯，培育全员操作风险理念，提升员工操作风险防范意识与能力； ? 建立清晰的组织架构，明确各项经营管理活动的职责与分工，制定适当的业务流程管控机制；? 优化完善制度、流程、机制，对标监管指引修订内部制度，推动落实重点领域和关键环节的风险管理； ? 开展新业务、新产品风险评估及跟进，有效识别和缓释新业务、新产品的操作风险；? 持续加强操作风险管控工具对操作风险的识别、评估、监控、报告、应对和改进，强化操作风险事前、事中和事后管理； ? 严格执行操作风险信息的收集、沟通、分析、汇报和处理机制，增强风险管理的前瞻性和有效性；? 通过内控职能部门间的归口管理与协同机制，对突发事件应急处理、员工行为等专项风险领域进行管控； ? 推进业务连续性管理体系优化，提升业务持续运营能力。 本公司持续从制度机制建设、信息技术系统优化、业务流程梳理和管理工具改进等方面加强操作风险的管理工作，进一步提升操作风险防控能力。 信息科技风险 信息科技风险是指信息技术在本公司运用过程中，由于自然因素、人为因素、技术漏洞和管理缺陷产生的操作、法律和声誉等风险。 本公司主要采取以下措施管控及防范信息科技风险： ? 建立有效的信息科技治理机制，保持信息科技建设与业务目标一致；? 明确信息科技风险管理机制，从制度层面明确三道防线在信息科技风险管理中的职责划分，定义并规范管理策略与方法； ? 实施信息科技风险评估，全面识别、分析风险点，判断风险发生的可能性和潜在影响，实施风险防范措施；建立信息科技关键风险指标体系及监控机制；培育信息科技风险文化，提高员工信息科技风险防控意识； ? 通过对信息科技项目立项、审批和控制环节进行管理，确保信息系统的可靠性、完整性、可用性和可维护性； ? 建立信息安全管理机制，制定和实施信息安全计划，监控信息安全威胁；? 建立数据治理组织架构，确保数据统一管理、持续可控和安全存储；? 通过建立有效的问题管理流程，追踪、响应、分析和处置信息系统问题及信息技术突发事件；? 通过建立信息技术应急管理机制，制定应急预案，开展应急演练，持续优化信息技术应急管理，保证系统持续、稳定地支持公司业务运营。 合规风险 合规风险指因本公司的经营管理活动或员工的执业行为违反法律法规、行业自律规则或本公司内部政策而使本公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或者商业信誉损失的风险。 本公司主要采取以下措施管理和防范合规风险： ? 根据法律、法规及行业规范的变动制定及更新本公司的合规政策及流程；? 专业的合规团队负责审查各类业务的合规性及提供合规意见；从新业务前期开始时即提出有效的合规风险防控措施并在新业务开展过程中进行合规审查和监督； ? 通过开展信息交流监控工作及建设动态信息隔离墙管理模式，管控敏感信息流动，以防范内幕交易风险及管理利益冲突； ? 根据法律法规及其他规范性文件、自律准则、行业规范及本公司规章制度等规定组织开展合规监督和检查，以监测本公司业务经营及员工执业行为的合规性，主动识别及防范合规风险；? 通过多种途径在每条业务线、每个职能部门及分支机构培育合规文化，并向员工提供合规培训以提升员工的合规意识； ? 本公司已建立关于本公司员工违反法律法规及内部规章制度行为的内部问责机制，以落实对违规人员的惩戒。 法律风险 法律风险指本公司签订合同等法律文件违反有关法律法规或因合同签订不当原因，或本公司遭受侵权或其他不法侵害，或本公司因未能遵守法律法规规定，致使本公司面临诉讼、仲裁纠纷，导致本公司遭受经济损失或声誉损失的风险。 本公司主要通过以下措施来管控及防范法律风险： ? 不断从法律角度完善本公司制度体系及业务流程，将适用法律、法规的要求落实到规范本公司经营管理活动各环节； ? 制订各类业务合同的标准模板，并要求各类业务部门尽量使用本公司标准版本的合同。本公司亦在订立有关合同前对对手方起草或提供的合同进行审查，以减少因履行合同导致的法律风险；? 通过开展法律培训活动，提高员工的法律意识； ? 申请、维护及保护本公司商标，保护本公司商誉及商业机密以及对侵犯本公司声誉或利益的行为提起诉讼； ? 当争议及诉讼真实发生时，本公司采取积极的措施降低相关法律风险。 洗钱风险 洗钱风险是指公司在开展业务和经营管理过程中可能被洗钱、恐怖融资和扩散融资及相关违法犯罪活动利用，给公司带来监管处罚、法律纠纷、经济损失或声誉损失的风险。 本公司主要采取以下措施管理和防范洗钱风险： ? 建立洗钱风险管理组织架构，根据经营规模和洗钱风险状况配备相应人员；? 根据法律法规及监管规定建立健全反洗钱内部控制制度； ? 定期评估洗钱风险状况并制定相应的风险管理制度和流程； ? 履行客户尽职调查、客户身份资料和交易记录保存、可疑交易监测和报告、名单筛查及反洗钱特别预防措施、涉恐资产冻结等反洗钱义务； ? 持续开展反洗钱宣传与培训，推进洗钱风险管理文化建设； ? 建立完善反洗钱相关信息系统，制定、完善可疑交易监测标准； ? 开展反洗钱检查、内部审计、信息管理、绩效考核与奖惩等工作。 声誉风险 声誉风险是指由于公司行为或外部事件及公司员工违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。 本公司主要采取以下措施管理和防范声誉风险： ? 各部门在业务经营的重要环节采取措施防范和管控声誉风险，认真落实“了解你的客户”的要求，加强尽职调查工作，强化项目执行质量，防范和及时处理潜在声誉风险问题；? 持续完善并落实声誉风险管理制度与细则，明确声誉风险管理组织架构及职责分工，夯实声誉风险管理工作； ? 识别、评估可能影响公司声誉的风险信息或风险来源，开展声誉风险排查、声誉风险评估，根据评估结果采取相应的风控措施，不断完善和落实声誉风险评估、防范、应对与处置机制；? 通过建立完善的舆情监测预警机制，针对公司舆情进行监测、识别、预警和研判，及时对外发布和沟通公司的观点和立场，避免误读误报等错误信息在公众舆论环境的扩散和恶化；? 明确声誉风险的报告内容、形式、频率和报送范围，确保董事会、管理层及时了解公司声誉风险水平及其管理状况，并根据监管部门或其派出机构、股东单位等的要求报送与重大声誉事件有关的报告； ? 加强人员声誉约束，通过制度建设和培训宣贯机制，培育全员声誉风险意识以及员工良好的职业操守，完善声誉信息登记机制，将员工声誉情况纳入人事管理体系，强化对公司声誉造成负面影响人员的考核与问责。 （四） 公司风险控制指标监控和补足机制建立等情况 风险控制指标监控建立情况 公司建立了完善的风险控制指标监控及管理机制，以中国证监会规定的证券公司风险控制指标监管标准和预警标准为基础，通过实施限额管理、每日监控及报告、常规压力测试、异常事项报告等措施，并不断优化完善公司全面风险管理系统，确保公司净资本和流动性等各项风险控制指标始终符合监管要求。 补足机制 针对风险控制指标，公司建立了动态的净资本和流动性补足机制。公司补足净资本的渠道方式包括但不限于暂停或压缩高资本占用的业务规模、发行次级债券、增资扩股、减少或暂停利润分配等；补足流动性的渠道方式包括但不限于募集外部资金（如公司债券、中期票据计划、银行贷款、短期融资券、收益凭证、收益权转让、同业拆借和回购等方式）、暂停或压缩部分业务规模、变现公司持有的流动性储备、处置公司其他资产等。 公司治理 一、 董事、高级管理人员变动情况 （一） 董事、高级管理人员变动情况 1. 董事变动情况 截至最后实际可行日期，本公司董事会由8名董事组成，其中包括2名执行董事（陈亮先生、王曙光先生）、3名非执行董事（张薇女士、孔令岩先生、田汀女士（职工董事））及3名独立非执行董事（吴港平先生、陆正飞先生及周禹先生）。 因在公司连续担任独立非执行董事满六年，根据《上市公司独立董事管理办法》关于独立董事连续任职不得超过六年的要求，彼得 ·诺兰先生辞去公司独立非执行董事职务，自2026年2月27日起生效。 除上述情况外，报告期初至最后实际可行日期，公司董事未发生其他变动。 2. 高级管理人员变动情况 截至最后实际可行日期，本公司共有9名高级管理人员，包括：陈亮、王曙光、王建力、杜鹏飞、梁东擎、梁世鹏、郭济敏、张逢伟、程龙。 报告期初至最后实际可行日期，公司高级管理人员及其职务变动情况如下：(1) 经公司董事会审议通过：因工作调整，徐翌成先生不再担任公司管理委员会成员职务，并不再代为履行公司财务负责人职责；因工作调整，孙男先生不再担任公司管理委员会成员、董事会秘书及联席公司秘书职务；王曙光先生获委任为公司财务负责人。前述调整自2026年1月22日起生效。 (2) 经公司董事会审议通过，梁东擎女士获委任为公司董事会秘书及联席公司秘书，分别自2026年1月28日及2026年2月2日起生效。 (3) 经公司董事会审议通过：梁世鹏先生、郭济敏女士获委任为公司管理委员会成员；因工作变动，周佳兴先生不再担任公司合规总监职务，公司另有任用；公司合规总监变更为梁世鹏先生。前述调整自2026年3月30日起生效。 (4) 经公司董事会审议通过，因到龄退休原因，张克均先生不再担任公司管理委员会成员职务，自2026年7月13日起生效。 (5) 经公司董事会审议通过，因到龄退休原因，胡长生先生不再担任公司管理委员会成员职务，自2026年7月31日起生效。 （二） 董事、高级管理人员持股变动情况 报告期内，公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员不存在持股变动情况。 （三） 董事购入股份或债权证的权利 截至报告期末，公司或任何附属公司概无作出任何安排以令任何董事或其配偶或未成年子女通过购入本公司或任何其他法人团体之股份或债权证的方式而获取利益。 （四） 董事简历变动 陆正飞先生自2026年7月起不再担任中国信达资产管理股份有限公司（一间于香港联交所（股份代号：01359）上市的公司）的独立非执行董事。 除上述披露外，本公司概无其他公司董事的资料须根据《联交所上市规则》第13.51B（1）条予以披露。 二、 利润分配或资本公积金转增方案 公司正在推进换股吸收合并东兴证券、信达证券相关事宜。本公司董事会未审议2026年中期利润分配方案，本次合并完成后，公司将结合财务情况、业务发展需要及全体股东利益，依据相关法律法规及公司章程规定，统筹考虑利润分配事宜。 三、 股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响报告期内，本公司未实施股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施，公司董事、高级管理人员亦未因此获授股票期权、限制性股票。 四、 遵守《企业管治守则》 报告期内，本公司严格遵守《企业管治守则》，遵守了全部守则条文，并达到了《企业管治守则》中所列明的部分 建议最佳常规条文的要求。 五、 遵守《标准守则》 本公司已采纳一套有关董事进行证券交易的行为守则，条款并不逊于《标准守则》所载规定。本公司已就遵守《标 准守则》的事宜向所有董事作出具体查询。所有董事皆已确认：报告期内，其已严格遵守《标准守则》相关条文及 本公司有关董事进行证券交易的行为准则。 六、 员工及薪酬情况 6 截至2026年6月30日，集团有14,263名员工，其中13,145名员工位于中国境内及1,118名员工位于中国香港、新加坡、美国、英国及德国，分别占集团员工总数的92%及8%。集团约97%的员工拥有学士及以上学位，其中拥有硕士及以上学位的员工约占员工总数的55%。此外，集团约30%的员工及43%的董事总经理拥有海外留学或工作经验。 报告期内，本公司的薪酬政策、培训计划未有重大变化，相关信息参见本公司2025年年度报告“董事、高级管理人员和员工情况”。 一、 履行环境责任 可持续金融方面，公司大力发展绿色股权融资、绿色债券、绿色基金等业务，持续开展负责任投资，促进经济的绿色转型和可持续发展，助力实现“双碳”目标。2026年上半年，公司独家保荐全球风电叶片材料龙头企业振石股份登陆上交所主板；助力全球领先的零碳新能源科技公司宁德时代完成50亿美元港股配售，引入高质量投资人，服务全球领先新能源企业。协助中国财政部首次在中国香港发行60亿元离岸人民币境外绿色主权债券，成功构筑离岸人民币的绿色定价锚点，打通了全球资本配置中国绿色资产的通道；作为承销机构之一，助力国家开发银行成功发行2026年第一期绿色金融债券；作为牵头主承销商，协助四川天府新区城市发展有限公司发行全国首单以“公园城市”为主题的贴标公司债券；落地银行间市场首批可持续发展挂钩债券、首批挂钩蓝色债券的信 用衍生品交易，深化可持续金融产品创新。绿色投资方面，2026年上半年，公司私募股权业务深耕地方政府、国内外产业集团等重要客户，落地多只覆盖绿色投资领域的基金；同期在新能源、新材料等赛道投资多家优质企业，涵盖电池材料、清洁能源等细分领域，助力培育低碳产业领军企业，为绿色技术研发应用提供长期风险资本。负责任投资方面，2026年上半年，公司持续完善绿色债券、股票及绿色另类资产的负责任投资投研体系建设；继续开发并维护环境、社会及治理（以下简称“ESG”）主题指数，持续完善ESG投研系统模块和气候风险监 控体系，全面提升ESG投资管理与风险识别能力。研究赋能方面，2026年上半年，中金公司将ESG评级体系更新至V3.0版本，新增覆盖境内超9,000家发债主体，通过构建多维ESG绩效评价，为债券市场绿色投融资、多元化资产配置提供专业支持。中金ESG评级体系实现股债多资产全覆盖，是中金公司践行金融“五篇大文章”要求、落实“双碳”战略、以ESG研究服务实体经济高质量发展的重要实践。 气候风险管理方面，公司始终贯彻可持续发展理念，将气候风险纳入全面风险管理体系，积极响应上市公司披露要求。通过持续的机制建设、工具优化和意识提升，已构建起科学、完善的气候风险管理体系。公司持续修订完善《中国国际金融股份有限公司气候风险管理制度》并制定配套实施细则，采取有效的措施管理气候风险，包括常态化开展气候风险识别与评估、监测、压力测试计量、报告等。 可持续运营方面，围绕绿色发展总体要求，公司从绿色运营、绿色建设、空间安全、可持续采购等方面系统推进低碳落地。绿色运营方面，公司减少非制冷季节办公区域空调冷冻水使用；推动办公室直饮机改造，减少瓶装水使用；推广环保低碳办公文具采购和使用；倡导员工合理膳食，减少厨余浪费；在差旅系统中标注航班碳排放参考值并推荐“绿色航班”，上半年绿色航班使用率达18%；国际快递业务使用可持续航空燃料（“SAF”）货运航 班减少碳排；中金大厦推行工作区域空调及照明定时启停、会议层增设电池回收箱、配置绿植碳中和信息牌，推行大堂无纸化服务、设立“暖心驿站”服务户外工作者，培养全员环保意识。绿色建设方面，公司将绿色理念贯穿于建设施工中，注意应用节能设备，推动家具地毯等材料的重复利用，形成低碳建设理念。空间安全方面，公司严格落实安全生产和消防安全管理，确保员工办公场地安全；积极组织安全演练与培训，提升员工安全意识和安全防护技能；服务健康中国战略，公司职场生命急救体系常态化运行。可持续采购方面，鼓励优先提供环保物料，在同等条件下优先考虑能够在业务中推行有利于社会及环境可持续发展相关政策的供应商，与合作伙伴推动可持续发展价值观，实现互利共赢发展。 生态环保方面，2026年上半年，公司持续开展“云南三江并流区生物多样性保护和社区可持续发展赋能计划”“墨 脱生物多样性保护与社区发展示范项目”，探索推广“绿色低碳+生物多样性保护+乡村振兴”的综合公益模式试点 并不断丰富其内涵，持续彰显项目作为“人与自然和谐共生”有力实践的鲜明特色。持续开展多场“中金植树季” 春季植树活动，支持北京碳中和高质量发展；持续开展“首都生物多样性保护”系列志愿服务活动，志愿者们通过参与自然体验深入践行生态文明理念，推动首都绿色空间建设，助力自然生态平衡；开展“自然北京?人与自然和谐共生公益展－暨花园城市生物多样性嘉年华”活动，助力北京花园城市建设，加快打造生物多样性之都。此外，公司自2021年至今，先后在河北丰宁、云南兰坪、陕西延川、四川色达建设“生态碳中和林”，总造林面积超4,000亩，植树近45万株，为建设美丽中国贡献中金力量。 本公司为金融业企业，不属于纳入环境信息依法披露企业名单的公司及其主要子公司。 二、 巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 中金公司紧扣乡村振兴战略部署，以民生保障、教育赋能和产业振兴为主线，通过多维并举的综合施策，持续深化对甘肃省会宁县的精准帮扶工作，稳步推进结对帮扶四县的乡村振兴工作落地见效，致力于构建可持续、高质量的县域发展振兴格局。2026年上半年，公司精准对接定点帮扶会宁县的实际需求，积极开展产业、民生、教育、生态帮扶，全力助推会宁县乡村振兴。派驻会宁县驻村第一书记发展富民产业，全村特色农业实现由试点示范向规模化外溢转变，带动籽用西葫芦种植超2,000亩，经营主体运营高品质番茄大棚592座，助力群众稳定增收致富；持续通过中金“双师课堂”开展教育帮扶，助力基础薄弱高中学子圆大学梦，三所帮扶高中平均本科升学率约68%，受益师生近5,000人。此外，公司通过中金公益基金会对湖南省古丈县妇联进行捐赠，连续第四年支持古丈县开展“湘妹子能量家园”项目，为基层治理提质增效；持续为革命老区河北省平山县开展科学教 育帮扶项目提供帮扶资金，以支持通过科普活动组织、科学课程开设、科学实验材料配备及科学营、科学大赛辅导工作等形式，有效提升革命老区科学教育水平，助力学生全面提升科学素养。 公司积极发挥资本市场桥梁作用，精准扶持乡村产业，聚焦“三农”发展，助力乡村振兴。2026年上半年，完成牧原股份港股IPO、湖北交通投资集团乡村振兴公司债、克拉玛依融汇投资集团乡村振兴公司债、北京能源国际控股绿色乡村振兴可续期公司债等项目。其中，克拉玛依融汇投资集团乡村振兴公司债是新疆首单在深交所发行的乡村振兴公司债。此外，公司助力中国农业发展银行成功发行首支支持养老产业主题金融债券，募集资金将主要用于支持县域养老设施建设领域的信贷投放。 2026年上半年，公司通过中金公益基金会持续开展“乡村医生培训”“慧育中国”“山村幼儿园计划”“中金 ·九阳公 益厨房”等项目，筑牢欠发达地区人口高质量发展根基。同时，系统整合中小学教育帮扶项目，发起中金公益“绿绒蒿计划”，聚焦偏远欠发达地区、民族边疆地区中小学的教育发展需求，以“精准帮扶、长期赋能、全面发 展”为核心原则，通过提升硬件设施、引入优质资源、建设师生能力、促进多元交流四大维度，探索解决教育资源分配不均的综合模式，助力学生实现品格成长与学业进步的双重提升，为乡村教育高质量发展注入持续动力。 三、 积极履行社会责任的其他工作 中金公司依托专业优势，持续为中小微企业提供多元化资本运作支持，助力实体经济发展。2026年上半年，完成嘉晨智能北交所IPO、金戈新材北交所IPO、江西股交小贷中小微企业融资支持资产支持专项计划（革命老区）等 项目；落地中国金融期货交易所2026年“金融期货直接融资保障计划”市场首单业务，有效降低企业综合融资成本 与风险管理成本；担任首批四单商业不动产REITs产品做市商，提升产品流动性，推动商业不动产REITs更好发挥普惠金融工具属性。公司私募股权业务完成对中小微企业的直接和穿透投资超百笔，同期举办项目路演、行业研讨、生态赋能等各类活动，在金融、商务、人力资源、国际化等方面赋能大量中小微企业，积极助力初创企业发展。中金财富持续为中小微企业提供一站式股权激励服务方案，扎实开展投资者教育工作，推动形成正能量理财观。针对不同生命周期、不同风险特征的投资者群体，实施精准化投教赋能，同时将投教内容与社会热点、传统文化有机结合，提升投教内容的传播力与影响力。2026年上半年，公司原创投教作品超4,500份，阅读量1,500万人次；开展线上线下投教活动2,600场，服务超400万人次。（未完）  |