中航光电新兴领域放量 光连接器高增对冲军品压力

时间：2026年08月28日 23:37:53 中财网

　　CFi.CN讯：中航光电2026年半年报显示，营收112.4亿元，微增0.5%；归母净利11.19亿元，同比下降22.13%。但Q2单季净利环比大增80.92%，达7.21亿元，经营节奏明显改善。数据显示，光连接器收入20.35亿元，同比增长25.31%，成为唯一高增长板块，主要受益于AI数据中心需求爆发；液冷业务订单翻倍，新能源汽车项目定点超130项，卫星通信、低空经济等新场景加速落地。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从传统军品依赖转向多维增长驱动，虽电连接器受下游压价影响毛利率承压，但光模块、液冷、电源等高端民品占比提升，带动综合毛利率企稳在28.77%，且研发费用率升至8.93%，技术卡位持续强化。

　　
　　研报认为，新兴领域放量已开始对冲军品短期疲软，AI算力基建和国产替代双轮驱动下，光互连与液冷产品进入业绩兑现期。目标价上调至47.59元，对应2027年36倍PE，估值中枢上移反映成长逻辑再定价。