[中报]红利ETF联接 (161907): 万家中证红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金2026年中期报告
原标题:红利ETF联接 : 万家中证红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金2026年中期报告 万家中证红利交易型开放式指数证券投资 基金联接基金 2026年中期报告 2026年6月30日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2026年8月29日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2026年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2026年1月1日起至6月30日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 基金简介 .....................................................................5 2.1 基金基本情况 ................................................................ 5 2.2 基金产品说明 ................................................................ 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................... 6 2.4 信息披露方式 ................................................................ 6 2.5 其他相关资料 ................................................................ 6 §3 主要财务指标和基金净值表现 ...................................................6 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 6 3.2 基金净值表现 ................................................................ 7 §4 管理人报告 ...................................................................9 4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................... 9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ..................................... 13 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................. 13 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 14 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................... 14 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ..................................... 15 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................. 15 §5 托管人报告 .................................................................. 15 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................... 15 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 15 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 16 §6 半年度财务会计报告（未经审计） .............................................. 16 6.1 资产负债表 ................................................................. 16 6.2 利润表 ..................................................................... 17 6.3 净资产变动表 ............................................................... 19 6.4 报表附注 ................................................................... 21 §7 投资组合报告 ................................................................ 40 7.1 期末基金资产组合情况 ....................................................... 40 7.2 期末投资目标基金明细 ....................................................... 40 7.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................... 40 7.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 40 7.5 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................. 40 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 41 7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......... 41 7.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 41 7.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .............. 41 7.11 本基金投资股指期货的投资政策 .............................................. 41 7.12 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................. 41 7.13 投资组合报告附注 .......................................................... 41 §8 基金份额持有人信息 .......................................................... 42 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ......................................... 42 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................... 43 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 43 §9 开放式基金份额变动 .......................................................... 43 §10 重大事件揭示 ............................................................... 44 10.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 44 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 44 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 44 10.4 基金投资策略的改变 ........................................................ 44 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................... 44 10.6 管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况 ............................ 44 10.7 基金租用或者通过证券公司交易单元进行证券投资的相关情况 .................... 45 10.8 其他重大事件 .............................................................. 49 §11 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 50 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 ..................... 50 §12 备查文件目录 ............................................................... 50 12.1 备查文件目录 .............................................................. 50 12.2 存放地点 .................................................................. 50 12.3 查阅方式 .................................................................. 50 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额，不是当期发生数)。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 万家中证红利ETF联接A
建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 万家基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]44号文批准设立。公司的股东为中泰证券股份有限公司、山东省新动能基金管理有限公司，住所：中国（上海）自由贸易试验区浦电路360号8楼（名义楼层9层）。截至2026年6月30日，公司共管理208只开放式基金，其中包括59只股票型基金、80只混合型基金、48只债券型基金、5只货币市场基金、4只QDII基金、12只基金中基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，管理人制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 管理人制订了明确的投资授权制度，并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易，执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制，通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内，管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有4次，为量化投资组合或不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2026年上半年，A股市场整体波动较大，行情主线清晰但结构分化显著。指数层面，科创50指数以64.25%的涨幅领涨，创业板50上涨37.01%，国证2000和沪深300分别上涨13.86%和7.55%，上证综指则收涨3.16%。行业层面上，以电子、通信为代表的AI硬件及基建方向凭借高景气度吸引了市场较多资金，而传统周期行业则表现相对疲弱。 分季度来看，一季度市场经历了从“开门红”到震荡筑底的过程。年初市场延续了前期的上涨势头，但随后美联储主席提名人选凯文·沃什的鹰派立场引发流动性担忧，股市出现回调。此后虽然情绪一度企稳，上证指数触及4197.23点，但3月美伊冲突超预期爆发，伊朗封锁霍尔木兹海峡导致能源价格大幅攀升，通胀与衰退预期交织，美债收益率上行压制估值，上证指数一度下探至3794.68点。一季度主要指数整体收跌，仅煤炭、石油石化等避险板块表现较好。 进入二季度，市场在震荡中展现出明显的结构性分化行情。全球 AI 算力需求的爆发驱动 AI硬件产业链成为清晰的主线，半导体设备、通信设备等板块持续获得资金青睐，带动科创50在二季度单季实现显著上涨，沪深300和国证2000也震荡收涨。然而，资金的高度集中导致非主线资产出现一定程度的失血，中证红利等传统方向出现明显调整。外部环境方面，尽管地缘局势有所缓和，但美国超预期的就业数据推升了美联储偏鹰派的政策预期，10年期美债收益率震荡上行，对全球风险资产估值形成持续压制。 7月初以来，A股指数出现明显回调，这主要是多重内外扰动共振的结果。前期强势的科技板块估值处于历史高位，交易拥挤度较高。Meta出租算力引发市场对算力过剩的担忧，全球半导体产业链出现明显调整。其次，在增量资金不足的存量博弈环境下，巨型IPO上市对二级市场产生了一定的流动性虹吸效应。最后，美伊冲突再度反复，叠加美联储鹰派立场，推动10年期美债利率升至4.69%的年内新高，全球流动性收紧进一步压制了市场估值。 本基金为联接基金，主要通过投资于目标ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。报告期内本基金在运作过程中严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制的方式跟踪指数，保证基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。本基金跟踪误差的来源主要是基金申购赎回、标的指数成分股调整、以及ETF对指数的跟踪误差等。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末万家中证红利ETF联接A的基金份额净值为1.3974元，本报告期基金份额净值增长率为-6.57%，同期业绩比较基准收益率为-8.30%；截至本报告期末万家中证红利ETF联接C的基金份额净值为1.3744元，本报告期基金份额净值增长率为-6.62%，同期业绩比较基准收益率为-8.30%。基金报告期内A份额、C份额日均跟踪偏离度分别为0.0343%、0.0342%，年跟踪误差分别为0.8093%、0.8055%，符合基金合同中日平均跟踪偏离度低于0.35%和年跟踪误差低于4%的规定。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来，经过7月以来的快速调整，市场前期的估值压力和拥挤度已经得到一定程度的释放，大盘下行空间整体有限，对后市的态度可以适当转向积极。虽然短期内海外宏观环境和地缘政治仍有扰动，但科技创新的产业趋势依然明确，国内基本面也受益于科技相关的出口与投资改善而有所回升。随着经济预期改善和企业盈利预期逐步修复，前期调整较多、估值具备性价比且基本面边际改善的板块，也有望获得资金重新关注。整体来看，后续A股或仍以结构性机会为主，板块轮动和阶段性反弹机会值得关注。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在直接的重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中债金融估值中心有限公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 2026年3月9日万家中证红利ETF联接A类每10份基金份额分红0.048元，万家中证红利ETF联接C类每10份基金份额分红0.047元；2026年4月13日万家中证红利ETF联接A类每10份基金份额分红0.046元，万家中证红利ETF联接C类每10份基金份额分红0.046元；2026年5月18日万家中证红利ETF联接A类每10份基金份额分红0.063元，万家中证红利ETF联接C类每10份基金份额分红0.062元；2026年6月15日万家中证红利ETF联接A类每10份基金份额分红0.062元，万家中证红利ETF联接C 类每 10份基金份额分红0.061元。万家中证红利ETF联接A共计分配利润4,626,357.01元，万家中证红利ETF联接C共计分配利润3,401,041.36元。 符合基金合同的规定。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：万家中证红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金 报告截止日：2026年6月30日 单位：人民币元
6.2 利润表 会计主体：万家中证红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金 本报告期：2026年1月1日至2026年6月30日 单位：人民币元
会计主体：万家中证红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金 本报告期：2026年1月1日至2026年6月30日 单位：人民币元
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