福昕软件订阅高增38% AI提效扭亏为盈

时间：2026年08月28日 23:28:03 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，福昕软件26H1营收4.71亿元，同比增长11.44%；归母净利润1396万元，同比扭亏为盈；文档业务订阅收入达3.42亿元，同比大增38.32%，订阅收入占比升至73.41%。经营性现金流由负转正至0.38亿元。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利改善核心来自AI驱动的费用率优化：销售及研发费率分别同比下降6.81和4.63个百分点，毛利率稳定在91.58%高位。研报认为，高订阅占比不仅支撑收入持续性，更强化盈利质量，叠加政务订单同比增80%，验证“一横多纵”战略落地加速。

　　
　　研报指出，福昕PDF SDK升级与智信TidaClaw平台已在金融、政务等场景落地，AI产品力正转化为商业结果。尽管下调收入预测，但大幅上调未来三年净利润预期，主因费用改善超预期。目标价对应26年6倍PS，维持“买入”评级。