[中报]金戈新材(920083):2026年半年度报告

时间：2026年08月28日 23:22:02 中财网

原标题:金戈新材:2026年半年度报告

目 录
第一节 重要提示和释义 .........................................................................................................1
第二节 公司概况 ....................................................................................................................3
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................4
第四节 重大事件 .................................................................................................................. 18
第五节 股份变动和融资 ....................................................................................................... 19
第六节 董事、高级管理人员及核心员工变动情况 ............................................................ 26
第七节 财务会计报告 ........................................................................................................... 29
第八节 备查文件目录 ......................................................................................................... 104
第一节 重要提示和释义
董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人黄超亮、主管会计工作负责人陈泽光及会计机构负责人（会计主管人员）陈苑平保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。

本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在董事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、 完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否
是否审计	□是 √否

【重大风险提示】

1.是否存在退市风险
□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施”部分分析了公司的重大风险因素，请投资者注意阅读。




释义

释义项目		释义
公司、本公司、金戈新材	指	广东金戈新材料股份有限公司
维科德	指	佛山市维科德材料科技有限公司，系公司的全资子公 司
金沃投资	指	佛山市金沃投资中心（有限合伙），系公司的股东
粤科投资	指	广州市粤科知识产权运营投资中心（有限合伙），系 公司的股东
科瑞投资	指	广东科瑞投资管理有限公司，系公司的股东
深创投	指	深圳市创新投资集团有限公司，系公司的股东
红土创投	指	广东红土创业投资有限公司，系公司的股东
红土君晟	指	佛山红土君晟创业投资合伙企业（有限合伙），系公 司的股东
佛淼共创	指	佛山市佛淼共创股权投资合伙企业（有限合伙），系 公司的股东
粤财投资	指	广东粤财产业投资基金合伙企业（有限合伙）
创盈健科	指	广州创盈健科投资合伙企业（有限合伙），系公司的 股东
千灯天若	指	佛山市千灯天若一号股权投资合伙企业（有限合伙）， 系公司的股东
岭南基金	指	佛山市岭南战新产业投资基金合伙企业（有限合伙）， 系公司的股东
回天新材	指	湖北回天新材料股份有限公司及其合并范围内公司
丰盛源	指	深圳市丰盛源科技有限公司及其合并范围内公司
腾威电子	指	广州天赐高新材料股份有限公司及其合并范围内公司
安品新材	指	深圳市安品有机硅材料有限公司及其合并范围内公司
力索兰特	指	力索兰特（苏州）绝热材料有限公司
德国汉高	指	Henkel AG & CO.KGAA 及其合并范围内公司
陶氏化学	指	陶氏化学（上海）有限公司及其合并范围内公司
巴斯夫	指	巴斯夫聚氨酯特种产品（中国）有限公司及其合并范 围内公司
硅宝科技	指	成都硅宝科技股份有限公司及其合并范围内公司
西卡	指	Sika AG及其合并范围内公司
员工战略配售资管计划	指	中金公司－兴业银行－中金金戈新材 1号员工参与战 略配售集合资产管理计划
高级管理人员	指	公司总经理、副总经理、财务负责人（财务总监）、 董事会秘书
元、万元	指	人民币元、人民币万元
报告期	指	2026年上半年度
报告期末	指	2026年 6月 30日

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	金戈新材
证券代码	920083
公司中文全称	广东金戈新材料股份有限公司
英文名称及缩写	Guangdong Jinge Material Co., Ltd.
	-
法定代表人	黄超亮

二、 联系方式

董事会秘书姓名	薛妮娜
联系地址	广东省佛山市三水区白坭镇银洲路 12号
电话	0757-87572782
传真	0757-87572709
董秘邮箱	dongmiban@gdjinge.com
公司网址	www.gdjinge.com
办公地址	广东省佛山市三水区白坭镇银洲路 12号
邮政编码	528131
公司邮箱	jgxc@gdjinge.com

三、 信息披露及备置地点

公司中期报告	2026年半年度报告
公司披露中期报告的证券交易所网 站	www.bse.cn
公司披露中期报告的媒体名称及网 址	《证券时报》（www.stcn.com）
公司中期报告备置地	公司董秘办

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2026年 6月 11日
行业分类	制造业-非金属矿物制品业-石墨及其他非金属矿物制品制造
主要产品与服务项目	导热粉体材料、阻燃粉体材料、吸波粉体材料等产品的研发、生 产和销售
普通股总股本（股）	89,269,474
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为黄超亮
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为黄超亮，一致行动人为金沃投资

五、 注册变更情况
√适用 □不适用

项目	内容
统一社会信用代码	91440607588331504W
注册地址	广东省佛山市三水区白坭镇银洲路 12号
注册资本（元）	89,269,474
报告期内，公司统一社会信用代码及注册地址未发生变化。2026年 6月 11日，公司股票在北京证 券交易所上市，向不特定合格投资者公开发行人民币普通股股票 22,317,369股，公司注册资本由 6,695.2105万元增加至 8,926.9474万元，上述注册资本变更已由天健会计师事务所（特殊普通合伙）出 具了天健验〔2026〕7-13号《验资报告》。公司已于 2026年 8月 12日完成工商变更登记手续。 具体内容详见本节“八、报告期后更新情况”。

六、 中介机构
√适用 □不适用

报告期内履行持续督 导职责的保荐机构	名称	中国国际金融股份有限公司
	办公地址	北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 2座 27层及 28 层
	保荐代表人姓名	杜书、潘晨
	持续督导的期间	2026年 6月 11日 - 2029年 12月 31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
√适用 □不适用
截至报告期末，公司向不特定合格投资者公开发行普通股（A股）股票 22,317,369股，公司股本由 66,952,105股变更为 89,269,474股。募集资金已于 2026年 6月 3日划至公司指定账户。公司股票于 2026 年 6月 11日在北京证券交易所上市。上述募集资金到位情况已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验 证，并由其出具《验资报告》（天健验〔2026〕7-13号）。 公司于 2026年 6月 29日召开第二届董事会第十九次会议、2026年 7月 16日召开 2026年第三次临 时股东会，审议通过《关于变更公司注册资本、公司类型及修订<公司章程>的议案》，同意公司注册资 本由 66,952,105元变更为 89,269,474元、公司股份总数由 66,952,105股变更为 89,269,474股。具体内容 详见公司于 2026年 7月 1日在北京证券交易所官方信息披露平台(www.bse.cn)披露的《关于变更公司注 册资本、公司类型及修订<公司章程>的公告》（公告编号：2026-060）。 公司于 2026年 8月 12日完成工商变更登记及公司章程备案工作，并取得由佛山市市场监督管理局 换发的《营业执照》。具体内容详见公司于 2026年 8月13日在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn） 披露的《关于完成工商变更登记及公司章程备案并取得营业执照的公告》（公告编号：2026-084）。

第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	273,326,478.35	246,208,556.99	11.01%
毛利率%	23.11%	21.23%	-
归属于上市公司股东的净利润	30,485,509.25	23,812,145.36	28.03%
归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益后的净利润	30,254,274.79	24,388,476.95	24.05%
加权平均净资产收益率%（依据归属	6.68%	6.02%	-
于上市公司股东的净利润计算）
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的扣除非经常性损益 后的净利润计算）	6.63%	6.17%	-
基本每股收益	0.46	0.36	27.78%

（二） 偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	758,698,941.01	542,038,138.44	39.97%
负债总计	104,501,646.18	101,004,701.30	3.46%
归属于上市公司股东的净资产	654,197,294.83	441,033,437.14	48.33%
归属于上市公司股东的每股净资产	7.33	6.59	11.23%
资产负债率%（母公司）	13.52%	18.87%	-
资产负债率%（合并）	13.77%	18.63%	-
流动比率	6.26	4.11	-
利息保障倍数	124.21	72.52	-

（三） 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	15,024,109.68	8,322,595.53	80.52%
应收账款周转率	1.87	1.81	-
存货周转率	2.39	2.26	-

（四） 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	39.97%	1.36%	-
营业收入增长率%	11.01%	26.64%	-
净利润增长率%	28.03%	0.98%	-

二、 非经常性损益项目及金额
单位：元

项目	金额
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销 部分	61,830.28
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续 享受的政府补助除外）	96,727.78
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持 有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 金融负债产生的公允价值变动收益，以及处置以公允价 值计量且其变动计入当期损益的金融资产、金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益	175,235.63
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-61,758.40
非经常性损益合计	272,035.29
减：所得税影响数	40,800.83
少数股东权益影响额（税后）	-
非经常性损益净额	231,234.46

三、 补充财务指标
□适用 √不适用
四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

公司是一家专业从事功能性材料研发、生产与销售的国家级专精特新“小巨人”企业，已形成以导 热粉体材料、阻燃粉体材料和吸波粉体材料为核心的产品体系。公司核心产品具有高分散性、高填充效 率、高稳定性等性能特点，主要作为功能性填料应用于高分子材料，使相关材料具备导热、阻燃、吸波 等特性。公司下游客户主要为功能性高分子材料生产企业，终端产品广泛应用于新能源汽车、消费电子、 5G通信、光伏储能等领域。 公司坚持自主创新与产学研合作相结合，已在生产工艺、技术配方等方面形成较为深厚的技术积累， 拥有自主设计的先进生产线，并掌握覆盖粉体分级粉碎、粉体形貌整理、粉体复合、粉体表面改性等工 艺环节的核心技术，同时储备了球化煅烧合成、高性能氧化锌等技术。公司与西北工业大学、佛山大学 等高校建立了合作关系。截至 2026年 6月 30日，公司及子公司合法拥有专利 47项，其中发明专利 37 项、实用新型专利 10项，并拥有省级、市级导热高分子工程技术中心及省企业技术中心、佛山企业博 士后工作站分站等创新平台。 凭借优异的创新能力、稳定的产品品质以及完善的技术服务，公司已成为功能性粉体领域的知名企 业。公司产品已进入德国汉高、回天新材、硅宝科技等世界 500强企业或国内龙头上市公司的供应体系。 公司的商业模式具体如下： 1、采购模式 报告期内，公司主要采购氧化铝、氢氧化铝、氧化锌等原材料。上述原材料市场供应较为充足，公 司主要通过国内市场采购。公司已建立较为完善的供应商准入及采购管理制度，综合考察供应商的经营 能力、资金实力、生产资质、产品价格和质量保障能力，由采购部门会同生产部、品质部、研发部等相 关部门开展准入评价，评价合格后纳入公司合格供应商名录。 公司结合原材料价格走势、在手订单、预测订单及生产计划制定采购方案，由采购部门提出采购计 划，并在履行内部审批程序后实施采购，以保障原材料供应及生产经营活动的有序开展。 2、生产模式 （1）自主生产模式 公司综合销售订单、产品类型、库存水平及市场预期等因素编制生产计划。在优先满足销售订单的 基础上，公司结合对市场趋势的判断进行适度备货。生产部与研发部、品质部、销售部等部门保持协同， 确保生产计划及时执行，满足客户对交付周期、产品质量和性能指标等方面的要求。 （2）外协生产模式

公司对外协供应商的加工能力、质量保障能力及风险承担能力进行综合评估，符合公司要求的外协 供应商方可纳入合作范围。公司通过合同对外协加工的质量标准、验收方式、费用承担、结算安排及违 约责任等事项作出明确约定。外协加工完成后，公司按照质量管理要求对相关产品进行检验；如发现质 量异议，公司有权要求外协供应商及时整改或采取其他处理措施。报告期内，公司与外协供应商合作正 常，未发生诉讼或其他重大纠纷，外协加工金额及占比较小。 3、销售模式 公司主要通过销售功能性材料产品实现收入和利润，产品定价综合考虑前期研发投入、技术及工艺 难度、生产成本和市场需求等因素。公司采用以直销为主、贸易商销售为辅的销售模式，报告期内直销 收入占比在 95%以上。通常由客户与公司直接沟通产品需求，公司据此组织生产，并将产品运送至客户 指定的仓库或其他存储地点。凭借较强的研发能力和稳定的质量控制体系，公司与重点客户建立了长期 稳定的合作关系；同时，公司持续挖掘存量客户的新需求并积极拓展新客户，推动业务持续增长。 4、研发模式 公司坚持以市场需求和技术创新为导向，围绕现有材料及技术瓶颈、未来市场需求和产品改进方向， 开展前瞻性、替代性及创新性研发，形成产品设计思路、工艺改进方案和材料应用方案。公司通过新材 料应用、新工艺开发及新产品设计持续优化产品方案，在满足客户需求的同时，不断提升产品性能、降 低生产成本，增强产品市场竞争力。 报告期内及报告期末至今，公司商业模式未发生重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	√国家级 □省（市）级
“单项冠军”认定	□国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定	√是

七、 经营情况回顾
（一） 经营计划

2026年上半年，依托国家“十五五”新材料产业扶持等政策红利，叠加新能源汽车、5G通信、消 费电子、光伏储能等下游赛道需求持续释放，公司围绕年度经营目标，立足功能性粉体材料主业，坚持 以市场需求为导向、以技术创新为驱动，重点推进核心客户维护与开发、产品结构优化、研发成果转化、 产能效率提升及高端产品技术储备，经营业绩保持稳健增长，为完成全年经营目标奠定坚实基础。报告 期内，公司实现营业收入27,332.65万元，同比增长11.01%；实现利润总额3,408.67万元，同比增长29.04%； 实现归属于上市公司股东的净利润 3,048.55万元，同比增长 28.03%；实现归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润 3,025.43万元，同比增长 24.05%。 1．营收利润同步提升，经营效益实现稳步增长 报告期内，公司紧抓下游核心市场增量机遇，持续深化头部客户合作、拓宽多元化客户渠道，整体 经营业绩取得较好成效，实现营收与利润同步增长的良好格局，量价齐升发展态势逐步显现。公司坚持 以客户为中心，围绕客户产品开发、材料选型和应用需求加强协同，推行研发前置、技术与市场联合走 访的客户服务模式，对客户需求的解构能力和技术响应速度进一步增强。报告期内，公司核心客户及重 点客户采购规模较上年同期显著提升，新能源汽车、5G通信、消费电子等领域的销售额增长构成营业收 入增长的主要来源。公司与德国汉高、回天新材、硅宝科技等境内外知名企业保持长期稳定合作；同时， 公司国际业务稳步推进，持续深化与巴斯夫、陶氏化学、西卡等跨国材料企业的业务合作，充分彰显公 司在产品技术、品质管控、交付配套及体系认证等方面综合能力的提升，为后续拓展海外市场、夯实国 际业务布局奠定了坚实基础。 在经营管理层面，公司持续强化销售全流程管控，健全客户开发及维护机制，加大优质新客户开

发力度，丰富客户矩阵，降低单一客户、单一行业依赖风险；同步加强应收账款精细化管理，优化回款 考核机制，经营性现金流持续改善，企业经营质量稳步提升，整体盈利韧性持续增强。 2、研发投入持续加码，推动产品结构优化升级 公司始终坚持以技术创新为核心发展战略，聚焦高端无机功能粉体前沿技术攻关，持续加大研发人 员、研发设备等投入力度，围绕导热、阻燃、吸波功能性粉体核心赛道稳步推进产品结构优化升级，整 体研发项目实施进度有序、推进成效显著。针对新能源汽车、5G通信、光伏储能和消费电子等应用场景， 持续开展导热、阻燃及吸波功能性粉体产品的技术迭代，产品性能不断提升；同时面向新兴应用领域， 重点布局更高导热散热能力、更高热稳定性以及导热吸波一体化材料，推动产品向高性能、高可靠性和 场景化方向升级。报告期内，研发项目推进顺利，持续取得技术成果突破，自主创新能力稳步提升。氧 化锌微粉制备技术实现粒径和形貌的有效控制，已进入量产阶段；宽频导热吸波材料项目完成性能验证， 进入产业化及批量稳定性工艺完善阶段。 报告期末，公司研发人员 87人，较上年同期增加 9人，占公司期末员工总数的 13.88%，报告期内 新引进研发人员 17名，其中包括博士 1名、硕士 3名，研发团队的专业层次与攻关能力不断增强。截 至报告期末，公司累计获得授权专利 47项，其中发明专利 37项、实用新型专利 10项。 3．稳步推进募投项目建设，产能实力持续提质扩容 报告期内，为确保上市募投项目的顺利开展，公司以自筹资金规范化、有序化推进研发升级及生产 技改类募投项目建设工作，科学统筹设备采购、安装调试与试产筹备全流程，保障募投项目稳步高效推 进。其中生产技改募投项目方面，公司持续推进生产硬件升级，新增多套智能化生产设备，优化生产工 艺流程，有效提升产线自动化水平、生产效率及产品良品率，持续夯实规模化生产与交付能力，为后续 产能释放、高端产品量产筑牢硬件基础。同时，结合行业需求迭代、市场竞争格局变化，综合考虑募集 资金到位时间、设备采购周期等实际进度情况，公司依规申请延长生产技改类募投项目建设周期，以保 障项目建设质量、匹配未来市场产能需求，避免盲目扩产造成资源浪费。 研发升级募投项目方面，公司有序推进研发类募投项目建设落地，持续引入高端研发试验设备、检 测仪器，搭建更为完善的新材料研发与中试平台。依托募投项目赋能，公司持续深化导热、阻燃、吸波 功能性粉体的技术迭代与工艺优化，稳步推进各项科研攻关工作，有效提升公司自主研发、新品迭代及 成果产业化能力，助力公司前瞻布局高端新材料赛道，持续优化产品结构、强化核心技术壁垒。 下一阶段，公司将严格按照募集资金管理相关规定，确保募集资金规范使用和专款专用，加快募 投项目的设备采购、安装调试与工艺验证进度，推动募投产能与研发平台尽早形成有效供给。 4．完成首次公开发行并上市，规范运作与内控管理水平提升 报告期内，公司完成首次公开发行的审核及发行上市各项工作，并按照上市公司监管要求，同步推 进公司治理结构完善、内部控制制度修订和信息披露事务规范化建设。公司持续完善法人治理结构，健 全股东会、董事会及经营管理层各司其职、协调运转、有效制衡的治理机制，严格按照相关法律法规及 公司治理制度要求规范开展“三会”运作，确保公司重大事项决策程序规范、合法有效。围绕上市公司 规范运作要求，公司对现有内部控制体系进行系统梳理和优化，持续完善财务管理、募集资金管理、对 外投资等相关制度，进一步明确业务流程、审批权限及岗位职责，强化关键环节风险管控，提升内部控 制的有效性和规范化水平。 公司结合上市公司会计核算要求修订完善了财务核算制度，明确各项业务的核算标准与操作规范， 进一步提升财务信息质量和核算管理水平；建立募集资金专户存储和分级审批机制，加强募集资金使用 全过程管理，确保募集资金专款专用；同时建立健全费用支出审批权限和月度资金滚动预算与现金流监 控机制，资金调度效率和内部监督水平同步提升。此外，公司持续加强信息披露和证券事务管理制度建 设，完善重大信息内部报告、内幕信息知情人登记、投资者关系管理等机制，规范信息披露流程，提升 信息披露质量和透明度。公司同步加强董事、高级管理人员及相关部门人员对上市公司监管规则和规范 运作要求的培训，持续提升公司治理意识和合规管理水平。 通过上述制度完善和机制建设，公司进一步夯实了上市后规范运作基础，提升了公司治理、财务管 理、资金管控和风险防范能力，为公司持续稳健发展提供了有力保障。 下一阶段经营重点 公司将以上半年稳健经营成果为基础，以成功登陆北交所为重要契机，依托资本市场平台优势，紧 抓新材料产业政策红利与下游市场发展机遇，围绕市场开拓、技术研发、产能建设、合规治理四大维度 扎实推进各项工作，持续巩固经营优势，推动公司高质量稳健发展。 市场层面，公司将持续深化国内外市场双向布局。一方面深耕新能源汽车、光伏储能、5G通信、消

费电子等核心下游赛道，持续维护德国汉高、回天新材、巴斯夫、陶氏化学、西卡等头部战略客户合作 关系，深化配套服务、扩大供货规模；另一方面积极拓展新兴应用市场，持续优化客户结构与产品销售 结构，加大高附加值高端粉体产品推广力度，进一步提升市场占有率与整体盈利水平。 研发层面，公司将依托募投研发项目建设，持续加大技术创新投入。稳步推进在研项目攻关与结题 转化，持续迭代优化导热、阻燃、吸波系列产品性能，重点布局高稳定性、高导热热界面粉体新材料前 瞻研发。同时深化产学研协同创新机制，加快核心技术成果产业化落地，持续筑牢细分赛道技术壁垒， 为公司产品高端化、差异化发展提供核心技术支撑。 生产层面，公司将严格遵循募集资金管理相关规范，稳步推进生产技改类募投项目全周期建设、阶 段性投产及竣工验收工作，确保募投项目高标准、高质量落地投产。同时，结合下游新材料市场迭代节 奏、中长期行业需求预测，公司持续优化现有产线生产工艺流程，精准匹配巴斯夫、回天新材等国际高 端客户及国内头部下游企业的订单交付需求；持续深化精益生产与标准化管理，升级自动化生产及精密 检测设备，严控生产损耗、提升产品良品率与生产效率。随着募投项目逐步验收投产，公司将持续扩充 高端功能性粉体产能，完善规模化、柔性化生产体系，有效提升大批量、多品类、高规格产品的稳定交 付能力，持续夯实公司产能供应链核心优势，为业绩持续增长提供坚实产能保障。 治理层面，公司将严格落实北交所监管要求，全面规范上市公司治理体系。持续完善内控管理制度， 规范信息披露、三会一层运作流程；深化人才梯队建设，健全市场化激励机制，持续提升规范化、精细 化运营管理水平，依托完善的公司治理体系，夯实企业长期稳健发展根基。

（二） 行业情况

1、所属行业 公司是一家从事功能性材料研发、生产和销售的国家级专精特新小巨人企业，公司拥有导热粉体材 料、阻燃粉体材料、吸波粉体材料等产品系列，下游客户通过将公司相关产品填充至高分子材料中，使 其具备导热、阻燃、吸波等特性，最终产品广泛应用于新能源汽车、消费电子、5G 通信、光伏储能等 领域。 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“其他非金属矿物制品制造”（C3099）； 根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024），公司所属行业为“C30 非 金属矿物制品业”。公司主营业务发展方向与国家相关战略方针及政策高度契合，公司主要产品属于《产 业结构调整指导目录（2024年本）》中鼓励类之“二十八、信息产业 6.电子元器件生产专用材料”之“半 导体照明衬底、外延、芯片、封装及材料（含高效散热覆铜板、导热胶、导热硅胶片）等”，属于《中 华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》提出的“专栏 4”之“01 高端新材料”中的无机非金属材料。同时，公司产品契合《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五 个五年规划纲要（2026-2030年）》发展导向，纲要持续支持高端新材料产业发展、夯实战略性新兴产 业基础，赋能新一代信息技术、新能源、智能网联新能源汽车等领域高质量发展，公司主营导热、阻燃、 吸波功能性粉体材料广泛应用于新能源汽车、5G 通信、消费电子、光伏储能等领域，贴合国家新材料 产业发展布局与产业链配套提升方向。因此公司业务所处行业属于国家大力倡导、重点鼓励发展的高技 术产业和战略性新兴产业。 2、行业法律法规对公司经营发展的影响 新材料是国民经济的先导产业和高端制造的物质基础。近年来，国家出台了促进新材料、新能源汽 车、5G 通信、光伏储能等行业发展的法律、政策和规范性文件，对相关行业的健康发展提供了良好的 制度和政策保障，同时为公司经营发展提供了有力的法律保障及政策支持，对公司的经营发展带来积极 影响。公司的经营发展受益于国家大力支持先进非金属粉体行业及下游行业发展的各类产业政策。 3、行业发展情况 （1） 导热粉体材料行业 导热粉体材料是导热材料性能的核心来源，导热材料的基材多为高分子材料，而高分子材料虽然绝 缘性好且易于成型加工，但其本身导热性能差，是热的不良导体。目前行业内通过物理共混的方法直接 将导热粉体加入到基体中，以提高聚合物的热导率。导热粉体材料的性能直接影响聚合物的性能，提升 导热粉体材料各项性能指标的核心方法是通过再加工的方式，优化粉体的性能和加工工艺，提高材料的

导热性能、降低加工难度，并满足特定应用需求，再加工的主要工序包含煅烧、筛选、复配、表面改性 等。 在中国市场，导热粉体的市场规模表现出强劲的增长势头。根据头豹研究院数据，2024年，中国市 场的规模为 107.46亿元，未来几年导热粉体市场将继续保持稳定增长，预计到 2029年，中国市场的规 模将达到 154.53亿元。推动导热粉体市场增长的主要因素包括新能源汽车、5G 通信、消费电子、半导 体等高科技领域的快速发展。这些领域对高性能导热材料的需求不断增加，从而推动了导热粉体市场的 扩展。例如，纳米级球形氧化铝导热粉体因其优异的导热性能和化学稳定性，正在被广泛应用于新能源 汽车、电子科技和通信工程等领域。此外，国家政策的支持和技术进步也为导热粉体行业的发展提供了 良好的环境。 （2） 阻燃粉体材料行业 阻燃粉体行业的消费结构调整升级，将逐渐转变为以无机系、有机磷系阻燃粉体为主的格局。阻燃 粉体行业的应用广泛，可应用于化学建材、电子电器、交通运输和航天航空等领域。随着下游市场快速 发展，阻燃粉体的市场发展空间将进一步扩大。此外，由于阻燃粉体的使用涉及人们的生命财产安全， 各国政府对阻燃粉体的法规要求愈加严格，新型、环保、高效的阻燃粉体成为行业发展重点。无机阻燃 粉体凭借高效阻燃、无毒环保和价格低廉等优势，使得其对卤系阻燃粉体的替代进程持续加快。根据头 豹研究院数据，阻燃粉体的市场规模在 2024年的规模约为 161.1亿元，并预计到 2029年达到 283.2亿 元，其市场规模将继续受到需求推动、政策出台等多方面因素的影响。 根据头豹研究院数据，阻燃粉体的市场规模在 2024年的规模约为 161.1亿元，并预计到 2029年达 到 283.2亿元，其市场规模将继续受到需求推动、政策出台等多方面因素的影响。

（3） 吸波材料 随着电子产品不断朝着多功能化、小型化和高度集成化发展，其内部的热量积聚问题和电磁干扰问 题日趋严重。目前各厂家主要通过在高分子材料中混合加入导热粉体材料和吸波粉体材料，获得导热吸 波粉体材料。导热吸波粉体材料的研发难度一方面在于导热粉体、吸波粉体与高分子材料相容性差，大 量填充容易损害高分子材料的机械性能；另一方面在于高分子材料中功能填料添加存在最大限度，导热 粉体和吸波粉体的添加会使产品的导热性能和吸波性能存在此消彼长的情况，难以实现两种性能的协同 提升。基于市场的大量需求和产品的研发难度，高效吸收电磁波并具有高热导率的吸波材料市场前景广 阔。 根据新材料在线、QY Research及 BBC Research的数据预测，2022-2028年的 CAGR为 9.2%，意味 着 2028年全球电磁屏蔽材料市场规模将较 2021年增加 85.9%。

（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		上年期末		变动比例%
	金额	占总资产的 比重%	金额	占总资产的 比重%
货币资金	285,284,330.70	37.60%	93,300,726.53	17.21%	205.77%
应收票据	39,488,098.41	5.20%	37,174,095.60	6.86%	6.22%
应收账款	149,489,241.20	19.70%	128,012,825.55	23.62%	16.78%
存货	84,652,878.60	11.16%	85,172,296.87	15.71%	-0.61%
投资性房地产	-	0.00%	-	0.00%	-
长期股权投资	-	0.00%	-	0.00%	-
固定资产	140,746,852.80	18.55%	140,657,173.62	25.95%	0.06%
在建工程	6,449,590.53	0.85%	1,553,293.87	0.29%	315.22%
无形资产	26,174,700.50	3.45%	26,603,592.03	4.91%	-1.61%
商誉	-	0.00%	-	0.00%	-
短期借款	691,232.50	0.09%	1,242,312.10	0.23%	-44.36%
长期借款	6,375,727.00	0.84%	8,307,766.00	1.53%	-23.26%
其他应收款	999,366.16	0.13%	862,047.15	0.16%	15.93%
其他流动资产	123,730.00	0.02%	5,269,645.77	0.97%	-97.65%
其他非流动资产	1,086,332.80	0.14%	709,970.00	0.13%	53.01%
应付账款	70,767,349.74	9.33%	62,465,824.32	11.52%	13.29%
应付票据	-	0.00%	-	-	-
应付职工薪酬	8,550,680.52	1.13%	12,833,384.56	2.37%	-33.37%
应交税费	4,235,810.42	0.56%	4,143,105.10	0.76%	2.24%
资本公积	286,544,897.78	37.77%	126,183,918.34	23.28%	127.09%
专项储备	-	0.00%	-	-	-
盈余公积	23,862,234.10	3.15%	23,862,234.10	4.40%	0.00%
未分配利润	254,520,688.95	33.55%	224,035,179.70	41.33%	13.61%

资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金同比增长205.77%，主要系公司本期向不特定合格投资者公开发行股票收到募集资金所致； 2、在建工程同比增长315.22%，主要系公司募投项目逐步实施，期末待安装验收设备金额较上年末增长 所致； 3、短期借款同比下降44.36%，主要系本期承兑票据已贴现未到期金额减少所致； 4 97.65% 、其他流动资产同比下降 ，主要系本期上市发行费用冲减资本公积所致； 5 53.01% 、其他非流动资产同比增长 ，主要系本期设备、工程类预付款增加所致； 6、应付职工薪酬同比下降33.37%，主要系2025年年末计提年终奖本期发放所致； 7、资本公积同比增长 127.09%，主要系公司本期向不特定合格投资者公开发行股票收到募集资金，增加 股本溢价所致。


2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年同期 金额变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	273,326,478.35	-	246,208,556.99	-	11.01%
营业成本	210,173,585.03	76.89%	193,927,196.66	78.77%	8.38%
毛利率	23.11%	-	21.23%	-	-
税金及附加	1,928,507.35	0.71%	1,501,162.79	0.61%	28.47%
销售费用	7,185,846.16	2.63%	5,710,860.88	2.32%	25.83%
管理费用	8,526,601.42	3.12%	7,550,658.63	3.07%	12.93%
研发费用	9,992,775.29	3.66%	9,376,630.35	3.81%	6.57%
财务费用	246,024.11	0.09%	242,582.20	0.10%	1.42%
信用减值损失	-1,222,572.75	-0.45%	788,958.03	0.32%	254.96%
资产减值损失	-1,248,390.73	-0.46%	-2,608,125.89	-1.06%	-52.13%
其他收益	1,136,908.30	0.42%	1,245,171.78	0.51%	-8.69%
投资收益	147,538.22	0.05%	-45,520.45	-0.02%	424.11%
公允价值变动 收益	-	-	-	-	-
资产处置收益	64,610.62	0.02%	-	-	-
汇兑收益	-	-	-	-	-
营业利润	34,151,232.65	12.49%	27,279,948.95	11.08%	25.19%
营业外收入	22,568.66	0.01%	39,593.72	0.02%	-43.00%
营业外支出	87,107.40	0.03%	904,353.55	0.37%	-90.37%
净利润	30,485,509.25	11.15%	23,812,145.36	9.67%	28.03%

项目重大变动原因：
1 11.01% 、营业收入同比增长 ，主要系公司下游客户需求增加，致使公司核心大客户及重点客户在新能 源汽车、5G通信、消费电子等板块的销量显著提升所致； 2、营业成本同比增长8.38%，主要系营业收入增长导致营业成本相应增长； 3 254.96% 、信用减值损失同比增长 ，主要系应收账款余额增加，本期计提减值损失增加； 4、资产减值损失同比下降52.13%，主要系存货余额同比减少，计提减值损失减少； 5 424.11% 、投资收益同比增长 ，主要系本期购买银行理财产品金额增加，对应投资收益增加； 6、营业外收入同比下降43.00%，主要系本期物料盘盈较上一期金额减少所致； 7、营业外支出同比下降90.37%，主要系2025年补缴宿舍福利房产税金的滞纳金所致。

收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	273,315,555.70	246,195,886.11	11.02%
其他业务收入	10,922.65	12,670.88	-13.80%
主营业务成本	210,173,585.03	193,927,196.66	8.38%
其他业务成本	-	-	-

按产品分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本 比上年同 期增减%	毛利率比上 年同期增减
导热粉体 材料	171,480,292.61	122,795,339.40	28.39%	3.48%	0.61%	增加 2.05个 百分点
阻燃粉体 材料	77,844,479.17	68,821,957.38	11.59%	15.13%	8.26%	增加 5.60个 百分点
吸波粉体 材料	23,880,054.01	18,525,684.80	22.42%	90.55%	125.68%	减少 12.08个 百分点
其他	121,652.56	30,603.45	74.84%	-65.02%	-67.08%	增加 1.57个 百分点
合计	273,326,478.35	210,173,585.03	23.11%	11.01%	8.38%	增加 1.88个 百分点

按区域分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利 率%	营业收入 比上年同 期 增减%	营业成本 比上年同 期 增减%	毛利率比上 年同期增减
境内	270,407,772.76	208,159,844.29	23.02%	11.06%	8.64%	增加 1.72个 百分点
境外	2,918,705.59	2,013,740.74	31.01%	6.55%	-13.40%	增加 15.90 个百分点
合计	273,326,478.35	210,173,585.03	23.11%	11.01%	8.38%	增加 1.88个 百分点

收入构成变动的原因：
1、吸波粉体材料营业收入同比增长 90.55%，营业成本同比增长 125.68%，主要系本期新能源汽车、5G 通信、消费电子等板块对吸波粉体的需求增加所致； 2、其他产品营业收入同比下降 65.02%，营业成本同比减少 67.08%，主要系本期受托加工产品的销售额 减少。

3、 现金流量状况
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
经营活动产生的现金流量净额	15,024,109.68	8,322,595.53	80.52%
投资活动产生的现金流量净额	-16,723,629.09	-21,409,888.36	21.89%
筹资活动产生的现金流量净额	193,697,490.13	-1,141,819.81	17,063.93%

（未完）