涪陵电力应收款回款加速 利润增速反超营收

时间：2026年08月28日 23:17:52 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，涪陵电力2026年上半年营收13.01亿元、同比下降8.17%，但归母净利润达2.07亿元、同比增长23.91%，扣非净利同比增27%。Q2单季利润增速虽放缓至1.9%，但信用减值损失大幅收窄，Q1冲回坏账637.5万元，Q2更转为负值(-187.5万元)，合计同比改善超3300万元。

　　
　　近期机构研报指出，利润高增长主因应收款回收释放减值压力，而非收入扩张，这一改善具有可持续性——公司节能业务长账龄应收款持续出清，信用风险实质性缓解。研报认为，节能业务毛利率升至45.6%、同比提升9.2个百分点，反映高毛利新项目占比提升，盈利结构优化；电网基本盘稳定，叠加向综合能源服务商转型，储能、虚拟电厂等新方向正加速储备项目。

　　
　　研报指出，公司作为国网唯一综合能源上市平台，新型业务放量确定性增强，26—28年净利润预计复合增速超20%，估值有望迎来重塑。