沪农商行息差企稳资产质量改善 高股息价值凸显

时间：2026年08月28日 23:17:52 中财网

　　CFi.CN讯：沪农商行2026年半年报显示，上半年营收136.88亿元，同比增长1.82%；归母净利润70.73亿元，增长0.87%。不良率降至0.94%，拨备覆盖率升至306.91%，中期分红比例维持34.07%，对应2026年预测股息率约4.85%。

　　
　　近期机构研报指出，二季度息差环比回升3bp至1.34%，主因生息资产收益率提升3bp、负债成本下降2bp，叠加信贷结构优化——零售贷款由负转正、票据压降明显，驱动净利息收入增速回升至+4.9%。同时成本收入比下降0.9个百分点，拨备计提压力减轻，支撑利润稳健增长。

　　
　　研报认为，公司核心一级资本充足率达13.65%，远超监管要求，为后续规模扩张留足空间；上海‘五个新城’建设及科创、养老金融特色业务，持续提供区域增量动能。当前PB仅0.65倍，低于五年均值，估值具备安全边际。