江河集团海外订单翻倍增长 Q2业绩高增驱动估值修复

时间：2026年08月28日 23:12:50 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，江河集团2026年H1营收108.24亿元，同比增长15.9%；归母净利润4.41亿元，同比大增34.3%。其中Q2单季净利润2.88亿元，同比激增56.8%，扣非净利增速更达69.9%。海外(不含港澳台)建筑装饰收入9.04亿元，同比飙升97.2%，港澳台+境外合计收入28.5亿元，占比提升至27.9%，毛利率同步提升4.62个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司幕墙海外中标额达30.98亿元，占新增幕墙订单33.4%；境外在手订单156亿元，占比41%，定制化出口订单同比增长132.6%，已覆盖英、澳、阿联酋等多国。研报认为，高附加值海外业务放量正持续改善盈利结构和现金流质量，H1收现比仍高达102.4%，经营性现金流出同比大幅收窄。

　　
　　研报指出，幕墙全球化布局与产品平台化能力形成壁垒，叠加中期分红率64.3%彰显现金流底气，当前18.5倍PE处于历史中低位。订单转化与海外占比提升有望支撑2026-2028年净利润复合增速超12%，估值修复空间明确。