致欧科技VC模式爆发 新品放量驱动盈利拐点

时间：2026年08月28日 23:07:20 中财网

　　CFi.CN讯：致欧科技2026年半年报显示，H1营收48.26亿元，同比增19.32%；归母净利润2.46亿元，同比增29.16%，其中Q2净利润同比大增114.69%。VC模式加速落地，亚马逊VC收入达18.66亿元，同比激增406.31%，占主营收入比重升至38.91%，带动费用率合计下降2.56个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，VC模式不仅提升报表收入增速，更显著优化经营效率——亚马逊承担履约与售后，公司轻资产运营能力增强，毛利率保持稳定。研报认为，新品成为增长核心引擎，H1全新品收入占比达13.87%，床、升降桌等中大件品类收入均翻倍以上，推动家具系列整体增长23.74%。

　　
　　研报指出，区域与渠道持续多元化：欧洲收入增26.03%，拉美飙涨99.44%，非亚马逊平台收入占比达30.92%且同比增长21.83%。尽管汇兑损失拖累表观利润，但剔除一次性扰动后，经营性盈利明显改善。券商维持“买入”评级，预计2026年净利润同比增44%，对应PE仅18倍。