华域汽车Q2环比改善 新能源订单占比78%驱动估值修复

时间：2026年08月28日 22:57:26 中财网

　　CFi.CN讯：华域汽车2026年半年报显示，H1营收839.4亿元、同比微降1.43%，归母净利润26.47亿元、同比下降8.67%；但单看二季度，营收环比增长8.9%，净利润环比增12.8%，呈现明显回暖。毛利率稳定在11.9%左右，内外饰件与功能件降本增效带动主业毛利率小幅提升。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利承压主因汇兑损失扰动——H1汇兑损失近2亿元，而去年同期为收益1.87亿元，属非经营性波动。研报认为，真正值得关注的是结构性亮点：电子电器件收入同比大增36.1%，海外收入占比升至21.4%，更重要的是新获订单中新能源配套占比达78%、自主品牌占比68%，客户结构加速向高增长赛道切换。

　　
　　研报维持“买入”评级，核心逻辑是低估值(2026年PE仅6.3倍)叠加订单质量显著提升，业绩拐点已现，后续随新能源放量及海外拓展深化，利润弹性有望逐步释放。