爱尔眼科Q2利润承压但屈光高增 技术领先支撑长期价值

时间：2026年08月28日 22:27:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，爱尔眼科2026年上半年营收119.46亿元，同比增长3.81%；但归母净利润13.57亿元，同比下降33.83%，其中Q2单季净利仅1.76亿元，同比大降82.38%。门诊量达1001.95万人次，增长8.34%，手术量88.87万例，微增1.11%。屈光与视光业务表现亮眼，分别实现营收49.09亿元(+6.32%)和28.90亿元(+6.25%)。

　　
　　近期机构研报指出，利润短期承压主因税收政策调整及费用阶段性投入，而非经营恶化。研报认为，毛利率与净利率下滑具备阶段性特征，销售与管理费用率同步优化，反映运营效率提升。研报指出，公司在SMILEPro全飞秒、Ultra-EDoF人工晶状体等前沿技术上持续领跑，全球装机与手术量居首，技术壁垒正加速转化为品牌溢价与患者黏性。

　　
　　研报认为，尽管2026年盈利预测下调至26.62亿元，但2027—2028年预测维持高增长，对应PE仅18.3倍和16.0倍，估值处于历史偏低区间，技术驱动下的结构性增长逻辑未变。