中国铝业盈利大增67.9% 电解铝涨价+几内亚项目双驱动

时间：2026年08月28日 21:57:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国铝业2026年上半年营收1254.13亿元，同比增长7.74%；归母净利润118.71亿元，同比大增67.91%。电解铝价格显著上行是核心推力——SHFE三月期铝均价涨20.7%，LME涨31.9%，直接带动原铝板块利润猛增185.1亿元。而氧化铝价格普遍下跌超21%，拖累该板块利润减少55.2亿元，形成鲜明对比。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩高增并非短期波动，而是结构性改善：一方面电解铝涨价红利持续兑现，另一方面几内亚博法铝土矿提产顺利、大连氧化铝项目获批、巴西收购进展明确，资源自给率与海外布局加速落地。研报认为，上游资源保障能力强化，叠加中性情景下2026年PE仅7.55倍，显著低于行业均值，估值修复空间明确。

　　
　　研报同时上调2026—2028年盈利预测至219亿/230亿/240亿元，EPS达1.28—1.40元。核心逻辑清晰：价格驱动已验证，项目落地在加速，龙头地位正转化为持续盈利优势。