振华股份金属铬放量驱动盈利新高 二期爬坡打开成长空间

时间：2026年08月28日 21:42:20 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，振华股份2026年半年报实现扣非净利润3.13亿元，同比+4.8%，其中Q2扣非净利达1.89亿元，创历史新高；金属铬销量同比大增115%，贡献营收4.49亿元，同比+153%。铬基冶金材料销量达1.63万吨，二期项目正稳步爬坡，设计产能已提至3万吨/年。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利增长主因金属铬放量而非涨价，Q2售价虽同比下降3.75%，但销量大幅扩张叠加结构优化，有效对冲了铬酸酐等传统产品价格下行压力。研报认为，金属铬作为高端合金核心原料，国产替代加速叠加新能源、航空航天需求上升，公司产能释放节奏快于行业预期。

　　
　　研报指出，新疆沈宏并表后首个半年即扭亏，管理协同效应显现；硫酸等原材料价格波动虽压制毛利率，但公司通过长单锁价和工艺优化稳定价差。未来三年营收与净利预计持续高增，估值从31倍降至15倍，成长性获机构重申买入。