内蒙一机中报承压但新质装备多线突破 十五五成长动能释放

时间：2026年08月28日 20:52:10 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，内蒙一机2026年上半年营收52.32亿元、同比降8.64%，归母净利润1.72亿元、同比降40.72%；但货币资金大增91.30%至45.37亿元，应收账款降30.43%，负债降25.16%，显示经营性现金流改善、回款加快、财务结构持续优化。

　　
　　近期机构研报指出，业绩短期承压主因销售结构变化致毛利率下滑，且研发费用阶段性下降属正常节奏——上半年聚焦方案论证，大额实物投入集中在下半年。研报认为，这并非需求萎缩信号，而是为十五五重大装备交付主动调整节奏。

　　
　　研报强调，公司军贸正从传统市场向VT4/VN20等高端型号升级，无人协同技术已形成储备；民品铁路货车获澳大利亚试用，1亿元产业基金加速出海；叠加‘链长制’备件体系拓展后市场，长期盈利质量有望提升。估值虽处54倍PE，但高研发投入转化期临近，成长拐点值得期待。