美债压力缓释 A股反弹窗口打开

时间：2026年08月28日 20:37:16 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月美债利率上行主因供需错配，而非联储加息预期升温；标普500逆势上涨，VIX波动贴近历史低位，市场定价风险整体温和。近期机构研报指出，当前美债期限溢价偏高，但9月杰克逊霍尔会议及FOMC有望明晰政策框架，叠加11月前国债供给压力边际缓解，利率上行动能趋弱。

　　
　　研报认为，A股估值中位数和ERP已回落至去年8月水平，处于近一年较优位置，调整以杀估值为主，释放了较大赔率空间。科技股β高度依赖海外流动性，美债压力缓释将直接减轻AI相关板块估值压制。

　　
　　研报指出，出口韧性增强、国有信用增速回落至政策重启临界点，内需托底条件逐步具备。配置上优先关注国产AI产业链，以及电力设备、化工等出口链方向，反弹窗口正逐渐打开。