赛维时代服饰高增 非服库存出清+AI提效双驱动

时间：2026年08月28日 20:27:10 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，赛维时代2026年中报营收62.01亿元，同比增长16.0%；Q2单季净利润1.23亿元，同比转正增长0.8%。服饰品类收入达50.32亿元，同比大增28.1%，占总营收比重升至81.4%，其中女装、运动服饰销售额分别猛增56.9%和61.7%。非服库存已从2024年高点8.25亿元压降至2.74亿元，基本回归健康区间。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利承压主因非服清库存及阶段性减值、汇兑损失，属短期扰动。研报认为，随着非服拖累减弱、销售费用率同比下降2.5个百分点，叠加AI深度应用于产品开发与库存管理，运营效率持续提升，毛利率修复可期。

　　
　　研报指出，公司品牌化战略成效显现，多款服饰稳居亚马逊细分品类前五；越南自有工厂落地+东南亚供应链储备，进一步夯实全球履约能力。当前估值对应2026年PE仅22.4倍，低于成长性匹配水平，上行动能正在积聚。