皓元医药前端高景气+后端订单翻倍 增长动能双轮驱动

时间：2026年08月28日 20:22:21 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，皓元医药2026年上半年营收16.48亿元，同比增长25.71%；归母净利润1.71亿元，增长12.81%。前端生命科学试剂业务收入12.12亿元，占比74%，增速达34.03%，毛利率高达62%。后端在手订单突破10亿元，同比大增72.6%，其中ADC相关订单超1.5亿元，小分子CDMO订单近8.7亿元。

　　
　　近期机构研报指出，公司前端工具化合物与分子砌块协同放量，累计储备超18万种试剂，线上平台持续引流；后端CRDMO项目超1100个，160个进入临床后期或商业化阶段，FDA备案与BLA申报进展顺利。

　　
　　研报认为，前端高毛利业务稳住基本盘，后端订单爆发预示未来1–2年收入加速兑现，尤其ADC和小分子CDMO处于行业高景气赛道，客户黏性与项目转化能力构成核心壁垒。盈利预测大幅上调，2026–2028年归母净利润复合增速超30%，估值消化路径清晰。