劲仔食品量贩渠道放量增长 成本压力暂抑利润

时间：2026年08月28日 20:19:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，劲仔食品2026年半年营收13.8亿元，同比增长23.1%；归母净利润1.1亿元，同比下降5.0%，但扣非净利润同比大增10.9%。Q2单季收入6.4亿元，增速仍达21.9%，显示主业扩张势头稳健。

　　
　　近期机构研报指出，量贩零食渠道成为核心增长引擎，线下收入同比大涨29.1%，主要来自“小鱼+肉干”组合盒、“爆嫩豆干”等创新产品快速铺货；线上受内容电商拖累下滑7.5%，但公司已主动收缩低效投流，销售费用率下降3.2个百分点。

　　
　　研报认为，短期毛利率承压(H1同比降4.2个百分点)主因鱼胚涨价、新产线折旧及社保规范，属阶段性投入，不改长期盈利修复趋势。随着量贩合作进度超预期，收入预测被小幅上调，而利润调整属成本端暂时性扰动。当前18倍PE处于历史中低位，估值具备安全边际。