益丰药房Q2增速回升 降本增效驱动净利率提升

时间：2026年08月28日 20:12:08 中财网

　　CFi.CN讯：益丰药房2026年半年报显示，营收121.3亿元，同比增长3.48%；归母净利润9.64亿元，增长9.51%，其中二季度单季净利润同比增7.82%，增速较一季度明显加快。门店总数达15239家，期内新增直营店211家、并购11家、加盟263家，同时关闭77家低效门店，内生增长动能逐步恢复。

　　
　　近期机构研报指出，公司降本增效成效显著：销售费用率同比下降1.44个百分点，期间费用率整体下降1.62个百分点，推动归母净利率升至7.95%，同比提升0.44个百分点。零售业务毛利率微降但保持在41.69%，加盟分销毛利率则提升1.02个百分点，反映供应链规模效应持续释放。

　　
　　研报认为，行业集中度提升趋势明确，益丰作为连锁药店龙头，凭借精细化运营和多元业务结构，有望持续跑赢行业。全年盈利预测上调，对应2026年PE仅14倍，估值具备安全边际。中药收入下滑系药材价格回落所致，并非经营恶化，中西成药收入仍稳健增长5.74%。