源飞宠物代工稳增自主品牌转向高质量发展

时间：2026年08月28日 19:52:30 中财网

　　CFi.CN讯：源飞宠物2026年半年报显示，收入9.11亿元，同比增长15.1%，但归母净利润下滑46.2%至0.40亿元。利润承压主因汇兑损失转为0.12亿元(去年同期为收益0.04亿元)，叠加销售费用率上升2.1个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司境外代工业务表现扎实：H1海外收入7.33亿元，同比+18.2%，依托Petco、Walmart等大客户及柬埔寨、孟加拉新产能释放，零食品类收入大增32.6%。研报认为，代工基本盘稳固，下半年柬埔寨新产线投产将强化订单承接能力与盈利弹性。

　　
　　研报指出，国内自主品牌策略主动降速提质，H1境内收入微增3.8%，但毛利率大幅提升5.9个百分点至20.8%，反映投放更精准、产品力提升。研报认为，短期增速放缓是主动取舍，中长期品牌沉淀与渠道自建有望打开盈利上行空间。