中国铝业量稳价升盈利跃升 分红+出海双驱动

时间：2026年08月28日 16:57:09 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国铝业2026年上半年营收1254.1亿元，同比增7.7%；归母净利润118.7亿元，大增67.9%；Q2单季净利润63.4亿元，环比增14.8%，毛利率升至27.9%，现金流净额达262.6亿元，同比增84.1%。公司拟中期每股派息0.276元，分红比例近40%。

　　
　　近期机构研报指出，原铝价格同比涨20%而氧化铝价格同比下降11.5%，铝氧价差显著扩大，直接支撑毛利大幅提升。同时，几内亚氧化铝项目落地、巴西铝业收购推进，资源自给率与海外一体化布局加速成型。

　　
　　研报认为，铝价中枢上行趋势明确，叠加产能成长性打开，2026—2028年归母净利润预计持续增长，对应PE仅7/6/6倍，估值处于历史低位。高分红+低估值+资源扩张三重逻辑共振，强化中长期回报确定性。