能源涨价推升采矿业利润 AI拉动电子制造业高增

时间：2026年08月28日 10:26:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年7月规模以上工业企业利润同比增长11.2%，较6月放缓3.9个百分点；1-7月累计增速17.6%，亦小幅回落。营收增速降至6.5%，成本率同比仅微降0.03个百分点，拖累利润贡献大幅减弱。分行业看，采矿业利润大增44.4%，其中煤炭、有色分别增长130%、48%；而制造业整体仅增11.1%，上游和下游制造业利润转负，唯中游电子行业暴增超150%。

　　
　　近期机构研报指出，高能源价格正从上游向下游传导，叠加内需偏弱，压制传统制造盈利。研报认为，利润结构已明显转向“资源+科技”双主线：煤炭、有色受益于国际能源与金属价格上涨；电子制造业则受“人工智能+”加速落地、算力需求爆发带动，集成电路与计算机整机制造成为核心增量。

　　
　　研报指出，库存连续回升反映企业补库意愿增强，结合资产负债率企稳，显示工业部门经营信心边际改善。结构性机会集中在能源链与AI硬件链，相关领域盈利韧性更强。