[中报]南网能源(003035):2026年半年度报告
原标题:南网能源:2026年半年度报告 重要提示 01 第一节 释义
02 主要财务指标 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用 √不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025 年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 √不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025 年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 √不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √否
主要会计数据和财务指标 营业收入（亿元） 归母净利润（亿元） 17.39 2.27 16.03 2.14 8.48% 5.97% 第二节 公司简介和主要财务指标 主要会计数据和财务指标 营业收入（亿元） 归母净利润（亿元） 17.39 2.27 16.03 2.14 8.48% 5.97% 上年同期 本报告期 上年同期 本报告期 经营活动产生的现金流量净额（亿元） 基本每股收益( 元/ 股) 6.43 0.0598 5.36 0.0564 19.94% 6.03% 上年同期 本报告期 上年同期 本报告期 第二节 公司简介和主要财务指标 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □适用 √不适用 第二节 公司简介和主要财务指标 六、非经常性损益项目及金额 √适用 □不适用 单位：元
□适用 √不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性 损益项目的情况说明 □适用 √不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界 定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层 03 讨论与分析 2、行业情况 (1) 行业发展情况 高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，绿色是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产 力。当前，“能源强国”首次写入了国家“十五五”规划，正式纳入国家顶层设计的核心内容；《关于更高水平更高质量做 好节能降碳工作的意见》《碳达峰碳中和综合评价考核办法》《美丽中国建设成效考核办法》《“十五五”碳达峰行动方案》 等文件相继印发，将节能降碳提升至新的政治高度。国家发改委等多部委相继出台《可再生能源发展“十五五”规划》《新 型能源体系建设“十五五”规划》《工业绿色低碳发展“十五五”规划》《能源领域节能降碳行动计划(2026—2028 年)》等 一批专项政策，各省区明确将碳排放双控任务纳入“十五五”规划，政策传导加速落地，为碳排放双控落地执行提供了 明确的指引。与此同时，“三个新型建设”( 新型能源体系、新型电力系统、新型电网平台)、“六网融合”( 水网、新型电网、 算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网) 系统推进政策红利梯次释放、叠加放大。预计“十五五”期间，我国综合 能源服务、虚拟电厂、算电协同等新业态投资规模将超过2 万亿元，综合能源产业迎来万亿级市场空间。 在政策驱动下，行业对综合能源服务的需求更趋多元精细，智慧能源行业迎来加速发展期。2026 年上半年，国家持 续赋能新型经营主体，《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》将绿电直连推向多用户规模化新阶段；《工 业绿色微电网建设与应用指南(2026—2030 年)》集成光伏、风电、新型储能、氢能等，打造源网荷互动协同自治系统。 在电力市场与碳市场协同深化背景下，南方区域电力市场建设提速，全国统一电力市场体系加速构建，源网荷储互动、 虚拟电厂等新业态快速崛起，新能源全量入市、固定峰谷电价逐步取消等趋势进一步凸显精益运维与智慧运营服务的价 值。智慧能源行业正从单一设备供应向系统集成服务转变，技术集成化、服务一体化、运营智能化特征日益显著。公司 将精准洞察行业需求，提升市场化交易和聚合运营能力，积极引领新型经营主体技术标准与商业模式创新，强化源网荷 储协同，推动多站合一、电碳算协同等融合示范落地，在新型电力系统建设中发挥关键支撑作用。 ▲ 佛山市人民政府与南网能源公司共商绿色低碳合作 进资产结构优化安排，不再新增持有智慧绿电项目，逐步 实现智慧绿电项目的退出。报告期内，受益于2025 年投产的智慧绿电能源站项目收益持续释放以及供冷热项目提质增 效带来的毛利率提升，智慧能源业务收入98,220.47 万元，同比增长7.73%，毛利率同比上升1 个百分点。二是综合资源 利用业务经营状况持续改善。报告期内，综合资源利用业务收入同比增长16.68%，主要是公司藤县项目和赤水项目自启 机运营发电以来，机组运行状态较好，发电量同比增长，带动营业收入的增长。同时，南能昌菱公司申请破产取得重要 进展，截至本报告披露日，广西壮族自治区防城港市中级人民法院已受理南能昌菱公司的破产重整申请，并指定管理人。 南能昌菱公司不再纳入公司合并财务报表范围预计将增加公司2026 年度净利润，对综合资源利用业务有积极影响，最 二、核心竞争力分析 场应用主要源于高素质专业人才的支撑。报告期内，公司着力打造专业的技术队伍和项目运营团队。一是先后与多所大 学签订产学研用全面合作框架协议或达成柔性引才等合作意向，积极拓展人才培养合作圈。二是贯彻落实“人才强企” 建设，持续改进人才培养、评价、激励机制，大力实施“青年人才托举工程”等人才培养项目。三是研究探索人才共享、 柔性团队、项目制用工等灵活用工形式，实现“平台化+ 分布式”的组织人才管理，推动人力资源管理赋能公司高质量发 展。四是统筹研发资源、革新科研组织模式。加大研发投入倾斜力度，建立领军、骨干、青年三级科创人才库，在库专业 人才400 余人。五是推行揭榜挂帅、专职研发+ 柔性组队机制，组建数字化平台技术、数字化装备专职研发团队，围绕36 项公司级重点课题定向攻坚。 期长的特点，随着节能改造项目增多，节能服务公司的资金需求亦将逐渐增加。因此，资本实力和融资能力是制约节能 服务公司发展壮大的核心要素之一。作为南方电网履行中央企业社会责任、会同广东省人民政府出资企业共同成立的开 展节能服务的专业化公司，公司具有较好的市场信用，在绿色金融政策的支持下，公司具备较强的融资能力且融资成本 较低。同时，公司自登陆资本市场以来，不断提升治理能力和规范化运作水平，获得了监管机构及行业协会的认可，在 资本市场树立了良好的形象，多元化的资本市场进一步拓宽了公司的融资渠道。截至报告期末，公司注册资本约37.88 亿元，净资产约79.94 亿元，稳健的资本实力和良好的持续融资能力为公司高质量发展奠定了基础。 三、主营业务分析 概述 是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同 √是 □否 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
营业收入 营业成本 毛利率 同期增减 同期增减 同期增减 分产品
四、非主营业务分析 □适用 √不适用
□适用 √不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 √适用 □不适用 单位：元 计入权益的 本期 本期 本期 本期公允价 其他 项目 期初数 累计公允价 计提的 购买 出售 期末数 值变动损益 变动 值变动 减值 金额 金额 金融资产
1、总体情况 √适用 □不适用 上年同期投资额( 元) 2,100,405,182.16报告期内，公司坚持“精益投资+ 高端服务”并重的转型方向，落实核心业务优化调整，不再新增持有智慧绿电项目， 投资规模同比减少。 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用 √不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 √不适用 4、金融资产投资 (1) 证券投资情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在证券投资。 (2) 衍生品投资情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 5、募集资金使用情况 □适用 √不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用 √不适用 公司报告期未出售重大资产。 2025 年12 月12 日，公司二届三十九次董事会会议审议通过了《关于南方电网综合能源( 广州) 有限公司赤水分公 司生物质发电项目资产组转让的议案》，具体详见公司于2025 年12 月13 日在指定信息披露媒体和巨潮资讯网(http:// www.cninfo.com.cn) 披露的《关于全资子公司拟公开挂牌转让赤水分公司生物质发电项目资产组的公告》( 公告编号： 2025-073)。截至本报告披露日，尚未有摘牌方。 2026 年6 月5 日，公司三届五次董事会会议审议通过了《关于南方电网综合能源股份有限公司屋顶分布式光伏项目 及户用光伏资产组转让的议案》等八个议案，具体详见公司于2026 年6 月6 日在指定信息披露媒体和巨潮资讯网(http:// www.cninfo.com.cn) 披露的《关于通过北交所公开挂牌转让部分资产的进展公告》( 公告编号：2026-019)。截至本报告 披露日，上述议案涉及的资产均未有摘牌方。
达峰碳中和综合评价考核办法》《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》等重要文件，社会绿色低碳转型持续 深入推进，综合化、智慧化、数字化的节能服务需求加速释放。一批专业从事细分领域服务的专精特新中小企业和科技 型民营节能环保企业正在成为推动行业创新发展的生力军，节能降碳传统业务领域市场竞争日益加剧、赛道拥挤，项目 开发难度与运营风险增加。 对策：一是坚持聚焦成熟业务，围绕重点行业和领域，不断优化节能业务布局，强化营销渠道构建，稳步提升市场 占有率；二是加强商业模式创新和技术方案集成创新，打造节能降碳总体解决方案核心能力体系和产品矩阵，强化标准 建设能力，继续做深做强成熟市场；三是奋力推动业务转型升级，进一步培养核心竞争力，加快试点项目落地与新业务 推广，扩张利润增长点；四是加强技术更新和成本管控，强化内控建设和风险防范，保持效率优势；五是加强人才储备与 培养，支撑公司战略落地；六是加强品牌建设，稳步扩大影响力。 续出台，部分项目收益受到一定影响，存量业务的盈利模型也面临挑战，这对公司行业发展战略规划、预见性和敏感性、 投资风险管控等工作提出了更高的要求。同时，由于节能降碳业务的客户群体主要是能耗水平较高的用能单位，可能由 于能源政策、工业结构调整等导致用能单位的能耗结构、能源价格发生变化，从而对节能项目的收益产生较大的影响。 对策：积极调整公司战略规划。一方面，调整现有业务结构，不再新增持有智慧绿电项目，根据市场情况及项目运 营状况，持续优化退出智慧绿电项目策略，推动实现智慧绿电项目平稳退出。另一方面，坚持“精益投资+ 高端服务”并 重的转型方向，加快核心业务布局优化调整，主动提升核心能力，夯实面向客户节能降碳的综合解决能力底座，建立梯 次衔接、协同发展的产业体系，确保发展动能持续充沛。 帮助用能客户降低财务风险，提高资金使用效率。但合同能源管理模式的前期投资金额大，服务周期较长，项目投资回 收主要来源于节能减排投资项目逐年产生的收益。因此服务期内，存在因能源价格、政策变动等导致预期节能效益与实 际节能效果之间存在差距的风险，同时用能客户的信用状况也会直接影响项目的回款和收益情况，此外在服务周期内对 节能合同调节机制的适应性、灵活性和准确性也要求更高。 对策：一是结合公司制定的投资策略，持续优化投资方案、严格控制项目投资成本和管理成本等，确保项目在最优 成本下建设、运营；二是强化市场调研和客户信用评估，加强全过程管控，不断完善投资风险管控机制，提升项目风险管 理能力；三是坚持降本增效，不断提升存量项目效益；四是结合过往经验，不断优化商业模式及与客户的关键合同条款 设置，降低影响项目效益的可预判风险；五是持续创新商业模式，同步做好新商业模式的合规、风险防控机制，对市场、 信用、操作等风险全面识别、评估与监控。 家发展改革委、财政部、国家能源局会同有关方面，在全国范围内严格开展可再生能源发电补贴自查核查工作，补贴款 发放周期延长。公司应收可再生能源补贴的拨付速度、拨付比例等情况存在一定的不确定性，同时还可能存在前期已确 认补贴收入被核减的风险，包括已申请但暂未纳入补贴清单的项目未来无法纳入补贴清单、已纳入补贴清单的项目因未 通过补贴核查被移出清单、享有补贴项目未来无法纳入合规清单等情形。 对策：公司现金流总体状况保持在健康水平，现金流状况良好。公司将积极应对市场变化，主动加强市场研判，优 化服务模式，加快培育新业务，不断做大营收规模，推进品牌、效益双提升；加强资本运营，全面梳理、分类施策，战略 调整退出不具备竞争优势的项目投资，优化低效资产运营管理；优化强化非补贴类应收账款管理、缩短回收周期，稳步 实施账龄监控与分级催收，保障公司现金流稳定；合规享受国家税收优惠政策，研究政策，提前做好税务合规计划，统筹 资金安排。公司将紧密跟踪政策变化情况，加强补贴收入管理分析，严格谨慎地按照会计准则有关要求进行会计处理并 及时履行披露义务。  |