[中报]第一创业(002797):2026年半年度报告
原标题:第一创业:2026年半年度报告 证券简称：第一创业 证券代码：002797 第一创业证券股份有限公司 2026年半年度报告 2026年 08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人郭川先生、主管会计工作负责人王芳女士及会计机构负责人马东军先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本半年度报告已经公司第五届董事会第十二次会议审议通过，除下列董事外，其他董事均亲自出席了审议本报告的董事会会议。
公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素：公司所处的证券行业具有较强的周期性，公司的经营业绩受证券市场行情走势影响较大，而我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、行业发展状况以及国际证券市场行情等诸多因素影响，未来存在公司的经营业绩随我国证券市场周期性变化而大幅波动的风险。此外，公司在经营活动中还面临市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、洗钱风险以及环境气候风险等。有关公司经营面临的风险，请投资者认真阅读本半年度报告“第三节 管理层讨论与分析”中的相关内容。 公司高度重视并不断建立和完善风险管理和内部控制体系，确保了公司各项业务在合法、合规、风险可测、可控、可承受的前提下稳健、持续发展。 经本次董事会审议通过的公司2026年中期利润分配方案为：以现有总股本4,202,400,000股为基数，向全体股东每 10股派发现金股利 0.10元（含税），不送红股，不以资本公积金目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................. 1 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................................. 5 第三节 管理层讨论与分析 ......................................................................................... 8 第四节 公司治理、环境和社会 ............................................................................... 39 第五节 重要事项 ....................................................................................................... 42 第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................... 55 第七节 债券相关情况 ............................................................................................... 59 第八节 财务报告 ....................................................................................................... 63 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、其他有关资料。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式
2、信息披露及备置地点
3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 √ 不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 √ 否 合并
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 √ 不适用 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 √ 不适用 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 √ 不适用 六、非经常性损益项目及金额 单位：元
√不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目。 （2）将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司作为证券经营机构，持有金融投资工具、衍生工具以及处置金融投资工具、衍生工具等业务均属于公司日常经营业务，由此产生的公允价值变动收益、处置取得的投资收益，均不作为非经常性损益披露。 七、母公司净资本及有关风险控制指标
第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、所处行业发展情况 证券行业紧紧围绕加快建设金融强国、助力推进中国式现代化的宏伟目标，坚持稳中求进、以进促稳，坚持防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系全面落地，进一步深化资本市场投融资综合改革，助力资本市场高质量发展。2026年是“十五五”规划开局之年，证券行业把功能性放在首位，加速建设一流投资银行，夯实直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”核心职能，扎实做好金融“五篇大文章”，聚焦服务新质生产力发展，助力完善“长钱长投”市场生态，着力推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长。证券行业延续“强本强基”和“严监严管”总基调，坚决有效防范化解资本市场重点领域风险，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，强化科技赋能监管，着力提升监管执法效能，落实全面风险管理，加强风险监测及防范机制。行业积极推进数智化转型，探索人工智能在投研、风控、交易和管理等场景的深度应用。行业并购重组加速落地，行业集中度进一步提升，中小证券公司推动再融资进程以扩充资本，打造细分领域核心竞争力，加快从同质化经营向差异化发展转变。中国证券业协会修订发布《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》，鼓励各证券公司立足自身禀赋深耕细作细分领域，因地制宜做好金融“五篇大文章”，同时修订发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，规范证券公司薪酬管理行为，健全长效激励约束机制，引导证券公司树立正确经营理念，促进实现功能发挥，确保合规底线要求，突出行业文化引领。 2026年上半年，证券行业经纪业务受益于市场交投活跃，两融余额维持高位，但低费率同质化竞争仍在加剧，投顾业务规模持续扩张，基金代销、资产配置服务收入稳步增长，AI技术逐步渗透财富管理各环节，“AI+买方投顾”成为行业新模式。投行业务竞争从同质化的规模扩张进入基于专业能力与资源禀赋的“升维竞争”新阶段，围绕新质生产力、科技创新、绿色发展等国家战略领域深化全生命周期综合金融服务。股权融资业务显著回暖，创业板改革持续深化，制度包容性、适应性不断提高，更大力度推动要素资源向新质生产力领域聚集；债权融资业务总体保持平稳，利率债发行规模基本持平，发行节奏放缓，信用债发行规模总体保持稳定，呈现产业强、城投弱的分化格局，政策支持下科技创新债券发行规模保持增长；并购重组业务进入活跃期，改革政策持续发力。资产管理业务积极把握居民资产配置结构转型机遇，在业绩、产品、渠道等方面构建特色优势，在多元资产配置框架下持续提升主动管理能理需求。中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，规范公募基金业绩比较基准的选取和使用，切实发挥业绩比较基准表征产品投资风格、约束投资和衡量业绩等方面的功能作用；中国证券投资基金业协会发布《基金管理公司绩效考核管理指引》，健全公募基金行业长效激励约束机制，强化与基金份额持有人利益绑定。 由于证券行业的经营业绩与证券市场表现存在较强的相关性，而证券市场受到宏观经济与政策、市场发展程度、国际政治经济形势、境外金融市场波动以及投资者行为等诸多因素的影响，证券行业经营业绩存在较为明显的周期性、波动性和不确定性。2026年上半年，外部环境更加复杂多变，地缘冲突和经贸摩擦多发频发，国内加快构建新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，坚定不移贯彻新发展理念、推动高质量发展，有效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济运行总体平稳、向新向优，高质量发展取得新成效。A股权益市场呈现结构性行情，债券市场呈现震荡上行走势，报告期内，上证指数上涨3.16%，深证成指上涨 19.82%，创业板指上涨 35.58%，北证 50指数下跌 13.14%，中债-新综合财富（总值）指数上涨 2.03%。 2、公司所从事的主要业务及经营模式 本公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，公司证券业务牌照较为齐全。公司及下属子公司主要为机构客户、个人客户提供综合金融产品和服务，从事的主要业务如下： （1）资产管理业务 母公司主要从事集合资产管理、单一资产管理和专项资产管理等券商资产管理业务；公司通过控股子公司创金合信从事公募基金和私募资产管理等业务。 （2）固定收益业务 公司固定收益业务分为自营投资业务和客需业务。自营投资业务是指通过固定收益类产品、固定收益类衍生品的投资配置、投资交易策略的开发，获取自有资金投资收益的业务。客需业务则分为做市交易业务和债券销售业务，做市交易业务是指为客户提供各类固定收益产品的定价支持、做市报价和交易服务；债券销售业务是指固定收益类产品的承销、参团及销售，包括但不限于地方政府债、政策性金融债、同业存单、其他金融债等。 （3）投资银行业务 公司通过全资子公司一创投行从事投资银行业务，主要包括股权融资、债权融资、并购重组、结构化融资、新三板推荐挂牌及相关财务顾问等业务。 （4）证券经纪及信用业务 公司向客户提供证券经纪、证券投资咨询、融资融券、金融产品销售、股票质押式回购等多样化金融服务。公司通过全资子公司一创期货从事期货业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询业务。 （5）私募股权基金管理与另类投资业务 公司通过全资子公司一创投资从事私募基金管理业务，设立和管理私募股权投资基金；通过全资子公司创新资本从事另类投资业务，使用自有资金对非上市公司进行股权投资。 （6）自营投资及交易业务 公司自营投资及交易业务主要为权益类证券投资、权益类衍生品投资以及新三板做市业务。 3、公司市场地位、主要业绩驱动因素及业绩变化 公司特色鲜明，经营资质较为齐全，具有良好的业务发展基础。报告期内，公司经营稳健，固定收益业务、资产管理业务、投资银行业务、证券经纪及信用业务、自营投资及交易业务等各项业务稳步发展。自北京国管成为公司第一大股东以来，公司依托股东赋能与战略协同，全方位推动市场拓展与业务发展。 2026年上半年，公司品牌知名度持续提升，获得一系列荣誉。公司荣获上海证券交易所“2025年债券市场交易百强机构”，北京金融资产交易所有限公司“2025年度市场高质量发展评价结果——最具市场突破力机构”，中债金融估值中心有限公司 2025年度中债指数用户综合评价“业绩表现卓越机构”，同花顺 iFinD 2025金融机构评选“固收稳健卓越奖”“最佳普通股票型基金管理人”“最佳被动指数债券型基金管理人”“最佳 QDII基金管理人”，财联社 2026“财富管理?华尊奖”——“最佳财富管理品牌奖”“最佳数字财富管理奖”“最佳投顾团队奖”，深圳市绿色金融协会“绿色及可持续金融产品服务创新 2025年度优秀案例”，商道融绿“中国企业 ESG领先者 2026”。 二、核心竞争力分析 1、保持战略定力，坚持经营理念 公司以“成就企业家和投资者的梦想”为使命，以“追求可持续发展，做受人尊敬的一流投资银行”为愿景；坚持“以客户为中心，打造具有固定收益特色优势，以资产管理和投行业务驱动综合金融服务能力的一流投资银行”的战略目标，保持战略定力，增强发展活力；积极把握资本市场全面深化改革的机遇，锐意进取、踔厉奋发，在特色化和差异化发展上重点部署，进一步做大客户基础，做大资产规模，提升产品服务能力，提升投资者回报，形成特色化的核心竞争力。 公司始终秉持“以客户为中心”的经营理念，持续强化功能性发挥，不断探求深度理解客户，精准服务客户，强化客户服务质效。公司持续打造“一个一创”客户管理与协同服务体系，深化战略客户服务体系，强化投研能力建设，提升链接投资者和产业客户的服务能力，加大内外部协同力度，培育协同文化，调整组织架构和业务流程，提升组织效率和协同效能，开展综合金融新业务模式探索；聚焦服务国家战略，扎实做好金融“五篇大文章”，提升服务实体经济和居民财富管理质效，积极布局科技创新领域，全面服务新质生产力发展，进一步强化北交所业务布局，坚持债券业务高质量发展；围绕京津冀、粤港澳大湾区等重点区域，加大人员、资源投入，提升服务水平，充分发挥北京国管体系生态协同型企业功能，深耕首都高质量发展，依托深圳总部区位优势，推进大湾区体系化布局；以数字金融为牵引，将科技赋能作为驱动公司高质量发展的重要引擎，全面推进业务运营的智能化转型；优化人才结构，持续加大人才梯队建设和专业能力培养，致力于为客户提供专业、精准、高效的综合金融服务。 2、健康的股权结构，有效的公司治理机制 截至报告期末，公司持股比例排名前五的股东为北京国管、北京京国瑞国企改革发展基金（有限合伙）、北京首农食品集团有限公司、中国建设银行股份有限公司-国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金和华熙昕宇投资有限公司，股东性质涵盖国有企业、民营企业、私募基金和公募基金。 健康的股权结构使公司具有混合所有制企业的优势，有利于公司持续健康发展。 公司股权结构进一步夯实。北京国管成为公司第一大股东，进一步增强了公司的股东背景，巩固了健康、稳定的股权结构，为公司实现高质量发展奠定了稳固的基石。报告期内，北京国管通过强化股东赋能与战略协同，全力支持公司发展，促进公司价值提升。 3、党建引领，夯实优秀的企业文化 公司以党的建设为统领，牢牢把握金融工作的政治性、人民性，坚持把党的领导融入公司治理各环节；以文化传承为根基，积极践行中国特色金融文化，引导全体员工树立正确经营观、业绩观、风险观，厚植“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，培育积极向上的企业文化，营造干事创业的良好氛围，不断增强企业凝聚力。公司坚持高质量党建“提质创优”，统筹推进思想引领、队伍锻造、廉政建设与党业融合，锚定“服务实体经济、防控金融风险、促高质量发展”三大任务，充分发挥党员先锋模范和党组织战斗堡垒作用，为公司稳健经营和“十五五”良好开局提供坚强政治保证。 公司始终秉承“诚信、进取、创新”的核心价值观，形成了“开放、创新、包容、协作”的海洋文化。公司将企业文化的内涵纳入各类员工招聘、培训、考核、晋升体系中，将企业文化理念贯穿于公司发展和经营管理的各个方面。公司持续夯实企业文化建设，积极践行“五要五不”中国特色金融文化，弘扬中华优秀传统文化，持续开展“创行天下”系列活动，将文化建设工作落到实处。 公司以企业文化为依托，形成“公开、公平、透明、市场化”的人力资源政策，推行“为贡献/业绩付薪、为潜力付薪、为能力付薪”的薪酬理念，培养有理想、有道德、有正确的思维方式、有持续系统的学习能力的合格第一创业人。公司独特的企业文化在培养、选拔、推动内部员工成长的同时，也吸引了一批优秀人才加入，有效提高员工的积极性、认同度与专业服务能力，已经成为公司在激烈的市场竞争中持续发展的重要因素。 4、建立 ESG先发优势，提升可持续发展能力 公司将可持续发展纳入公司愿景和发展战略，始终将自身发展与社会进步、环境改善紧密相连。近年来，公司从战略高度全面践行ESG可持续发展理念，以 ESG治理为核心，以重要性议题管理为抓手，从 ESG治理、ESG投融资、ESG风险管理、ESG信息披露和 ESG生态系统建设等方面深入开展 ESG实践，致力于成为 ESG实践的行业先行者和倡导者。公司在 ESG领域已经创造了多个行业第一，建立并持续巩固 ESG先发优势，不断提升公司可持续发展能力。 作为国内首家加入联合国负责任投资原则组织（以下简称“UN PRI”）的证券公司，公司与首都经济贸易大学等机构联合发起成立国内首家专门开展 ESG研究的高校智库——中国 ESG研究院；行业首家支持并落实 TCFD（气候相关财务信息披露工作组）信息披露建议；创设并持续运作行业首个固定收益类ESG券商资管产品系列，通过先发优势及特色化投研体系打造固定收益类 ESG资管品牌；与首都经济贸易大学中国 ESG研究院等机构联合牵头起草发布国内首个企业 ESG信息披露标准《企业 ESG披露指南》团体标准，并配套牵头起草发布《企业 ESG评价体系》和《企业 ESG报告编制指南》团体标准；成为中国上市公司协会可持续发展委员会委员单位，作为深圳市绿色金融协会绿色金融标准委员会副主任委员单位，参与深圳市地方标准《金融机构投融资环境效益信息披露指标要求》《绿色金融统计规范》《绿色投资评估指南》制定。 公司成立 ESG委员会，在董事会领导下全面统筹推进 ESG实践，持续完善 ESG投研体系，健全 ESG风险管理制度体系，丰富 ESG产品和服务，积极输出 ESG实践经验，提升可持续发展能力和影响力。报告期内，公司荣获深圳市绿色金融协会“绿色及可持续金融产品服务创新 2025年度优秀案例”；获评商道融绿“中国企业 ESG领先者 2026”徽章并入选《行稳致远：中国企业 ESG领先者报告 2026》，商道融绿 ESG评级为 A级，ESG综合得分位列金融行业第二。 三、主营业务分析 1、概述 2026年上半年，公司围绕“以客户为中心，打造具有固定收益特色优势，以资产管理和投行业务驱动综合金融服务能力的一流投资银行”这一战略目标，强化突出功能性定位，扎实做好金融“五篇大文章”，进一步做大客户基础，做大资产规模，提升产品服务能力，继续大力推进“以客户为中心”的综合金融服务，打造“一个一创”客户管理与协同服务体系，发挥各业务板块的协同效应，持续完善战略客户服务体系；深化人工智能技术应用，进一步夯实金融科技基础，推动数字化转型迈向智能化；持续完善全面风险管理体系，优化风险管理机制和工具，着力提升精细化管理水平，强化合规内控体系建设。 围绕战略目标，固定收益业务以打造“中国一流的债券交易服务提供商”为目标，深化交易驱动转型，持续打造专业的交易定价能力和市场影响力，着力提升业务的智能化水平，推进协同交易的全链条建设，深耕核心客户价值，把握大类资产轮动机会，优化投资策略组合；资产管理业务聚焦中低波动产品定位，持续打造“固收+”、FOF和 ESG产品体系，进一步提升投研风控及产品创设能力，多渠道拓客，管理规模迈上新台阶；投行业务聚焦服务实体经济，助力新质生产力发展，强化对京津冀、粤港澳大湾区、长三角的人才布局、客户及项目储备，深耕北交所业务，坚持债券业务高质量发展，积极开展银行间债券业务，进一步拓展债券业务增量，深度融入北京国管生态圈，为客户提供全方位综合金融服务；经纪业务服务居民财富管理，重点推进以买方投顾为支点的财富管理转型，完善机制和产品配套，持续丰富投顾策略，推动新媒体投顾试点，强化投顾能力建设；私募股权基金管理业务聚焦战略性新兴产业，持续提升投研能力，强化投后全流程管理赋能与综合金融服务，提升管理效能；自营投资及交易业务围绕经济高质量发展主线进行布局，聚焦绝对收益策略，努力获取稳健收益。 报告期内，公司实现营业总收入 21.70亿元，同比增长 18.48%；实现归属于上市公司股东的净利润6.88亿元，同比增长 41.67%；截至报告期末，公司总资产 676.21亿元，较上年末增长 17.75%；归属于上市公司股东的净资产 172.89亿元，较上年末下降 0.01%。 （1）资产管理业务 ①券商资产管理业务 市场环境 2026年上半年，国内经济顶压运行稳中向好，呈现动能向新、结构向优的发展态势。A股市场呈现“指数震荡、结构 K型分化”的特征，科技成为贯穿全市场的投资主线，万得全 A指数上涨 11.52%；债券市场呈先抑后扬的走势，中债-新综合财富（总值）指数上涨 2.03%；资产证券化（ABS）市场持续活跃，发行规模同比增长 19.82%；基础设施公募 REITs（以下简称“公募 REITs”）市场稳步扩容，8只公募 REITs发行规模合计 297.38亿元，公募 REITs二级市场整体表现较弱，中证 REITs全收益指数下跌3.89%；大宗商品市场震荡上行后回调，波动显著增加，南华商品指数上涨 2.83%；券商资管业务方面，根据基金业协会发布的《证券期货经营机构私募资管产品备案月报》，截至 2026年 6月末，证券公司及其资管子公司私募资管产品存续规模为 6.47万亿元，较 2025年末增长 11.62%。 2026年上半年，资管行业继续以服务实体经济高质量发展为导向，加速从规模驱动向质量驱动转型。 立足“十五五”开局，在培育新质生产力、发展多元金融业态、丰富资本市场风险管理工具的政策导向下，券商资管正式迈入精细化风险管理、策略化收益增强的进阶阶段，策略体系更加成熟、产品体系更加完备，进一步夯实服务实体经济与居民财富管理的专业能力。 经营举措及业务发展 2026年上半年，公司坚持“以客户为中心，打造具有固定收益特色优势，以资产管理和投行业务驱动综合金融服务能力的一流投资银行”的战略目标，持续提升主动管理能力与产品创设能力，围绕客户需求丰富投资品种与产品线，打造 ESG固收、“固收+”及聚善公益系列三大核心品牌，加大 FOF业务布局，协同推进公募REITs业务，夯实投研风控运营体系，强化全域销售协同能力，以专业化资管能力服务金融高质量发展。截至 2026年 6月末，公司资产管理业务受托管理资金总额为 674.95亿元，较 2025年末增加 53.89亿元，增幅为 8.68%。 作为国内首家加入 UN PRI的证券公司，公司紧扣金融高质量发展主线，深入践行绿色金融、可持续发展理念，持续完善 ESG投研体系，并将“ESG整合+负面筛选”策略融入固定收益资产管理流程。公司着力构建 ESG整合信用研究能力，实施 ESG风险负面清单管理，扎实推进 ESG投研制度化、流程化、体系化建设，为产品风险管理及价值创造提供全方位的专业支撑。依托先发优势与成熟的 ESG投研理念与方法，公司持续推进 ESG固收及“固收+”产品体系建设，运作行业首个固定收益类 ESG券商资管产品系列，丰富产品策略与期限结构，着力打造风险收益目标清晰、风格特征鲜明的产品矩阵。在深耕固收领域的同时，公司探索特色主题产品创新，持续运作深圳首个公益券商资管产品“第一创业聚善”公益系列，积极布局私募 FOF投资领域，把握资本市场定增与公募 REITs发展机遇，打造大类资产配置与行业主题类产品，持续提升产品精细化运作与特色化运营能力、优化资产配置逻辑，以专业化资管能力积极赋能绿色金融发展与实体经济转型升级。 FOF业务方面，作为同业中最早成立 FOF团队的证券公司之一，公司致力于打造一流精品 FOF机构，公司加大 FOF业务布局，坚持投研驱动，凭借持续提升的主动管理能力和良好的投资业绩，推动产品规模快速增长。 ABS业务方面，公司重点围绕供应链/应收账款、租赁债权及贷款债权等债权类基础资产进行项目储备，同时依托类 REITs、商业房地产抵押支持证券（CMBS）、功能性 ABS等领先产品线，为企业客户提供定制化解决方案，积极探索差异化发展路径，打造业务特色。报告期内，由公司作为管理人、销售机构的一创-西海岸 1号供应链 1-2期资产支持专项计划成功发行，发行规模合计 3.14亿元。 公募 REITs业务方面，公司依托全牌照优势积极布局，聚焦生态环保、能源、产业园及物流仓储等重点行业，推动优质公募 REITs项目申报。报告期内，由公司控股子公司创金合信担任基金管理人、公司担任专项计划管理人的“创金合信北京国资公司封闭式商业不动产证券投资基金”获中国证监会准予注册批复。该项目是深交所首单获批的商业不动产公募 REITs，原始权益人为北京市国有资产经营有限责任公司及北京新隆福文化投资有限公司。项目以 REITs创新赋能城市更新、优化产业布局，打造了商业不动产REITs的“北京样本”，是公司落实金融“五篇大文章”，战略服务北京市属国企，为企业提供全方位一站式综合金融服务的成功示范。在持续储备京津冀、粤港澳大湾区和长三角等国家重大战略区域公募REITs项目的同时，公司积极探索延伸公募 REITs业务链条，在投资端进行布局。 市场展望与发展规划 2026年是实施“十五五”规划的开局之年，伴随资本市场深化改革持续推进，资管行业转型步伐稳步提速，主动管理核心能力持续增强，回归资管本源、服务实体经济的发展态势持续巩固。资管行业持续向专业化深耕、精细化运营、数字化赋能方向演进，全面筑牢合规风控防线、健全长效管理机制，服务实体经济高质量发展质效持续提升，既为居民财富长期保值增值、大类资产科学配置提供有力支撑，也为资本市场平稳运行、产业金融良性循环提供坚实保障。 2026年，公司将紧扣“十五五”开局发展机遇与监管导向，坚持以客户为中心，坚持以固定收益为特色，持续加大“固收+”多元策略产品创设力度；积极把握 FOF、定增、战略配售等市场机遇，紧抓公募 REITs市场高质量扩容契机，持续升级多元资产配置体系，夯实投研核心根基，依托产品创新与产品线优化升级，持续丰富多层次、差异化资管产品供给，打造具有核心竞争力的精品资产管理机构。 ②公募基金管理业务 市场环境 2026年上半年，A股市场整体震荡上行，科技成长风格表现占优，板块及个股分化较为明显。公募只，较 2025年末增长 5.37%，公募基金规模 39.67万亿元，较 2025年末增长 5.18%；其中，货币基金、债券基金和混合基金规模较 2025年末增长，股票基金规模阶段性回落，行业规模增长与产品结构呈现分化特征；我国境内共有基金管理公司 150家，取得公募资格的资管机构 15家。 监管政策层面，2026年上半年公募基金高质量发展改革由政策部署阶段全面转向制度落地阶段。 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》自 2026年 1月 1日起施行，通过调降认申购费及销售服务费、优化赎回费、引导长期投资等机制安排，持续降低投资者综合成本；中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，基金业协会同步发布配套操作细则《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》，均自 2026年 3月 1日起施行，进一步强化业绩比较基准在产品定位、投资风格约束、业绩评价、信息披露及内部控制等环节的作用。总体来看，行业发展逻辑持续由规模扩张向投资者回报导向、长期业绩导向转型，以持有人利益为先、提升投资者获得感成为行业高质量发展的核心主线。 经营举措及业务发展 公司控股子公司创金合信坚持公募基金管理业务与私募资产管理业务双核驱动的发展战略，深入践行“以客户为中心”的经营理念，持续构建独特人才组合优势及金融科技能力。截至 2026年 6月末，创金合信设立并存续的产品共 416只，其中私募资产管理计划 311只，证券投资基金 105只。公募基金管理业务方面，创金合信已建立固收、权益、量化、指数、MOM、FOF、QDII、REITs及 ETF等多元化产品线，布局周期、新能源、医药、消费、科技、资源主题等行业赛道，为客户提供定位清晰、品类丰富的产品选择；私募资产管理业务方面，创金合信进一步丰富产品策略，加强系统建设，通过科技赋能持续提升服务体验，为机构与个人客户提供定制化金融服务。 产品创设方面，报告期内，创金合信公募基金产品线布局持续丰富，新设“创金合信弘达债券 A（026676）” “创金合信上证科创板综合指数增强 A（026888）” “创金合信稳健招利 6个月持有期混合 A（026916）” “创金合信多资产盈睿平衡 3个月持有期混合发起（FOF）A（027162）” “创金合信文利1个月持有期混合A（026968）” “创金合信恒悦30天持有期债券A（027094）”6只公募基金。 公募 REITs业务再次取得突破，创金合信第二只公募 REITs产品——北京国资公司 REIT获中国证监会准予注册批复，成为深交所首单获批的商业不动产公募 REITs项目。创金合信持续优化产品布局，为机构客户资产配置与零售客户财富管理提供精品公募产品；完善投研体系组织架构，加强研究能力建设。 投资业绩方面，创金合信在权益、固收领域持续深耕，致力于为投资者创造良好回报。根据国泰海通《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至 2026年 6月末，创金合信权益类公募基金近七年绝对收益率排名第 40/128名，纯债类公募基金近五年绝对收益率排名第 36/117名。创金合信旗下基金末，“创金合信积极成长”“创金合信专精特新”“创金合信中债 1-3年国开债”“创金合信同业存单指数”4只基金最近三年超额收益率均位列同类排名前 10%。 截至 2026年 6月末，创金合信受托管理资金总额 5,316.02亿元，较 2025年末增加 378.61亿元，增幅为 7.67%。其中，公募基金管理规模 1,737.17亿元，较 2025年末增加 180.61亿元，增幅为 11.60%；私募资产管理计划管理规模 3,578.85亿元，较 2025年末增加 198.00亿元，增幅为 5.86%。 报告期内，创金合信在投研能力等方面得到认可，荣获中债金融估值中心有限公司 2025年度中债指数用户综合评价“业绩表现卓越机构”，同花顺 iFinD 2025金融机构评选“最佳普通股票型基金管理人”“最佳被动指数债券型基金管理人”和“最佳 QDII基金管理人”。 市场展望与发展规划 展望 2026年下半年，国内宏观政策将继续着力稳增长、稳预期，资本市场改革持续深化，中长期资金入市稳步推进，但外部环境变化和市场波动仍可能带来一定挑战。公募基金行业进入改革措施全面落地、经营模式深度重塑的阶段，销售费率改革、业绩比较基准新规及长周期考核要求将持续推动行业由规模导向，向投资者回报导向、长期价值导向转型。在居民财富管理需求持续释放与中长期资金加快入市的带动下，公募基金规模有望保持总体稳健增长。随着行业费率水平下行、传统规模扩张模式持续弱化，基金管理机构将更加重视中长期投资业绩和投资者获得感，持续提升投研、产品创新及客户服务能力，加快探索特色化、差异化的高质量发展路径。 创金合信将继续围绕金融“五篇大文章”，践行普惠金融使命，秉承投资者利益优先原则，致力于为投资者创造价值、提升投资者获得感；坚持研究创造价值，持续提升投研能力，完善产品布局，积极把握公募 REITs市场发展机遇，推动业务进入新阶段；夯实金融科技支撑，提升智能化水平，创新推进线上运营体系建设；重视投资者陪伴，为客户提供丰富的精品基金和优质的财富管理服务。 （2）固定收益业务 市场环境 2026年上半年，债券市场整体呈现震荡偏强格局，地方债前置发行特征明显，国债、政策性金融债发行规模同比缩量。信用债方面，在低利率环境下，发行利率中枢维持低位，各等级信用利差普遍收窄。 流动性保持合理充裕，对固收资产形成支撑。权益市场阶段性回暖带动“固收+”基金持续扩容，可转债类基金业绩表现领先。大宗商品价格受地缘政治等因素影响呈现分化震荡走势。整体来看，上半年在“弱复苏、宽流动性”的宏观环境下，债券及“固收+”资产具备配置价值。 根据中国人民银行 2026年 1-6月金融市场运行情况，上半年政府债券净融资 6.4万亿元，同比减少1.2万亿元；企业债券净融资 2.1万亿元，同比增加 0.9万亿元。截至 2026年 6月末，债券市场托管余额205.0万亿元；上半年，现券市场成交额 229.5万亿元，同比增加 11.1%。 经营举措及业务发展 2026年上半年，公司固定收益业务持续深化交易驱动战略，围绕“自营投资+客需交易”的双轮驱动，全面推进交易智能化与数字化建设，持续提升客户服务能力与市场影响力。 ①自营投资业务 在低利率和息差收敛的环境下，公司持续强化投研建设，固定收益类自营投资根据市场情况调整持仓结构并优化策略运用。一方面，加强中长期趋势研究和前瞻布局，通过动态品种切换与久期调整不断优化策略组合，把握“固收+”等大类资产轮动机会；另一方面，积极拓展衍生品运用场景，逐步形成风险收益平衡性突出、抗波动能力强的衍生品组合策略。 ②客需业务 做市交易业务方面，公司继续践行交易驱动战略，持续推动业务由规模竞速向价值深耕转型。公司立足客户多元化需求与债券品种特性，构建以客户为中心的精细化报价体系，强化客户联动与需求响应，持续提升做市、定价及交易能力，助力市场流动性提升。2026年上半年，公司在银行间和交易所市场的债券交易量为 2.74万亿元，同比下降 14.57%；银行间市场做市交易量为 1.07万亿元，同比增长 15.65%。 债券销售业务方面，公司主要参与地方政府债、政策性金融债等固定收益产品的参团及销售。作为具有一定市场影响力的固定收益产品销售团队，公司深度覆盖各类投资机构，包括银行（国有大行、股份制银行、外资银行、城商行、农商行等）、基金、保险、信托、财务公司等，持续挖掘客户需求，通过专业高效的服务提升客户黏性与满意度。公司继续巩固地方政府债销售优势，具有全国 31个省市地方政府债承销商资格。报告期内，公司销售地方政府债数量合计 969只，同比下降 2.12%；销售金额合计190.18亿元，同比增长 135.14%；销售政策性金融债数量合计 297只，同比下降 1.00%；销售金额合计96.50亿元，同比增长 13.40%。 数字化建设方面，公司加快固定收益业务数字化建设进程。报告期内，公司面向市场上线 IDeal机器人自动化报价平台、优化主要承销券种自动化报价策略，进一步提升做市报价响应速度与服务效率；完成业绩归因体系与 CRM客户管理体系的重构升级；持续推进债券定价模型、对冲模型与量化策略模型建设，以科技驱动业务发展。 报告期内，公司固定收益业务持续得到市场认可，获得湖北、辽宁、内蒙古、重庆、贵州五省、自治区、直辖市财政部门 2025年感谢信，上海证券交易所“2025年上交所债券市场交易百强机构”，北京金融资产交易所有限公司“2025年度北金所市场高质量发展评价结果——最具市场突破力机构”，同花顺 iFinD 2025金融机构评选“固收稳健卓越奖”等奖项。 市场展望与发展规划 2026年下半年，经济预计延续弱修复态势，内需回暖基础仍待巩固，流动性合理充裕基调不变，债市或延续震荡偏强格局，信用市场分层延续，“固收+”产品有望持续扩容，同时需关注财政政策发力节奏与债券供给压力变化。 公司固定收益业务将继续围绕交易驱动转型战略提质增效，致力于成为“中国一流的债券交易服务提供商”。自营投资业务方面，公司将加强市场前瞻性研判，在把握债券配置与波段交易机会的同时，积极布局大类资产轮动机会。客需业务方面，公司将继续深化分品种做市报价策略，为各类客户提供全品种做市报价综合服务，提升交易频次并扩大品种覆盖；深入挖掘客户多元化需求，完善交易服务体系，强化交易定价能力建设，全面提升交易服务能力。公司将持续推动业务数字化建设，完善 IDeal机器人自动化报价平台，优化自动化做市及量化模型，加强不同做市板块间的协同机制建设，以科技赋能提升业务效率与客户全生命周期服务能力。 （3）投资银行业务 市场环境 2026年上半年，“十五五”规划纲要发布，首次将“加快建设金融强国”纳入五年规划，对“持续深化资本市场投融资综合改革，增强资本市场制度包容性、适应性，提高直接融资比重”作出部署。在“十五五”开局之年，资本市场充分发挥枢纽功能，推动新质生产力发展、助力金融强国建设，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。A股市场 IPO在科创产业需求驱动下回暖，以产业整合为导向的并购重组保持较高活跃度，引导要素资源持续向科技创新领域聚集；债券一级市场稳健发展，债券市场“科技板”落地一周年，科创债发行规模大幅增长、发行结构持续优化，服务科技创新质效显著提升。 据 Wind数据统计，2026年上半年，A股市场股权融资 4,556.04亿元，同比增长 87.62%（剔除 2025年上半年四家国有大型商业银行再融资）。其中，企业首发上市融资 705.74亿元，同比增长 88.93%；上市公司再融资 3,850.30亿元，同比增长 87.38%（剔除 2025年上半年四家国有大型商业银行再融资）。 2026年上半年，全市场各类债券发行规模合计 43.76万亿元，同比减少 2.06%；证券公司承销债券 8.57万经营举措及业务发展 公司投资银行业务包括股权融资、债权融资、企业并购重组、新三板推荐挂牌及相关财务顾问等业务。公司积极挖掘并精心培育细分行业优质客户，助力企业通过资本市场做强做优做大。公司在首发上市（含北交所）、上市公司再融资、大型并购重组、新三板、债券承销以及资产证券化等业务及国企服务等领域积累了丰富经验，拥有较强的专业服务能力和市场竞争力。 2026年上半年，一创投行积极履行直接融资“服务商”与资本市场“看门人”职责，持续强化“三道防线”建设，健全内控体系，提升执业质量，扎实做好金融“五篇大文章”。在严守风险底线的基础上，一创投行坚持服务国家重大战略，聚焦新质生产力领域，重点服务战略性新兴产业企业；稳步扩大债权融资业务规模，发挥“交易所+银行间”债券全牌照优势，积极拓展科技创新债、绿色债、乡村振兴债等专项品种，并加快布局公募REITs业务；同时，紧抓并购重组政策机遇，深入挖掘产业整合与升级需求，全面提升综合金融服务能力。 股权融资业务方面，一创投行持续聚焦和布局北交所 IPO业务。报告期内，一创投行成功申报 2单北交所 IPO项目。截至报告期末，一创投行北交所 IPO在审项目共计 5单。 债权融资业务方面，2026年上半年，一创投行完成交易所债券项目（企业债及公司债）68单，承销规模 179.30亿元，企业债及公司债承销规模排名行业第 30名；完成银行间市场项目 8单，承销规模 17.17亿元；合计完成债券融资项目 76单，总承销规模 196.47亿元。一创投行积极服务北京区域国企，报告期内承销北京区域国企债券（含交易所及银行间）项目38单，承销规模96.39亿元，行业排名位居前三名；积极服务国家科技创新战略，报告期内承销科技创新公司债券 81.05亿元，同比增长 19.00%。 新三板业务方面，一创投行持续加大新三板挂牌业务开拓力度，积极挖掘优质挂牌企业，为北交所IPO业务蓄力。报告期内，一创投行完成新三板挂牌推荐项目 1单。 市场展望与发展规划 2026年下半年，资本市场将继续紧扣“防风险、强监管、促高质量发展”的工作主线，持续深化投融资综合改革，统筹发展和安全，以制度改革促进资本、科技创新与产业发展的良性循环，持续增强资本市场服务高质量发展的动能，充分发挥服务现代化产业体系建设和高水平科技自立自强的核心枢纽作用。投行业务将紧跟政策导向，继续把功能性放在首位，扎实做好金融“五篇大文章”，主动服务国家战略、支持实体经济高质量发展，聚焦服务新质生产力发展，引导更多金融资源流向科技创新领域，有力支撑高水平科技自立自强。 一创投行将紧密围绕政策导向，积极把握改革机遇，通过强化股债联动服务科技创新，促进科技、产业、资本良性循环；持续服务京津冀协同发展、粤港澳大湾区建设等国家区域战略，助力培育新质生产力；坚持以客户为中心，深化股东赋能与内部协同，提升全链条综合金融服务能力。债权融资业务方面，一创投行将发挥“交易所+银行间”债券全牌照优势，持续深化客户服务、扩大区域覆盖，提升债券承销规模与质效，积极拓展科技创新债、绿色债、乡村振兴债等专项品种债券，服务国家战略。股权融资业务方面，一创投行将围绕高端制造、生物医药、创新技术等新质生产力领域，继续聚焦北交所市场机遇，加强优质上市项目储备与申报，积极拓展优质未盈利企业 IPO项目，为优质科创企业提供全生命周期金融服务。并购重组业务方面，一创投行将紧抓并购重组政策机遇，深入挖掘产业整合需求，助力产业链整合，支持科技创新与产业升级。 （4）证券经纪及信用业务 市场环境 2026年上半年，A股市场呈现结构性上涨行情，市场交投活跃度显著提升。据 Wind数据统计，2026年上半年 A股成交额达 317.53万亿元，同比增长 95.22%；截至 2026年 6月末，融资融券余额为 3.01万亿元，较 2025年末增长 18.89%。央行实施适度宽松的货币政策，监管部门继续引导中长期资金入市，共同推动市场信心持续回暖，投资者风险偏好持续修复，居民资产配置向财富管理领域倾斜的趋势加深，助推财富管理市场规模扩张。 经营举措及业务发展 2026年上半年，公司继续践行“以客户为中心”的理念，推动构建专业买方投顾体系，聚焦资产配置与全生命周期服务，推动从单一产品销售向专业投顾服务转型，为客户创造长期价值。报告期内，公司新增客户 12.29万户，新增客户资产规模 172.02亿元。同时，公司加快构建专业化高净值客户服务体系，特殊方式委托交易服务的交易规模同比增长 389.17%。 数字化与智能化建设方面，公司加快科技赋能财富管理转型，全力打造“一创智富通”核心财富管理平台，深度融合大数据、AI大模型与量化算法技术，聚焦选股、交易持仓及收益分析等高频使用场景，持续提升客户服务智能化水平，推进客群精细化运营，通过精准匹配客户差异化需求，提升财富管理服务效率。截至 2026年 6月末，“一创智富通”APP累计注册用户超过 181.84万户，较 2025年末增长6.77%。 金融产品销售和投顾业务方面，公司聚焦“双轮驱动协同”目标。投顾业务方面，公司持续加强投顾队伍的资产配置能力，完善投顾服务体系，提升客户服务体验，持续打造“e投顾”品牌；截至2026年6月末，投顾签约客户数、签约资产规模较 2025年末分别增长 58.82%、44.29%。金融产品销售方面，公司围绕“做大金融产品保有规模”这一核心目标，持续完善覆盖多市场、多资产、多策略的金融产品体系，启动“私募产品销售三年脉冲行动计划”，着力提升私募基金规模占比；2026年上半年，公司金融产品日均保有规模 152.04亿元，同比增长 48.04%，私募基金、非货币公募基金、资管产品销售规模分别同比增长 450.87%、39.03%、56.32%。公司积极践行 ESG理念，持续丰富绿色主题金融产品供给，加强 ESG产品销售；2026年上半年，公司 ESG主题公募基金和资管产品销售规模 38.09亿元，同比增长 113.75%，截至 2026年 6月末保有规模 21.83亿元，较 2025年末增长 41.37%。 融资融券业务方面，公司秉持“以客户为中心”的理念，统筹业务发展与风险管控，通过持续开展专项服务、强化总分协同等措施，积极满足客户多元化需求，全方位拓展客群。截至 2026年 6月末，公司融资融券本金余额 99.56亿元，较 2025年末增长 4.54%；融资融券客户平均维持担保比例 300.92%，风险控制良好。 期货业务方面，一创期货积极落实发展规划。零售业务在强化 IB业务的同时积极发展直销业务，利用 AI技术和新媒体平台加强投资者教育、优化线上服务、提升客户体验；机构业务积极与私募机构合作开发金融产品账户，并协同分支机构拓展产业客户，为业务发展夯实基础。 报告期内，公司荣获财联社 2026“财富管理?华尊奖”——“最佳财富管理品牌奖”“最佳数字财富管理奖”“最佳投顾团队奖”。 市场展望与发展规划 资本市场改革纵深推进，持续加大投资端改革力度，丰富投资产品和工具，吸引更多中长期资金入市，稳定和活跃资本市场，为证券行业高质量发展锚定方向。证券公司作为资本市场重要中介机构，肩负社会财富“管理者”职责，承载着满足人民群众多样化金融需求的使命，将迎来高质量发展新阶段。 公司将继续积极把握证券行业财富管理转型机遇，以资产配置和综合服务为抓手提升服务质量，有效满足客户多元化财富管理需求；强化“以客户为中心”和“一个一创”经营理念，深化分支机构“特色化、专业化”发展策略，以“业务示范机构”为载体深化跨业务线协同，推动资产管理、投行业务与财富管理业务协同发力，持续提升综合金融服务能力。 （5）私募股权基金管理与另类投资业务 市场环境 2026年上半年，国内股权投资市场呈现结构性复苏格局。根据清科研究中心统计，募资方面，新募集基金 3,981只，同比增长 95.8%，新募集基金总规模 10,494.64亿元，同比增长 49.6%，政府投资基金、地方国资平台、险资等依旧活跃出资，发起设立多只大额人民币基金；投资方面，全市场共发生投资案例 5,944起，同比增长 14.7%，投资总规模 5,654.00亿元，同比增长 31.9%，大模型、物理 AI、算力、机器人、航空航天等领域投资热度高涨，大额融资案例显著推高全市场投资金额；退出方面，被投企业 IPO及并购退出活跃，推动市场退出总量同比上升，全市场共发生退出案例 2,503笔，同比增长 8.3%。 经营举措及业务发展 2026年上半年，一创投资秉持服务国家战略的导向，聚焦战略性新兴产业、新兴支柱产业和未来产业等前沿领域，深入挖掘科技创新与产业创新中的优质企业，重点支持具备新质生产力的创新企业发展。 一创投资持续加强投研体系建设，深化投后赋能与综合金融服务，致力于为实体经济高质量发展提供金融支持。截至报告期末，一创投资及旗下二级私募子公司在管基金规模为 17.36亿元。 2026年上半年，创新资本聚焦产业链上下游“专精特新”中小企业，积极挖掘新能源、新材料、硬科技等领域的投资机会，助力新质生产力培育。截至报告期末，创新资本在投金额 10.59亿元。 市场展望与发展规划 “十五五”规划纲要提出，增强资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能，发展多元股权融资、提高直接融资比重，壮大耐心资本。2026年下半年，股权投资市场将围绕“价值深耕、长期主义、风险平衡”三大主线深化发展。 一创投资将持续践行负责任投资，积极贯彻新发展理念，服务国家战略，坚持聚焦新质生产力主线，围绕重点关注赛道开展“技术卡位+生态赋能”式布局，持续加强投资能力建设，助力实体经济高质量发展。创新资本将继续深化业务协同，在符合国家战略导向的高科技、新材料、先进制造等领域挖掘优质投资项目。 （6）自营投资及交易业务 市场环境 2026年上半年，权益市场在人工智能产业加速发展、风险偏好修复及流动性宽松的共同驱动下，呈现结构性上涨行情，科技成长板块领涨，其余板块分化显著。据 Wind数据统计，2026年上半年，上证指数上涨 3.16%，深证成指上涨 19.82%，创业板指上涨 35.58%，科创 50指数上涨 64.25%，北证 50指数下跌 13.14%。 2026年上半年，公司自营投资及交易业务紧扣权益市场主线变化，持续深化投研体系建设，加强产业趋势研判和上市公司基本面跟踪，并通过灵活仓位管理和分散化配置，有效控制组合波动。报告期内，公司依托扎实的基本面研究与灵活的投资执行，较好把握了权益市场结构性机会，实现了良好的投资收益。 2026年下半年，受海外经济政策不确定性及地缘风险等因素影响，权益市场预计延续宽幅震荡走势。 公司将继续坚持基本面研究驱动，深入挖掘产业结构性机会，通过稳健资产配置和动态风险管理，提升投资组合的抗风险能力，努力在复杂市场环境中实现投资业务的稳健发展。 2、主要财务数据同比变动情况 单位：元
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