[中报]25东莞K1 : 东莞证券股份有限公司公司债券半年度报告（2026年）
原标题:25东莞K1 : 东莞证券股份有限公司公司债券半年度报告（2026年） 东莞证券股份有限公司公司债券半年度报告 （2026年） 2026年08月 重要提示 本公司董事、高级管理人员或履行同等职责的人员已对本报告签署书面确认意见。 公司审计委员会已对本报告提出书面审核意见。 本公司审计委员会成员已签署书面确认意见。 公司承诺将及时、公平地履行信息披露义务，公司及其全体董事、监事（如有）、高级管理人员或履行同等职责的人员保证本报告信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司2026年半年度财务报告未经审计。 重大风险提示 投资者参与投资本公司发行的公司债券时，应认真考虑各项可能对公司债券的偿付、价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素。 截至本报告期末，公司面临的风险因素与募集说明书所披露的重大风险相比无重大变化，请投资者仔细阅读募集说明书中的“风险因素”等有关章节。 目录 重要提示 .................................................................................................................................................................... 2 重大风险提示 .............................................................................................................................................................. 3 释义 ........................................................................................................................................................................... 5 第一节 公司基本情况 .................................................................................................................................................. 7 一、公司基本信息 ............................................................................................................................................... 7 二、信息披露事务负责人基本信息 ....................................................................................................................... 7 三、报告期内控股股东、实际控制人及变更情况................................................................................................... 8 四、董事、监事、高级管理人员及变更情况 ......................................................................................................... 9 五、公司独立性情况 ........................................................................................................................................... 11 六、公司合规性情况 ........................................................................................................................................... 12 七、公司业务及经营情况 ..................................................................................................................................... 13 第二节 公司信用类债券基本情况 ................................................................................................................................. 21 一、公司债券基本信息 ........................................................................................................................................ 21 二、公司债券募集资金情况 ................................................................................................................................. 28 三、报告期内公司信用类债券评级调整情况 ......................................................................................................... 38 四、增信措施情况 ............................................................................................................................................... 40 第三节 重大事项 ........................................................................................................................................................ 41 一、审计情况 ...................................................................................................................................................... 41 二、会计政策、会计估计变更和重大会计差错更正情况 ........................................................................................ 41 三、合并报表范围变化情况 ................................................................................................................................. 41 四、资产情况 ...................................................................................................................................................... 41 五、非经营性往来占款和资金拆借情况 ................................................................................................................ 42 六、负债情况 ...................................................................................................................................................... 43 七、重要子公司或参股公司情况 .......................................................................................................................... 44 八、报告期内亏损情况 ........................................................................................................................................ 44 九、对外担保情况 ............................................................................................................................................... 44 十、重大未决诉讼情况 ........................................................................................................................................ 45 十一、信息披露事务管理制度变更情况 ................................................................................................................ 45 第四节 向普通投资者披露的信息 ................................................................................................................................. 46 第五节 财务报告 ........................................................................................................................................................ 47 一、财务报表 ...................................................................................................................................................... 47 第六节 发行人认为应当披露的其他事项 ...................................................................................................................... 63 第七节 备查文件 ........................................................................................................................................................ 64 释义
第一节 公司基本情况 一、公司基本信息 币种：人民币
（二） 控股股东、实际控制人的变更情况 1．控股股东变更情况 报告期内，本公司控股股东未发生变更。 2．实际控制人变更情况 报告期内，本公司实际控制人未发生变更。 四、董事、监事、高级管理人员及变更情况 截至报告批准报出日董事、监事（如有）、高级管理人员情况
五、公司独立性情况 1.资产独立情况 公司及所属子公司拥有的生产经营性资产权属清晰，与出资人之间的产权关系明晰，资产账实相符，且由公司控制和使用。公司不存在以资产、权益或信誉为出资人提供担保的情况，也不存在资产被出资人无偿占用的情况。公司能够独立运用各项资产开展生产经营活动。 2.人员独立情况 公司设有独立的劳动、人事、工资管理体系，与股东单位完全分离。公司高级管理人员均按照《公司法》《公司章程》等有关规定产生，履行了合法的程序。公司高级管理人员未在股东单位担任职务，未在股东单位领取薪酬。 3.机构独立情况 公司已根据中国法律法规及相关规定建立了股东会、董事会及经营管理层等决策、监督和经营管理机构，明确了职权范围。公司已建立起了适合自身业务特点的、健全的组织结构，运作正常有序，能独立行使经营管理职权。公司经营和办公机构与出资人完全分开。 4.财务独立情况 公司建立了独立的财务核算体系以及规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度，能够独立作出财务决策，并且独立开设银行账户，依法独立纳税，不存在财务人员在公司和出资人双重任职的情况，也不存在出资人干预公司财务运作及资金使用的情况，公司在财务方面完全独立于出资人。 5.业务经营独立情况 公司独立从事经中国证监会批准的各项证券业务，自主经营，自负盈亏，生产经营活动完全独立于出资人，独立从事《营业执照》核准的经营范围内的业务，不依赖出资人进行生产经营活动。 6.关联交易的决策权限、决策程序、定价机制及信息披露安排 （1）公司《关联交易管理办法》对关联交易的决策权限、定价机制及信息披露安排做出如下规定： “第二十条 各单位及子公司开展业务过程中，在本年度日常关联交易预计范围以外与关联方发生的交易（提供担保除外）达到下列标准之一的，应当事前提交董事会审议通过后执行： （一）与关联自然人发生的交易金额超过30万元的交易。 （二）与关联法人（或者其他组织）发生的交易金额超过 300万元，且占公司最近一期经审计净资产绝对值超过0.5%的交易。 发生的交易金额超过 3,000万元，且占公司最近一期经审计净资产绝对值超过 5%的，还应当经股东会审议通过后执行。 关联交易未达到本条第一款标准，由董事会授权公司经理层审批。” “第二十二条 除依照规定为客户提供融资融券外，公司不得为股东、实际控制人及其关联方提供担保。公司为其他关联方提供担保的，除应当经全体非关联董事的过半数审议通过外，还应当经出席董事会会议的非关联董事的三分之二以上董事审议同意并作出决议，并提交股东会审议。 公司因交易导致被担保方成为公司的关联方的，在实施该交易或者关联交易的同时，应当就存续的关联担保履行相应审议程序。 董事会或者股东会未审议通过前款规定的关联担保事项的，交易各方应当采取提前终止担保等有效措施。” “第三十七条 公司应按照监管机构的要求进行关联交易信息的报送或披露。” （2）另外，公司独立董事工作制度对关联交易作出如下规定： “第二十条 独立董事除应当具有公司法和其他相关法律、法规赋予董事的职权外，还行使以下特别职权：（一）重大关联交易（指公司拟与关联人达成的总额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值的 5%的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事做出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据”。 六、公司合规性情况 报告期内，本公司不存在违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度等规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况。 七、公司业务及经营情况 （一） 公司业务情况 1.报告期内公司业务范围、主要产品（或服务）及其经营模式、主营业务开展情况 报告期内公司持续稳健经营，主营业务、经营情况及公司所在行业情况未发生重大变化，不会对公司生产经营和偿债能力产生重大不利影响。 经中国证监会批准，公司从事的主要业务包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券；代销金融产品。 公司全资子公司东证锦信从事的主要业务包括：投资管理、股权投资、投资咨询、财务咨询。 公司全资子公司东证宏德从事的主要业务包括：股权投资、股东保荐的科创板项目跟投和其他法律法规允许的另类投资业务。 根据不同业务类型，公司的业务主要可以分为证券经纪业务、信用业务、证券自营业务、投资银行业务、资产管理业务、私募投资基金业务、另类投资业务等。 主营业务开展情况如下： 2026年上半年，A股市场整体呈先扬后稳、结构分化格局。年初受外部流动性扰动及国内经济波动影响，市场情绪有所反复，但随着稳增长政策持续发力、新质生产力主线渐次清晰，叠加盈利改善预期增强，市场信心逐季修复，主要指数在震荡中稳步上行。公司紧扣市场节奏，积极把握结构性机会，在巩固传统业务的同时加速布局财富管理赛道，核心业务多点开花，整体经营业绩实现较快增长。 （1）证券经纪业务 2026年上半年，A股主要指数多数上涨，沪深300、创业板指和科创50分别上涨7.55%、35.58%和64.25%，北证50下降13.14%。2026年上半年市场股票总成交额达317.56万亿元，同比增长95.20%。 公司证券经纪业务秉承“触达为先、内容为上”的客户服务理念，持续完善以客户为中心的专业化财富管理体系——“东莞证券钻石服务体系”。公司重点打造“掌证宝 APP”“东证小宝”“东证有财”、东证“聚宝盆”理财频道等系列服务品牌，为客户提供多层次、多品种且风险收益相匹配的金融产品，在满足客户多元化资产配置需求的同时，积极服务实体经济发展。公司还持续优化国家级证券期货投资者教育基地——“东莞证券投资者教育基地（互联网）”，开展形式多样的投教活动，切实助力投资者权益保护。2026年上半年，公司代理买卖股票基金交易金额达6.32万亿元，同比增长89.56%；证券经纪业务实现收入12.72亿元，同比增长38.78%。 （2）信用业务 2026年上半年A股市场整体呈震荡上涨趋势，3月受地缘冲突影响，A股出现大幅下跌，市场融资融券余额下降，随后A股市场企稳并呈现上涨趋势，客户融资意愿增加，融资融券余额不断上升。截至2026年6月末，市场融资融券业务整体规模为3.02万亿元，较2025年末增长18.88%。 2026年上半年，公司调整了融资融券业务风控指标体系，通过科技赋能持续完善融资融券业务证券管理模型，不断提高信用业务风险管理能力，持续优化业务管理及数据管理系统，完善信用业务管理制度体系。截至 2026年 6月末，公司融资融券业务融出资金余额 210.34亿元，较 2025年末增长20.77%；公司股票质押式回购业务余额2.78亿元，以严控风险和规模为主。 （3）证券自营业务 权益投资业务方面，2026年是“十五五”开局之年，A股结构性行情延续，公司以主观投资、量化投资双轮布局把握市场机遇，其中量化板块重构策略体系，丰富多指数增强产品线，成为自营增长核心动力。固定收益投资业务方面，2026年上半年低利率环境下债市震荡收窄，传统套息收益承压，公司通过控久期、降杠杆、缩敞口等方式管控风险，持续布局二级债基、REITs、衍生品等固收+品类，完善可转债投研策略，拓宽多元收益，发挥业务压舱石作用。做市业务方面，紧抓 2026年 ETF扩容风口，公司基金做市规模、收益实现跨越式提升，合作机构与做市品种持续扩容，依托风险中性机制平抑市场波动，ETF做市行业市占率位居前列；新三板股票做市业务收益平稳，北交所做市资质申报有序推进。 2026年上半年，公司证券自营业务整体实现规模和收益双增长。 （4）投资银行业务 股权类投资银行业务方面，公司紧抓机遇重点布局高新技术企业板块，积极推进服务前倾和分层培养，不断完善投行服务体系。债权类投资银行业务方面，公司积极推动业务创新，聚焦科技创新、绿色发展等领域，持续加强各类项目储备，为企业提供专业的债权类投融资服务，2026年上半年公司债券承销规模共80.82亿元。 （5）资产管理业务 2026年上半年，公司持续夯实资管业务投研核心实力，拓宽产品类型、做大机构专户规模、扩容内外合作渠道，业务规模与综合竞争力稳步提升。上半年公司累计新发产品 30只，搭建五大类全新产品系列，推出莞盈程序化交易、荟萃私募精选、新享固收+打新、优选多策略平衡及境外投资策略系列产品，覆盖量化、FOF、跨境配置、衍生品等，产品谱系实现扩容升级。渠道端双线发力，外部深化与各类金融机构专户定制合作，新增多家合作机构、托管机构及第三方代销渠道；内部依托分支机构服务体系落地村集体资金合作。同步完成多项业务系统迭代升级，完善投研小组工作机制、优化内控运营流程，依托多品类产品、稳健收益等，扩大资管业务品牌影响力。 （6）私募投资基金业务 公司的私募投资基金业务由全资子公司东证锦信开展。2026年上半年，东证锦信重点筹设新基金及推动在管基金的投资和退出。基金投资项目涵盖新一代信息技术、节能环保、高端装备制造、新材料及新能源等产业领域，支持国家战略新兴产业发展，部分项目实现退出和申报IPO。2026年上半年，私募投资基金业务实现投资与退出平衡驱动。 （7）另类投资业务 公司的另类投资业务由全资子公司东证宏德开展。2026年上半年，东证宏德积极跟进各投资项目运转，同时深耕域内优质生产制造企业资源，强化项目储备和直接股权投资，主动走访目标企业并成功落地直接股权投资项目。 2.报告期内公司所处行业情况，行业地位及发展目标 （1）公司所处行业情况 2026年，中国资本市场在新“国九条”与“1+N”政策体系全面落地的坚实基础上，进一步向效能提升与高质量发展迈进。证监会坚持“防风险、强监管、促发展”主线，深化“增强市场内在稳定性”与“服务新质生产力”双轮驱动，推动发行、交易、退市等基础制度改革协同发力。多层次资本市场体系更加完善，科创板和创业板持续引领科技创新与产业升级，金融资源加速向“硬科技”和先进制造领域汇聚。资本市场服务国家战略的枢纽功能显著增强，市场韧性在外部复杂环境下经受住考验，投资者长期信心持续巩固。 证券行业在资本市场深化改革中迎来发展新机遇，市场交投活跃推动财富管理、资产管理等业务向综合金融服务转型，券商积极强化投行、研究、做市等全链条服务能力。随着并购重组和产业整合需求增加，投行业务深度聚焦新质生产力企业的全生命周期，在 IPO、再融资、跨境并购等领域发挥关键作用。行业数字化转型加速，风险管理体系不断完善，头部券商综合竞争力提升，中小券商特色化发展路径清晰，证券行业整体呈现稳健增长与差异化竞争的新格局。 （2）公司所处行业地位 公司各类业务稳步推进发展，具有较好的成长性及较强的市场竞争力，并呈现出良好的发展态势，公司主要财务指标位居行业中上游。 （3）公司的竞争优势、发展定位和战略发展目标 公司的竞争优势为： ①区域优势明显的发展平台 广东省是国内经济最为繁荣发达的省份之一，多年来 GDP始终位居各省前列。2026年一季度，广东实现地区生产总值 34,950.34亿元，同比增长 4.6%，经济总量继续稳居全国首位，增速创近五年一季度最高水平。东莞市作为广东省经济发展的重要推动力量，一季度 GDP达 3,098.77亿元，同比增长5.0%，增速高于全省平均水平，并首次超越佛山，跃居广东经济第三城。 广东省内尤其是东莞市的中小企业发展态势良好，拥有众多优质的中小企业和高净值人群，为公司投融资业务的开展提供了良好的发展平台。公司扎根广东省，立足粤港澳大湾区，牢牢把握区域内发达的经济背景和资本市场带来的区域优势，对各项业务进行针对性布局，并在广东省内特别是东莞市形成了较强的竞争优势。广东省以及东莞市区域内发达的经济背景和成熟资本市场为公司业务开展奠定了良好的基础，同时为公司经纪业务、投资银行和资产管理等业务提供了丰富的业务机会，为公司“扎根东莞、深耕湾区、面向全国”的战略部署铸就牢固的实现基础。 ②稳定的管理团队和稳健的经营风格 公司拥有经验丰富且稳定的中高层核心管理团队。公司现任高级管理人员证券从业平均年限近 15年，拥有资深的证券领域从业经验和丰富的管理经验，在公司的平均任职年限超过 10年，对公司企业文化高度认同，沟通配合默契。公司管理团队在多年的证券执业过程中，以公司“诚信专业、务实高效、团结进取”的“东证”特色文化品牌体系为基础，提炼、打造“东证精神”，形成了稳健的经营风格，为公司持续快速发展提供了强有力的人力资源和管理经验保障。 ③布局合理、功能完善、服务专业的经纪业务 公司依托广东省发达的资本市场，通过营业网点的合理布局、高效团队建设以及专业化的服务体系，推动经纪业务保持稳定发展。公司经纪业务分支机构已覆盖珠三角、长三角及环渤海经济圈，在展业范围内，尤其是东莞地区积累了较高的知名度和美誉度，吸引和培育了一批忠诚客户，在业内树立了良好的品牌形象。公司自2009年起开始向东莞市外拓展，截至2026年6月末，已在异地设立71家证券营业网点。其中，北京、湖北、四川、南京、厦门、河北等地的分支机构发展迅速，逐步提升了公司经纪业务在全国战略布局的影响力。 专业化服务是公司经纪业务稳健发展的有力保障。公司始终践行“以金融为民之情守护财富”使命，以客户财富保值增值为目标，依托 1200余人的专业投资团队，搭建差异化客户服务体系，致力于为客户提供专业、便捷的投资理财服务。公司实施客户分层管理，运用金融科技手段，以“掌证宝”APP、互联网投顾平台、财富小宝等为载体，构建“人工+智能、线上+线下、总部+分支机构”的“3+”特色服务模式，并提供覆盖全面、风险层次丰富的理财产品，可满足客户从自助方案到个性化定制的多层级财富管理需求。 ④纵深整合的投资银行业务体系 公司致力于打造专业、完整的投资银行业务体系，向客户提供股权类和债权类投融资服务。近年来，公司扎根东莞地区及大湾区，紧密围绕优势产业群，通过合理的战略定位和高效的资源利用，夯实投行业务基础工作，深度挖掘产业链条，将服务实体经济做深做实，实现了投资银行业务的综合发展和价值延伸。 股权类投资银行业务方面，公司全面整合业务资源，发展“投融保研”联动模式，前端充分利用公司交叉销售网络，与大湾区多地政府部门组织开展资本市场讲座、建立联络机制，拓展优质项目储备；中端以IPO为核心，分层次培育中小企业，引导企业按上市标准规范经营，重点向科创板、创业板、北交所冲刺；后端以再融资、并购重组为重心，为发行人实现价值最大化提供综合性服务。债权类投资银行业务方面，公司积极推动业务升级，更好地服务市场主体多层次、多样化的融资需求，着力提升服务实体经济效能。 ⑤完善的风险管理制度和内控体系 公司以内部控制要素的完善和建设为核心，以内部控制的目标和原则为导向，以全面风险管理和合规管理为手段，不断健全和完善内部控制体系，形成了涵盖各业务条线、各管理机构的内控制度、控制机制和监督评估体系。近年来，在全面风险管理框架下，公司逐步建立、完善与自身发展战略相适应的全面风险管理体系，并在风险管理制度、组织架构、信息技术系统、风险指标体系、人才队伍、风险应对机制以及风险管理文化方面推出了一系列风险管理举措。完善的风险管理制度和内控体系能够适应未来市场发展的趋势和监管思路的变化，为公司持续健康发展打下了坚实的基础。 ⑥持续完善的金融科技服务体系 公司始终坚定不移走科技创新之路，持续加大信息技术资源投入，深化应用人工智能、大数据、云计算等前沿技术，在保障信息安全的基础上，加快核心技术自主研发，大力推进技术与业务的深度融合，推动实现业务场景化、数字化、数智化，促使公司高质量发展。 客户服务方面，围绕客户个性化需求提供“一揽子”金融解决方案，打造满足不同投资者需求的多元化投资体系；财富管理方面，构建以企业微信、小程序为基础的移动展业生态，实现“企业—员工—客户”间的深度连接，服务触达客户“最后一公里”；数据应用方面，深入推进数据标准、数据质量、数据安全建设，打通数据与业务的断点，构建多业务分析体系，充分发挥公司数据价值；AI应用方面，积极探索前沿大模型技术，部署企业级 AI智能体应用开发平台，依托平台可快速实现智能体应用场景落地，为公司带来降本增效、智能化转型等多重价值；职能建设方面，深入挖掘 RPA、NLP、LLM、RAG等技术应用，打造 7*24小时数字员工等数字化工作平台，提升公司运营管理效率；内控建设方面，构建自主可控的内控管理体系，迭代优化反洗钱、审计等内控管理平台，实现风险防控与业务拓展的有机统一，为公司高质量发展筑牢坚实根基。 公司发展总体目标：专业引领，合规护航，扎根东莞、深耕湾区、面向全国，打造特色金融服务标杆。 （二） 公司业务经营情况 1．各业务板块（产品/服务）收入与成本情况 单位：亿元 币种：人民币
2.同比变动比例=（本期数据-上期数据）/上期数据 业务收入、成本等指标同比变动达30%以上的情况说明： 报告期内证券经纪业务、信用业务、证券自营业务、投资银行业务、资产管理业务、私募投资基金业务和另类投资业务的收入、成本或毛利率等指标同比变动在30%以上。 （1）证券经纪业务 证券经纪业务收入同比增长38.78%，主要是随着2026年市场情绪持续高涨及客户交易规模增加，公司在巩固既有经纪业务优势的基础上，聚焦机制革新、产品升级与数字化转型，使代理买卖证券业务手续费净收入增加。 （2）信用业务 （3）证券自营业务 证券自营业务收入和成本同比分别增长 295.77%、92.54%，主要是公司着力打造综合自营体系，其中量化投资业务中性、多头策略带动收入增长；信用减值损失、业务及管理费增加使成本上升。 （4）投资银行业务 投资银行业务毛利率同比增长39.67%，主要是成本降幅大于收入降幅。 （5）资产管理业务 资产管理业务成本同比下降31.55%，主要是业务及管理费减少使成本下降。 （6）私募投资基金业务 私募投资基金业务收入、成本和毛利率分别同比下降 48.65%、34.37%和 49.42%，主要是产品估值回调导致收入下降，信用减值损失减少使成本下降，收入降幅大于成本降幅使毛利率下降。 （7）另类投资业务 另类投资业务收入和毛利率分别同比下降 89.93%、63.41%，主要是上年同期部分战略配售项目退出确认了较大金额的投资收益。 2．非主要经营业务情况 报告期内，本公司无非主要经营业务收入占合并报表范围营业收入30%以上的情况。 第二节 公司信用类债券基本情况 一、公司债券基本信息 币种：人民币
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