[中报]海顺新材(300501):2026年半年度报告
原标题:海顺新材:2026年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人黄勤、主管会计工作负责人倪海龙及会计机构负责人(会计主管人员)范云波声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。 公司可能存在市场竞争风险、主要原材料价格波动风险、产能消化风险、政策调整风险、关键人员流失风险、毛利率下滑风险、宏观经济与下游行业周期风险、产品质量与客户索赔风险、应收账款回收与现金流风险等，敬请广大投资者注意投资风险。详见“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................................................ 2 第二节 公司简介和主要财务指标............................................................................................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 ...................................................................................................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 ................................................................................................................................ 35 第五节 重要事项 ................................................................................................................................................... 39 第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................................................................... 47 第七节 债券相关情况 ............................................................................................................................................. 51 第八节 财务报告 ................................................................................................................................................... 54 备查文件目录 一、载有公司法定代表人签署的 2026年半年度报告； 二、载有公司法定代表人黄勤、主管会计工作负责人倪海龙、会计机构负责人（会计主管人员） 范云波签名并盖章的财 务报表； 三、报告期内在中国证券监督管理委员会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、其他相关资料。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所属行业发展情况 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（证监会公告〔2012〕31号），公司所处行业为医药制造业（代码 为 C27）。公司主要从事医药包装材料的研发、应用及市场开发。 1、医药包装行业发展情况 医药包装材料因直接接触药品而成为医药产业关键配套环节，受国内医药产业扩容、药品监管趋严、制剂结构升级 三重因素驱动，行业整体保持稳健增长态势。近年来国内医药包装市场规模持续扩容，高阻隔功能性包材需求增速显著 高于传统普通包装，占比逐年提升。人口老龄化加剧慢性病用药需求，创新药、生物制剂等产品的持续上市，对包装材 料高阻隔、防潮性、高相容性提出严苛标准，推动行业向高端化、功能化迭代。 监管层面，国家持续强化药包材 GMP 管理，强制要求辅料、药包材全流程合规管控，淘汰落后低端材料，推行关联审评审批制度，行业准入门槛大幅抬升。中小厂商受研发投入、资质壁垒、资本开支等因素制约逐步退出市场，市场 份额持续向拥有完备登记资质、规模化生产能力及配套研发体系的头部企业集聚，行业集中度稳步上行。绿色低碳、可 回收材料、药品溯源智能包装为行业长期发展方向，海外药企供应链国产化替代加速推进，出口市场存在可观增量。 行业竞争环境持续演变，企业经营面临多重挑战：一是铝箔、塑料粒子等原材料价格波动挤压盈利空间；二是产能 投放增加带来市场价格竞争，企业必须依靠差异化高端产品、稳定头部客户资源维持竞争优势。长期看，生物医药、医 疗器械、特色仿制药产业链扩张，将持续带动高阻隔复合膜、冷铝、精准给药装置等高端药包材增量，行业成长确定性 较强。 2、国家出台的相关法规、政策等以及对行业的影响 近年来，药品包装材料行业出台了一系列新的法律、行政法规、部门规章和行业政策，具体如下：
公司以“为天下良品做好包材”为使命，秉持高效可持续发展战略，聚焦于高性能包装材料的研发、应用及市场开发， 形成以医药包装为核心、新能源与新消费协同发展的产业格局。公司具备复合冷成型、多层共挤、精密涂布、精密注塑 等核心技术，持续为医药、新能源、新消费三大领域提供专业、精准的包材解决方案。在药用包装领域，公司凭借其专 业的技术实力和严格的质量控制体系，构建了从药品研发到终端流通的全链条包装服务能力，持续为国内外药企提供有 效、安全的医药包装方案；在新能源领域，公司聚焦铝塑膜材料的研发与生产，利用自主研发的粘合剂通过干法、热法 工艺，开发出的铝塑膜产品，已通过部分锂电池厂商验证并实现批量供货；在新消费领域，公司重点拓展消费电子、食 品、化妆品等应用场景，同时向上游延伸生产基膜材料，为包装企业定制化开发包装解决方案，形成“材料+应用”的双向 发展模式。 （三）主要产品及用途 公司主要药用产品为软包装材料及硬包装材料，软包装材料主要包含冷冲压成型复合硬片、PTP铝箔、SP复合膜、医疗器械包装复合膜、原料药袋等软质包装材料，硬包装材料主要包含 PVC、PVC/PVDC、PVC/聚三氟氯乙烯、塑料瓶、 药用铝塑盖、精准给药器等硬质包装材料。公司主要产品广泛应用于齐鲁制药、云南白药、上药集团、广药集团、华海 药业、联邦制药、阿斯利康等国内外知名制药品牌的片剂、丸剂、胶囊剂、颗粒剂、粉剂、栓剂药品等的包装，其具体 情况如下：
1、采购模式 公司采购的主要原辅材料包括铝箔、黏合剂、PVC、溶剂、尼龙、PE、油墨、PET等。公司的采购部、技术部以及质量部共同承担着供应商的选择、评定以及相关工作的职责。其中，采购部主要负责具体的采购执行工作。公司现行的 一般采购流程如下：首先，销售人员将客户的订单信息反馈至销售部下属的销售内勤岗位。销售内勤依据公司的材料库 存实际状况，向采购部发送请购单。采购部在接到请购单后，从公司既定的供应商目录中筛选出合格的供应商，并向其 进行询价。采购部综合考虑询价结果以及请购单上的具体要求，实施采购行为。当所采购的原材料送达公司后，由质量 部对其进行抽样检查。经抽检合格的原材料方可办理入库手续，进入公司的原材料仓库，至此，整个采购流程顺利完成。 2、生产模式 公司生产主要采取的是“以销定产”的模式，生产部根据公司销售部与客户签订的合同或订单，制定生产计划，并组 织实施生产作业。在实际执行过程中，受客户订单数量大小、客户的需求差异等因素的影响，公司产品的生产周期一般 为 5-30天。公司的一般生产流程如下：首先，销售人员将客户的订货信息或订单及时传递给销售内勤。销售内勤接收信 息后，会同技术部对相关技术要求及工艺方案进行严谨评审。在评审通过后，销售内勤与客户对合同文本进行确认。随 后，销售内勤根据合同内容向采购部提交原辅料的请购申请。生产部对相关情况进行评审后生成生产任务单。生产部依 据生产任务单，制定详细的生产安排表，并将其下达到各生产车间。各生产车间依据生产任务单和生产安排表的具体要 求，组织并实施生产作业。待产品完工后，由质量管理部按照既定的检验标准和流程对成品进行全面检验。检验合格的 产成品办理入库手续，最终根据客户订单要求完成发货工作，实现产品的交付。公司生产流程控制主要通过 ERP系统完 成，从内服部下单、技术部建立 BOM、原材料采购申请，到排产、检测等都在 ERP系统完成，整个生产过程执行 ERP 条码管理，工序间物料平衡和防止产品混淆从系统上进行了预防规避。 3、销售模式 公司设有国内销售部和国际贸易部，具体负责国内市场和海外市场的销售业务。国内客户主要通过上门拜访、技术 交流、展会营销、网络宣传、广告营销、与包装机械厂组合营销等方式进行开拓；国外客户主要通过国际贸易部业务员 参加国际展会、电子邮件、存量客户介绍等方式进行开拓。公司销售业务采用“直销为主，经销为辅”的模式，根据客户 类型的不同，对国内外制药企业客户采用直销模式，对国内外贸易商客户采用经销模式（买断式经销）。 （五）公司市场地位 公司作为国内医药包装领域领军企业，截至 2026年 6月 30日，持有药包材登记号 186个，DMF备案 35个。公司依托药用包装领域的专业积淀与技术创新实力，获得行业广泛认可。旗下浙江海顺新材料报告期内成功入选 2025年浙江 省智能工厂名单，并进入 2026年拟重点支持专精特新中小企业公示名单，上述荣誉充分体现公司具备较强的品牌实力与 行业市场认可度。同时，公司赢得了上药集团、华海药业、联邦制药、阿斯利康等国内外知名制药品牌的青睐，公司产 品质量、技术和服务均达到了国内领先水平。公司产品类型丰富，覆盖了广泛的药品剂型包装需求，不仅在国内市场占 有重要份额，而且正逐步拓展海外市场，不断扩大在全球药包行业的竞争力和影响力。 （六）主要业绩驱动因素 报告期内，公司实现营业收入 66,731.28万元，同比增加 19.64%，经营活动产生的现金流量净额为 1,423.33万元， 同比增长 188.70%，经营性现金流有所改善。公司实现归属于上市公司股东的净利润-1,584.64万元，同比下降 158.43%； 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1,461.41万元，同比下降 202.75%。本期营业收入实现增长，但 净利润、扣非净利润同比大幅下滑，具体原因分述如下： 1、营业收入实现增长的主要原因 报告期公司营业收入 66,731.28万元，同比增长 19.64%，收入实现增长主要来源于主业市场拓展以及并购主体纳入 合并报表。公司持续深耕药用包装主营业务，加大下游客户的开发与维护力度，市场订单规模稳步提升；同时，本期将 收购完成的正一包装纳入合并报表范围，新增合并主体带来收入增量。 2、净利润及扣非净利润同比大幅下滑的主要原因 报告期营业收入实现增长，但因产品收入结构变化导致毛利率承压、期间费用上升、投资收益大幅回落、递延所得 税费用增加，叠加资产减值计提等因素共同影响，公司利润出现下滑： 1）产品结构变动，综合毛利率有所承压 受上游原材料价格上行影响，同时公司采取贴合市场的灵活定价策略，新型药用包装材料自身毛利率由 26.10% 回 落至 25.00%。同时因并购标的正一包装并表，叠加低毛利产品销量增长较快，高附加值新型药用包装材料销售占比由上 年同期 88.67%下降至 76.60%。受上述因素共同作用，公司综合毛利率由上年同期 22.30%下降至 20.73%，压缩主营业务 盈利空间。 2）期间费用整体上升，进一步侵蚀经营利润 为巩固技术竞争壁垒，公司持续加大新材料研发投入，报告期研发费用 3,186.41万元，同比增长 18.66%；伴随业务 规模扩张，市场开拓相关投入增加，销售费用 2,902.98万元，同比增长 14.60%；公司长期借款由上年年末 6,985.00万元 增加至 16,441.29万元，利息费用相应增加，财务费用 2,362.53万元，同比增长 14.40%；管理费用 4,136.32万元，同比 小幅增长 4.94%，整体保持平稳。各项费用规模抬升，对营业利润形成进一步挤压。 3）投资收益大幅下降，证券投资形成公允价值变动损失 报告期投资收益 147.74万元，较上年同期 1,927.51万元减少 1,779.77万元，同比下降 92.34%。其中上年同期确认参 股公司上海久诚包装权益法核算投资收益 1,249.96万元，本报告期上海久诚股权完成处置交割，不再确认该部分联营企 业投资收益；同时本期处置交易性金融资产取得的投资收益较上年同期减少 532.67万元。本期证券投资公允价值变动形 成损失，公允价值变动收益-353.34万元，上年同期为收益 14.69万元，进一步对当期利润造成不利影响。本期非经常性 损益金额为-123.22万元，较上年同期大幅减少 1,412.69万元，主要系证券投资收益同比下滑，以及上年同期包含原参股 公司上海久诚处置子公司股权确认的投资收益、本报告期无该类收益所致。 4）递延所得税费用变动，所得税费用大幅抬升放大亏损 报告期利润总额 510.77万元，但所得税费用达到 1,651.82万元，较上年同期 465.73万元增长 254.67%。主要系上海 久诚股权处置事项于本期完成工商变更及交割，前期计提减值所形成的可抵扣暂时性差异予以转回，鉴于母公司存在大 额可弥补亏损，本期相应转回递延所得税费用 924.66万元。在利润总额规模较小的情况下，所得税费用的大幅增加，压 缩了公司盈利空间，归属于母公司股东净利润出现亏损。 在上述因素之外，公司按照企业会计准则计提信用减值损失及资产减值损失较上年同期增加，对当期利润形成一定 抵减。后续公司将持续优化产品与客户结构，推进供应链降本增效，加快募投项目产能释放，严控各项费用，着力改善 盈利水平。 二、核心竞争力分析 1、技术研发与创新体系优势 公司深耕高端包装材料领域，构建了以持续研发投入、知识产权壁垒、核心工艺沉淀、标准化建设及产学研协同为 核心的闭环创新体系，形成稳固的差异化技术竞争优势。公司始终维持高强度研发投入，2026年 1-6月研发投入达 3,186.41万元，重点聚焦可回收复合材料、功能性膜材料等高端新材料领域的技术攻关与产品迭代，持续夯实前沿领域 技术储备。 知识产权建设方面，公司搭建了全方位、多层次的专利保护体系，截至 2026年 6月 30日，公司累计获得授权专利 241项，涵盖发明专利 51项、实用新型专利 181项、外观设计专利 9项，构建起覆盖核心技术及主营产品的完善专利保 护体系。公司长期深耕生产工艺迭代，积累了成熟的多维度工艺流程控制、高精度智能化设备操作等技术，持续优化产 品性能与生产精度，构筑难以复制的技术壁垒。 产学研协同与行业标准化建设层面，公司积极联动高校科研资源，与东华大学合作搭建软包装碳足迹可视化平台， 系统化推进生产环节碳排放精细化管理，助力绿色低碳生产转型。同时，公司深度参与行业团体标准制定，多项产品通 过美国 DMF国际备案，生产及质量管控体系全面对标国际先进标准。完善的“研发-专利-工艺-标准”创新闭环，持续巩固 公司在高端功能性包装材料领域的行业领先地位。 2、客户资源与品牌影响力优势 公司始终坚守高品质产品标准与专业化配套服务，凭借稳定的产品质量、定制化问题解决能力，在行业内树立了良 好的品牌口碑，积累了海量优质、稳定的客户资源。目前公司合作客户超 2000家，深度覆盖国内医药行业优质企业，其 中 80%以上的中国医药工业百强企业与公司建立了长期稳固的战略合作关系。公司可依托客户个性化需求，精准定制一 体化包装解决方案，持续为客户降本增效、赋能产品升级，获得齐鲁制药、云南白药、上药集团、广药集团、华海药业、 联邦制药、阿斯利康等国内外头部制药企业的高度认可。报告期内，公司累计为下游合作药企出具 910份产品授权信， 广泛应用于客户药品一致性评价及新药品申报工作，深度绑定下游核心客户发展。 在稳固医药包装核心主业的基础上，公司依托核心技术优势积极拓展食品、日化等应用领域，持续优化客户结构， 构建多元化业务布局，打开长期增长空间。医药包装行业具备严格的供应商准入壁垒，制药企业对包装材料供应商的生 产环境、设备配置、检验体系、管理制度有着严苛的现场审核标准，且行业关联评审模式进一步强化了上下游合作粘性， 头部品牌企业具备显著的合作优势。公司依托药用包装领域的专业积淀与技术创新实力，获得行业广泛认可。旗下浙江 海顺新材料报告期内成功入选 2025年浙江省智能工厂名单，并进入 2026年拟重点支持专精特新中小企业公示名单，上 述荣誉充分体现公司具备较强的品牌实力与行业市场认可度。 3、供应链体系与全流程成本管控优势 公司立足长期战略发展，依托智能化升级与精益化管理，搭建了稳定高效、抗风险能力强的供应链体系，构建了全 流程精细化成本管控体系，为公司稳健经营与盈利稳定提供坚实支撑。供应链建设方面，公司秉持长期共赢的合作理念， 与中国铝业、博斯特等国内外行业头部原材料、设备供应商建立深度战略合作关系，筑牢供应链核心底盘。通过集中批 量采购、规模化集采整合需求，并配套灵活的价格锁定机制，有效平抑原材料价格波动风险，在保障原材料、生产设备 稳定供应的基础上，持续优化采购成本，提升供应链整体韧性与稳定性。 成本管控层面，公司建立覆盖采购、生产、运营、销售全链条的精细化管控模式。全面推行精益生产管理体系，持 续优化生产流程、精简冗余工序，不断提升整体生产运营效率。同时，公司持续推进工艺革新与配方优化，通过技术改 良提升产品良品率，持续压降单位生产成本，形成行业领先的成本控制能力与生产运营优势。 4、核心管理团队与多层次人才战略优势 公司拥有一支经验深厚、视野前瞻、执行力突出的核心管理团队，核心管理层深耕医药包装及新材料行业多年，深 度洞悉行业发展规律、技术迭代趋势与市场竞争格局，兼具成熟的行业运营经验与长远的战略布局能力。团队持续优化 公司组织架构、完善科学决策机制，坚定不移落地“聚焦主业、创新引领”核心战略，保障公司在复杂的行业环境与市场 周期中稳健经营、持续发展。 人才建设方面，公司构建了“内部培养+外部引入”的立体化人才发展体系，搭建完善的人才梯队。内部建立分层分级 的阶梯式成长通道，针对研发、生产、营销、管理等各业务序列定制专业化培训体系，通过导师带教、项目实战、轮岗 历练等多元模式，加速内部人才成长与能力迭代；外部精准靶向引进材料研发、智能制造、市场运营等领域高端专业人 才，打造覆盖全业务链条的高素质专业人才队伍，为公司技术攻关、产品创新、市场拓展持续赋能。 为稳固核心人才队伍、激发团队活力，公司建立了多元化、长效化的激励约束机制，落地员工持股计划，配套与经 营业绩、个人绩效深度挂钩的浮动薪酬体系、核心人才长期激励机制。通过利益共享、事业共筑的绑定模式，将员工个 人成长与企业长远发展深度融合，有效提升团队凝聚力、稳定性与创新创造力，为公司构筑核心竞争壁垒、实现可持续 高质量发展提供坚实的人才支撑。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用 □不适用 单位：元
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