[中报]广康生化(300804):2026年半年度报告
原标题:广康生化:2026年半年度报告 2026年08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人蔡丹群、主管会计工作负责人陈海霞及会计机构负责人(会计主管人员)魏风云声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司面对的主要风险因素为原材料价格波动风险、市场竞争风险、安全生产风险、环境保护风险、汇率波动风险等。公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中的“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会................................................................................................. 34 第五节 重要事项 ........................................................................................................................ 36 第六节 股份变动及股东情况 .................................................................................................... 43 第七节 债券相关情况 ................................................................................................................ 47 第八节 财务报告 ........................................................................................................................ 48 备查文件目录 （一）载有公司法定代表人签名的2026年半年度报告文本； （二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿； （四）其他有关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券事务部。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025 年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 根据中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局和中国国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754—2017），公司所属行业为“化学农药制造（C2631）”。公司是专业从事农药原药、中间体、制剂的研发、生产和销售的国家高新技术企业。农药一般指用于预防、消灭或者控制危害农业和林业的病虫草和其他有害生物的药剂。根据作用对象的不同，还可以分为：杀虫剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等。 （一）报告期内公司所属行业发展情况 1、全球农药行业发展态势 2026 年上半年，全球农药行业在地缘政治冲突与周期修复力量的交织下运行。经历前期深度调整和去库存后，全球农药市场自2025年起逐步进入底部企稳阶段，2026年上半年延续了这一态势。 报告期内，地缘政治冲突成为影响农药行业运行的关键变量。2026 年 2 月底，美伊战争爆发并引发霍尔木兹海峡阶段性封锁。作为全球关键的能源与化工品海上运输通道，该海峡承载着全球约 20%的海运石油、20%的液化天然气以及 35%的甲醇贸易量，航道受阻对全球能源及基础化工品的供应链造成了显著冲击，布伦特原油价格从年初的约 60 美元/桶上涨至 3月份的约 120 美元/桶。原油价格的上涨迅速沿产业链向下传导，溴素、硫磺、甲醇等基础化工原料价格同步上涨，经由中间体环节向农药生产端传导成本压力。进入二季度，随着地缘局势出现阶段性缓和，布伦特原油价格转为震荡下行，至6月末回落至约73美元/桶。尽管油价有所回落，但上半年的大幅波动不仅直接推升了农药生产的石化原料成本，也带动了全球海运费用的上涨，对行业利润空间形成挤压。 需求端呈现长期稳定与短期波动并存的特征。一方面，全球粮食生产的刚性需求构成基本盘，报告期内全球主要农产品种植面积保持稳定；另一方面，受大宗农产品价格持续低位运行以及部分经济体高利率环境的双重影响，农户盈利空间受到挤压，市场整体采购情绪趋于谨慎，渠道客户普遍采取按需采购的策略。从全球进口数据看，农药进口实物量于 2021—2022年触顶后持续调整，2025年呈现企稳迹象，市场已从囤货模式回归刚需驱动，采购行为趋于碎片化，进口商更加注重库存精细化管理。此外，气候异常增加了病虫害发生的不确定性，对农药产品的响应速度与防治效果提出更高要求。终端用户对性价比高、效果可预期的植保方案关注度进一步提升。 供给端面临全球产业链布局重构。基于能源成本、环保政策及供应链安全等考量，部分跨国企业持续优化产能配置。欧洲等高成本地区产能延续收缩态势，中国依托完整的工业配套、工艺迭代能力及相对稳定的要素供应，在全球原药与关键中间体供应体系中的核心地位进一步巩固。根据世界农化网引用的上海仟炼分析数据，2025 年全球主要农药出口国实物量占比中，中国以约 59%的份额占绝对主导地位，印度约占 9%，美国、新加坡、德国等国占比均在 2%左右。同时，产能集聚也带来成本竞争升级与合规要求趋严的双重压力。下游客户在强调供应稳定性的同时，对供应商的成本控制、质量一致性和长期合作确定性提出更高要求。 2、国内农药行业运行情况 2026 年是“十五五”开局之年，也是农药行业多项重大监管政策落地执行的关键之年。在粮食安全战略与绿色发展导向的共同作用下，行业增长模式从规模扩张向质量效益型转变的特征进一步显现。 （1）监管政策密集落地，引导行业合规高质量发展 报告期内，前期密集出台的监管政策进入集中落地执行阶段。自 2026 年 1 月 1 日起，农业农村部第925号公告及相关配套规章正式实施，“一证一品”新政落地执行。新政要求同一登记证号的农药产品必须标注相同的商标，委托加工、分装的产品不得标注受托人的商标；同时，农药制剂产品应当标注所用原药的登记证号和生产企业名称。该政策旨在从源头上治理“一证多品”“借证套证”等长期存在的行业问题，实现从原料到产品的全链条追溯。新政的实施将加速缺乏核心竞争力的中小企业出清，进一步提升行业集中度。 2025年7月公布的《农业农村部关于修改和废止部分规章的决定》亦于2026年1月1日起实施，对《农药登记管理办法》《农药生产许可管理办法》《农药经营许可管理办法》《农药登记试验管理办法》进行了系统修订。修订内容明确禁止原药委托生产、严格新农药首家登记资料6年保护期，并规范了互联网经营备案及登记试验数据追溯要求，从登记、生产、经营全环节强化监管，提高了行业准入门槛。配合农业农村部 2026 年开展的互联网经营农药专项治理行动，要求网络销售需备案，禁止互联网销售限制使用农药，推动实现线上线下统一监管。 （2）安全监管与行业自律同步推进，合规产能价值凸显 报告期内，行业自律与安全监管力度持续加大。中国农药工业协会专项治理三年行动进入深化阶段，重点围绕非法生产、隐性添加、低价倾销等问题开展自律治理。2026 年 2 月，国务院安委会办公室部署进一步加强安全生产“打非治违”工作，要求重点清查化工领域非法违法生产经营行为，深入排查非法从事生产、存储和经营危化品的“黑窝点”“小作坊”，严查未经许可或超许可范围生产经营危化品等行为，严厉打击未经安全评估擅自投产、使用淘汰落后工艺等突出问题，强化行刑衔接与全链条溯源打击。2026年4月，应急管理部等10部门发布公告，将2-硝基-3-甲基苯甲酸等5种化学品正式纳入《危险化学品目录》，意味着这些化学品的生产、存储、经营、运输、使用均须依法取得许可，监管进一步收紧。从行业近期公开的典型案例来看，涉及 2-硝基-3-甲基苯甲酸非法生产的事故多发，充分暴露了非法产能漠视安全规范、极易引发重大安全事故的隐患，也印证了国家重拳整治非法违法生产经营行为的必要性与紧迫性。 合规产能的构建依赖长期资金投入、技术积累与审批周期，进入壁垒较高；而非法产能虽然在短期内具备一定的成本优势，却伴随极高的事故风险与法律制裁风险，其生存空间正逐步收窄。随着国家对非法产能打击力度的加大，具备合规资质和完整产业链配套的企业的竞争优势将进一步巩固。 （3）生产与出口延续增长，存量产能消化压力仍存 根据国家统计局数据，2025 年全国化学农药原药（折百）产量 411.7 万吨，同比增长 8.7%，再创历史新高；2026 年上半年，全国化学农药原药（折百）产量 229.2 万吨，同比增长 7.3%。从供给端来看，行业结构性产能过剩问题尚未根本解决，尽管近两年产能投建已呈现理性回归态势，新增规划产能出口方面，农业农村部相关数据显示，2025 年中国农药出口数量达 362.44 万吨，同比去年的 317.61 万吨增长了 14.11%，出口金额达 101.37 亿美元，同比去年的 89.99 亿美元增长了 12.65%。2026年上 半年，中国农药出口延续增长势头且增速加快：出口数量达208.53万吨，同比去年的180.68万吨增长 了15.42%；出口金额达58.08亿美元，同比去年的49.02亿美元增长了18.49%，出口金额增幅明显高 于数量增幅，反映出出口产品附加值或价格水平持续提升。 尽管出口数量和金额保持增长，但是报告期内美元指数震荡走弱，人民币对美元汇率呈现单边升值 态势，中间价由年初的7.0288升至6月末的6.8109，累计升值约3.1%。对于以美元定价和结算为主的 国内农药出口企业而言，人民币升值直接压缩了出口收入的本币折算价值，出口业务的实际利润空间因 此承压。 （4）原药价格冲高回落，品种分化显著 2026 年，受地缘冲突、成本推动及春耕刚需等多重因素影响，原药价格在 3 月份快速上行。中农 立华原药价格指数由年初的70.94点升至4月19日高点87.99点，涨幅约24.03%。短期涨价预期驱动 渠道商进行投机性备货，随着备货持续积累，市场库存压力逐步显现。4 月中旬后，贸易商集中出货加 剧了供给端的压力；进入4月下旬，在内销需求转淡及渠道降价去库存的冲击下，市场价格逐步回落。 截至6月28日，中农立华原药价格指数报74.32点，同比去年下跌1.03%，环比上月下跌7.01%。跟踪 的上百个产品中，同比去年 58%产品下跌，13%产品持平，29%产品上涨。整体来看，上半年原药市场呈 现“冲高回落、回归基本面”的运行特征。 2020年以来中农立华原药价格指数变动情况 注：数据来源为中农立华原药价格指数公开数据，截止日期为2026年6月28日。 3、行业竞争环境 当前行业竞争环境呈现以下特点： 第一，行业集中度持续提升。根据中国农药工业协会数据，截至 2025 年底，全国农药生产企业1,798家，其中，5家企业营业收入达百亿元以上，13家超50亿元，5亿元以上企业总销售额较“十三五”末增长约46%；另有13家企业跻身全球农化行业20强。产业集聚效应进一步显现，头部企业的引领作用和示范效应显著增强。 第二，合规成本上升。环保与安全标准提高、全球市场对产品全生命周期管理要求增强，企业在环保设施、安全生产、合规数据获取等方面的投入需求明确，抬高了行业运营门槛。 第三，供应链稳定性面临挑战。农药生产所需石化原料及中间体价格受国际形势和突发事件影响波动明显，关键原材料保供与成本管理成为长期课题。 第四，技术迭代要求不断提升。跨国企业在创新活性成分上的持续投入，以及生物技术、纳米技术的应用，对国内企业的工艺改进与差异化开发能力提出持续性要求。 与此同时，结构性机遇逐步显现：监管趋严加速低效产能退出，为合规企业释放了市场空间；中国农药制造的综合优势依然存在，产业链一体化企业有望在全球供应链调整中获得更有利位置；农业绿色转型对高效低风险农药、生物农药及作物健康解决方案的需求稳步增长；新兴市场特别是“一带一路”沿线国家农业发展带动植保产品需求上升，为中国企业优化出口结构提供了拓展空间。 4、行业未来发展趋势 “十五五”期间，中国农药行业预计进入“控总量、优结构、提质量、增效益”的发展阶段，围绕粮食安全与绿色转型两条主线推进。 市场层面，自 2015 年以来，农业农村部实施了化肥农药使用量零增长行动，在这个政策框架下，国内农药使用总量或将维持稳中有降格局，增长动力转向单位价值提升。企业竞争力体现为以更少的农药投入实现种植者的增产提质目标，价值交付能力比销量规模更关键。 产品层面，结构优化持续推进。除草剂仍是最大品类，大豆等油料作物扩种带来增量需求；杀菌剂因作物高产与抗性管理需求价值地位稳固；杀虫剂向高效精准环境友好方向发展；生物农药在果蔬茶等经济作物领域的应用加速。小宗作物用药、设施农业专用药及植保无人机配套药剂等细分市场需求增长。 产业格局层面，多重压力下的整合趋势或将延续，资源向具备综合优势的企业集中。未来可能形成“大型一体化企业”与“专业特色企业”并存的格局，前者通过全产业链布局保障成本与供应安全，后者在特定领域建立深度专业壁垒。 国际化层面，出口模式从产品输出向品牌价值输出过渡。中国农药出口结构正处于从原药为主向制剂主导转变的关键期，单纯的货物贸易面临挑战。国际登记能力、本地化技术服务与品牌建设成为开拓市场的关键要素，参与国际标准制定及在重点市场开展产能合作或深度协作将成为领先企业的可选路径。 总体来看，2026 年上半年农药行业在地缘政治冲突与政策变革的双重考验下，展现出较强的发展韧性。合规经营是基本前提，成本控制与供应链安全是生存基础，技术创新、差异化定位与全球化运营能力构成发展分化的关键变量。行业正逐步告别粗放增长模式，进入对综合能力要求更高、更注重长期价值创造的发展阶段。 （二）公司主要业务情况及公司所处的行业地位 公司是专业从事农药原药、中间体、制剂的研发、生产和销售的国家高新技术企业、国家农药定点生产企业，是广东省专精特新中小企业，拥有完整的农药研发、生产与销售产业链，具备农药中间体、原药和制剂一体化生产能力。公司已形成三大系列下多品类的产品矩阵，主要经营产品包括联苯肼酯、甲氧虫酰肼等杀虫剂；克菌丹、灭菌丹、噻呋酰胺、土菌灵、萎锈灵等杀菌剂；甜菜宁、甜菜安、乙氧呋草黄等除草剂。公司是国内琥珀酸脱氢酶抑制剂（SDHI）、三氯甲基硫类杀菌剂、联苯肼类杀螨剂、拟除虫菊酯类杀虫剂的主要供应商之一。 公司在产品选择上一直实行“差异化、小众化”的竞争策略。凭借长期且深入的市场调研、多年的研发积累和工艺技术升级，公司大量研究全球农药产品的市场表现、生产动态，不断开发潜力大、毛利高、竞争力强的品种进入市场，并通过产业化运作重点产品，以集群规模效应在细分领域上形成相对优势。公司主营产品中的联苯肼酯、克菌丹、灭菌丹、噻呋酰胺、萎锈灵、土菌灵、乙氧呋草黄等产品在生产技术、产品质量、销售规模等维度均处于各细分市场的领先地位。在国际市场上，公司已进入美国、欧盟、印度、巴西、以色列、日本等市场，并与 UPL、ADAMA、Summit-agro、Corteva 等国际知名客户以及诺普信、广东中迅、上海悦联、陕西美邦等国内知名企业形成了紧密合作关系。 公司具有良好的产品开发能力、规模生产能力、质量控制能力和安全环保健康等管理能力，具备化合物分子结构设计、构效关系研究、合成路线设计、合成工艺优化等综合研发能力。经过多年潜心研发，公司已掌握了主要经营产品关键中间体的核心技术，并创新性地发明了克菌丹及灭菌丹的工业化清洁生产工艺等先进生产工艺，符合国家关于农药发展方向的引导。凭借丰富的技术储备、前瞻的产品规划和持续的资金投入，公司持续进行各类农药产品的开发。 公司建立了严格、规范的生产管理体系和知识产权合规管理体系，通过了 GB/T19001-2016/ISO9001:2015 质量管理体系认证、GB/T45001-2020/ISO45001:2018 职业健康安全管理体系认证、GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系认证和GB/T29490-2023知识产权合规管理体系认证。公司是广东省内主要的农药原药生产企业，是中国农药发展与应用协会理事单位、中国石油化工优秀民营企业、中国农药工业协会 AA 级信用企业、广东省创新型企业、广东省知识产权贯标认证企业。公司的研发机构为广东省省级技术中心和省级工程技术中心，公司检验机构通过了中国石油和化学工业联合会A 级认定。公司积极参与相关产品国家标准和行业标准的制订或修订，承担政府科技计划项目，通过产学研合作，公司建设了广东省企业博士工作站和大学生教育实习基地。 （三）公司主要产品及其用途
公司结合所处行业特点、国家产业政策、行业竞争格局、上下游发展情况、自身产品特点及技术情况等因素，在长期生产经营活动中，形成了以下经营模式： 1、采购模式 公司主要采用“以产定购”的模式进行采购计划安排。供应链中心内部通过合理分工，形成多个小组，分别对应原辅材料（化工原材料、包装材料)、非生产类物资、制剂加工、工程外包、工程物资及《采购管理制度》《供应商管理办法》《招投标管理办法》等一系列规章制度，对供应商选择、采购成 本及采购产品质量进行严格控制和规范。公司引入 SRM（供应商关系管理）系统，对采购流程实施信息 化管理，以确保采购的高效率、及时性及可追溯性。 公司建立了合格供应商名录，按照供应的物资类别将供应商进行分类管理。具体采购时，供应链中 心根据采购要求在合格供应商名录中筛选最符合本次采购要求的供应商。公司此后会对合格供应商进行 定期评审，并结合质量、交货、售后服务等因素对供应商名录进行动态管理。 2、生产模式 公司采取“以销定产”的生产模式，针对国际、国内销售特点安排具体生产计划。 国际方面，首先由营销中心与下游客户针对其下一年度的产品需求计划进行沟通，并根据市场研判 情况和需求反馈情况制定《国际市场年度销售计划》；国内方面，由于农药使用受到各地气候影响较大， 营销中心根据多年的生产销售经验、未来市场预判等预估需求量，随行就市制定《国内市场年度销售计 划》；上述两个计划最终合并为全公司的《年度销售计划》。 公司根据《年度销售计划》制定《年度生产计划》。公司根据客户订单情况和公司排产现状，确定 次月生产计划，编制《月度生产计划表》。 3、销售模式 报告期内，公司主要采取“直销”为主、“经销”为辅的销售模式。 “直销”的客户主要为下游的国内外大中型农药生产厂商以及农药贸易企业。其中，下游农药生产 厂商将原药进行加工、复配、分装后销售给下级经销零售商或者终端用户，农药贸易企业主要将产品销 售给国内外的农药生产厂商（主要为国外农药生产厂商）。 “经销”模式下的客户为公司授权的农药贸易公司或制剂经销商，其中，农药贸易公司先从公司购 入产品，然后再销售给国内小型或特定的农药生产厂商；制剂经销商则先向公司进货，再直接销售给终 端农户。公司“直销”和“经销”模式下的产品定价机制均为根据市场情况随行就市。 公司的业务拓展渠道以国内外展会推广为主，主动拜访、老客户转介绍、传媒广告等方式为辅。公 司主要销售模式图如下： 4、结算模式 国内客户结算主要有：①款到发货；②货到付款；③信用结算；④预付一定比例款项后发货。公司对于初次合作、合作较少或者单笔订单金额较小的客户，一般选择款到发货或货到付款；对于较为熟悉且合作稳定的客户，可以选择信用结算。通常情况下，公司会依据客户评级分类给予3-6个月不等的信用期。 国外客户结算方面：公司与新客户通常会选择 L/C（信用证）或预付一定款项后发货模式，以保证货款的安全。针对建立业务时间较长且合作稳定的客户，公司对其进行资信评价后，按照评价结果选择 D/A（承兑交单）、O/A（信用期付款）、D/P（付款交单）等模式结算，并依据客户评级分类给予 3-6个月不等的信用期。 （五）报告期内公司主要业绩驱动因素 受春节假期及公司停产检修影响，上半年车间产能利用率不足导致产品单位制造成本上升，叠加报告期内公司下游部分客户需求出现波动，高毛利产品销售节奏放缓，产品结构变化对公司原药产品毛利率水平形成一定拖累；同时，因报告期内消化前期油价快速上行期间形成的高价原材料库存，公司材料成本阶段性偏高，对毛利率亦产生一定压制。此外，部分海外客户由采购原药转为采购制剂成品，拉长了生产交付周期，对应产品存货库存周期有所延长，但该模式在一定程度上提升了制剂产品的毛利水平。 综合上述因素，上半年公司原药产品平均毛利率 19.54%，较上年同期减少6.95个百分点，对公司半年度利润造成较大影响。 报告期内，公司实现营业收入 38,221.11万元，较上年同期下降 4.19%；实现归属于上市公司股东的净利润330.67万元，较上年同期下降88.60%。 面对复杂多变的外部环境，公司将持续深化差异化战略，加快高毛利产品的市场导入节奏，优化库存和成本管控，提升运营效率与抗风险能力，力争实现长期稳健发展。 二、核心竞争力分析 （一）技术创新优势 公司是全国高新技术企业、广东省专精特新中小企业，自创立以来，高度重视人才培养和技术研发。 公司建立了一支行业经验深厚、专业结构完备、研发力量充足的技术团队，为公司的持续创新及保持核心竞争力奠定了坚实的基础。 公司以“致力于打造卓越、安全、环保、绿色的一流农化企业”作为发展愿景，具备高效产品开发、规模化精益生产、全流程质量控制和安全环保健康一体化管理等综合能力，可以开展合成路线设计、合成工艺优化、工程化转化、QbD 质量过程管理等全链条研发工作。历经多年深耕钻研，公司已全面掌握主营原药产品关键中间体合成的核心技术，并创新性地发明克菌丹、灭菌丹绿色清洁生产工艺；依托自主研发的甲基硫类杀菌剂关键中间体——全氯甲硫醇制备技术，融合微通道连续氯化反应、分子筛膜有机溶剂回收等先进工艺，实现工艺杂质精准控制、产品收率显著提升，推动多项核心产品路线和生产工艺实现创新性突破。 公司秉持“构思一代、研发一代、应用一代”的阶梯式产品创新理念，统筹推进产品技术迭代与全生命周期质量管控。公司自主掌握的克菌丹、灭菌丹、土菌灵、联苯肼酯、噻呋酰胺和氯氰菊酯系列的原药合成技术均得到行业的高度认可。公司的部分产品如土菌灵系国内独家生产；克菌丹、灭菌丹的清洁化生产工艺系国内首创并荣获国家发明专利。同时，公司配备半制备 HPLC、LC-MS、ICP 等高端分析仪器，开展多产品杂质定向研究与分离制备，为产品登记注册提供核心技术支撑。目前，公司已熟练掌握氯化、重氮化、酰氯化、缩合、还原等农药合成关键反应技术，形成独具特色的技术专长。 在新品研发攻坚的同时，公司持续推进老产品生产工艺迭代、设备智能化升级，积极响应国家节能减排、清洁生产政策，通过技术优化降本增效、绿色提质。当前公司工业化生产工艺处于行业领先水平，产品有效含量高、反应收率优，在原药合成工艺、制剂复配技术、杂质控制技术等领域积累了深厚技术壁垒，稳固了行业研发技术优势。此外，公司持续加码绿色环保、高效智能工程设备投入，已引进微通道反应器、工艺安全评价系统、EHS 环保预处理系统等先进设施，规划布局固定床氢化等前沿设备技术，未来将持续深耕更清洁、更高效、更智能的绿色制造技术路径，引领行业工艺升级。 （二）产品优势 公司一直实行“差异化、小众化”的产品竞争策略，凭借对全球农药产品市场长期且深入的跟踪、多年的研发经验和工艺技术积累，公司所开发生产的农药品种潜力大、竞争力强，较多细分产品产能和产量居于行业领先地位。公司是专业从事农药原药、中间体、制剂的研发、生产和销售的国家高新技术企业，是国内琥珀酸脱氢酶抑制剂（SDHI）、三氯甲基硫类杀菌剂、联苯肼类杀螨剂、拟除虫菊酯类杀虫剂的主要供应商之一。凭借丰富的技术储备、前瞻的产品规划和持续的资金投入，公司持续进行各类农药产品的开发。经过长期市场积累，公司已形成杀虫剂、杀菌剂及除草剂三大系列下多品类的产品矩阵，并形成了以杀虫剂中联苯肼酯，杀菌剂中噻呋酰胺、克菌丹、灭菌丹、萎锈灵、土菌灵及除草剂中乙氧呋草黄为代表的优势竞争产品。 随着欧盟禁用百菌清及代森锰锌等大吨位竞品杀菌剂，公司的核心产品克菌丹作为低毒、高效、广谱的保护性杀菌剂，凭借其独特的杀菌机制，在全球市场中占据了一席之地，市场潜力加速显现。2024年，欧盟委员会（PAFF Committee）公布了一系列农药活性物质的评审和再评审情况，克菌丹、灭菌丹已获得欧盟为期15年的续期批准，其有效期延长至2039年10月31日。此次批准标志着之前对克菌丹在温室使用的限制被撤销，预计其使用量将迅速回升至先前水平，这将有助于公司克菌丹装置产能的释放。此外，公司是国内唯一拥有灭菌丹生产装置的企业，已取得欧盟原药等同登记多年，也是欧洲灭菌丹的主要供应商之一，灭菌丹在欧洲谷物上的应用将会带来明显的增量。目前，公司已完成克菌丹与灭菌丹的扩产改造，随着这两个核心品种成功通过再评审，以及公司相关产能建设规划的稳步落地，预计将增强公司在市场中的影响力。 （三）关键中间体配套生产优势 在农药行业中，关键中间体的自主配套能力既是衡量企业综合竞争力的重要维度，也是保障供应链安全的关键环节。目前，国内多数原药生产企业仍然依赖进口或外部采购获取关键中间体，普遍面临进口中间体价格高昂、供应稳定性不足，以及外购中间体质量参差不齐等问题，这些因素制约了生产的稳定性与盈利空间。与行业内大量依赖外部采购的企业不同，公司依托强大的自主研发与工艺转化能力，成功突破多项技术壁垒，全面掌握主营原药核心中间体的自主合成技术。公司可独立生产联苯肼酯、噻呋酰胺等高难度农药关键中间体，同时实现克菌丹、灭菌丹、土菌灵核心中间体——全氯甲硫醇 100%自主供应，彻底摆脱外部依赖。这一核心优势不仅大幅降低原材料采购成本、显著提升产品毛利率，更从质量可控性、供给稳定性、成本主导权三方面构建起竞争壁垒，有效保障原药连续化、规模化生产，助力公司在激烈的市场竞争中占据主动、脱颖而出。 （四）客户资源优势 原药企业的下游客户资源实力是其产品市场表现与竞争力的最好体现。在开拓国内市场方面，需要原药企业具有出众的产品品质、稳定的供货保障能力、专业的客户服务能力等多方面的竞争优势；在拓展境外客户资源方面，企业不仅需要拥有敏锐的市场嗅觉、过硬的产品质量、良好的行业口碑，还需要投入大量的时间、资源、资金用于境外客户的验厂程序、检测认证、产品登记等，若有新生产商进入，仍需经过长期的考察程序取得客户认可。公司作为农药定点生产企业，产供销结合紧密，以销定产，客户资源及市场需求实时联动公司产品生产战略。 公司凭借差异化的产品系列和交付能力与境内外多个知名客户建立起深度的合作关系，公司重视对境外客户资源的开拓，经过长期的市场积累，凭借过硬的产品质量、良好的行业口碑，公司与较多资本实力较强、市场知名度较高的国外优质客户建立了稳定的合作关系。在国际市场上，公司已进入美国、欧盟、印度、巴西、以色列、日本等国际农药主流市场，并与 UPL、ADAMA、Summit-agro、Corteva 等国际知名客户以及诺普信、广东中迅、上海悦联、陕西美邦等国内知名企业形成了紧密的合作关系，公司坚定践行国际化战略，在业务中与一批优秀的境外优质客户形成了良好的合作关系。 （五）环保与产品质量优势 随着我国政府及民众的环境保护意识不断增强，农药企业在生产过程中的环保要求日趋严格。2026年 8 月 15 日起施行的《中华人民共和国生态环境法典》以及《农药工业水污染物排放标准》（GB 21523—2024）等不断强化环保要求，大力支持在生态环境维护、能源资源节约、环境污染减少等方面具有优势的企业。公司自成立以来始终将环境保护置于重要位置，通过采用先进生产工艺与设备，最大限度降低能耗、物耗及污染物产生量，尽可能从源头削减污染物的排放量；同时加强化工原料的回收、再生与综合利用，持续提升清洁生产水平，实现了环境效益与经济效益的有机统一。展望未来，随着农药行业环保标准的不断升级，公司的环保优势将愈发显著。 公司始终坚持推行精细化、全面化的质量管理措施，实行“全员、全过程、全企业”的三全管理制度，对每一批次销售的产品都会进行严格的“生产前（原材料）、生产中（半成品）、生产后（产成品）”全过程的质量检验并取样存档，以确保每批产品出库前的质量符合客户要求。一直以来，公司的产品质量获得国内外客户的广泛认可，公司的质量管理体系符合 GB/T19001-2016/ISO9001:2015 标准。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 单位：元
无。 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 ?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况
1、总体情况 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 ?适用 □不适用 单位：元
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