[中报]24东水Y1 : 东莞市水务环境投资控股集团有限公司公司债券2026半年度报告
原标题:24东水Y1 : 东莞市水务环境投资控股集团有限公司公司债券2026半年度报告 东莞市水务环境投资控股集团有限公司公司债券半年度报告 （2026年） 2026年08月 重要提示 本公司董事、高级管理人员或履行同等职责的人员已对本报告签署书面确认意见。 公司审计委员会已对本报告提出书面审核意见。 本公司审计委员会成员已签署书面确认意见。 公司承诺将及时、公平地履行信息披露义务，公司及其全体董事、监事（如有）、高级管理人员或履行同等职责的人员保证本报告信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司2026年半年度财务报告未经审计。 重大风险提示 投资者参与投资本公司发行的公司债券时，应认真考虑各项可能对公司债券的偿付、价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素。 截至本报告期末，公司面临的风险因素与募集说明书所披露的重大风险相比无重大变化，请投资者仔细阅读募集说明书中的“风险因素”等有关章节。 目录 重要提示.......................................................................................................................................................................2 重大风险提示................................................................................................................................................................3 释义..............................................................................................................................................................................6 第一节公司基本情况....................................................................................................................................................7 一、公司基本信息.................................................................................................................................................7 二、信息披露事务负责人基本信息.........................................................................................................................7 三、报告期内控股股东、实际控制人及变更情况....................................................................................................8 四、董事、监事、高级管理人员及变更情况...........................................................................................................9 五、公司独立性情况..............................................................................................................................................9 六、公司合规性情况..............................................................................................................................................10 七、公司业务及经营情况.......................................................................................................................................11 第二节公司信用类债券基本情况...................................................................................................................................17 一、公司债券基本信息..........................................................................................................................................17 二、公司债券募集资金情况...................................................................................................................................18 三、报告期内公司信用类债券评级调整情况...........................................................................................................19 四、增信措施情况.................................................................................................................................................19 第三节重大事项...........................................................................................................................................................20 一、审计情况........................................................................................................................................................20 二、会计政策、会计估计变更和重大会计差错更正情况..........................................................................................20 三、合并报表范围变化情况...................................................................................................................................20 四、资产情况........................................................................................................................................................20 五、非经营性往来占款和资金拆借情况..................................................................................................................22 六、负债情况........................................................................................................................................................22 七、重要子公司或参股公司情况.............................................................................................................................24 八、报告期内亏损情况..........................................................................................................................................25 九、对外担保情况.................................................................................................................................................25 十、重大未决诉讼情况..........................................................................................................................................25 十一、信息披露事务管理制度变更情况..................................................................................................................25 第四节向普通投资者披露的信息...................................................................................................................................26 第五节财务报告...........................................................................................................................................................27 一、财务报表........................................................................................................................................................27 第六节发行人认为应当披露的其他事项.........................................................................................................................48 第七节备查文件...........................................................................................................................................................49 附件......................................................................................................................................................................51 释义
第一节公司基本情况 一、公司基本信息 币种：人民币
（一）报告期末控股股东、实际控制人 1．控股股东基本信息 币种：人民币
币种：人民币
1．控股股东变更情况 报告期内，本公司控股股东未发生变更。 2．实际控制人变更情况 报告期内，本公司实际控制人未发生变更。 四、董事、监事、高级管理人员及变更情况 截至报告批准报出日董事、监事（如有）、高级管理人员情况
五、公司独立性情况 发行人在人员、资产、业务、机构、财务方面独立于控股股东，具有独立完整的业务流程和自主的经营能力。 1．资产独立情况 发行人独立开展经营活动，资金、资产和其他资源由自身独立控制并支配，与控股股东产权关系明确，不存在发行人资产及资金被控股股东占用而损害发行人利益的情况。 2．人员独立情况 发行人设有独立的劳动、人事、工资管理体系，与控股股东完全分离。发行人的董事及高级管理人员均按照《公司法》《公司章程》等有关规定产生，履行了合法的程序。 3．机构独立情况 发行人公司机构完整，依照《公司法》及其他规章制度，建立了健全独立的组织架构，各部门之间职责分明、相互协调，独立行使经营管理职权，与控股股东职能部门之间不存在隶属关系。 4．财务独立情况 发行人设立独立的财务部门，建立独立的会计核算体系和财务管理制度；会计制度符合《企业会计准则》的有关规定；拥有独立的银行账号和税务登记号，依法独立纳税，不存在与控股股东共用银行账户的情况；财务负责人和财务工作人员完全独立，以公司立场独立做出财务决策。 5．业务经营独立情况 发行人设立独立的经营管理部门，负责公司业务经营与运营管理工作，该经营管理系统独立于控股股东，公司与控股股东之间实际没有同业竞争或显失公平的关联交易。 6．关联交易情况 发行人已专门设立《东莞市水务环境投资控股集团有限公司关联交易管理办法》等制度。发行人关联交易遵循公允定价，参照政府定价、政府指导价、可比的独立第三方市场价格或收费标准、关联方与独立于关联方的第三方发生非关联交易价格等定价执行。公司严格遵守公平、公开、公允的原则，依照公司内部要求进行审批，确保公司的关联交易行为不损害公司的合法权益，并及时履行信息披露等相关义务。 六、公司合规性情况 报告期内，本公司不存在违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度等规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况。 七、公司业务及经营情况 （一）公司业务情况 1．业务范围 许可项目：自来水生产与供应；现制现售饮用水；建设工程勘察；建设工程设计；建设工程施工；测绘服务；建筑劳务分包；建设工程监理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准） 一般项目：以自有资金从事投资活动；自有资金投资的资产管理服务；企业管理；水资源管理；市政设施管理；水污染治理；污水处理及其再生利用；防洪除涝设施管理；水利相关咨询服务；智能水务系统开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；生态恢复及生态保护服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）2．主营业务情况 （1）城市供水板块 发行人子公司东莞市水务环境投资控股集团供水有限公司（以下简称“供水公司”）运营管理水厂（不含调蓄水厂、接管水厂）29间，供水规模约708.9万立方米/日，供水管网长度约2.3万公里，供水服务范围覆盖全市32个镇街(园区)，用水户约137万户，服务人口近千万人。发行人建立了完善的水质监测体系、生产控制和应急处置流程，掌握多项自来水处理核心工艺技术，注重科研成果应用，供水规模居全国前列，供水水质稳定达标。 （2）水质净化板块 发行人子公司东莞市水务环境投资控股集团净水有限公司（以下简称“净水公司”）运营管理的城镇生活污水处理项目36个，总设计处理规模250.5万立方米/日（包含凤岗虾公潭及凤岗竹塘一期）；城镇生活污水处理厂提标改造项目36个，总设计处理规模247万立方米/日；工业废水处理项目1个，设计处理规模0.25万立方米/日；服务范围覆盖东莞全域，出水均达标排放；运河水质净化项目樟村水质净化厂设计处理规模260万立方米/日，采用一级化学强化处理，并通过工艺升级增加降氨氮能力，进一步改善提升运河水质。 （3）管网运营板块 发行人子公司东莞市水务环境投资控股集团管网有限公司（以下简称“管网公司”）专业负责排水管网的建设、验收、运营与维护工作，致力于推进排水管网运营管理的专业化与科学化。公司现有运营团队约1000人，配备各类设施设备500余套，运营管网总长度超过10000公里，覆盖面积达2460平方公里。管网公司为提升管理效能，积极探索高效运营模式，通过分级、分区的网格化巡查机制，实现快速响应与问题及时处置，全面保障管网通畅与安全运行。 3．经营模式 （1）城市供水业务 发行人是东莞市重要的供水主体，具有较强的区域竞争优势。发行人子公司供水公司为供水业务的主要经营主体。供水业务的具体业务模式为：供水公司从东江、东深供水工程、珠三角水资源配置工程以及水库采购原水，将处理达标后的自来水销售给用户。结算方式以每月进行抄表结算一次。 供水价格方面，2025年6月30日东莞市发展和改革局发布《关于进一步完善我市自来水价格形成机制的通知》，全市水价分两步调整，第一步于2025年8月1日起实施，第二步于2027年8月1日起实施。目前已落实第一步水价调整：调价前居民用水第一阶梯价格低于1.88元/立方米的，调整至1.88元/立方米，非居民用水价格调整至2.25元/立方米；居民用水第一阶梯价格高于或等于1.88元/立方米的，居民、非居民用水价格均不作调整；特种用水价格调整至7.00元/立方米（其中“以自来水为原料的纯净水生产”的用水价格按3.50元/立方米执行）。供水公司综合水价由2.06元/立方米调整至2.18元/立方米，对公司经营情况产生正向影响。 （2）水质净化业务 发行人为东莞市污水处理业务重要主体，由净水公司下属二级子公司东莞市石鼓净水有限公司（2024年3月由东莞市石鼓污水处理有限公司变更为现名，以下简称“石鼓公司”）和东莞市樟村水质净化有限公司（以下简称“樟村公司”）负责，其中石鼓公司负责城镇生活污水处理厂、工业废水处理厂、污水处理提标改造项目的运营；樟村公司负责东莞运河水质净化。根据石鼓公司、樟村公司与东莞市环保产业促进中心、东莞市各镇街人民政府等事业单位/政府单位签订的《东莞市污水处理服务协议书》及其补充协议，发行人将从接收点排入的进水经处理达到出水水质标准后，排放至交付点，委托方按照协议约定的污水处理服务费标准每月向发行人支付相关服务费。 （3）管网运营业务 发行人通过子公司管网公司采用PPP模式实施管网运营业务，具体模式为：根据东莞市各镇政府/街道办事处（以下简称“甲方”）分别与项目公司签订的“PPP项目协议”，项目公司负责项目的投资、融资、建设、运营维护等，项目合作期一般为15年和25年，其中建设期一般为1-2年，项目运营期内项目公司一般按季度向甲方收取项目服务费（可用性服务费+运维绩效服务费），可用性服务费用与运维绩效服务费用主要采取挂钩支付方式，即运维绩效考核结果达到项目协议约定的运维绩效考核最低限分值以上的，则当期服务费挂钩部分按照考核得分的支付比例进行支付，待项目运营期届满，项目公司需将项目无偿移交至政府相关部门。 4．业务发展目标 发行人将聚焦核心主业板块提质增效与培育板块多元拓展，以数智化、绿色化、创新化赋能，实现“三个突破”：到2028年，资产规模争取突破860亿元，力争到2030年跻身“千亿资产国企”，持续稳固AAA主体信用评级；营业收入争取突破96亿元，力争到2030年跻身“百亿营收国企”，稳居“中国服务业企业500强”榜单且排名持续进位；涉水生产能力突破行业第七，力争跃居前五，持续巩固一体化发展优势，筑牢产业发展根基及“和美宜居”生态基底。 5．行业状况 （1）水务行业加速向法治化、市场化、精细化转型发展 数字化转型成为核心驱动力，政策引导智慧水务、数字孪生及低碳处理技术深度融合与应用。农村水务聚焦城乡供水一体化与规模化发展，依托多元投入与专业运营，着力实现“同源同网同质同服务”。 同时，以流域为单元的系统治理模式逐步成为主流，推动水环境综合治理与“厂网一体”高效运维。此外，再生水、工业废水等污水资源化利用作为循环经济的重要环节，在政策驱动下快速发展，但管网设施、应用场景与成本效益等方面仍需重点突破。整体看，行业正从规模扩张转向内涵式、质量效益型发展，通过法治夯实、技术赋能、管理创新与服务升级，系统构建可持续、智慧化的现代水务体系，为经济社会高质量发展提供坚实支撑。 （2）水务基建市场持续扩容 在国家加快构建水网的总体要求下，骨干输排水通道建设正持续推进，为供水管网规模扩张提供了明确指引。地方层面则以优化水源布局、提升供水系统安全与水质、推动智慧化转型及强化节水增效为核心目标，着力补齐地下管网更新、污水处理等基础设施短板。针对城市建成区特别是存量区域的更新改造，正聚焦于系统性完善各类基础设施网络，并重点解决末端管网老化等突出问题。总体来看，在存量提质与系统升级的政策导向下，未来市场将在供水厂网新建改造、污水处理设施升级及建成区综合更新等领域，持续释放显著的业务空间。 （3）涉水延链产业展现出蓬勃的创新活力与市场潜力 水环境检测领域，监测网络持续加密并向水生态综合评估升级，合规高效、智能精准的本地化服务成为需求重点。工程检测行业监管体系日益完善，在重大工程项目带动下市场规模稳步增长，智能化、绿色化转型趋势显著。环境咨询服务内涵不断拓展，已从传统合规业务延伸至碳管理、ESG及系统解决方案等高端领域，数字技术深度融合正重塑服务模式与产业竞争格局。饮用水市场在消费升级驱动下，需求从基础解渴向健康化、功能化加速转型，包装水渗透率与人均消费量仍具显著提升空间，健康属性突出的产品及下沉市场成为重要增长极。涉水设备制造领域正朝着智能化、模块化与绿色化方向升级，在智慧水务建设、高效节水技术及新型污染物处理装备等方面需求持续释放，国产化替代与技术迭代进一步拓宽了产业发展空间。整体上，产业正依托技术赋能与消费升级，沿价值链向高附加值环节延伸，市场前景广阔。 6．行业地位 发行人是东莞市唯一一家市属国有水务企业，是统筹城市供水排水、水环境治理、相关涉水产业项目投资及服务的全产业链综合性集团、重点市属企业。目前，发行人下设9家直属企业，员工总人数超7000人，连续多年上榜中国服务业企业500强、广东省企业500强。发行人承担着东莞市90%以上的供水业务和70%以上的污水处理业务，运营管网总长度超过10000公里，为超1000万人提供优质高效的供排水服务。 发行人是东莞地区最大的水务企业，在东莞市水务行业中具有一定的垄断地位。 7．公司面临的主要竞争状况 由于我国水务行业市场化程度和行业集中度均较低的原因，目前我国水务行业竞争程度较国际水务行业成熟市场和国内其他行业相对较低，竞争的主要形式表现为国际水务巨头在华竞争和国内少数水务企业跨地区经营之间的竞争。 （1）国际水务巨头在华竞争 国际水务集团凭借雄厚的资本、先进的技术和管理经验在我国大型水务项目中占有一定的市场份额。 自1992年法国苏伊士集团投资广东中山市坦洲自来水公司以来，目前包括世界著名的水务公司法国苏伊士集团、威利雅环境集团、英国泰晤士水务公司和德国柏林水务公司在内，近20余家外资跨国水务公司已进驻中国水务市场，在华总投资50亿美元以上，涉足上海、沈阳、天津、青岛、中山等城市。 从市场占有率来看，以苏伊士集团、威立雅环境集团为代表的法国跨国水务公司在华水务市场占有率最高。 （2）国内水务企业之间的竞争 随着我国水务行业产业政策的放松，以及我国供排水业务的巨大市场潜力，国内企业也开始积极参与地区内和跨地区的行业竞争。行业竞争主体主要为原有传统水务公司和资金实力较为雄厚的民营资本投资主体。原有传统水务公司在市场化发展的趋势下，积极进行产权结构改制，采取扩张战略，完善产业链，逐步做大做强，逐渐实现从地方性水务运营商向全国性综合水务服务商的转变。 报告期内，发行人主营业务范围、经营模式、所在行业状况及竞争态势等未发生重大不利变化。 （二）公司业务经营情况 1．各业务板块（产品/服务）收入与成本情况 单位：元 币种：人民币
报告期内，本公司无非主要经营业务收入占合并报表范围营业收入30%以上的情况。 第二节公司信用类债券基本情况 一、公司债券基本信息 币种：人民币
币种：人民币
（一）主体评级变更情况 报告期内，发行人主体评级变更情况 □适用 ?不适用 （二）债券评级变更情况 报告期内，公司信用类债券评级调整情况 □适用 ?不适用 四、增信措施情况 □适用 ?不适用 第三节重大事项 一、审计情况 本公司2026年半年度财务报告未经审计。 二、会计政策、会计估计变更和重大会计差错更正情况 报告期内，公司未发生会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正事项。 三、合并报表范围变化情况 报告期内，公司合并报表范围未发生重大变化。 四、资产情况 （一）资产及变动情况 占发行人合并报表范围总资产10%以上的资产类报表项目的资产： 单位：万元 币种：人民币
资产受限情况概述 单位：万元 币种：人民币
单位：万元 币种：人民币
报告期初，公司合并报表范围未收回的非经营性往来占款和资金拆借余额为0万元；报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增0万，收回0万，截至报告期末，公司未收回的非经营性往来占款和资金拆借总额为0万元，占报告期末公司合并报表范围净资产比例为0%，未超过10%，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款和资金拆借总额为0万。 报告期内，本公司不存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况。 六、负债情况 （一）有息债务及其变动情况 1．发行人有息债务结构情况 报告期初和报告期末，发行人口径（非发行人合并范围口径）有息债务余额分别为818,824.88万元和682,151.94万元，报告期内有息债务余额同比变动-16.69%。 具体情况如下： 单位：万元 币种：人民币
2．发行人合并口径有息债务结构情况 报告期初和报告期末，发行人合并报表范围内公司有息债务余额分别为4,438,479.58万元和4,314,067.06万元，报告期内有息债务余额同比变动-2.8%。 具体情况如下： 单位：万元 币种：人民币
3．境外债券情况 截至报告期末，发行人合并报表范围内发行的境外债券余额0万元，且在2026年9月至2026年12月内到期的境外债券余额0万元。 （二）公司信用类债券或其他有息债务重大逾期情况 截至报告期末，公司合并报表范围内不存在公司信用类债券逾期和逾期金额超过1000万元的有息债务逾期情况。 （三）负债变动情况 截至报告期末，公司不存在余额变动比例超过30%的主要负债项目。 （四）可对抗第三人的优先偿付负债情况 截至报告期末，发行人及其子公司不存在可对抗第三人的优先偿付负债。 七、重要子公司或参股公司情况 单位：万元 币种：人民币
报告期内，公司合并报表范围内发生亏损7,671.55万元，占上年末净资产比例为0.4%，未超过10%。 九、对外担保情况 报告期初，公司尚未履行及未履行完毕的对外担保余额为0万元，截至报告期末，公司尚未履行及未履行完毕的对外担保总额为0万元，占报告期末净资产比例为0%。其中，为控股股东、实际控制人及其他关联方提供担保的金额为0万元。 公司不存在单笔对外担保金额或对同一担保对象的对外担保金额超过报告期末净资产10%的情形。 十、重大未决诉讼情况 截至报告期末，公司不存在重大未决诉讼情况。 十一、信息披露事务管理制度变更情况 报告期内，本公司信息披露事务管理制度未发生变更。 第四节向普通投资者披露的信息 □适用 ?不适用 第五节财务报告 一、财务报表 （一）合并资产负债表 单位：元币种：人民币
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