[中报]友阿股份(002277):2026年半年度报告
原标题:友阿股份:2026年半年度报告 2026年 半年度报告 2026年 8月 28日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人胡子敬、主管会计工作负责人龙桂元及会计机构负责人(会计主管人员)龚宇丽声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅管理层讨论与分析中关于公司面临的风险和应对措施的内容。 公司在本报告“第三节 管理层讨论与分析”中“十 公司面临的风险和应对措施”描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .......................................................................................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 ...................................................................................................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 ............................................................................................................................ 22 第五节 重要事项 .................................................................................................................................................... 24 第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................................................................ 35 第七节 债券相关情况 ............................................................................................................................................ 39 第八节 财务报告 .................................................................................................................................................... 42 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、其他有关资料。 以上备查文件均完整置于公司证券事务部。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司以百货零售为主要业务，经营业态包括百货商场、奥特莱斯、购物中心、便利店及网络购物平台，经营模式主要有：联营、经销及物业出租。 公司积极实施“一店一策”、线上线下融合的全渠道零售战略。截至报告期末，公司在线下端拥有友谊商店 AB馆、长沙友阿奥特莱斯、郴州友阿国际广场、常德友阿国际广场、邵阳友阿国际广场、天津友阿奥特莱斯等 11家商场门店和 91家 7-ELEVEN便利店门店，在线上端拥有“友阿购”（整合原“友阿海外购”业务）“友阿微店”两个购物平台。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求 报告期内，所处行业发展状况及公司门店经营情况： 1、行业发展状况 2026年上半年，国民经济运行总体平稳、新动能持续成长。据国家统计局数据，2026年 1-6月国内生产总值（GDP）初步核算为 69.57万亿元，同比增长 4.7%；居民人均可支配收入名义增长 5.2%、实际增长 4.2%，CPI同比上涨 1.0%，核心 CPI同比上涨 1.2%，物价总体温和。在此背景下，全国消费市场虽持续扩容，但呈现出商品消费偏弱、服务消费增长较快的分化特征。2026年上半年，全国社会消费商品和服务零售总额同比增长 2.7%，其中服务零售额增长 5.3%，而商品零售额仅增长 1.1%。社会消费品零售总额 24.87万亿元，同比增长 1.3%。从限额以上单位商品品类看，粮油食品类增长 7.4%、服装鞋帽针纺织品类增长 6.7%、通讯器材类增长 14.4%，高频生活类与部分升级类商品销售较快。这一消费结构表明，在整体需求偏弱的背景下，高频刚需与科技消费属性较强的品类仍具韧性，而传统百货赖以支撑的服装服饰等品类虽维持正增长，但增速低于限额以上单位商品品类平均增速，成为百货零售业的增长洼地。 此外，全国线上消费保持较快增长，已成为对冲线下疲弱的重要增量。2026年上半年，全国网上商品和服务零售额 10.07万亿元，同比增长 5.2%，占社零总额比重进一步抬升。其中，网上商品零售额 6.43万亿元，增长 4.8%，增速显著高于全国商品零售额整体增速。 从公司主要经营板块所处的湖南省区域情况来看，2026年上半年“以旧换新”部分商品消费和线上消费表现较好，网上商品零售额增长 5.0%，占全部限额以上零售额比重 13.8%、同比提高 1.1%，线下商品零售主要是文化办公和体育用品类保持了较快的增长态势。同时，湖南省在上半年相继出台了针
注 2：便利店板块目前为直营与加盟两种经营模式。相关门店所在的物业产权属于公司的归类为自（b）报告期营业收入排前十名的门店情况 2026年半年度公司营业收入排名前十的门店如下：
注 3：友阿春天长沙店因经营定位调整更名长沙春天，开业日期为春天百货分公司成立日期； 注 4：该排名统计不包括公司便利店板块（7-ELEVEN湖南）。 （2）报告期内门店的变动情况 （a）报告期内，公司综合百货店、奥特莱斯、购物中心没有关闭或调整门店的情况 （b）报告期内，公司便利店新增8家，闭店7家，调整经营模式2家。 （3）门店店效信息 （a）公司 2026年半年度综合百货店、奥特莱斯及购物中心业态可比门店分地区及业态情况如下：
注 2：日均店效（单店日均销售额）按照店铺的实际运营时间计算。 3、报告期内线上销售情况 报告期内，公司自建的“友阿购”“友阿海外购”“友阿微店”等线上平台的交易额为 2,009.15 万元，共实现营业收入 435.53万元。 4、报告期内采购、仓储及物流情况 （1）仓储与物流情况 报告期内，公司仓储支出 1.26万元，物流支出 9.30万元。公司在长沙有 1个长期租赁的自营物流仓库，其中：长沙友阿物流仓库 3,598.99平方米，主要用于公司内部酒品、自营自采以及大型品牌供应商的仓储配送需求。公司物流体系采取自有物流与社会第三方物流结合的方式运行，其中：长沙市区的酒品配送、部分线上业务配送以自有物流配送为主，“友阿购”商品由第三方物流配送；长沙市区以外的线上业务配送以第三方物流配送为主。 （2）自营模式下存货管理政策、对滞销及过期商品的处理政策 公司的自营商品主要以烟酒、化妆品为主，由各分子公司独立采购，各采购团队选择适合的供应商及适销对路的商品，保证所采购商品的质量可靠、品种适销、价格合理、货源稳定，以不断满足顾客的需求。 公司及各分子公司对于自营商品执行严格的采购及库存管理制度，制定各品类商品的安全库存量，控制滞销商品，提高商品周转率；旺季制定销售计划并提前按销售计划进行备货。滞销商品或临期商品的处理：自营商品采取降价销售或做秒杀等营销方式处理，代销入库的商品采取退回厂家、厂家换货和折价销售等处理政策。 公司的自营商品至少每月全面实物盘点一次，盘盈、盘亏结果在期末结账前处理完毕。年末在对存货进行全面清查的基础上，按照存货的成本与可变现净值孰低的原则提取或调整存货跌价准备。 二、核心竞争力分析 报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。具体核心竞争力情况详见公司 2025年年度报告。 三、主营业务分析 概述 报告期内，国内本土消费内需修复偏弱、区域商业同业竞争持续加剧、新业态分流，公司整体经营面临多重外部压力。为有效应对行业挑战，公司通过盘活存量低效资产、零售主业创新升级、物业管理模式优化等多项举措，全面精细化优化经营管理成本，提升运营效能。 经营业绩方面，2026年上半年，公司实现营业收入 40,426.45万元，较上年同期下降 21.81%；实现归属于上市公司股东的净利润 7,082.19万元，较上年同期增长 32.43%；经营活动产生的现金流量净额11,064.63万元，较上年同期增长 97.16%。 报告期内，公司坚持精细化运营管理，深耕主业、优化布局、提质增效： 1、奥莱业态韧性凸显，场景创新保持活力 自 2016年起，国内多家连锁商业企业陆续进驻长沙奥特莱斯赛道，目前长沙区域已集聚九家奥特公司长沙友阿奥特莱斯积极突破经营困境，以品牌迭代、供应链升级为核心抓手，持续优化场内品牌业态结构、全面提升供应链精细化管理水平。 同时，公司积极履行上市公司社会责任，常态化开展公益活动；创新打造多元化消费场景，落地IP策展、民俗文化融合商业等特色经营模式，有效激活消费活力、提升客流及转化效率。报告期内，长沙友阿奥特莱斯经营表现逆势向好，利润同比增长 7.57%，进一步彰显公司奥莱业态的行业发展韧性。 2、优化区域业态布局，分散经营风险、挖掘新增量 面对长沙地区实体商业趋于饱和、竞争日趋激烈的行业格局，公司主动优化区域市场布局，实施外拓深耕战略，持续下沉湖南省内地市市场，有效降低单一区域经营集中度风险。省内以邵阳友阿国际广场、常德友阿国际广场为核心主力门店，深度深耕湘西区域市场；省外以天津友阿奥特莱斯为核心支点，立足天津市滨海新区，稳步提升天津区域市场占有率。 报告期内，公司长沙地区以外 5家综合百货、奥特莱斯及购物中心门店经营表现良好，营收占公司总营收比重较上年同期提升 5.43%，异地市场培育成效逐渐释放，区域经营结构持续优化。 3、落实“一店一策”转型，核心标杆门店释放成效 公司持续深化单店差异化经营的“一店一策”战略，依托核心区位优势推进传统百货门店转型升级，主业创新成效显著。公司原春天百货分公司历经五年系统性改造升级，正式迭代为长沙春天商场。该门店坐落于长沙市五一商圈核心区位，为公司旗下唯一非标准化特色商业综合体。 门店聚焦年轻消费需求，构建涵盖休闲体验、IP文娱、夜市餐饮、科技体验、电竞剧场的多层次、沉浸式消费业态矩阵，打破传统百货经营模式。报告期内，长沙春天商场转型成效充分释放，营收同比增长 36.36%，净利润同比增长 174.92%，成为公司零售主业转型升级的样本。 4、便利店业态结构优化，经营质量持续改善 报告期内，便利店行业竞争持续加剧，行业整体经营压力凸显。公司通过大幅优化门店布局、关停低效门店、升级运营体系、细化人员管理等多项结构性调整举措，持续优化 7-ELEVEN长沙区域门店运营质量。 报告期内，公司全资子公司友阿便利作为省内 7-ELEVEN便利店核心运营主体，通过精细化运营、成本管控、门店结构升级，利润同比改善。其核心区域长沙地区 7-ELEVEN门店营收总额同比增长6.37%。 5、线上平台全面升级，构建全渠道数字化零售体系 2026年 6月 1日，公司官方线上零售平台“友阿购”完成全面版本焕新升级。本次升级实现商品品类全域拓展，从传统百货品类延伸至全品类生活消费品，全面整合原友阿海外购跨境供应链资源，有效挖掘传统百货以外的高频消费品类增量，丰富平台商品矩阵。同时，公司实现友阿购物卡线上线下全域通用，打通线上线下消费场景，提升用户消费体验与粘性。 依托“友阿购”平台，公司同步拓展 ToB对公业务板块，面向政企客户开放工会福利采购、政企集中采购等综合商业服务接口，配套提供专属采购折扣、对公统一结算、定制化购物卡等一站式采购解决方案，构建“全渠道零售为主体、全品类经营+ToB对公业务为两翼”的数字化零售新格局。 6、深化物业模式改革，推进降本增效，优化资产与资源配置 报告期内，公司持续推进精细化运营管理，落实降本增效专项工作，通过设立专业化物业管理分公司、实施非核心业务外包等方式，完成旗下所有百货商场、购物中心、奥特莱斯门店的商业经营与物业管理业务分离，搭建专业化、标准化、集约化的物业运营管理体系。 在存量资产运营层面，公司深挖存量资产价值，盘活总部停车场等非经营性物业资产，精细化管控物业能耗、严控各项运营损耗，实现开源节流双向发力。资产处置方面，公司完成参股公司资兴浦发村镇银行股份有限公司全部股权对外转让事宜，本次股权处置产生的收益有助于改善现金流状况，有利于公司集中资源聚焦零售核心主业，提升整体资源配置效率。 2026年上半年，公司销售费用同比下降 13.07%、管理费用同比下降 11.68%；同时，公司持续优化债务及融资结构，财务费用同比下降 10.21%。 7、坚定实施双主业战略，资产重组工作有序推进 报告期内，公司坚定推进“百货零售+半导体”双主业发展战略，持续夯实原有零售主业基本盘，积极培育第二增长曲线。公司与本次资产重组交易对手方、各中介机构保持常态化高效沟通，稳步推进各项前置筹备工作。 截至目前，公司已于 2026年 5月 21日完成标的公司财务数据更新、加期审计、资产评估等全部前置工作，同步完成全套申报文件更新补充及交易所《审核问询函》回复修订工作。本次资产重组事项尚处于深圳证券交易所审核阶段，公司将严格按照监管要求，持续跟进审核进展，及时、准确、完整履行信息披露义务，全力推进交易落地实施。本次重组完成后，公司将正式落地双主业战略，有效提升公司持续经营能力、盈利能力及抗风险水平，为公司长远高质量发展奠定坚实基础。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
1、报告期内，房地产行业收入下降 1,403.81%，主要系友阿五一公司解除原经营权转让合同发生销售退回所致； 2、报告期内，家电零售收入下降 99.92%，主要系家电所在经营场地（原阿波罗商业广场店）闭店，公司同步对家电经营业务调整关闭所致。 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 ?适用 □不适用 单位：元
四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 □适用 ?不适用 4、截至报告期末的资产权利受限情况 截至报告期末公司的资产权利受限情况，请详见第八节 财务报告的“合并财务报表项目附注”之“所有权或使用权受限资产”部分。 六、投资状况分析 1、总体情况 □适用 ?不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、金融资产投资 （1） 证券投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在证券投资。 （2） 衍生品投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 5、募集资金使用情况 □适用 ?不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用 ?不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □适用 ?不适用 八、主要控股参股公司分析 ?适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 单位：万元
□适用 ?不适用 主要控股参股公司情况说明 1、湖南常德友谊阿波罗有限公司、郴州友谊阿波罗商业投资股份有限公司和湖南邵阳友谊阿波罗有限公司因当地百货零售消费动能不足，营收未达预期而导致目前处于亏损状态。 2、长沙友阿五一广场商业有限公司亏损较大的主要原因系报告期内解除原经营权转让合同发生销售退回，且项目尚在闭店停业期间，无经营收入所致。 3、以上数据未经审计。 九、公司控制的结构化主体情况 □适用 ?不适用 十、公司面临的风险和应对措施 1、宏观经济波动风险。当前全球政治、经济环境复杂多变，国内经济增长放缓；公司主要业务板块所处的湖南省区域则进一步呈现内需不足、百货商品消费动能较弱的局势。在此情形下，公司主营业务难以获得显著业务增量，中短期内或将持续承压。 2、市场竞争加剧风险。随着城市商业格局趋于饱和，行业集中度不断提升，头部零售企业凭借在数字营销、供应链等方面的综合优势进一步扩大市场份额，网络零售、即时零售、社区商业、主题商业等业态不断分化客流，传统实体商业转型成本高企、增长空间受限。 3、短期流动性风险。近年来，受消费结构空前变迁、多元消费业态持续分流、区域同业竞争逐年加剧等多重因素影响，公司主营收入有所下滑，同时仍面临一定的短期偿债压力。公司已积极推进资产出表、盘活存量资产等工作，将一定程度上缓释短期流动性风险。 针对上述可能面临的风险，公司将通过以下四种举措增强抗风险能力，保障公司稳健运营：一是重点增强会员客群运营，全力打造会员用户护城河。通过精准营销与个性化服务，提升用户粘性，增强长期营运能力。二是布局多元赛道，培育新增长曲线。锚定新质生产力发展方向及未来产业赛道，实施多元化发展战略，积极推进“零售+半导体”双主业布局，着力培育业绩增长新动能。三是强化资产运作，优化财务结构。推进资产优化配置，盘活存量资产；主动进行债务管理，防范流动性风险。四是常态化实施降本增效，不断提升经营管理能力，强化公司战略定力。 十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况 公司是否制定了市值管理制度。 ?是 □否 公司是否披露了估值提升计划。 □是 ?否 公司于 2025年 1月 20日召开第七届董事会第三次临时会议，审议通过了关于制定《市值管理制度》的议案，具体内容详见公司于 2025年 1月 21日在巨潮资讯网上披露的《市值管理制度》。 十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况 公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。 ?是 □否 为认真践行中共中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，促进公司可持续、高质量发展，公司结合发展战略和经营情况，制定了“质量回报双提升”行动方案（以下简称“行动方案”）。具体内容详见公司于 2026年 4月30日在巨潮资讯网披露的《2026年度“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2026-021）。 截至本报告期末，该行动方案贯彻落实情况详见同日在巨潮资讯网披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2026-037）。 第四节 公司治理、环境和社会 一、公司董事、高级管理人员变动情况 □适用 ?不适用 公司董事和高级管理人员在报告期没有发生变动，具体可参见 2025年年报。 二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况 □适用 ?不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 □适用 ?不适用 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。 四、环境信息披露情况 上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单 □是 ?否 五、社会责任情况 公司积极履行上市公司社会责任。报告期内，公司严格遵守监管要求，保护投资者权益；保障员工权益，促进企业与员工共同成长；诚信经营，维护消费者权益；发挥渠道优势，助力乡村振兴，切实维护各方合法权益，助力社会和谐发展。 1、遵守监管要求，保护投资者权益 公司建立完善的投资者关系管理制度，严格遵守监管规定。报告期内，严格执行相关监管规定与公司制度，积极做好信息披露，确保中小投资者知情权、参与权与监督权。建立畅通的投资者沟通渠道，规范接听投资者热线，及时、认真回复互动易平台提问，持续提升投关工作透明度与专业性，维护公司资本市场良好形象。 2、坚持以人为本，用心保障员工权益 公司严格遵守劳动用工法律法规，构建和谐劳动关系，健全员工关怀与帮扶体系。设立职工重大医疗互助基金与困难职工帮扶基金，为员工提供多层次保障，切实解决员工急难愁盼问题。报告期内，公司实施“友阿星火成长计划”青年人才培养项目，搭建青年员工成长平台，通过定制化课程研修、阶段性课题答辩、主题演讲、理论考试等多项措施，建设、完善人才培育体系，让青年员工在岗位上淬炼成长、绽放光彩，促进企业与员工共同成长。 3、秉持“诚信”理念，维护消费者权益 公司始终以“诚信”为经营核心，无论是线下实体店还是线上平台，都从源头到渠道严格把控，确保进货查验齐全，渠道来源可追溯，绝不生产、销售或提供假冒伪劣、侵权产品及其他违禁产品，确保质量安全；开展特色服务，完善售后保障，做到服务承诺放心；建立健全消费维权投诉处理与监督机制，及时解决纠纷，确保消费维权放心。报告期内，公司及子公司友阿云商分别荣获“消费维权服务站”和“湖南省消费教育基地”的授牌。 4、发挥渠道优势，助力乡村振兴 公司积极发挥线下实体网点与线上电商平台的渠道优势，旗下友阿微店电商平台在湖南省商务厅指导下，联合省数商协会开设友阿商城线上入口及助农专区，为数字化运营添砖加瓦。友阿微店面向县域消费市场延伸服务，有力地促进了地理标志、有机农产品、区域公共品牌等销售。销售推广包括湘西、常德、怀化、永州、江永、安化等湖南各县市农特产品，深耕湖南县域源头，强化品控与物流保障，进一步扩大助农辐射面与实效性，让电商之力更深融入湖南乡村振兴，并主办了主题为“暖冬礼遇·点亮新年”的美食品鉴会，以湖南农特产品为主打，传递“买一份产品，助一户老乡”的温暖理念。（未完）  |