新华保险分红险转型见效 股权增配驱动业绩高增

时间：2026年08月27日 09:11:52 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，新华保险2026年中报归母净利润达227.93亿元，同比大增54%；NBV达69.16亿元，同比增长11.9%；中期每股分红0.73元(含税)。投资端表现亮眼，股票与基金配置占比升至25.6%，较上年末提升4.4个百分点；年化总投资收益率6.7%，同比提升0.8个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，新单保费虽受高基数影响短期承压，但价值率显著优化，长险新单NBV margin提升2.3个百分点至17.2%，主因分红险占比跃升至90%，同比大增78个百分点。个险渠道长险新单增长24.9%，成为核心增长引擎。

　　
　　研报认为，分红险转型不仅改善产品结构和利差空间，更增强客户黏性与续期稳定性；权益资产持续增配则有效对冲利率下行压力，提升超额收益能力。偿付能力小幅回落属结构性调整，未影响资本安全边际。估值方面，PEV目标0.7x对应目标价71.8元，维持‘推荐’评级。