爱玛科技国标阵痛已过半 H2利润弹性将释放

时间：2026年08月27日 09:01:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，爱玛科技2026年上半年营收114.4亿元、同比降12.21%，归母净利润6.65亿元、同比下滑45.15%；但单季度看，Q2营收和净利润同比降幅分别收窄至-6.49%和-22.86%，较Q1明显改善，毛利率亦回升至18.71%。

　　
　　近期机构研报指出，国标切换带来的短期阵痛正逐步消化，Q2经营已现拐点。研报认为，H2随着销量回升带动固定成本摊薄、原材料价格回落及新国标产品放量，公司盈利修复确定性增强。研报还强调，东南亚本地化产能落地与渠道拓展加速，海外业务有望成为新增长极。

　　
　　基本面来看，公司维持50%高分红比例，当前估值仅12.4倍PE，处于历史低位。研报维持“强烈推荐”，核心逻辑在于业绩低点已过，利润弹性将在下半年集中体现。