华银电力(600744):大唐华银电力股份有限公司2026年度提质增效重回报专项行动方案（2.0版）
大唐华银电力股份有限公司2026年度 提质增效重回报专项行动方案（2.0版） 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并对公告内容的真实性、准 确性、完整性承担法律责任。 重要内容提示：本方案相关内容，仅对华银电力过往 生产经营指标进行分析，并对2026年度生产经营目标进行 客观描述，不构成对投资者的业绩承诺。 为积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司“提 质增效重回报”2.0专项行动的倡议》，巩固大唐华银电力 股份有限公司（以下简称“公司”）2025年度“提质增效 重回报”专项行动实施成效，聚焦经营发展、公司治理、 信息披露、投资者回报、社会责任等五大核心领域，持续 做强电力主业、提升企业价值、增强投资者获得感，现制 定《公司2026年度“提质增效重回报”2.0行动方案》， 具体内容如下。 一、公司经营情况概述 公司主营电力生产、电力销售及综合能源服务，核心 业务涵盖火电、水电、风电、光伏发电等，同时布局碳资 产运营、绿电交易等新业态，是湖南省核心能源保供企业， 承担区域电力稳定供应、能源结构绿色转型双重核心职能。 “十四五”以来，公司大力推进传统火电转型升级，加快 新能源规模化发展，实现新增超超临界火电机组200万千瓦， 新增新能源装机223.96万千瓦。截至2026年6月末，公司 总装机966.51万千瓦，其中火电682万千瓦，水电14万千 瓦，风电92.93万千瓦，光伏177.58万千瓦，清洁能源装 机占比29.44%。火电业务为公司经营基本盘，持续提质增 效，风光新能源业务成为核心转型增长板块，持续扩容增 量。 （一）公司主要经营指标情况 近三年，公司紧抓电力行业周期修复机遇，加速推进 能源结构转型、持续深化降本增效，实现经营扭亏为盈、 资产规模稳步增长、现金流质量持续改善。2023年度，受 煤炭价格高位运行影响，火电整体承压，公司经营出现阶 段性亏损；2024年度，公司转型发展、精益管控成效显现， 经营亏损收窄；2025年度，电煤价格下行，公司火电毛利 由负转正，新能源转型加速推进，经营质效显著提升，公 司实现扭亏为盈。公司近三年的经营指标情况详见下表。
1.营业收入受火电功能转变而波动下行。公司营业收 入2024年同比降幅16%，2025年同比降幅3.4%，主要因火 电由发电为主转变成调峰电源，发电量下行所致，近三年 湖南区域电力绿色转型，新能源装机占比逐年提升，火电 发电利用小时数呈下降趋势，公司火电装机占比较高，火 电发电量下降，导致营收规模下降。2023-2025年湖南省火 电平均利用小时分别为4055小时、3282小时、2992小时， 公司火电利用小时分别为4036小时、3224小时、3018小时。 2.利润受资产结构不断优化而大幅修复。2023-2024年 煤价高企挤压火电盈利空间，公司出现阶段性亏损，2025 年随着煤炭价格回落，新能源装机占比提升至30.17%，公 司实现扭亏为盈。2025年，公司火电毛利率为5.59%，同比 提升7.4个百分点；新能源毛利率为42.71%，同比下降 5.64个百分点，2025年末，公司新能源装机为257.49万千 瓦，新能源成长为公司主要盈利板块。 3.销售综合电价受政策影响而小幅下降。近年随着电 力市场化改革推进，电力交易竞争加剧，电价小幅下行， 2025年公司综合电价为518.79元/兆瓦时，同比下降2.53%， 其中火电电价为544.8元/兆瓦时，同比下降0.9%，风电电 价481.1元/兆瓦时，同比下降6.74%，光伏电价397.69元 /兆瓦时，同比下降6.89%，公司积极应对电价下行压力， 精准研判电力市场走势，优化中长期合约与现货交易配比， 全力提升电价水平，做到区域对标靠前。 4.资产规模受发展提速而持续增长。近年公司大力推 进传统火电转型升级，加快新能源规模化发展，其中2025 年新增新能源装机64.46万千瓦，其中风电33.96万千瓦、 光伏30.50万千瓦，新增超超临界火电机组100万千瓦，固 定资产及在建工程投资力度稳步增强。 5.现金流质量因经营提质而大幅改善。依托主业经营 提质、回款管控强化，经营性现金流连续三年正向增长， 其中2025年增长82.31%，为公司转型发展奠定了基础。 二、管理层对公司提质增效重回报现状的讨论与分析 （一）经营类指标分析 结合公司主业经营特性及提质增效核心需求，公司选 取综合毛利率、资产负债率、经营活动现金流净额三项核 心经营指标开展现状分析，精准查摆经营短板、明确年度 提升方向。 1.综合毛利率
4.83%-4.99%低位区间，盈利能力受煤价挤压整体偏弱。 2025年电煤价格回落、新能源装机规模扩容，毛利率大幅 提升至11.15%，同比增长6.16个百分点；2026年上半年毛 利率11.08%。当前公司毛利仍受煤价、新能源出力、市场 交易电价等外部因素影响较大，公司将积极主动应对市场 变化，加强燃料成本管控，优化电力市场化交易策略提升 电价水平，加速推进新能源结构转型，不断夯实并提升毛 利水平。 2.资产负债率
叠加历史累计亏损额度较大，存量权益底子薄，新能源转 型资本开支进一步推高债务规模，2024年末资产负债率攀 升至93.72%。随着经营基本面持续修复，公司盈利水平显 著提升，依靠经营积累实现资产负债率逐步回落，2026年 6月末降至92.82%。后续要不断优化生产经营管理水平，提 升盈利能力并抢抓股权融资契机充实所有者权益，统筹项 目投资与债务管控，切实降低公司负债规模。 3.经营活动现金流净额
年稳步增长至17.64亿元，2025年受益于盈利改善、回款 管控强化，大幅提升至32.16亿元，同比增幅达82.31%， 经营造血能力显著增强。2026年上半年经营活动现金流净 额17.62亿元，保持向好态势。经营现金流向好能有效支撑 债务还本付息与项目投入。后续要持续稳固经营现金留存 能力，为降负债规模及推进新能源转型发展提供坚实的资 金保障。 （二）回报类指标分析 公司严格践行以投资者为本的经营理念，持续完善股 东回报机制、优化投资者关系管理、提升信息披露可视化 水平，全面保障股东合法权益。结合近三年回报及投关工 作开展情况，对照监管指标逐项分析如下： 1.现金分红情况，2023-2024年公司处于亏损状态，加 上历史累计亏损额度大，不具备现金分红条件，符合上市 公司分红监管规则及行业惯例；2025年虽公司实现扭亏为 盈，也尚不具备分红基础。公司将不断提升发展质量，加 速绿色转型，改善经营业绩，在盈利修复后稳步落实股东 回报。 2.股份回购及增持情况，近三年公司聚焦主业提质、 降本增效、新能源转型，优先将现金流用于偿还高息债务、 优质项目投入，夯实公司长期发展根基，未实施股份回购 及控股股东、董高增持操作。后续将结合年度盈利情况、 现金流水平及资本市场态势，审慎研究市值管理工具，增 厚股东回报。 3.投资者交流及信息解读情况，公司常态化开展投资 者关系管理工作，按期召开年度、半年度业绩说明会，积 极接待机构调研、开展线上投资者交流，畅通中小股东沟 通渠道。同时持续优化信息披露形式，通过图文简报、通 俗解读等可视化方式解读定期报告、专项公告，提升公告 可读性。 4.ESG披露情况，公司按期披露年度环境、社会及治理 （ESG）报告，全面披露安全生产、绿色低碳、能源保供、 公益帮扶、公司治理等ESG相关工作，披露内容详实、维度 完整，后续持续完善ESG披露体系与质量。 （三）规范类指标分析 近三年，公司严格遵守《公司法》《证券法》《上市 公司信息披露管理办法》等法律法规及监管规则，持续健 全公司治理体系、内控体系、信息披露机制，规范三会运 作、关联交易、资金管理、募集资金使用等各项工作，保 障合规运作水平持续提升。对照规范类监管指标逐项核查 如下： 1.近三个会计年度公司财务报表、内部控制审计报告 均为标准无保留意见；无重大会计差错更正、更正公告等 情形。 2.近三年公司信息披露评价结果合规，无连续C/D类评 级情形；未收到中国证监会及其派出机构行政处罚、上交 所公开谴责或通报批评。 3.近三年公司三会运作规范，无议案否决、无法形成 有效决议情形；董秘、独立董事等任职合规、履职到位， 无长期空缺、违规履职情形。 4.近三年公司募集资金使用、股东承诺履行均严格按 照既定计划执行，无违规偏差；不存在控股股东非经营性 资金占用、违规担保、违规关联交易等违规情形。 三、提质增效重回报行动方案目标汇总 （一）财务类、经营类指标及2026年度行动计划
公司将持续保持与广大投资者常态化沟通，诚挚欢迎 各位投资者针对公司提质增效重回报各项工作提出宝贵意 见建议；公司每半年将对本方案落地推进情况开展专项评 估，动态优化完善相关工作举措。 投资者热线：0731-89687188、0731-89687288（工作 日9:00-11:30，14:00-17:00专人值守） 公司邮箱：hy600744@188.com（5个工作日内进行回复） 信 息 披 露 地 址 ： 上 交 所 官 网 （https://www.sse.com.cn）信息披露专栏；《中国证券 报》《上海证券报》《证券日报》指定媒体同步披露。 本方案所涉及的工作举措、发展计划等系非既成事实 的前瞻性陈述，未来可能会受到宏观政策调整、行业竞争 态势、自然条件变化等因素的影响，存在一定的不确定性， 不构成公司对投资者的承诺，敬请投资者注意相关风险。 特此公告。 大唐华银电力股份有限公司董事会 2026年8月27日 中财网
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