[中报]族兴新材(920078):2026年半年度报告

时间：2026年08月26日 22:47:06 中财网

原标题:族兴新材:2026年半年度报告

公司半年度大事记
公司半年度大事记


有）








本页内容可被替换。



目 录
第一节 重要提示和释义 ............................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................... 8
第四节 重大事件 ...................................................................................................................... 24
第五节 股份变动和融资 .......................................................................................................... 29
第六节 董事、高级管理人员及核心员工变动情况 .............................................................. 33
第七节 财务会计报告 .............................................................................................................. 36
第八节 备查文件目录 ............................................................................................................ 118


第一节 重要提示和释义
董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人梁晓斌、主管会计工作负责人余新春及会计机构负责人（会计主管人员）肖慧保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。

本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在董事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、 完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否
是否审计	□是 √否

【重大风险提示】

1.是否存在退市风险
□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施”部分分析了公司的重大风险因素,请投资者注意阅读。




释义

释义项目		释义
公司、本公司、母公司、族兴新材	指	长沙族兴新材料股份有限公司
报告期、本期	指	2026年1月1日-2026年6月30日
上期、上年同期	指	2025年1月1日-2025年6月30日
报告期末、本期末	指	2026年6月30日
期初	指	2026年1月1日
《公司法》	指	现行《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	现行《中华人民共和国证券法》
《股票上市规则》	指	现行《北京证券交易所股票上市规则》
《公司章程》	指	公司现行有效的《长沙族兴新材料股份有限公司章 程》
中国证监会	指	中国证券监督管理委员会
北交所	指	北京证券交易所
元、万元	指	人民币元、人民币万元，特别指明的除外
高级管理人员	指	总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书
湘西族兴	指	湘西族兴科技有限公司，公司全资子公司
长沙奥特	指	长沙奥特金属颜料有限公司，公司全资子公司
曲靖华益兴	指	曲靖华益兴新材料有限公司，公司全资子公司
湖南族兴	指	湖南族兴新材料有限公司，公司全资子公司
VOCs	指	挥发性有机化合物

注：本半年度报告中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。




第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	族兴新材
证券代码	920078
公司中文全称	长沙族兴新材料股份有限公司
英文名称及缩写	ZUXING NEW MATERIALS CO.,LTD.
	-
法定代表人	梁晓斌

二、 联系方式

董事会秘书姓名	辜利勇
联系地址	湖南省长沙市金洲新区金水东路068号
电话	0731-82975826
传真	0731-82975826
董秘邮箱	cszuxing@163.com
公司网址	www.cszuxing.com
办公地址	湖南省长沙市金洲新区金水东路068号
邮政编码	410600
公司邮箱	cszuxing@163.com

三、 信息披露及备置地点

公司中期报告	2026年半年度报告
公司披露中期报告的证券交易所 网站	www.bse.cn
公司披露中期报告的媒体名称及网 址	上海证券报（www.cnstock.com）、证券时报（www.stcn.com）
公司中期报告备置地	长沙族兴新材料股份有限公司证券部

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2026年3月18日
行业分类	制造业-石油、化学、生物医药-化学原料和化学制品制造业； 制造业-金属、非金属-有色金属冶炼和压延加工业
主要产品与服务项目	微细球形铝粉及其深加工产品铝颜料的研发、生产和销售
普通股总股本（股）	120,000,000
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为（梁晓斌）
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（梁晓斌），无一致行动人

五、 注册变更情况
√适用 □不适用

项目	内容
统一社会信用代码	914301006639627025
注册地址	湖南省长沙市金洲新区金水东路 068号
注册资本（元）	120,000,000

注：报告期内通过公开发行新增发行股票 23,000,000股，截至本报告披露日，公司普通股总股本为120,000,000股。


六、 中介机构
√适用 □不适用

报告期内履行持续 督导职责的保荐机 构	名称	西部证券股份有限公司
	办公地址	陕西省西安市新城区东新街 319号 8幢 10000室
	保荐代表人姓名	贺斯、李艳军
	持续督导的期间	2026年3月18日 - 2029年12月31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	445,594,445.44	362,572,412.79	22.90%
毛利率%	16.85%	19.69%	-
归属于上市公司股东的净利润	23,725,138.26	35,897,474.67	-33.91%
归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润	22,152,740.28	30,297,101.81	-26.88%
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的净利润计算）	2.58%	4.56%	-
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润计算）	2.40%	3.85%	-
基本每股收益	0.22	0.37	-40.54%

（二） 偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	1,236,316,476.68	1,035,075,313.97	19.44%
负债总计	245,900,932.73	190,974,854.80	28.76%
归属于上市公司股东的净资产	990,415,543.95	844,100,459.17	17.33%
归属于上市公司股东的每股净资产	8.25	8.70	-5.16%
资产负债率%（母公司）	5.31%	7.84%	-
资产负债率%（合并）	19.89%	18.45%	-
流动比率	4.14	4.38	-
利息保障倍数	28.14	63.86	-

（三） 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	-82,497,303.03	9,148,125.90	-1,001.79%
应收账款周转率	1.77	1.73	-
存货周转率	2.11	2.15	-

（四） 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	19.44%	0.24%	-
营业收入增长率%	22.90%	5.98%	-
净利润增长率%	-33.91%	15.95%	-

二、 非经常性损益项目及金额

项目	金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的 冲销部分	-349,287.04
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切 相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量 持续享受的政府补助除外）	1,833,581.42
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值 变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益	377,586.17
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-12,000.58
非经常性损益合计	1,849,879.97
减：所得税影响数	277,481.99
少数股东权益影响额（税后）	-
非经常性损益净额	1,572,397.98

三、 补充财务指标
□适用 √不适用
四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

公司自 2007年设立以来，一直致力于铝颜料和微细球形铝粉的应用研究和产品开发，相关产品 属于新材料产业中的有色金属功能粉体材料。 公司业务主体包括母公司族兴新材及四家全资子公司，子公司分别为长沙奥特、曲靖华益兴、湘 西族兴和湖南族兴，提供的产品包括铝颜料和微细球形铝粉两大类，其中曲靖华益兴负责微细球形铝 粉的生产和销售，母公司、湘西族兴和湖南族兴负责铝颜料的生产和销售，长沙奥特仅承担铝颜料的 销售任务。公司主要业务模式的具体情况如下： 1、盈利模式 公司属于有色金属功能粉体材料行业的制造类企业，采用一般制造业的盈利模式。公司专业从事 有色金属粉体材料的应用研究和产品开发，构建了以铝颜料和微细球形铝粉为核心的产品体系，公司 通过向下游客户提供高品质、优异性能的铝颜料和微细球形铝粉产品，最终实现销售收入以获得盈利。

2、采购模式 （1）采购内容 公司生产经营活动对外采购的物料主要包括原材料、辅助材料和周转材料。其中原材料和辅助材 料主要包括铝水、铝锭、溶剂油和助剂，同时为了及时满足客户需求，公司也会向其他企业采购部分 型号的微细球形铝粉。周转材料包括包装物、劳保用品等低值易耗品。公司生产经营活动采购的能源 主要为电力和天然气。 （2）采购方式 对于生产经营所需的原材料、辅助材料和能源，公司采取“以产定购，保持合理库存”的采购模 式。铝水和铝锭是生产微细球形铝粉的主要原材料，电力和天然气是生产微细球形铝粉和铝颜料的主 要耗用能源，其中铝颜料的生产过程无需使用天然气，溶剂油和助剂是生产铝颜料产品的主要辅助材 料，上述材料为大宗商品，市场供应充足，市场价格相对公开透明。公司及子公司的采购相关部门主 要根据生产计划，同时结合原材料及能源库存情况和市场价格变动趋势，制定相应的采购计划。对于 生产经营所需的周转材料，公司则是根据实际需求情况和库存情况制定采购计划。 （3）采购价格的确定 公司采购的主要原材料包括铝水和铝锭、溶剂油和助剂，市场供应较为充足，价格资讯和信息较 为丰富，采购价格主要是在参考市场价格的基础上通过与供应商协商谈判的方式确定。 公司与铝水和铝锭主要供应商的采购价格主要参考南储商务网中南储佛山重熔用铝锭 Al99.70均 价确定。公司与溶剂油的主要供应商则是在参考卓创资讯网站价格信息的基础上，通过协商一致的方 式确定具体规格产品的采购价格。 （4）采购结算方式 公司对供应商的结算方式包括预付货款、货到付款和一定信用期内付款。具体情况为：铝水和铝 锭采取预付及货到付款相结合的结算方式，溶剂油、助剂及周转材料则采取货到付款和一定信用期内 付款的结算方式。 3、生产模式 公司总体按照以销定产的生产模式安排生产。在实际经营活动中，公司在结合市场需求情况、主 要客户需求情况、销售订单情况、目前库存商品情况等因素综合考虑，制定生产计划，组织安排生产。 公司按月制定生产计划，主要是根据销售预测量、库存量、销售订单情况来制定。 公司结合多年的市场销售情况和主要客户的销售情况，对部分需求量较大且需求相对稳定的主要 产品品种采取批量生产的方式，进行适当备货，以快速响应客户需求，快速的供货能力已经成为公司 不可或缺的核心竞争力之一。公司通过统计主要产品品种的往年同期的产量、销量、目前的库存量以 及销售订单量等数据，并综合考虑市场需求情况，在每月月初制定当月的生产计划。

此外，由于下游部分客户对微细球形铝粉的粒径跨度、氧含量，以及铝颜料产品的亮度、色彩、 随角异色等性能指标要求的不同，公司对部分市场需求较少，差异化的产品实行按订单的方式安排生 产。公司根据销售部门提供的销售订单情况，制定相应的生产计划。同时，为了满足客户的个性化需 求，公司也会根据客户的具体要求或参考客户提供的样品，通过对比现有产品，调整生产工艺流程中 的部分工序和参数，针对性的安排生产。 4、销售模式 （1）销售方式 根据下游行业特点和销售产品的不同，公司客户类型可分为直销客户、贸易商客户和区域经销商 客户。其中直销客户系将产品用于其自身生产的生产型企业；贸易商客户和区域经销商客户系将公司 产品买断后，再对外销售的客户。 微细球形铝粉产品的下游客户以直销客户为主，贸易商客户为辅；铝颜料产品的下游客户则以直 销客户和贸易商为主，区域经销商客户为辅。公司目前的销售模式是在长期的发展过程中逐步形成的， 能够适应行业发展的特点。公司与直销客户、贸易商客户与区域经销商客户的销售方式均为买断式销 售。 1）直销客户 公司直销客户系将产品用于其自身生产的生产型企业。公司通过在直销客户集中区域设立办事 处，并针对重点客户安排专人服务，及时响应直销客户产品需求并提供优质的采购服务。族兴新材下 设大客户部，负责阿克苏诺贝尔、立邦、PPG涂料等核心客户的关系维护和售后服务；在深圳、重庆、 青岛、天津、杭州、常州、武汉、成都、江门、苏州、济南、合肥等多个城市设立直销办事处，负责 周边区域客户的销售和维护、公司产品和品牌的推广；同时设立外销部，负责海外客户的开拓和维护。 长沙奥特、湘西族兴和曲靖华益兴均下设销售部，负责自身客户的维护和售后服务，其中长沙奥特在 东莞、顺德、温州、杭州、惠州、佛山、无锡、慈溪等地设立直销办事处，与公司其他主体共同构建 了较为完善的销售网络。境外市场，公司主要通过业务员参加国际展会、电子邮件、电子商务平台、 客户介绍等方式进行客户开拓。 2）贸易商 由于公司产品下游行业终端应用领域极其广泛，下游客户数量、终端产品的类别、型号以及所需 原材料众多，所以行业内存在众多从事相关原材料和产品贸易的贸易商类客户。公司未针对贸易商类 客户制定特殊的销售政策和管理体系安排，双方亦不签订经销协议或经销合同，公司对贸易商的定价 模式、销售方式和信用政策确定原则与直销客户一致。 3）区域经销商

除上述贸易商类客户外，报告期内，为了让其更为专注的销售本公司产品，公司存在少量区域经 销商客户，公司与区域经销商客户协商签订经销协议或经销合同，约定在所在区域内销售公司品牌铝 颜料产品，同时负责所在区域的客户维护和市场开拓。 贸易商及区域经销商客户具有丰富的下游或终端行业客户资源，有助于公司进一步拓宽销售渠 道，扩大公司产品在终端客户间的渗透率和覆盖率，扩大业务规模，具有必要性和商业合理性。 （2）公司产品的定价机制 1）微细球形铝粉 铝水和铝锭是生产微细球形铝粉的主要原材料，电力和天然气是生产微细球形铝粉的主要耗用能 源，前述原材料和能源的价格直接影响微细球形铝粉的生产成本，是确定销售价格的重要依据。同时， 微细球形铝粉的粒径和粒度集中系数直接影响下游产品的使用性能和应用效果，是衡量产品性能的重 要指标，也是确定销售价格的重要因素。微细球形铝粉的下游应用领域广泛，市场供求变化情况也是 影响销售价格的因素之一。 在实际经营活动中，公司根据客户对不同产品质量、粒径和粒度集中系数等技术指标需求，同时 考虑市场竞争情况、供求关系、铝水和铝锭价格变动情况等因素，并结合产品生产成本，在此基础上 和客户进行谈判确定最终销售价格。 2）铝颜料 铝颜料作为生产涂料、油墨和塑胶类产品的主要原材料之一，其质量的优劣和指标的优异程度直 接影响下游产品的使用性能和效果，是确定产品销售价格的主要依据。微细球形铝粉和溶剂油是生产 铝颜料的主要原材料，微细球形铝粉和溶剂油的价格直接影响铝颜料的生产成本，是确定产品销售价 格的重要依据。不同类别的铝颜料由于其生产工艺流程和控制精细程度决定其加工成本不同，是确定 产品销售价格的重要因素；铝颜料产品对其质量稳定性和批次的均一性要求较高，提供稳定且高质量 的产品及积极快速的售后服务，是提高产品品牌知名度的重要方式，公司品牌溢价能力也是确定产品 销售价格的因素之一；公司铝颜料产品的客户类别分为直销客户、贸易商客户和区域经销商客户，公 司对不同类别客户的销售定价也存在一定差异；国内铝颜料行业中低端市场竞争较为激烈，高端市场 则以国外进口产品为主，不同产品的市场竞争态势与供需关系也是影响销售定价的重要因素之一。 在实际经营活动中，对于中、低端产品，公司根据客户对产品质量、性能指标要求的不同，考虑 市场竞争态势、产品品牌效应、客户类型等因素，并结合产品成本，在此基础上和客户进行谈判确定 最终销售价格；对于部分中、高端产品，公司在参考国外同类产品价格、客户价格敏感度，同时结合 客户对产品质量、性能指标要求的不同，在此基础上与客户进行谈判确定最终销售价格。 5、研发模式 报告期内，公司坚持以自主研发为主的研发模式。对于已有技术，在现有充分研究的基础上，进

行技术及工艺更新；对于新技术，公司则在充分的市场调研、可行性分析的基础上，结合公司的发展 战略进行产品开发。历经多年的技术积累，公司目前已形成了一支具备丰富研发和实操经验的专业研 发团队，并建立了完善的研发管理体系，包括研发及技术管理制度、产品设计与开发流程等，为公司 业务发展奠定了技术和人才基础。公司的研发投入主要包括两个方面：一是新工艺、新技术的研发， 即对现有产品的生产工艺和技术进行改进和升级，以提高产品质量稳定性、批次均一性及规模化生产 能力；二是新产品开发，即根据市场需求和客户需求，开发不同色度、亮度、金属效果和性能的产品。 报告期内，公司的商业模式未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	√国家级 □省（市）级
“单项冠军”认定	□国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定	√是

七、 经营情况回顾
（一） 经营计划

报告期内，受益于下游工业涂料、UV油墨、消费电子涂装行业、核辐射处理、现代农药、自热材 料等整体稳步扩容，公司中高端铝颜料、微细球形铝粉产品市场竞争力持续释放，整体资产规模保持 扩张态势，但受上游铝原料价格波动、产品销售结构调整影响，盈利水平阶段性承压。报告期内，公 司主要经营情况如下： 1、经营成果方面 公司本期实现营业收入 44,559.44万元，较上年同期 36,257.24万元增长 22.90%；营业成本 37,050.35万元，同比增长 27.25%。实现归属于上市公司股东的净利润 2,372.51万元，较上年同期 3,589.75万元下降33.91%。营业收入实现较快增长但净利润同比下降，主要系：一是受铝水、以原油 为主材的原材料价格上涨及销售结构阶段性变动的双重影响，综合毛利率同比下降 2.84个百分点； 二是本期上市仪式及品牌宣传相关广告宣传费增加，及中介专业服务费增加，同时因业务规模扩张带 动业务费用、人员薪酬等其他期间费用增加；三因产销规模扩大，推动应收账款和存货规模增加，进 而导致信用减值损失和资产减值损失相应增加；四是本期收到与收益相关的政府补助减少。 2、人才引进及技术研发方面 依托北交所上市平台，完善人才引育机制，引进多名中高端技术专业人才；报告期内公司持续加 大研发投入力度，本期研发费用943.06万元，较上年同期808.18万元增长16.69%。截至报告期末， 公司拥有授权专利91项，其中授权发明专利49项，并有已经申请受理的专利33项。 3、装备技术改造与产能建设 公司积极推进高性能铝银浆技术改造项目、曲靖华益兴年产5,000吨高纯微细球形铝粉、湘西族

兴年产1,000吨粉末涂料用高性能铝颜料募投项目建设，加快湖南族兴产能配套项目建设，力争产能 释放，夯实产品供给能力。

（二） 行业情况
公司自 2007年设立以来，一直致力于铝颜料和微细球形铝粉的应用研究和产品开发，相关产品 属于新材料产业中的有色金属功能粉体材料。公司生产的微细球形铝粉主要应用于生产铝颜料，并因 其良好的电性能、导热性、分散性和流动性，广泛应用于太阳能电子浆料、耐火材料、农药、军工和 自热材料等领域；公司生产的铝颜料产品广泛应用于涂料、印刷油墨、塑胶材料等领域，其下游产品 应用于汽车、3C产品、家用电器、飞机船舶、工程机械、建筑材料等众多制造业领域。 公司现已成为我国微细球形铝粉功能粉体材料和铝颜料领域的龙头企业，是建议支持的国家级专 精特新“小巨人”企业（重点“小巨人”企业）和国内行业标准的主要制定者。公司参与了涂料用铝 颜料行业标准全部5个部分的制定，其中公司作为第一起草单位主持制定了3个行业标准，作为重要 起草单位参与制定了剩余2个行业标准。同时，公司还参与了3个铝颜料国际标准、1个高纯铝粉行 业标准以及下游涂料行业中7个国家标准和多个团体标准的制定工作。 根据《上市公司行业统计分类与代码》，公司所属行业为“制造业-石油、化学、生物医药-化学 原料和化学制品制造业；制造业-金属、非金属-有色金属冶炼和压延加工业”。

（三） 新增重要非主营业务情况
□适用 √不适用
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		上年期末		变动比例%
	金额	占总资产 的比重%	金额	占总资产 的比重%
货币资金	89,701,590.73	7.26%	67,492,032.69	6.52%	32.91%
交易性金融资产	100,276,490.28	8.11%	-	-	-
应收票据	123,038,311.34	9.95%	118,277,825.93	11.43%	4.02%
应收账款	257,391,449.26	20.82%	213,948,551.10	20.67%	20.31%
应收款项融资	32,097,523.96	2.60%	42,321,010.97	4.09%	-24.16%
预付款项	8,240,508.00	0.67%	8,064,561.97	0.78%	2.18%
其他应收款	753,244.59	0.06%	82,301.40	0.01%	815.23%
存货	183,888,195.04	14.87%	165,023,067.68	15.94%	11.43%
其他流动资产	6,234,740.86	0.50%	3,217,017.48	0.31%	93.81%
投资性房地产	4,036,014.54	0.33%	4,138,750.02	0.40%	-2.48%
长期股权投资	-	-	-	-	-
固定资产	336,925,079.47	27.25%	324,455,912.48	31.35%	3.84%
在建工程	4,241,649.90	0.34%	10,989,702.44	1.06%	-61.40%
使用权资产	1,279,348.34	0.10%	678,977.87	0.07%	88.42%
无形资产	60,734,113.57	4.91%	61,397,121.05	5.93%	-1.08%
长期待摊费用	525,240.62	0.04%	650,187.32	0.06%	-19.22%
递延所得税资产	12,329,576.38	1.00%	11,091,077.19	1.07%	11.17%
其他非流动资产	14,623,399.80	1.18%	3,247,216.38	0.31%	350.34%
商誉	-	-	-	-	-
短期借款	121,392,509.99	9.82%	63,625,275.50	6.15%	90.79%
长期借款	-	-	-	-	-
应付账款	23,776,264.69	1.92%	22,931,964.33	2.22%	3.68%
预收款项	8,167.00	0.00%	1,750.00	0.00%	366.69%
合同负债	1,144,565.91	0.09%	1,836,894.54	0.18%	-37.69%
应付职工薪酬	10,572,637.12	0.86%	15,597,181.80	1.51%	-32.21%
应交税费	4,686,417.91	0.38%	6,750,086.84	0.65%	-30.57%
其他应付款	148,510.04	0.01%	1,420,234.15	0.14%	-89.54%
一年内到期的非 流动负债	684,860.98	0.06%	427,465.46	0.04%	60.21%
其他流动负债	31,027,644.17	2.51%	28,483,544.74	2.75%	8.93%
租赁负债	377,645.98	0.03%	247,543.35	0.02%	52.56%
递延收益	52,005,089.76	4.21%	49,647,714.09	4.80%	4.75%
递延所得税负债	76,619.18	0.01%	5,200.00	0.00%	1,373.45%
实收资本	120,000,000.00	9.71%	97,000,000.00	9.37%	23.71%
资本公积	126,255,607.95	10.21%	12,868,438.13	1.24%	881.13%
专项储备	26,314,228.38	2.13%	28,111,451.68	2.72%	-6.39%
盈余公积	52,594,907.34	4.25%	52,594,907.34	5.08%	0.00%
未分配利润	665,250,800.28	53.81%	653,525,662.02	63.14%	1.79%

资产负债项目重大变动原因：

1、货币资金增长32.91%，主要系本期在北交所公开发行股票，募集资金净额到账； 2、交易性金融资产较期初增加 10,027.65万元，主要系公司利用暂时闲置募集资金购买结构性存款 所致； 3、其他应收款增长815.23%，主要系员工借支备用金增加； 4、其他流动资产增长93.81%，主要系本期IPO上市相关中介服务费对应的待抵扣增值税进项税额增 加，以及新建厂房相关待抵扣进项税额增加所致； 5、在建工程减少 61.40%，主要系本期中试车间、高性能金属颜料厂房、多批机器设备等多项工程项 目达到预定可使用状态转入固定资产； 6、使用权资产增长 88.42%，主要系销售机构场地租赁合同到期，本期重新签订租赁合同，确认使用 权资产所致； 7、其他非流动资产增长350.34%，主要系预付铝颜料生产设备款项增加，以及湖南族兴厂房建设相关 预付工程款增加所致； 8、短期借款增长 90.79%，主要系银行借款增加以及信用等级一般的已贴现未到期票据形成的负债增 加； 9、预收款项增长366.69%，主要系子公司长沙奥特场地对外出租，预收租金增加；

10、合同负债减少37.69%，主要系预收货款减少69.23万元； 11、应付职工薪酬减少32.21%，主要系期初余额包含上年末计提尚未发放的年终奖，于本期发放； 12、应交税费减少30.57%，主要系利润总额减少，导致应交企业所得税减少； 13、其他应付款减少89.54%，主要系期初预提费用在本期支付； 14、一年内到期的非流动负债增长60.21%，主要系销售机构场地租赁负债一年内到期部分增加所致； 15、租赁负债增长52.56%，主要系本期销售机构场地租赁合同到期，本期重新签订租赁合同，确认使 用权资产及对应的租赁负债所致； 16、递延所得税负债增长1373.45%，主要系交易性金融资产公允价值上升，应纳税暂时性差异增加所 致； 17、资本公积增长881.13%，主要系本期IPO发行股票，股本溢价计入资本公积。

2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年同期 金额变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	445,594,445.44	-	362,572,412.79	-	22.90%
营业成本	370,503,509.44	83.15%	291,169,343.72	80.31%	27.25%
毛利率	16.85%	-	19.69%	-	-
销售费用	12,919,717.50	2.90%	11,148,342.29	3.07%	15.89%
管理费用	23,205,177.80	5.21%	16,266,784.64	4.49%	42.65%
研发费用	9,430,640.03	2.12%	8,081,798.77	2.23%	16.69%
财务费用	1,350,203.58	0.30%	829,442.21	0.23%	62.78%
信用减值损 失	-3,108,273.74	-0.70%	1,130,370.47	0.31%	374.98%
资产减值损 失	-1,971,808.85	-0.44%	-1,005,408.89	-0.28%	96.12%
其他收益	6,523,039.56	1.46%	9,184,127.74	2.53%	-28.97%
投资收益	-396,539.91	-0.09%	-523,136.53	-0.14%	24.20%
公允价值变 动收益	315,623.61	0.07%	-	-	-
资产处置收 益	10,529.38	0.00%	-1,892.97	0.00%	656.24%
汇兑收益	-	-	-	-	-
营业利润	26,730,105.25	6.00%	40,967,514.13	11.30%	-34.75%
营业外收入	0.69	0.00%	100.12	0.00%	-99.31%
营业外支出	371,817.69	0.08%	35,000.00	0.01%	962.34%
净利润	23,725,138.26	-	35,897,474.67	-	-33.91%

项目重大变动原因：

1、管理费用增长 42.65%，主要系本期上市仪式及品牌宣传相关广告宣传费增加 222.55万元，及咨 询、审计等中介专业服务费增加273.53万元；

2、财务费用增长 62.78%，主要系美元汇率波动较大形成汇兑损失，以及信用等级一般的票据贴现对 应的利息支出增加； 3、信用减值损失增加374.98%，主要系自2025年下半年起公司营业收入规模增长较快，应收账款随 之增加，计提的应收账款信用减值损失增加413.53万元； 4、资产减值损失增加 96.12%，主要系报告期营业收入增长，公司为满足业务交付增加存货备货，存 货规模上升，相应计提的存货跌价准备增加所致； 5、资产处置收益增长656.24%，主要系本期处置旧设备，确认固定资产处置收益所致； 6、营业利润减少 34.75%，主要系：①本期上市仪式及品牌宣传相关广告宣传费增加，及中介专业服 务费增加；②因业务规模扩张带动业务费、职工薪酬等其他期间费用增加；③产销规模扩大，推动应 收账款和存货规模增加，进而导致信用减值损失和资产减值损失相应增加；④本期收到与收益相关的 政府补助减少； 7、营业外收入减少99.31%，减少99.43元，主要为上期确认无需支付的货款，本期无同类业务发生， 上期基数较小； 8、营业外支出增长962.34%，主要为本期技术改造升级，报废部分生产、环保设备形成固定资产报废 损失； 9、净利润减少33.91%，主要系营业利润减少所致。

（2） 收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	444,716,703.34	361,762,105.60	22.93%
其他业务收入	877,742.10	810,307.19	8.32%
主营业务成本	370,319,425.72	290,998,248.39	27.26%
其他业务成本	184,083.72	171,095.33	7.59%

按产品分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入 比上年同 期 增减%	营业成本 比上年同 期增减%	毛利率比上 年同期增减
铝颜料	184,939,149.12	122,915,146.90	33.54%	6.18%	13.44%	减少4.25 个百分点
微细球形 铝粉	259,777,554.22	247,404,278.82	4.76%	38.48%	35.46%	增加2.12 个百分点
其他业务	877,742.10	184,083.72	79.03%	8.32%	7.59%	增加0.14 个百分点
合计	445,594,445.44	370,503,509.44	-	-	-	-

按区域分类分析：
单位：元

类别/项	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入	营业成本	毛利率比上
目				比上年同 期 增减%	比上年同 期 增减%	年同期增减
境内小计	424,680,828.17	355,935,239.62	16.19%	23.87%	27.65%	减少2.48 个百分点
境外小计	20,913,617.27	14,568,269.82	30.34%	6.01%	18.21%	减少7.19 个百分点
合计	445,594,445.44	370,503,509.44	-	-	-	-

收入构成变动的原因：
公司营业收入以主营业务收入为主，其他业务收入占比较低，收入构成未发生重大变化。 1、微细球形铝粉营业收入同比增长 38.48%，主要系下游现代农药、自热材料、核辐射处理等应用领 域客户订单需求增加，同时微细球形铝粉销售价格的变动主要受原材料铝水（铝锭）价格的变动而变 动，报告期内大宗商品（铝水）价格持续走高，量价齐升，带来收入大幅增长； 2、铝颜料营业收入同比增长6.18%，主要系公司加大力度拓展中端铝颜料市场，提升产品价格竞争力， 稳固高端铝颜料领域市场份额，推动铝颜料各大类产品整体销售稳步增长； 3、分区域来看，境内市场营业收入同比增长 23.87%，为公司收入增长的核心来源，境外市场营业收 入基本为铝颜料的出口，同比增长6.01%，与整体铝颜料收入增长基本相当。

3、 现金流量状况
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
经营活动产生的现金流量净额	-82,497,303.03	9,148,125.90	-1,001.79%
投资活动产生的现金流量净额	-124,505,806.19	-13,484,747.64	-823.31%
筹资活动产生的现金流量净额	229,222,377.33	19,461,964.20	1,077.80%

现金流量分析：
1、经营活动产生的现金流量净额减少1,001.79%，主要系本期销售规模大幅增长，上下游结算方式及 付款周期存在错配。下游客户账期较长，回款以票据为主；上游主要原材料、电力及天然气仅接受现 款结算，大宗原材料铝水需预付款项，现金流入滞后于现金流出。加上应收票据及应收款项融资后， 客户周转天数较供应商多出约160天。本期采购付现增幅显著高于销售收现增幅，叠加期间增量费用 增加现金支出，共同导致经营活动现金流量净额较上期减少1,001.79%； 2、投资活动产生的现金流量净额同比下降823.31%，主要系本期公司使用闲置募集资金购买结构性存 款 16,000.00万元，同时结构性存款到期 6,000.00万元，该理财业务形成投资活动现金净流出 10,000.00万元，致使投资活动产生的现金流量净额同比大幅下降； 3、筹资活动产生的现金流量净额上升1,077.80%，主要系本期公司完成北交所上市，收到募集资金净 额 14,572.87万元，同时短期借款取得的现金净额较上期增加 3,500.00万元，一般信用等级银行票 据贴现取得资金较上期增加3,169.19万元，上述因素共同导致筹资活动现金净流入大幅增长。


4、 理财产品投资情况
√适用 □不适用
单位：元

理财产品 类型	资金 来源	发生额	风险 特征	未到期余额	逾期未收 回金额	预期无法收回本金或 存在其他可能导致减 值的情形对公司的影 响说明
银行理财 产品	募集 资金	160,000,000.00	保本 浮动 收益 型	100,000,000.00	-	不存在
合计	-	160,000,000.00	-	100,000,000.00	-	-

（未完）