精工钢构海外高增+股息率7.2% 估值修复逻辑清晰

时间：2026年08月26日 22:32:52 中财网

　　CFi.CN讯：精工钢构2026年半年报显示，营收96.66亿元(同比降2.47%)，归母净利3.68亿元(同比增长5.19%)，扣非净利2.43亿元(同比下降19.56%)。海外收入达21.0亿元，同比大增34.9%，占比升至21.7%，毛利率提升2.5个百分点至16.1%；综合毛利率达11.8%，同比提高1.21个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外订单加速转化、应收账龄结构优化，资产质量持续改善。研报认为，尽管国内需求承压，但工业建筑、EPC及BIPV等新业务订单分别增长8.9%、38.6%、44.7%，结构性亮点突出。研报指出，公司承诺高分红，按8月25日收盘价测算，2026—2027年股息率预计达7.2%、8.3%，显著高于行业均值。

　　
　　研报认为，当前估值已从20倍PE下调至14倍PE，反映市场对现金流和分红确定性的重估，目标价4.94元，维持“买入”评级。高股息+海外成长双驱动，构成股价支撑核心逻辑。