中宠股份收入高增34.9% 品牌升级+产能扩张支撑长期价值

时间：2026年08月26日 22:22:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中宠股份2026年上半年营收达32.8亿元，同比增长34.9%，但归母净利下滑37.6%至1.27亿元。零食与主粮分别增长34.4%和27.3%，境内境外收入均超三成增长，自主品牌矩阵Wanpy、TOPTREES、ZEAL同步发力，高端化与产能落地节奏加快。

　　
　　近期机构研报指出，利润承压主因原材料涨价、境外毛利率下降8.6个百分点及汇兑由收益转为损失近3600万元，属短期扰动。研报认为，境内毛利率逆势微升0.4个百分点，销售费用增加反映品牌投入加码，管理费用率下降1.7个百分点显示运营效率提升。

　　
　　研报指出，智能烘焙粮工厂投产、“免疫双屏障”新品上市、小金盾鲜肉系列焕新及劳力士大师赛合作，标志自有品牌力与高端化进入兑现期。全球产能持续扩张叠加OEM/ODM稳健输出，长期盈利修复基础扎实，维持“买入”评级。