孩子王三扩战略见效 丝域协同打开第二增长曲线

时间：2026年08月26日 21:57:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，孩子王2026年半年营收50.95亿元，同比增长3.74%；归母净利润1.72亿元，同比增长19.90%，Q2增速进一步加快。毛利率提升3.07个百分点至30.75%，主要受益于高毛利丝域养发业务并表。门店总数达3978家，其中加盟新开123家，储备165家，线上收入占比33.56%，数字化运营持续深化。

　　
　　近期机构研报指出，“三扩”战略——扩品类、扩赛道、扩业态正稳步推进，母婴基本盘稳健，自有品牌与供应链能力增强，下沉加盟进入快速放量期。研报认为，丝域协同已从整合迈入效益兑现阶段，会员互通与渠道共享带动个护大单品放量，显著拓宽盈利边界。研报指出，加盟模式规模效应将逐步释放，叠加线上同城零售提速，公司整体成长确定性提升。研报维持“增持”评级，预计2026-2028年净利润复合增速超20%，当前估值具备吸引力。