开立医疗超声毛利率企稳 IVUS与微创外科成新引擎

时间：2026年08月26日 21:27:17 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，开立医疗2026年上半年营收10.53亿元，同比增长9.24%；但归母净利润仅0.14亿元，同比下降70.71%，主要受汇兑损益拖累达3955万元及高销售费率影响。超声业务收入5.22亿元，增速虽缓(+0.27%)，但毛利率已企稳；内镜收入4.31亿元，增长11.17%，4K智慧平台HD-650稳定量产。

　　
　　近期机构研报指出，公司战略聚焦的微创外科和血管内超声(IVUS)产线表现亮眼，成为核心增长极。研报认为，IVUS国产替代加速叠加微创手术渗透率提升，将显著打开增量空间；国际营收占比过半(5.36亿元，+14.29%)，显示出海能力持续强化。研报指出，随着高毛利新品放量、费用结构优化，2026年起净利润将大幅修复，预计2026—2028年净利复合增速超40%。当前估值从34倍PE快速回落至20倍，具备明显修复动能。