新天绿能Q2净利增23.6% 气电协同打开成长空间

时间：2026年08月26日 21:17:37 中财网

　　CFi.CN讯：新天绿能2026年半年报显示，H1营收92.17亿元(同比降15.47%)，归母净利12.81亿元(同比降9.28%)；但Q2单季归母净利达5.65亿元，同比增长23.57%，显著超市场预期。数据显示，新能源板块受电价下行与风资源偏弱拖累，利润同比降19.2%；而天然气板块净利润3.31亿元，同比增长3.12%，靠毛差改善实现逆势增长。

　　
　　近期机构研报指出，公司气电协同基本盘稳健，4座燃机项目将于2027年起集中投产，有望带动天然气消纳与发电双轮驱动。研报认为，Q2风电发电量已转正(同比+3.2%)，河北区域增长达8.5%，叠加1200MW储能备案落地，新能源盈利拐点初现。研报指出，资本开支明显向风电、储能倾斜，新能源投资同比增53%，低息债务支撑扩张节奏，现金流匹配度良好。

　　
　　研报维持“买入”评级，预测2026—2028年净利复合增速19%，分部估值法下A股目标价11.19元。核心催化在于燃机投产带来的气量回升与电价套利空间，而非单纯装机增长。