[中报]光环新网(300383):2026年半年度报告
原标题:光环新网:2026年半年度报告 2026年半年度报告 证券代码：300383 证券简称：光环新网 公告编号：2026-026 公告日期：2026年 8月 26日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人杨宇航、主管会计工作负责人张利军及会计机构负责人(会计主管人员)张利军声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素： 1、规模扩张带来的管理风险 公司互联网数据中心业务覆盖京津冀、长三角及华中地区，在内蒙古、海南及马来西亚地区均有智算中心项目拓展计划。截至目前，已投产机柜约9.2万个，其中 2026年上半年新增投产机柜约 10,000个。 伴随公司数据中心规模的快速扩张，设备运维、电力消耗、人力薪酬等运营成本持续攀升。叠加数据中心行业投资回报周期较长的特性，持续大额资本投入，若短期内无法形成充足收入覆盖成本，将对公司现金流构成较大压力。同时，业务版图与资产规模扩大使得公司组织架构、人员体系更加复杂，团队管理、跨区域协同难度显著提升。 2、资金筹措风险 当前公司在京津冀、长三角及华中地区均有在建项目，同步推进内蒙古、海南、马来西亚智算中心拓展。数据中心业务属于重资产、资金密集型行业，具有项目前期投入大、建设周期长、资金回笼慢、日常运维成本高、资金周转压力大的行业特性。公司主要通过自筹资金、银行贷款或多元化融资方式保障项目建设。截至目前，公司及子公司累计向银行申请的授信额度为人民币 1,300,439.84万元，将根据实际运营需要在额度范围内进行提款。随着银行贷款规模持续增长，公司整体融资成本与融资难度相应上升，若项目建设期间资金到位不及时，可能导致工期延误。 3、绿色节能与能效指标监管趋严可能带来的运营风险 为引导数据中心行业实现绿色低碳高质量发展，2024年 7月，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、国家数据局联合印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，文件明确，到 2025年底，全国数据中心平均PUE降至 1.5以下；新建及改扩建大型、超大型数据中心电能利用效率控制在 1.25以内；国家算力枢纽节点的数据中心项目 PUE不得高于 1.2。到 2030年底，行业能效、碳效力争达到国际先进水平，可再生能源利用率实现显著提升，北方采暖地区新建大型及以上数据中心余热利用率实现大幅提升，新建数据中心绿电占比超过 80%。 根据北京市发布的《存量数据中心优化工作方案（2024—2027年）》，自 2026年起，北京市将对 PUE高于 1.35的存量数据中心执行差别电价政策。 随着国家及地方层面数据中心能效、绿电利用等监管要求持续收紧，若公司数据中心项目 PUE、绿电使用、余热利用等指标未能满足政策标准，将面临差别电价、节能整改等情形，可能对公司项目合规运营及成本控制带来不利影响。 4、运营成本持续上升风险 电力成本是数据中心核心运营支出。受国内能源结构转型、国际能源供应偏紧等因素影响，国内各省市大工业用电价格存在上行压力。随着燃煤发电上网电价市场化改革推进，电价浮动区间有所扩大，伴随公司数据中心运营规模不断扩张，报告期内公司电费成本同比上升 30.70%。若北京区域数据中心 PUE 指标未能达到政策要求，公司将面临执行差别电价的情形，进一步抬升用电成本。 公司在建项目陆续投产，业务规模快速扩张，叠加行业市场供给增加、下游需求受宏观经济环境影响有所放缓，可能出现机柜上架率不及预期、产能释放不及规划的情况，新增资产对应的折旧成本将对公司经营业绩带来压力。此外，在双碳政策引导下，公司持续开展节能技术研发及设备改造升级，也将带来阶段性运营成本增加的风险。 5、行业竞争加剧风险 新基建政策驱动 IDC 行业市场供给持续扩张，受下游需求结构变化影响，部分区域出现供需错配，行业市场竞争不断加剧，进而可能导致数据中心资源利用率下降、机柜服务价格承压。若未来行业供给持续释放而下游需求复苏不及预期，公司将面临客户拓展难度加大、机柜出租率下滑、业务毛利率承压的风险，对公司经营业绩产生不利影响。 6、应收账款回收风险 截至本报告期末，公司应收账款账面值为 199,335.34万元，占公司资产总额比例为 9.97%，较上年同期增加 3.24%，应收账款主要由行业业务特性及客户合同账期约定形成。报告期内的应收账款主要为账期内应收款项，若客户因审批流程长或经营状况出现恶化等原因拖延付款，可能引发回款放缓甚至坏账风险。 有关上述 6项风险因素的具体内容及公司应对措施已在本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分予以详细描述，敬请广大投资者查阅并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................................. 11 第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................................... 14 第四节 公司治理、环境和社会 .................................................................................. 36 第五节 重要事项 .......................................................................................................... 39 第六节 股份变动及股东情况 ...................................................................................... 47 第七节 债券相关情况 .................................................................................................. 53 第八节 财务报告 .......................................................................................................... 54 备查文件目录 一、载有公司法定代表人杨宇航先生、主管会计工作负责人及会计机构负责人张利军先生签名并盖章的财务报表； 二、报告期内公司公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司稳步发展互联网数据中心业务（IDC及其增值服务）和云计算业务，主营业务未发生重大变化。 2026年上半年公司实现营业收入 333,157.81万元，较上年同期下降 10.34%；归属于上市公司股东的净利润 6,085.77万元， 较上年同期下降 47.09%；实现息税折旧摊销前利润（EBITDA）77,332.21万元，较上年同期增加 6.72% 报告期内，公司 IDC业务实现营业收入 117,166.57万元，较上年同期增加 9.38%。2026年上半年公司全力保障重大 项目顺利交付，数据中心投产规模进一步增加，新投放机柜约 10,000个，公司已投产机柜总数达到 9.2万个。自 2025年 以来公司投放机柜提速明显，新增规模达到 3.6万台，相关资产转固导致固定成本显著增加。伴随数据中心运营规模持 续扩张，项目建设前期费用、固定成本及运营成本持续攀升。受上架周期影响，机柜交付运营初期上架率提升需要时间， 短期内一定程度拉低整体机柜上架水平。另一方面，受新基建政策带动，IDC行业供给集中释放，叠加互联网传统业务 需求放缓，行业供需关系失衡，导致市场竞争进一步加剧，IDC租赁价格受到冲击。综合上述情况，2026年上半年公司 IDC业务毛利率 23.17%，较上年同期下降 9.54%。 报告期内，公司云计算业务收入 212,515.58万元，较上年同期下降 17.32%；毛利率 8.09%，较上年同期增加 0.33%。 由公司运营的亚马逊云科技中国（北京）区域保持平稳运营，业务稳步发展。无双科技为用户提供的数据监测、效果评 估、智能投放的 SaaS服务，受宏观经济环境、市场竞争加剧、服务客户因行业政策调整需求下滑以及公司主动优化客户 结构等因素影响，报告期内无双科技营业收入及毛利率同比均有所下降。 1、互联网数据中心业务 公司在京津冀、长三角及华中地区开展互联网数据中心业务，在内蒙古、海南及马来西亚地区均有智算中心项目拓 展计划。按照单机柜 4.4KW统计，公司在全国范围内规划机柜规模已超过 23万个。报告期内，公司持续完善全国数据 中心布局，推进高等级绿色数据中心建设与绿色节能和智能运维技术应用，以优质数据中心资源及领先运维服务，为用 户提供优质、稳定、高效的数据中心全周期定制化服务。公司在京津冀等地区以高标准数据中心设施为基础，部署高性 能的算力硬件，为用户提供高性能智算算力服务、智算网络服务等，截至目前公司算力业务规模已超过 4,000P，年合同 额超过 1亿元。 运营规模稳步提升 多举措提高运营效率 截至目前，公司已投产数据中心机柜约 9.2万个，其中 2026年上半年新增投产机柜约 10,000个。报告期内，新投产 机柜上架率逐步提升，同时公司加大腾退数据中心营销力度，吸引优质客户，提升存量机房销售率。公司在全国范围内 IDC业务规模及服务能力稳步提升。 公司在北京地区拥有房山数据中心、中金云网数据中心、科信盛彩数据中心、酒仙桥数据中心、BDA数据中心共 5个数据中心项目。报告期内，各数据中心稳定运营，持续为用户提供高效、优质的服务。 公司在河北燕郊地区拥有超大型数据中心园区，园区分为四期项目，一二期项目已全部投产，三四期项目于 2019年 开始投建。公司坚持以市场需求为导向，采取分期建设、逐步投入运营的模式合理推进在建项目建设进度，报告期内部 分机柜交付投产，目前三四期项目运营收入可满足部分后续项目建设需求。燕郊数据中心持续开展节能减排工作，采用 多项节能举措降低数据中心能耗。 公司在天津地区拥有宝坻数据中心和光环赞普数据中心。天津宝坻数据中心一期项目已于 2025年全部投产交付，2026年上半年公司积极推进天津宝坻二期项目建设进度，截至报告期末二期项目已全部交付。目前天津宝坻数据中心已 投产机柜规模超过 3万台，公司将有序推进天津宝坻三期项目建设工作，根据市场及客户需求情况把控项目进展节奏。 公司天津宝坻数据中心主要服务于大型互联网头部客户，上半年公司全力保障新建机房投产交付与标准化运维落地， 实现投产运维无缝衔接。组建专项团队全程跟进施工、设备安装、设备验收、系统联调全过程，前置运维标准化文件， 结合新机房架构与设备配置定制作业规范，经评审实操验证后落地，实现机房交付即标准化运维，为客户提供高效优质 化运维管理体系落地见效、运维管理能力卓越高效的直接体现，更是对公司数据中心长期稳定运行能力与组织管理成熟 度的高度肯定。 上海嘉定数据中心是公司在长三角地区的重点项目。上海嘉定项目分为两期，一期项目已全部投产，二期项目 2024 年完成全部预售工作，2025年初开始陆续交付。报告期内，上海嘉定项目保持平稳有序运营，依托标准化运维管理，持 续为广大客户提供安全可靠、高效优质的服务。公司将根据客户要求稳步推进后续项目进展。 上海嘉定数据中心获得中国质量认证中心基础设施 A级认证和信息系统机房动力及环境系统 A级认证，嘉定一期项 目是上海地区第一家获得 T4标准认证的商用数据中心，二期项目获得 T3标准认证。嘉定项目以安全、高效、稳定的服 务，为上海及周边地区广大商企用户提供高品质、可信赖的数据中心及云计算等互联网一体化解决方案。报告期内，嘉 定二期项目获得 Uptime Institute Management ＆ Operations（M＆O）认证，运维能力获得权威机构高度认可。 公司长沙数据中心项目是湖南省重点项目，被评选为“长沙市结构优良工程”。2023年公司与中国电信股份有限公 司湖南分公司签署《湖南电信光环新网合作机房共建合作协议》，双方在 IDC建设运维、营销发展等多方面建立深度合 作，积极推进长沙项目实施。2025年长沙数据中心开始投放部分机柜资源，项目通过余热利用，为办公区域提供供暖， 未来项目还将通过储能调峰、光伏发电等多项技术措施，实现能源的综合利用，有效降低能耗和碳排放。报告期内，长 沙数据中心运营规模有小幅提升。 储备项目按需推进 助力业务持续发展 公司杭州云计算中心位于浙江省杭州市钱塘区，项目参照国标 A级标准设计建造，2022年底正式开工建设，2025年三季度正式启动 110KV变电站建设工作，目前楼宇基础建设工作已接近尾声。项目立足长三角地区和杭州本地产业， 凭借高品质数据中心资源和领先的运维管理能力为广大用户提供高标准、高性能的数字基础设施服务和云网互联综合解 决方案，同时具备高弹性的数据中心机房扩展能力，在总体体量不变基础上，支持客户高定制化机房建设，可为具有大 数据和算力业务需求的各类企业提供数据中心全生命周期定制化服务、云服务、智算服务等在内的全栈数字基础设施综 合解决方案。公司将根据市场情况和客户需求积极推进项目建设。 2023年底，公司正式启动与控股股东舟山百汇达创业投资合伙企业（有限合伙）共同投资在马来西亚建设智算/云计 算基地项目，项目已取得北京市发展和改革委员会和北京市商务局审批，相关境外公司注册工作已完成。目前项目处于 前期筹划阶段，公司将根据市场及客户需求情况适时推进项目进展。 2024年 6月，公司以 9,760.32万元购买北京海兰信数据科技股份有限公司子公司海鹦（海南）技术有限公司 90%股 权，在海南省陵水黎族自治县英州镇开发建设跨境产业云基地，总投资约 4.67亿元，为跨境云基地内的客户及海南省内 的客户提供算力服务，拓展跨境数字服务的深度和广度，实现数字产品的规模化输出。项目于 2024年 8月开工，目前正 处于建设施工阶段。 2024年底，公司进一步拓展数据中心业务半径，在内蒙古地区先后启动了和林格尔智算中心项目和呼和浩特算力基 地。其中和林格尔智算中心项目拟投资总额约 12.35亿元，呼和浩特算力基地拟投资总额约人民币 22.95亿元。两个项目 可实现同城双中心互为备份，更好地满足客户需求。截至目前两个项目均已经取得项目用地，处于前期审批筹划阶段。 公司将根据客户需求推进项目建设进度，预计最快至 2027年末，将投放部分机柜资源。 深耕减碳降耗举措 节能增效成果显著 报告期内，公司持续推进节能降耗工作，积极响应国家“双碳”战略，致力于建设领先的绿色节能型数据中心，立 足数据中心运维场景深挖节能潜力，依托设备技术优化、运行策略调优、光伏清洁能源利用、日常节能管控等多维举措， 全方位降低机房能耗。2026年上半年，公司通过调整设备运行策略、采用新技术节能改造，实现节约电能约 2,394万 KWH；报告期内，公司完成绿电交易量 22,592万 KWH，数据中心绿色电力使用水平稳步提升，节能降碳工作成效显著。 报告期内，公司持续完善能源管理体系建设与认证工作，开展全面深入的能源审计，对公司各类能源的使用情况进 行细致梳理，从电力、水资源等主要能源的消耗数据入手，深入分析各生产环节、办公区域的能源流向与使用效率，实 施节能策略。明确各部门在能源管理体系建设中的职责与分工，确保从源头保障各项工作有序推进。截至报告期末，公 司及 8家子公司已获得国际标准 ISO 50001能源管理体系认证证书。 公司持续推进数据中心节能降碳体系建设，从节能改造方案研发到工程设计落地实施，多措并举扎实开展能效优化 与低碳降耗工作。在余热回收利用方面，公司在供暖季全面启用各数据中心水源热泵余热回收系统，将设备运行余热回 收并用于园区公共区域供暖，大幅减少供暖能耗及电力消耗。在自然冷源利用方面，充分依托北方冬季及过渡季低温气 候优势，优化暖通系统运行策略，常态化启用自然冷却模式，按需缩减或关停制冷主机运行，全年自然冷却系统有效运 行时长约 4个月，最大限度挖掘自然降温节能潜力。在清洁能源替代方面，公司充分利用数据中心园区机房楼、宿舍楼 屋顶资源配套建设分布式光伏系统，降低园区传统用电消耗、提升绿电利用比例。在供配电节能优化方面，运维团队结 合数据中心 IT负载动态波动情况，推行低负载 UPS轮循运行机制，将供电设备稳定调控至高效运行区间，显著降低设 备空载、轻载运行产生的无效能耗。在机房气流与制冷精细化管控方面，公司持续优化机房气流组织，根据服务器上下 架动态情况及时调整盲板布设与地板通风量，严格落实冷热通道隔离管理，杜绝冷热气流混串导致的能耗浪费。同时结 合季节气温变化动态优化柴油发电机组加热运行策略，精准调整加热设备启停阈值，在保障机组随时可靠启机的前提下 压降无效能耗。通过实时匹配机房负载率与设备运行特性，动态调整精密空调运行工况与运行模式，并建立冷却塔负载 联动投运机制，扩大散热面积、降低单塔高负载能耗，持续提升整体制冷能效。 此外，公司常态化开展节能宣传与用电管理，严格落实“人走灯灭、设备关停”管控要求，及时关闭无人区域照明、 闲置办公设备及机房辅助用电设施，实现日常能耗的精细化管控。未来公司将持续科学规划节能技术实施路径，强化技 术创新赋能，深度挖掘数据中心能效优化空间，持续释放节能降碳成效，助力公司及行业绿色低碳高质量发展。 迭代运维管理体系 筑牢数据中心安全底座 2026年上半年，公司锚定“安全为底、开源节流、精细管控、提质增效”核心方针，统筹各数据中心运维保障，高 效应对业务扩容、春节重保、极端气象等多重压力，实现全域基础设施可用率、客户业务保障率双 100%，无重大人为 责任故障，运维工作安全合规、提质增效成果显著。 公司持续深化标准化运维体系建设，完成 7项运维制度修订迭代，优化流程，构建贴合现场实操、适配客户合规要 求的标准化管控体系，大幅提升全域运维同质化、精细化管控水平。 2026年上半年，公司坚持“培训赋能筑基、实战演练提效”思路，深耕培训演练体系，累计开展运维培训 3,567场 次、应急演练 4,503场次，全方位强化运维团队专业能力与风险处置水平，通过阶梯式育人、薄弱定向帮扶、全员技能 考核等举措，运维人员技能达标率和应急响应能力全面提质。通过常态化开展多场景联合实战演练，复杂故障应急响应 时长缩短 50%，机房风险抵御能力与运行安全冗余大幅增强，团队风险处置与极端承压能力显著提升。 上半年运维团队圆满完成春节重保、防冻、防柳絮、汛期高温暴雨防控等重点工作，顺利度过多轮极端天气，实现 重保周期零故障、零业务中断、零客户投诉，持续提升客户服务满意度。 报告期内，运维团队全力保障新建机房投产交付与标准化运维落地，依托建设期全流程管控、前置标准化赋能、内 部竞聘育才模式，保障新机房平稳落地。顺利完成多项权威体系认证复审与取证筹备，持续夯实合规运营底座，全面提 升运维服务公信力。 2、云计算业务 亚马逊云科技运营稳定 多项产品功能密集迭代 公司运营的亚马逊云科技中国（北京）区域业务，持续稳定为用户提供广泛、深入、安全、高可用的云服务，可为 客户提供超过 240项全功能服务，覆盖计算、存储、网络、安全等多个领域，帮助客户实现能源节省和低碳运行，持续 优化成本，实现绿色可持续发展。多年来公司不断建设、完善、探索、创新，基于亚马逊云科技的领先技术和自身高性 能高标准的基础设施，已建立了全面的亚马逊云科技本地化运营服务体系，为用户提供从上云前咨询、上云中迁移和上 云后托管的全栈服务，充分满足客户对云端运维专业化和成本管理需求。亚马逊云科技中国（北京）区域加速落地新服 务新功能，助力各行各业的客户实现业务创新。同时，借助亚马逊云科技在全球的领先技术和经验，公司运营的亚马逊 云科技中国（北京）区域在韧性和可用性方面得到客户的高度认可。 2026年上半年亚马逊云科技中国区域多项产品功能密集迭代，先后落地 Graviton4自研 ARM、第六代英特尔 x86系 列 EC2算力实例，扩容超大规格容器服务，同步上线新版数据库、跨账号文件复制、数据库全量备份、Ubuntu虚拟桌面 及成本优化工具，优化资源调度、数据灾备与降本管控工具，全产品线满足国内数据安全合规相关法规要求。3月正式 启动第四期创业加速器，重点扶持生成式 AI、AI硬件初创企业，配套云资源额度、投融资对接与技术出海赋能。6月于 上海举办的年度中国峰会，发布《企业生产级智能体开发指南白皮书》，推出覆盖底层算力、基础模型、知识库及行业应 用的本土化全栈智能体 AI解决方案，展示多行业落地实践，同步开设实操工坊与行业分论坛赋能开发者。 无双科技经营持续承压 多措并举争取突破瓶颈 报告期内，无双科技继续为用户提供数据监测、效果评估、智能投放的 SaaS服务，持续深耕数字化营销体系，集中 在 SEM、信息流、短视频及移动分发为主流的互联网媒体全案代理方面，为客户提供基于搜索引擎、移动营销、程序化 购买、整合营销、新媒体营销的一站式营销服务。受宏观经济环境、市场竞争加剧、服务客户因行业政策调整需求下滑 以及公司主动优化客户结构等因素影响，2026年上半年无双科技营业收入同比下降 48.88%，毛利率 2.58%，下降 0.77%。 报告期内，无双科技凭借营销科学领域的标杆实践案例与可体系化复用的方法论矩阵，在百度 2025-2026“百度营 销科学 AIA品牌资产经营”认证中成功斩获“营销科学 AIA金牌认证服务商”核心代理资质。凭借自研的 AG AI+技术 平台，实现主流媒体 AI API全面对接，成为业内首家具备数字人、AI文本、AI图片三模态 AIGC能力的代理商。未来 无双科技将持续强化营销科学与 AIGC能力，不断夯实数字化营销核心竞争力，通过优化销售策略、客户结构与成本管 控争取突破业务瓶颈，推动技术优势向业绩转化。 （二）报告期内公司所处行业情况 1、互联网数据中心行业发展现状 （1）AI算力需求持续井喷，市场规模加速扩张 进入 2026年，AI大模型逐步迈入“规模化落地期”，推理算力需求超越训练算力成为增长主力。据 SEMI预测，2026年全球 AI基础设施支出将达 4,500亿美元，其中推理算力占比首次超过 70%。根据工信部的最新数据，截至 2026 年 3月，全国智能算力总规模已达 188万 P，位居全球前列。中国已成为全球 AI算力最大需求国，占比约 38%。 市场规模方面，根据中商产业研究院《2025-2030年中国数据中心建设市场调研及发展趋势预测报告》显示，2026年中国数据中心市场规模将达到 3,621亿元，同比增长约 15%。行业增长核心动力已全面转向 AI智算需求，传统 IDC与 智算中心（AIDC）的分化态势进一步加剧。全球数据中心市场 2026年规模预计达 3,242.5亿美元，AI工作负载的普及 是核心驱动因素。 （2）“东数西算”深化实施，“算电协同”成为新突破口 2026年，“东数西算”工程进入纵深推进阶段，全国一体化算力网络加速织就。国家严格管控枢纽节点外大型数据 中心新建项目，引导算力资源向能源富集区域集聚，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等国家枢纽节点集群化建设 成效显著。 2026年 3月，“算电协同”首次写入政府工作报告，被列为新基建工程。5月，国家发改委、国家能源局、工信部、 国家数据局四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，部署 29项重点任务，促进人工智能与能 源发展双向赋能，加快构建协同高效、安全可靠、绿色低碳、开放融合的“人工智能+”能源发展新格局。据中国信通 院预测，2026年“算电协同”核心环节市场规模将达 1,800亿元。 （3）绿色低碳政策升级加码，“零碳算力”成为新目标 双碳目标引领下，数据中心绿色转型要求持续加码。2026年 7月，国务院发布的《“十五五”碳达峰行动方案》明 确提出“加快建设绿色算力设施，鼓励建设零碳算力设施”；工信部印发《关于组织开展国家级零碳工厂建设工作的通 知》，从国家层面部署零碳算力设施建设，并配套发布评估指标体系。国家发改委、国家能源局印发的《可再生能源发展 “十五五”规划》进一步要求“引导新建数据中心与可再生能源发电协同规划布局，创新绿电直连、源网荷储一体化等 方式，稳步提高数字基础设施绿色电力消费水平，提升存量数字基础设施可再生能源消费比例”。多重政策叠加下，能 效、绿电占比、碳排放将成为数据中心项目准入、运营考核核心硬约束，数据中心行业将转向“算力增长与降碳协同”， 同时带动节能、储能、新能源配套产业链协同发展。 （4）技术迭代加速，行业格局深度重构 在 AI技术快速普及的背景下，数据中心行业格局呈现显著分化。传统 IDC因无法适配 AI服务器高功率需求，部分 地区供需错配加剧，机柜价格承压下行。而 AI大模型训练、自动驾驶等场景算力需求激增，推动 GPU集群、液冷数据 中心等专用基础设施快速落地。算力提升直接拉动液冷散热、先进封装、高速光通信全产业链需求增涨。行业竞争逐步 向以 AI智算、绿色低碳和精细化运营为核心的高质量发展阶段转型。 （5）多技术融合创新，能效标准持续升级 伴随 GPU芯片功耗持续攀升，数据中心向高密度、高可靠、低时延、低碳化方向加速升级。2025年我国算力设施用电量已达 1,700亿千瓦时，约占全社会用电量的 1.6%，电力成本占数据中心运营成本超 40%，部分地区突破 56.7%。 在此背景下，行业创新方向从单纯追求规模转向能效优化。“度电智能”（单位能源成本产出的有效智能价值）概念 被提出并逐步成为行业新标尺，覆盖能源、算力、模型、调度四维协同。液冷技术、余热回收、自然冷源利用等节能技 术广泛应用，新型氟泵系统、智能功耗调度算法等创新方案加速落地，推动行业 PUE值持续下降。 2、云计算行业发展现状 （1）市场规模高速扩张，AI成为核心增长引擎 受 AI大模型训练拉动 IaaS需求、SaaS端应用模型持续丰富的双重驱动，全球及中国云计算市场保持强劲增长态势。 据中国信通院及中商产业研究院数据，2024年中国云计算市场规模达 8,288亿元，同比增长 34.44%，2025年突破万亿元 大关，达 10,857亿元，预计 2026年将达 13,986亿元。全球云计算市场 2025年规模约 8,298亿美元，预计 2026年将达 9,888亿美元。 国内主流云厂商全面推出 AI算力租赁、模型即服务（MaaS）、AI开发平台等专属服务，大幅降低企业 AI技术应用 门槛。生成式 AI与大模型已成为企业上云用云的核心驱动力，直接带动 IaaS层需求爆发式增长，云服务成为 AI商业化 应用的核心承载平台。 “十五五”期间，云计算战略定位实现历史性突破。2026年政府工作报告首次提出支持公共云发展，深入推进“人 工智能+”行动，培育模型即服务（MaaS）、智能体即服务（AaaS）等新业态，强化全国一体化算力监测调度。云计算作 为智能经济落地、AI普惠化应用的关键载体，其战略定位已从技术工具全面升级为国家创新基础设施核心组成部分。 2026年 5月，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布国家标准《企业资源计划第 5部分：云服务参考 体系》（GB/T 25109.5-2026），确立了企业资源计划云服务的基本原则和参考体系架构，为企业云服务生态建设和数字化 转型提供了统一标准，将于 2026年 12月 1日起实施。政策端已将公共云、算力网络、数据基础设施一并纳入国家战略 体系，战略地位全面升级。 （3）AI深度赋能，推动云服务一体化转型 AI大模型算力需求的爆发，推动云计算从传统计算中心向“算力+数据+模型”一体化服务转型。云厂商基础设施依 托数据中心承载算力与存储，云业务收入增长持续拉动物理算力资源建设。与此同时，AI应用从训练为主转向推理为主， 2026年全球推理算力在 AI基础设施支出中占比首次超过 70%，带动云服务架构向分布式、边缘化方向演进，推动 IDC 与云计算产业链向高技术、高效率、绿色化方向结构性升级。量子计算、区块链等新兴技术与云计算的深度融合，正在 持续拓展市场边界，预计 2030年我国云计算市场规模有望突破 3万亿元。 二、核心竞争力分析 公司在京津冀、长三角及华中地区拥有高品质数据中心资源，凭借领先的技术水平、优质的产品服务和市场影响力， 为客户提供安全高效、标准规范、绿色可持续发展的算力基础设施服务。同时大力发展云计算业务，利用亚马逊云科技 国际领先的云服务技术，依托无双科技、光环云数据、光环有云等子公司，实现为用户提供从 IAAS到 PAAS、SAAS多 层级的多云生态服务。 （一）数据中心资源优势 公司互联网数据中心业务以北京为中心辐射京津冀、以上海为中心辐射长三角、以长沙为起点推动华中地区业务发 展，在内蒙古、海南及马来西亚地区均有智算中心项目拓展计划。按照单机柜 4.4KW统计，公司在全国范围内规划机柜 规模已超过 23万个，截至目前已投产机柜约 9.2万个，其中 2026年上半年新增投产机柜约 10,000个，公司 IDC业务规 模及服务能力稳步提升，资源优势显著。 公司在京津冀等地区开展高性能算力业务，以高标准数据中心设施为基础，部署高性能的算力硬件，为用户提供高 性能智算算力服务、智算网络服务等，截至目前公司算力业务规模已超过 4,000P，年合同额超过 1亿元。 （二）技术服务创新优势 1、互联网数据中心业务 公司专注于互联网数据中心领域已超过 20年，积累了丰富的设计、建设及运营管理经验，通过多年的磨练及经验沉 淀，形成了一套成熟、完整、可行的基础设施规划、建设及运营管理体系，获得了质量管理体系认证（ISO9001）、信 息安全管理体系认证（ISO27001）、信息技术服务管理体系认证（ISO20000-1）、公共安全业务连续性管理体系认证 （ISO22301）、金融行业数据中心基础设施等级认证、数据中心场地基础设施认证等一系列国际标准质量体系认证，并 拥有多项基础设施管理系统计算机软件著作权。公司凭借专业的数据中心建设和管理表现，参与制订了国家标准《数据 中心能效限定值及能效等级》（标准号：GB40879-2021），在全国建立统一的数据中心能效评价技术准则和分析方法， 为建设、运维、使用数据中心的全生命周期能效管理起到规范指导作用。 公司新建数据中心参照高级别标准设计，机房电力保障、空调、消防、监控、网络安全等系统达到行业领先标准。 经过多年的积累和耕耘，公司总结了一套从前期规划设计、定制化建设到后期运维管理的数据中心全生命管理模式。规 划设计团队为用户提供高可靠性、低 PUE、分阶段实施、可灵活扩展的设计方案，设计采用模块式兼容式设计架构，具 有高扩展性和兼容性，可根据客户需求灵活规划部署，实现风液兼容，节约客户投资、合理提升资源利用率，有效降低 后期运营成本。项目管理团队为用户提供高品质、高定制化的机房建设、机房改造扩容、EPC、优化节能等建设管理服 务。运营维护团队通过搭建标准化、规范化、流程化的运维管理体系，结合自研打造的智能化运维管理平台，实现数据 中心整体效能优化管理，为客户提供国际化、平台化、智能化的高质量数据中心整体运维管理服务。专业化管理平台， 能够更快更准确地诊断和解决设备问题，有效节省运营成本，让运维更安全更可靠。 公司秉持绿色发展理念，倡导建设领先的绿色节能型数据中心，持续开展节能降耗工作，推动数据中心可持续发展。 公司数据中心利用变频技术、余热回收、分布式光伏发电等方式提升设备效率、降低能耗，推动冰川相变系统、水侧间 接蒸发冷却系统、变频氟泵空调系统、液冷系统、集成冷站等节能新技术试点，细化分解节能目标、精准实施，时刻掌 握节能实施进展并及时优化措施。公司将不断深入探索数据中心创新技术和节能优化方案，最大限度地减少数据中心用 能，降低 PUE值，提升整体能效。截至报告期末，公司及 8家子公司已获得国际标准 ISO 50001能源管理体系认证证书。 公司自建数据中心多次获得专业机构和政府部门的认可，北京中金云网数据中心是第一批通过国家认定的绿色数据 中心，获得 M＆O认证，获得碳减排数据中心创新者、数据中心运维样板项目、互联网科技企业零碳管理等多项荣誉。 上海嘉定数据中心一期项目获得 Uptime Institute T4标准认证，是上海地区第一家获得 T4标准认证的商用数据中心，被 评为 2019-2020年度优秀数据中心，2023年获得上海市节能先进单位称号；上海嘉定数据中心二期项目获得 Uptime Institute T3标准和 M＆O认证，获得中国质量认证中心《数据中心场地基础设施认证证书》。北京房山数据中心是北京 市第一批绿色数据中心示范项目，获得 M＆O认证，获得中国质量认证中心《数据中心场地基础设施认证证书》，荣获 中国电子节能技术协会颁发的云计算中心科技奖工程建设类卓越奖，被北京市通信行业协会评选为绿色低碳典型案例。 公司燕郊云计算中心 DC5获得中国质量认证中心 A级《数据中心场地基础设施认证证书》。天津宝坻云计算中心首期项 目获得天津市建设工程“海河杯”优质结构评价工程奖，获得 Uptime Institute T3标准和 M＆O认证，获得中国质量认证 中心《数据中心场地基础设施认证证书》。湖南长沙数据中心获得由长沙市建筑业协会颁发的“长沙市结构优良工程” 荣誉。浙江杭州项目获得“杭州市建设工程结构优质奖”。公司在数据中心领域获得了业界高度认可，为企业数字化发 展提供坚实的基础设施保障。 2、云计算业务 依托亚马逊云科技的领先技术和公司高性能高标准的基础设施，亚马逊云科技（北京）区域已建立了较完善的本地 化业务服务体系。公司作为亚马逊云科技中国（北京）区域运营商，获得了完备的行业资质和相关权威机构认证，通过 了多项 ISO管理体系认证（包括 ISO9001质量管理体系认证、ISO20000信息服务技术管理体系认证、ISO27001信息安 全管理体系认证、ISO27017云服务信息安全控制实践规范认证、ISO27018公有云中个人身份信息（PII）处理者保护个 人身份信息的实施规程认证、ISO22301公共安全业务连续性管理体系认证和 ISO27701隐私信息管理体系认证、CSA- STAR、SOC1＆2Type2＆SOC3合规认证等），建立了有效的质量管理体系、IT服务管理体系、信息安全管理体系、云 服务信息安全控制实践规范、云中个人数据和隐私的安全防护管理体系、公共安全业务连续性管理体系和隐私信息管理 体系等高标准可信赖云服务管理体系，确保为客户提供持续稳定的高品质服务。随着企业数字化转型，云使用规模也将 随之壮大，亚马逊云科技通过提供基础创新和最佳实践，持续推动云安全领域的前沿发展，让安全成为客户未来业务和 技术创新的核心力量。 亚马逊云科技致力于成为企业构建和应用生成式 AI的首选，提供生成式 AI三层技术堆栈并持续创新，包括底层基 础设施、丰富模型选择和强大的云服务构建组件/模块/平台、以及开箱即用的应用，帮助企业安全且负责任地构建和扩展 生成式 AI。亚马逊云科技从计算、存储和数据库等基础设施技术，到机器学习、人工智能、数据湖和分析以及物联网等 新兴技术，提供丰富完整的服务及功能。 光环有云作为亚马逊云科技全球最高等级咨询合作伙伴，已获得亚马逊云科技 Migration迁移能力认证、GlobalMSP 认证、Devops运维开发能力认证、Security安全能力认证，具备为客户实施基于亚马逊公有云自动化服务的官方能力资 格，提升了公司在云计算增值业务方面的服务能力和市场竞争力。 无双科技利用自主研发的搜索引擎营销工具，为广告主提供跨媒体、跨账户的综合分析，通过批量化处理提升广告 投放效率，内置追踪系统可以实现从点击到转化的全链路监测，轻松实现网站、wap端、App的广告投放分析。报告期 内无双科技持续对技术研发进行投入，巩固自身技术优势，结合自身在数据分析，账户服务等方面深耕多年的丰富经验， 为客户提供更多选择及更好的体验效果，努力提升客户粘性，在传统门户网站上强化自身的品牌影响力和技术优势。无 双科技积极尝试利用生成式 AI提升效率，降低成本，把领先的智能对话技术成果应用在一站式广告营销领域，为用户打 造全场景一站式广告营销人工智能解决方案及服务，在广告创意制作效率、响应能力、差异化、批量化等方面取得质的 突破，可为客户提供个性化定制服务，增强用户的体验感和搜索效率。 3、公司及子公司新增软件著作权、专利权 报告期内，公司及子公司新增 12项计算机软件著作权和 5项专利权。截至报告期末，公司及子公司共取得 585项计 算机软件著作权及专利权。公司及子公司将积极发挥主导产品的自主知识产权优势，形成持续创新机制，保持技术的领 先。 报告期内新获得的软件著作权具体内容如下：
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