南华期货境外利润占比超90% 清算龙头价值重估

时间：2026年08月26日 21:02:15 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，南华期货2026年上半年营收8.79亿元、归母净利润3.88亿元，同比大增48.2%和67.9%；其中境外子公司横华国际贡献净利润3.61亿元，占比超90%，成为绝对盈利引擎。境内客户权益增长58.1%，境外客户权益猛增88.9%，资管规模翻倍以上扩张。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从传统期货商跃升为全球自主清算服务商，已获20家主流交易所会员资格及15个清算席位，在英美市场具备中资稀缺性。H股募资落地缓解资本金瓶颈，叠加美联储降息预期后移，美元高息环境延续，利息净收入同比增长64.2%，支撑盈利韧性。

　　
　　研报认为，南华期货“跨境清算+高息套利+权益扩容”三重驱动逻辑清晰，A+H平台协同强化，虚拟资产等新业务加速布局。估值仅15.9倍2026年PE，显著低于可比公司，目标价16.83元，上调至“推荐”。