爱玛科技2Q盈利环比大增139% 分红持续性强化估值修复

时间：2026年08月26日 20:52:17 中财网

　　CFi.CN讯：爱玛科技2026年二季度营收63.57亿元，同比降6.49%，但环比增25.09%；归母净利润4.69亿元，同比降22.86%，环比却大增139.11%。销量280万辆，电摩同比翻倍达102.5万辆，电自销量环比回升63.9%，新国标车型放量带动结构改善。两轮车单车收入稳健，三轮车单价突破4000元。

　　
　　近期机构研报指出，毛利率环比提升2.9个百分点至18.7%，主因规模效应和价格传导落地，虽受原材料成本拖累同比微降，但盈利质量明显改善。研报认为中期分红具备可持续性——本次派现3.3亿元，占上半年净利50.07%，叠加资本开支高峰已过、账上现金充裕，支撑长期分红能力。

　　
　　研报指出行业拐点渐近：新国标切换与国补退出影响正逐步淡化，存量替换需求提供稳定基本盘；越南、印尼本地化运营启动，海外增量可期。当前估值仅11.4倍2026年PE，目标价对应31%上行空间，估值修复逻辑清晰。