华锡有色锡价上行叠加技改增效 业绩高增长打开估值空间

时间：2026年08月26日 20:42:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，华锡有色2026年半年报实现归母净利润5.34亿元，同比大增39.81%；其中二季度单季净利润3.52亿元，环比暴增93.41%，经营性现金流达5.75亿元，短期借款从5.27亿元压降至0.1亿元，财务质量显著优化。

　　
　　近期机构研报指出，锡价中枢大幅上移是核心盈利驱动力——2026H1锡价均价39.56万元/吨，同比上涨13.32万元/吨，而锌、锑价格贡献有限；同时公司采选技改落地见效，古益选厂处理能力提升36%，车河、巴里选厂金属回收率各升1个百分点，内生效率持续增强。

　　
　　研报认为，资源保障与科技创新正形成正向循环：18项科研立项、16件发明专利、4个自治区重点技改项目同步推进，为后续锡锑铟资源扩产和智能化升级奠定基础。盈利预测上调至2026–2028年EPS 1.81/2.58/2.99元，目标价51.6元，对应27年20倍PE，估值提升空间明确。