马云高管出手买入仍难平息阿里AI融资后股价疑虑

时间：2026年08月26日 17:12:25 中财网

　　CFi.CN讯：阿里巴巴集团完成百亿美元股票配售后，创始人马云与多名高管出手买入股份，希望提振市场信心。但此举效果有限，股价目前仍较配售前收盘下跌近6%，超过分析师预计的3%至3.5%摊薄幅度。

　　
　　投资者对阿里选择融资方式感到不安。该公司周末通过Regulation S方式进行配售，仅面向非美国投资者，缩小了买家范围，也增加了股票快速转售的难度。

　　
　　市场人士指出，股票回购在中国互联网企业中已非常普遍，难以成为阿里的独特亮点。市场反应更多源于其融资方式，而非融资本身。

　　
　　过往案例显示，此类行动不一定带来反弹。小米创始人雷军去年11月买入后，小米股价至今下跌约25%。腾讯过去两年大规模回购，也未能完全挽回投资者信心。

　　
　　此次融资凸显阿里希望加大人工智能投入以保持领先，其计划支出规模已接近美国同行。公司称所有净所得款项将用于AI能力和基础设施建设。

　　
　　对中小投资者而言，核心问题是这些AI投入能否真正带来回报。中国科技公司在AI资本开支上正面临比美国同行更严格的审查，低利润高体量的模式令投资回报率更难兑现。