普洛药业CDMO订单破73亿 新分子平台打开成长空间

时间：2026年08月26日 12:41:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，普洛药业2026年上半年营收48.23亿元、归母净利润5.22亿元，同比分别下降11.41%和7.22%。收入下滑主因主动压缩低毛利原料药中间体业务；利润承压则主要受二季度集中体现的5700万元汇兑损失拖累，而整体毛利率达29.62%，同比提升3.92个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司CDMO业务是当前最大亮点：H1收入14.12亿元、同比增长14.17%，未来三年待交付商业化订单超73亿元，较去年末增长21.7%；在研项目1620个、同比增37%，其中ADC、多肽、分子胶等新兴分子项目已具规模。研报认为，新一轮超11亿元资本开支正加速落地，2027年产能释放将匹配订单高增节奏。

　　
　　研报指出，原料药业务虽收入下滑，但毛利率提升至17.58%，‘做精原料’战略见效；生物类似药等新方向也已启动布局。研报维持‘强烈推荐’评级，核心逻辑在于CDMO从订单到产能再到技术平台的三重确定性驱动估值重塑。