贝泰妮多品牌全渠道突破 抖音拼多多高增驱动盈利跃升

时间：2026年08月26日 12:31:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，贝泰妮2026年半年报营收25.92亿元、同比+9.27%，扣非净利润2.46亿元、同比大增34.85%；Q2销售费用率下降4.29个百分点，毛销差提升4.84个百分点，归母净利率稳在15.32%，经营质量明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司已从单一薇诺娜主品牌迈入多品牌矩阵成长新阶段。研报认为，薇诺娜宝贝、瑷科缦分别增长54%、46%，姬芮增长22%，初普并表贡献新增量；抖音、拼多多线上增速超55%，合计占线上近四成，渠道结构持续优化。

　　
　　研报指出，高毛利+低费投的组合正释放利润率弹性，叠加多品牌放量与新兴平台红利，盈利增速有望持续快于收入增速。目标价54.09元对应35倍PE，维持增持评级。