迎驾贡酒2Q利润超预期 洞藏系列驱动省外高增

时间：2026年08月26日 12:16:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，迎驾贡酒2026年二季度营收11.86亿元，同比增长6.6%；归母净利润3.27亿元，同比增长8.4%，利润增速明显快于收入，超出市场预期。中高档白酒收入同比+7.3%，其中洞6、洞9保持高单至双位数增长；省外收入同比大增19.8%，江苏等地实现突破。

　　
　　近期机构研报指出，利润超预期主因结构升级与经营杠杆释放，推动毛利率升至71.2%，同比提升2.9个百分点，有效对冲了销售费用率上升1.6个百分点的影响。研报认为，洞藏系列凭借强性价比，在省内动销平稳、省外加速放量背景下，已成为份额提升核心引擎。研报指出，合同负债达4.2亿元，处于历史合理水平，反映经销商打款意愿积极，渠道健康度支撑后续增长持续性。研报认为，叠加去年低基数效应，全年收入有望稳健增长，盈利预测小幅上调，目标价对应23.2%上行空间。